界面新聞記者 | 馬越
界面新聞編輯 | 牙韓翔
綠茶餐廳仍沒有放棄它的上市夢。
6月19日，綠茶集團(tuán)有限公司（又稱“綠茶餐廳”）在港交所再次提交了招股書。此前這家公司在港交所的IPO進(jìn)程十分波折，分別在2021年3月、10月，以及2022年4月向港交所遞交招股書，并兩度通過聆訊，但直到招股書三度失效，它仍未真正踏入資本市場。
時(shí)隔2年后再次更新的招股書，主要是對最新的業(yè)績情況做出補(bǔ)充。
在以往招股書記錄的2019-2021年，綠茶餐廳分別實(shí)現(xiàn)營收17.36億元、15.69億元、22.93億元，營收一路上漲，但同期凈利潤分別為1.06億元、-5526.2萬元、1.14億元，凈利率分別為6.11%、-3.52%、4.97%。
到了此番更新的招股書記錄期內(nèi)的業(yè)績，看起來已經(jīng)比此前的業(yè)績好了很多，至少并未出現(xiàn)虧損的情況。
綠茶餐廳2021-2023年?duì)I收分別為22.93億元、23.75億元、35.89億元；經(jīng)調(diào)整凈利潤分別為1.38億元、0.25億元、3.03億元；經(jīng)調(diào)整凈利潤率則分別為6.0%、1.1%和8.5%。
2023年的業(yè)績狂漲，受益于疫情后消費(fèi)復(fù)蘇的大環(huán)境，綠茶餐廳門店數(shù)量也相應(yīng)增加。
招股書顯示，綠茶餐廳2023年內(nèi)新開89家門店至360家，門店數(shù)量同比增長30.44%。2024年1月1日至6月11日，新開餐廳30家。
截至2024年6月11日，綠茶餐廳已開設(shè)382家餐廳，遍及中國21個(gè)省份、四個(gè)直轄市以及兩個(gè)自治區(qū)，覆蓋中國所有一線城市、15個(gè)新一線城市、30個(gè)二線城市以及79個(gè)三線及以下城市。
為了凸顯自身優(yōu)勢和市場份額，綠茶餐廳將自身劃定在了休閑中餐市場。
招股書中引用的灼識咨詢數(shù)據(jù)顯示，中國的休閑中式餐廳市場的總收入于2023年達(dá)人民幣4980億元，約占中式餐廳市場的17.0%及中國餐飲市場的9.4%。隨著眾多餐廳品牌加入市場，休閑中式餐廳市場亦高度分散。于2023年，前五大品牌約占休閑中式餐廳市場總收入的4.0%。
2023年，綠茶品牌餐廳實(shí)現(xiàn)人民幣36億元的總收入，在中國休閑中式餐廳市場的市場份額為0.7%，排名第四。而排名前三的分別為西貝、小菜園和太二。
這家公司計(jì)劃，在2024年、2025年、2026年及2027年分別開設(shè)112家、150家、200家及213家新餐廳。目前它的絕大多數(shù)餐廳位于購物商場內(nèi)，于是綠茶餐廳也在尋求在主要旅游景點(diǎn)、主要交通樞紐（如機(jī)場及火車站）開設(shè)餐廳的機(jī)會。
另外，綠茶餐廳還計(jì)劃于2024年至2027年在海外總共開設(shè)約30家新餐廳。招股書中并未透露海外具體地點(diǎn)，但表明會繼續(xù)選擇在海外大城市開店。
招股書中強(qiáng)調(diào)，本次IPO募集所得資金凈額將主要用于擴(kuò)展餐廳網(wǎng)絡(luò)；設(shè)立中央食材加工設(shè)施；升級信息技術(shù)系統(tǒng)和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施；以及用作營運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途。
如此看來，綠茶餐廳仍對持續(xù)增長抱有信心，并希望借此獲得資本市場的青睞。
不過眼下，它所面臨的是一個(gè)競爭更為劇烈的餐飲市場。
在綠茶餐廳上市進(jìn)程停滯的2年時(shí)間里，中國餐飲市場經(jīng)歷了疫情后的復(fù)蘇，又迎來了消費(fèi)力走弱以及品牌競爭陷入紅海戰(zhàn)場的局面。
由于整體消費(fèi)大環(huán)境仍處于低增長階段，2023年的餐飲行業(yè)是極為特殊的一年，整體出現(xiàn)了門店“大開”“大關(guān)”劇烈變化的現(xiàn)象。《2024中國餐飲加盟行業(yè)白皮書》中的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年1月初，中國國內(nèi)餐飲企業(yè)注吊銷數(shù)量135.9萬家，是2022年全年餐飲企業(yè)注吊銷數(shù)量的兩倍多（2022年餐飲企業(yè)吊銷數(shù)量51.9萬家）。
而各家餐飲的競爭走向，一方面是降低客單價(jià)回歸平價(jià)餐飲主流。
譬如被綠茶餐廳視作休閑中式餐廳頭號競爭者的西貝，在不斷嘗試推出更便宜的快餐副牌，比如最新的客單價(jià)30元左右的“西貝小牛燜飯與拌面”；另一家排名第二的小菜園，在今年1月同樣向港交所提交了招股書，而它的競爭優(yōu)勢之一是高性價(jià)比，人均消費(fèi)在50-70元，以及還在拓展50元以下的社區(qū)餐飲；排名第三的太二，近期也同樣開設(shè)了更平價(jià)的餐飲衛(wèi)星店，主做外賣。
綠茶餐廳自品牌創(chuàng)立就是平價(jià)定位。2021年至2023年，綠茶餐廳的客單價(jià)分別為60.5元、62.9元和61.8元；翻臺率分別為3.23次/日、2.81次/日和3.30次/日，已接近2019年的3.34次/日。
然而作為“老牌網(wǎng)紅”的綠茶餐廳，在菜品和業(yè)態(tài)創(chuàng)新上，都不及它的競爭對手活躍。
而另一個(gè)競爭走向，是開放加盟以更輕資產(chǎn)的方式擴(kuò)張。
餐飲加盟的主戰(zhàn)場是快餐、小吃、咖啡及茶飲，標(biāo)準(zhǔn)化程度較低且門店面積更大的中式正餐，相對來說并非加盟商的首選。不過，今年2月，太二宣布將逐步開放旗下太二酸菜魚和山的山外面貴州酸湯火鍋的加盟業(yè)務(wù)。
眼下綠茶餐廳還在以直營的形式開店，并未宣布開放加盟。其小店建筑面積在450平米以下，大店則超過450平米。這家公司也強(qiáng)調(diào)，未來會專注開設(shè)面積較小的餐廳。
但在餐飲市場競爭劇烈的當(dāng)下，綠茶餐廳選擇繼續(xù)沖向資本市場接受審視，而它究竟能獲取怎樣的成績，還要看它對市場的判斷、反應(yīng)和抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。