文|車市物語(yǔ)
大眾汽車與小鵬汽車牽手，可謂引爆了國(guó)內(nèi)汽車圈。
7月26日，大眾汽車集團(tuán)(中國(guó))董事長(zhǎng)兼CEO貝瑞德在微博上放了一張和何小鵬的自拍照，兩人都笑得很燦爛。合影配合了大眾集團(tuán)當(dāng)晚宣布注資小鵬汽車7億美元（約合50億元人民幣），并收購(gòu)小鵬汽車約 4.99%股權(quán)的消息。
消息發(fā)布之后，資本市場(chǎng)給出了最熱烈的回應(yīng)：小鵬汽車美股股價(jià)迅速飆升，當(dāng)日最高漲幅一度達(dá)到40%，收盤19.46美元/ADS，漲超26.6%。7月26日，小鵬汽車最新市值已達(dá)168.48億美元。這也是小鵬汽車一年多來(lái)股價(jià)新高。
這一事件對(duì)于中國(guó)乃至全球汽車工業(yè)而言，都是具有非凡意義的一幕。三十年前，中國(guó)曾向歐美車企采取市場(chǎng)換技術(shù)策略，而三十后的今天，中國(guó)車企已成為技術(shù)輸出方。當(dāng)晚，大眾汽車還傳達(dá)了奧迪與上汽集團(tuán)深化合作的消息，雙方將通過推出全新的電動(dòng)車型，進(jìn)入此前在中國(guó)尚未覆蓋的細(xì)分市場(chǎng)。
智能化是傳統(tǒng)車企與造車新勢(shì)力之間最大的差距，綁定中國(guó)新能源車企，已成為海外車企搶占中國(guó)市場(chǎng)的一條捷徑。不過，對(duì)于小鵬汽車股價(jià)的狂飆，也有投行稱過度反應(yīng)。“與大眾的合作短期內(nèi)難以轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)，合作車型要2026年才投產(chǎn)，小鵬仍面臨銷量增長(zhǎng)利潤(rùn)率改善的挑戰(zhàn)。
01 大眾需要中國(guó)特供電動(dòng)車？
在油車時(shí)代，大眾汽車的影響力幾乎無(wú)法動(dòng)搖。背靠平臺(tái)化的研發(fā)理念，自下而上布置了如PQ25、PQ34、PQ35以及PQ46這樣等級(jí)森嚴(yán)的車型體系。
在電氣化時(shí)代，大眾汽車根據(jù)以往的開發(fā)經(jīng)驗(yàn)，迅速推出了MEB電動(dòng)車模塊化平臺(tái)?？蛇@款耗資170億元的平臺(tái)，并沒有延續(xù)大眾汽車在燃油車時(shí)代的意氣風(fēng)發(fā)，ID系列從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看實(shí)在是差強(qiáng)人意。
從數(shù)據(jù)看，2023年上半年，大眾汽車整個(gè)集團(tuán)銷售電動(dòng)汽車32.2萬(wàn)輛，但在全球最大的電動(dòng)汽車市場(chǎng)中國(guó)，大眾僅賣出了6.24萬(wàn)輛?？梢哉f，在新能源汽車呈爆發(fā)式增長(zhǎng)的中國(guó)，大眾并沒有拿出一款令市場(chǎng)追捧的產(chǎn)品。這讓大眾汽車如何不急？
MEB平臺(tái)首款車型ID.3自國(guó)內(nèi)上市后，銷量就比較拉胯。近期為了提振銷量，大眾甚至打出了“以價(jià)換量”牌，在7月初直降3.7萬(wàn)元，消費(fèi)者可以只花12.59萬(wàn)元，就能購(gòu)買ID.3。
一家車企技術(shù)負(fù)責(zé)人曾如此評(píng)價(jià)ID系列車型：“消費(fèi)者看到ID，會(huì)覺得‘又是一輛大眾’，而不像電動(dòng)汽車。ID車型在設(shè)計(jì)上沒有突破固有品牌形象，在智能化配備方面又落后于特斯拉和中國(guó)造車新勢(shì)力一大截?！?/p>
智能化對(duì)于ID系列來(lái)說，充斥著不少黑歷史。如果回溯到兩年前，德國(guó)下薩克森州雷登鎮(zhèn)一處5000平米的帳篷中，停放著120輛大眾ID.3 。這些即將交付的新車各自連接著一臺(tái)電腦，正在“刷機(jī)”。此后很長(zhǎng)一段時(shí)間，ID.3車主要想OTA無(wú)線升級(jí)，也必須先把車輛開到4S店進(jìn)行有線升級(jí)。這對(duì)于一家頂級(jí)車企品牌而言，恐怕是一生都抹不去的污點(diǎn)。
ID系列接連出現(xiàn)問題，也讓大眾前CEO迪斯“下課”。作為MEB平臺(tái)的締造者之一，迪斯在全球以激進(jìn)著稱，但在中國(guó)卻被質(zhì)疑保守。他留下的數(shù)字化“遺產(chǎn)”CARIAD——軟件完全自研這一決策，也隨著奧博穆的接任而發(fā)生變化。
相比100%軟件自研，一步到位的激進(jìn)做法，奧博穆更傾向于縮短研發(fā)時(shí)間，從多個(gè)維度尋找外援來(lái)提升CARIAD的競(jìng)爭(zhēng)力，彌補(bǔ)自身軟件和智能駕駛技術(shù)的短板。
在與小鵬牽手前，大眾汽車近期已頻頻與多家中國(guó)企業(yè)合作。2022年10月，大眾汽車宣布與中國(guó)芯片和自動(dòng)駕駛算法初創(chuàng)企業(yè)地平線成立合資公司，開發(fā)智能駕駛輔助系統(tǒng)；2023年4月，大眾汽車旗下軟件公司與中科創(chuàng)達(dá)成立合資公司，開發(fā)智能互聯(lián)和信息娛樂系統(tǒng)。
據(jù)悉，大眾汽車也與華為進(jìn)行深度洽談過，但最終沒能達(dá)成協(xié)議。此次大眾汽車與小鵬汽車合作是另一種新方式，通過增資入股鎖定雙方戰(zhàn)略合作關(guān)系，靈活度更高。增資完成后，大眾汽車將獲得小鵬汽車董事會(huì)觀察員席位。
02 小鵬與大眾，如何分工？
大眾汽車的“短板”，正是小鵬汽車的強(qiáng)項(xiàng)。自成立以來(lái)，小鵬汽車一直堅(jiān)持全棧自研智能電動(dòng)汽車平臺(tái)，在智能駕駛領(lǐng)域已經(jīng)成為中國(guó)頭部企業(yè)，成功構(gòu)建起了基于自研算法的本土化高速NOA和城市NOA落地方案。
不過，從2022年起，小鵬汽車的日子就過得不是很好，自G9發(fā)布失利，P7i的后繼乏力，小鵬銷量就接連下滑。今年以來(lái)，小鵬月交付量均未超過一萬(wàn)臺(tái)，上半年交付量同比下滑近40%，與20萬(wàn)輛的全年目標(biāo)差距遙遠(yuǎn)。盡管如此，業(yè)內(nèi)也不得不承認(rèn)，小鵬汽車在智能座艙和智能駕駛領(lǐng)域的能力，應(yīng)該是中國(guó)領(lǐng)先的代表，甚至僅次于特斯拉。
大眾汽車的增資，給至今尚未緩過來(lái)的小鵬汽車來(lái)說意義重大，后者不僅獲得資金支持，也得到了德國(guó)巨頭車企的背書，借此在供應(yīng)商和海外市場(chǎng)提升影響力。
關(guān)于大眾與小鵬之間的合作模式，大眾中國(guó)方面表示，“坐落于合肥的大眾汽車（中國(guó)）科技有限公司（VCTC），將與小鵬汽車合作，開發(fā)大眾汽車品牌的兩款新車型。”新車型將側(cè)重于中型車和中大型車市場(chǎng)，基于G9平臺(tái)在智能駕駛與智能座艙方面的關(guān)鍵技術(shù)，以大眾品牌在中國(guó)市場(chǎng)銷售。
要知道，在中型和中大型燃油車市場(chǎng)，大眾已經(jīng)打造出了邁騰、帕薩特、攬巡、途昂等在中國(guó)市場(chǎng)叫好又叫座的車型。大眾中國(guó)指出，與小鵬合作的電動(dòng)車型將是現(xiàn)在車型體系的補(bǔ)充，而非競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。
在大眾自己的MEB電動(dòng)車平臺(tái)上，ID.3、ID.4、ID.6等車型已經(jīng)上市，接下來(lái)還將推出ID.7，ID系列主要覆蓋10萬(wàn)-30萬(wàn)元價(jià)格區(qū)間。雖然大眾方面并未透露合作車型的定價(jià)。但基本上可以判定它將與大眾的ID系列區(qū)隔開來(lái)，定價(jià)或?qū)⒊^30萬(wàn)元。
值得注意的是，雙方并未明確表示，新車是基于MEB平臺(tái)還是G9的平臺(tái)進(jìn)行生產(chǎn)。有業(yè)內(nèi)人士分析稱，雙方合作的新車大概率會(huì)在大眾MEB平臺(tái)上進(jìn)行研發(fā)和生產(chǎn)，采用小鵬G9平臺(tái)的相關(guān)智能化技術(shù)，以便保留各自的差異性。
小鵬汽車還透露，小鵬方面主要投入技術(shù)和平臺(tái)方面的資源，采取較輕資產(chǎn)的合作模式。利用已量產(chǎn)的東西，將軟件復(fù)制到大眾的平臺(tái)上，通過規(guī)?；瘜?shí)現(xiàn)高毛利。與此同時(shí)，在雙方的合作中，小鵬將學(xué)習(xí)到大眾成熟的供應(yīng)鏈管理能力，從而更好的控制成本。
強(qiáng)如大眾這樣的全球巨頭，也躬身向中國(guó)造車新勢(shì)力學(xué)習(xí)了，不過一位接近大眾集團(tuán)的內(nèi)部人士稱，“目前合作只是針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)，且處于初期，現(xiàn)在要談進(jìn)一步合作，甚至把中國(guó)研發(fā)的車型、技術(shù)應(yīng)用到海外，還為時(shí)尚早?！?/p>
交通國(guó)際分析師陳慶表示，“未來(lái)小鵬的盈利方式或?yàn)榧夹g(shù)授權(quán)費(fèi)，所以大眾汽車入股小鵬汽車的短期利潤(rùn)影響有限。當(dāng)前，小鵬的銷售增長(zhǎng)仍面臨激烈的競(jìng)爭(zhēng)以及同行的壓力?！?/p>
03 各取所需會(huì)是新風(fēng)潮嗎？
“電動(dòng)汽車市場(chǎng)快速發(fā)展的過程中，我們需要強(qiáng)化高端電動(dòng)汽車的開發(fā)。大眾與小鵬的合作側(cè)重中型車市場(chǎng)，奧迪與上汽的合作側(cè)重高端車市場(chǎng)?！贝蟊娭袊?guó)表示，隨著與小鵬合作的官宣，奧迪與上汽之間的合作也明確落地。此前一直有傳聞稱，奧迪將購(gòu)買上汽集團(tuán)的電動(dòng)車平臺(tái)，但雙方均為明確回應(yīng)此事。
其實(shí)，中國(guó)與外資車企聯(lián)合開發(fā)電動(dòng)車并不是“新鮮事”。早在2020年，豐田與比亞迪就各出資50%成立合資公司共同研發(fā)電動(dòng)車。今年年初，豐田推出了純電動(dòng)車bZ3，作為一款豐田與比亞迪深入合作的首款產(chǎn)品，它的電池、電機(jī)等最核心技術(shù)都源自比亞迪。也就是說，豐田主要負(fù)責(zé)的是車型的定義和設(shè)計(jì)。
如同豐田看重比亞迪在三電等關(guān)鍵技術(shù)上的積累，大眾中國(guó)表示，“小鵬在ADAS，語(yǔ)音識(shí)別等方面非常先進(jìn)。這種實(shí)力也得到大家的認(rèn)可。大眾汽車在工程、質(zhì)量、項(xiàng)目落實(shí)，還有在生產(chǎn)制造方面擁有優(yōu)勢(shì)。我們把各自優(yōu)勢(shì)能力強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，這一點(diǎn)對(duì)于我們和合作伙伴來(lái)說都很重要?！?/p>
在新能源汽車領(lǐng)域，中國(guó)車企與外資車企的關(guān)系似乎正發(fā)生著微妙的變化。過去在燃油車領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位的海外車企，不斷拋出了合作的橄欖枝，從中方導(dǎo)入產(chǎn)品或者技術(shù)。5月份，一張蔚來(lái)創(chuàng)始人、CEO、董事長(zhǎng)李斌與梅賽德斯-奔馳集團(tuán)股份公司董事會(huì)主席康林松會(huì)面的照片在網(wǎng)絡(luò)流傳。外界猜測(cè)，蔚來(lái)與奔馳或在商討未來(lái)合作。
大眾與小鵬的合作，引來(lái)了資本市場(chǎng)的一片“看多”，小鵬股價(jià)的走高就是證明。也有專業(yè)投資人士提出了自己的質(zhì)疑，“互聯(lián)網(wǎng)思維與傳統(tǒng)車企的思維難以兼容，后續(xù)合作可能會(huì)出現(xiàn)決策權(quán)的混亂，以及優(yōu)勢(shì)資源如何分工的問題。如果出現(xiàn)內(nèi)耗并持續(xù)擴(kuò)大，小鵬將失去發(fā)展的黃金時(shí)期，這些都是合作過程中會(huì)遇到的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>
誠(chéng)然，從奔馳與比亞迪第一次合作的騰勢(shì)，到寶馬與長(zhǎng)城合作的光束項(xiàng)目，不是每一次1+1都能起到大于2的效果。而對(duì)于大眾汽車來(lái)說，一個(gè)占股4.99%的股東，并不能影響企業(yè)的決策，但是一個(gè)觀察員席位可以擁有很多知情權(quán)，為自己買張票，看一看中國(guó)新勢(shì)力的“虛實(shí)”，也是筆不錯(cuò)的投資。