界面新聞?dòng)浾?| 劉婷
周三，高盛首席中國股票策略師劉勁津發(fā)布名為《中國已經(jīng)回歸》的報(bào)告，重申A股本輪漲勢(shì)將會(huì)比去年9月時(shí)更加持久。
劉勁津表示，海外投資者對(duì)中國股市的興趣和參與度已經(jīng)上漲到近四年新高。從目前來看，特朗普關(guān)稅對(duì)于A股的沖擊沒有其第一任期時(shí)那么大，同時(shí)，中國以AI為代表的科技行業(yè)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增長機(jī)會(huì)，房地產(chǎn)等傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)行業(yè)也出現(xiàn)了復(fù)蘇的萌芽，這使高盛對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長前景更為樂觀.
同日，富達(dá)國際也表達(dá)了看好中國股市的觀點(diǎn)。該公司基金經(jīng)理George Efstathopoulos在一場(chǎng)研討會(huì)上表示，自2024年四季度中國政府推出新一輪刺激政策以來，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明顯改善，貨幣和財(cái)政政策立場(chǎng)更加明確，企業(yè)盈利也出現(xiàn)改善。在房地產(chǎn)領(lǐng)域，過去幾個(gè)月中甚至看到了復(fù)蘇跡象，這意味著房地產(chǎn)去杠桿周期中最艱難的時(shí)期已經(jīng)過去，尾部風(fēng)險(xiǎn)得到了預(yù)防性處理。
“更重要的是，中國AI的發(fā)展，特別是DeepSeek的橫空出世，動(dòng)搖了中國在科技領(lǐng)域遠(yuǎn)落后于美國的觀點(diǎn)，這讓投資者再次認(rèn)識(shí)到中國的科技創(chuàng)新能力，提振了市場(chǎng)信心，圍繞中國投資價(jià)值的情緒正發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變?！盓fstathopoulos說。
他還對(duì)界面新聞表示，中國科技股的亮眼表現(xiàn)是由基本面驅(qū)動(dòng)的，未來上漲動(dòng)能會(huì)往外擴(kuò)張，成為外資更加關(guān)注中國的關(guān)鍵催化劑之一，從而吸引更多國際資本回到中國股市。
盡管受外部貿(mào)易環(huán)境不確定性的影響，但今年迄今中國股市是全球表現(xiàn)最佳的市場(chǎng)之一，尤其是離岸中資概念股。近期高盛、摩根士丹利、花旗、瑞銀紛紛上調(diào)中國股票評(píng)級(jí)，認(rèn)為中國資產(chǎn)的估值更具吸引力。
對(duì)于外部貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，富達(dá)國際亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉培乾在當(dāng)天的研討會(huì)上表示，中國或能承受更高的關(guān)稅壓力。主要原因在于，自2018-2019年中美發(fā)生貿(mào)易摩擦以來，中國已開始為應(yīng)對(duì)貿(mào)易關(guān)系不確定性做出準(zhǔn)備。過去幾年里，中國在很大程度上將其供應(yīng)鏈分散至更多貿(mào)易伙伴，例如東盟、拉丁美洲和非洲等地，同時(shí)降低了出口美國的份額。與此同時(shí)，中國還轉(zhuǎn)向擴(kuò)大內(nèi)需以抵消部分外部壓力。
重慶市前市長黃奇帆周二在博鰲亞洲論壇2025年年會(huì)上表示，盡管特朗普發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)、拜登推行“小院高墻”政策、以及新冠疫情影響人員往來，外界普遍感覺外資進(jìn)入中國會(huì)減少，但實(shí)際情況是近十年來中國每年平均引進(jìn)外資超過1200億美元，較之前十年翻番。