中信證券：黃金價(jià)格創(chuàng)新高，但行情可能仍未結(jié)束

中信證券指出，近期黃金價(jià)格再創(chuàng)新高，主要是海外市場衰退交易與關(guān)稅恐慌交易所致。綜合通脹、增長、關(guān)稅、地緣等多個(gè)因素來看，當(dāng)前黃金行情難言結(jié)束。二季度至年中，海外市場或持續(xù)出現(xiàn)類滯脹交易的主線，并利好黃金表現(xiàn)，而關(guān)稅和地緣沖突對黃金的擾動(dòng)仍未到終點(diǎn)，在不確定性情緒積聚以及釋放以前，上述因素對黃金的驅(qū)動(dòng)難言結(jié)束。從資金面看，黃金多頭對黃金當(dāng)前走向的影響程度已經(jīng)來到歷史最高水平，不過交投規(guī)模以及熱度并未達(dá)到歷史“最擁擠”區(qū)間，資金仍有進(jìn)一步加倉的空間。綜合當(dāng)前基本面和資金面數(shù)據(jù)，我們預(yù)計(jì)年內(nèi)黃金行情可能仍未結(jié)束。