界面新聞?dòng)浾?| 劉婷
周三,高盛首席中國(guó)股票策略師劉勁津發(fā)布名為《中國(guó)已經(jīng)回歸》的報(bào)告,重申A股本輪漲勢(shì)將會(huì)比去年9月時(shí)更加持久。
劉勁津表示,海外投資者對(duì)中國(guó)股市的興趣和參與度已經(jīng)上漲到近四年新高。從目前來(lái)看,特朗普關(guān)稅對(duì)于A股的沖擊沒(méi)有其第一任期時(shí)那么大,同時(shí),中國(guó)以AI為代表的科技行業(yè)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)機(jī)會(huì),房地產(chǎn)等傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)行業(yè)也出現(xiàn)了復(fù)蘇的萌芽,這使高盛對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景更為樂(lè)觀.
同日,富達(dá)國(guó)際也表達(dá)了看好中國(guó)股市的觀點(diǎn)。該公司基金經(jīng)理George Efstathopoulos在一場(chǎng)研討會(huì)上表示,自2024年四季度中國(guó)政府推出新一輪刺激政策以來(lái),經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明顯改善,貨幣和財(cái)政政策立場(chǎng)更加明確,企業(yè)盈利也出現(xiàn)改善。在房地產(chǎn)領(lǐng)域,過(guò)去幾個(gè)月中甚至看到了復(fù)蘇跡象,這意味著房地產(chǎn)去杠桿周期中最艱難的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去,尾部風(fēng)險(xiǎn)得到了預(yù)防性處理。
“更重要的是,中國(guó)AI的發(fā)展,特別是DeepSeek的橫空出世,動(dòng)搖了中國(guó)在科技領(lǐng)域遠(yuǎn)落后于美國(guó)的觀點(diǎn),這讓投資者再次認(rèn)識(shí)到中國(guó)的科技創(chuàng)新能力,提振了市場(chǎng)信心,圍繞中國(guó)投資價(jià)值的情緒正發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變?!盓fstathopoulos說(shuō)。
他還對(duì)界面新聞表示,中國(guó)科技股的亮眼表現(xiàn)是由基本面驅(qū)動(dòng)的,未來(lái)上漲動(dòng)能會(huì)往外擴(kuò)張,成為外資更加關(guān)注中國(guó)的關(guān)鍵催化劑之一,從而吸引更多國(guó)際資本回到中國(guó)股市。
盡管受外部貿(mào)易環(huán)境不確定性的影響,但今年迄今中國(guó)股市是全球表現(xiàn)最佳的市場(chǎng)之一,尤其是離岸中資概念股。近期高盛、摩根士丹利、花旗、瑞銀紛紛上調(diào)中國(guó)股票評(píng)級(jí),認(rèn)為中國(guó)資產(chǎn)的估值更具吸引力。
對(duì)于外部貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn),富達(dá)國(guó)際亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉培乾在當(dāng)天的研討會(huì)上表示,中國(guó)或能承受更高的關(guān)稅壓力。主要原因在于,自2018-2019年中美發(fā)生貿(mào)易摩擦以來(lái),中國(guó)已開(kāi)始為應(yīng)對(duì)貿(mào)易關(guān)系不確定性做出準(zhǔn)備。過(guò)去幾年里,中國(guó)在很大程度上將其供應(yīng)鏈分散至更多貿(mào)易伙伴,例如東盟、拉丁美洲和非洲等地,同時(shí)降低了出口美國(guó)的份額。與此同時(shí),中國(guó)還轉(zhuǎn)向擴(kuò)大內(nèi)需以抵消部分外部壓力。
重慶市前市長(zhǎng)黃奇帆周二在博鰲亞洲論壇2025年年會(huì)上表示,盡管特朗普發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)、拜登推行“小院高墻”政策、以及新冠疫情影響人員往來(lái),外界普遍感覺(jué)外資進(jìn)入中國(guó)會(huì)減少,但實(shí)際情況是近十年來(lái)中國(guó)每年平均引進(jìn)外資超過(guò)1200億美元,較之前十年翻番。