中信建投：AI產(chǎn)業(yè)鏈硬件和軟件同頻共振，建議關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)持續(xù)變化

中信建投研報(bào)認(rèn)為，AI產(chǎn)業(yè)鏈正面臨從性能拐點(diǎn)到份額拐點(diǎn)、從技術(shù)價(jià)值到商業(yè)化價(jià)值雙重變化的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)鏈硬件和軟件同頻共振，均呈現(xiàn)加速趨勢，建議關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)持續(xù)變化：1.持續(xù)看多大廠資本開支持續(xù)下底層算力產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。a）AIDC作為AI產(chǎn)業(yè)鏈底層基座需求持續(xù)；b）算力芯片自主可控勢在必行；c）模型私有化需求增加，利好一體機(jī)、超融合和B端服務(wù)外包企業(yè)。2.利好行業(yè)Know-how及數(shù)據(jù)積累充分、客戶充足、有具體應(yīng)用場景的B端和C端軟件企業(yè)。a）OA+ERP成為B端Agent入口的邏輯不變；b）關(guān)注B端通用、政府、金融、能源、工業(yè)、營銷等垂直場景AI落地；c）利好有用戶和產(chǎn)品積累的2C公司；3.看好AI產(chǎn)業(yè)鏈配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，建議關(guān)注數(shù)據(jù)處理和大模型安全廠商。