文|新品略財(cái)觀 吳文武
大眾投資小鵬，大眾想要“小”，小鵬想要“大”，好朋友相互拉一把。
01 大眾投資小鵬50億
汽車(chē)行業(yè)迎來(lái)了一條重磅新聞。
7月26日晚，德國(guó)大眾汽車(chē)集團(tuán)對(duì)外官宣，將向小鵬汽車(chē)增資約7億美元（約50億元人民幣），以每ADS（美國(guó)存托股票）15美元的價(jià)格，在交易完成后持有小鵬汽車(chē)約4.99%的股權(quán)，大眾汽車(chē)集團(tuán)將獲得一個(gè)小鵬汽車(chē)董事會(huì)觀察員席位。
大眾汽車(chē)與小鵬汽車(chē)達(dá)成技術(shù)框架協(xié)議，在合作初期，雙方計(jì)劃面向中國(guó)的中型車(chē)市場(chǎng)，共同開(kāi)發(fā)兩款大眾汽車(chē)品牌的電動(dòng)車(chē)型，計(jì)劃于2026年問(wèn)世。
同時(shí)，奧迪與上汽集團(tuán)簽署備忘錄，深化現(xiàn)有合作。兩項(xiàng)合作均將聯(lián)合開(kāi)發(fā)專屬中國(guó)市場(chǎng)的電動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)，新增車(chē)型將補(bǔ)充現(xiàn)有產(chǎn)品組合。
大眾汽車(chē)集團(tuán)負(fù)責(zé)中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)的管理董事貝瑞德表示：“與本土伙伴的合作是我們‘在中國(guó)，為中國(guó)’戰(zhàn)略的重要基石。我們正在加速拓展本土電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)品組合，同時(shí)為下一步的創(chuàng)新變革做好準(zhǔn)備。與小鵬汽車(chē)的攜手，讓我們?cè)谥袊?guó)的關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域有了另一個(gè)強(qiáng)有力的合作伙伴?！?/p>
小鵬汽車(chē)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官何小鵬表示，“大眾汽車(chē)集團(tuán)和小鵬汽車(chē)將互相分享智能電動(dòng)汽車(chē)的技術(shù)，和世界一流的設(shè)計(jì)及工程能力，并相互學(xué)習(xí)?！?/p>
當(dāng)晚，何小鵬在微博上曬出了自己與大眾中國(guó)CEO拉爾夫·布蘭德施太特的合影。何小鵬稱，“期待大和小的攜手，將最好的技術(shù)、最好的產(chǎn)品，最好的品牌帶到全球?！?/p>
消息一出，小鵬汽車(chē)美股一度高漲超過(guò)40%，股價(jià)創(chuàng)一年以來(lái)新高。
大眾將成為小鵬汽車(chē)的第三大股東，持有股份僅次于何小鵬（20.50%）與阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司（11.10%）。
大眾投資小鵬是2023年全球汽車(chē)行業(yè)的一起重磅投融資大事件。
那么，大眾為什么會(huì)選擇投資小鵬，而不是選擇其他造車(chē)新勢(shì)力？小鵬喜迎大眾投資，又會(huì)給小鵬帶來(lái)哪些利好？
在新品略財(cái)觀看來(lái)，大眾投資小鵬，猶如一頭體型龐大的大象和一只身體輕盈的鵬鳥(niǎo)牽手共舞，是一場(chǎng)各取所需的聯(lián)姻，大眾想要“小”，而小鵬想要“大”。
這是一次大朋友和小朋友的牽手合作。
02 大眾投資小鵬，想要“小”
成立于1938年的大眾集團(tuán)，是歐洲最大的汽車(chē)公司，也是全球汽車(chē)行業(yè)中最具實(shí)力的跨國(guó)公司之一，2022年，大眾集團(tuán)全球銷量為785萬(wàn)輛，是全球第二大車(chē)企。
在中國(guó)汽車(chē)行業(yè)發(fā)展初期，1984年，大眾率先進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，先后與上汽、一汽成立合資公司，此后大眾憑借著南北大眾，不僅搶先占領(lǐng)了中國(guó)消費(fèi)者的心智，更是在中國(guó)市場(chǎng)賺得盆滿缽滿。
據(jù)大眾集團(tuán)在7月14日公布的數(shù)據(jù)，今年上半年，大眾汽車(chē)集團(tuán)在全球范圍內(nèi)的交付量同比增長(zhǎng)12.8%，達(dá)到437.22萬(wàn)輛。
其中，今年上半年，大眾集團(tuán)在中國(guó)市場(chǎng)的銷量為145.19萬(wàn)輛，中國(guó)市場(chǎng)占大眾集團(tuán)全球銷量的33%。
但如果看同比數(shù)據(jù)，大眾集團(tuán)上半年在中國(guó)市場(chǎng)的銷量同比下降了約為2%，市場(chǎng)份額也從去年同期的38%下降到了33%。
盡管大眾集團(tuán)今年上半年全球銷量保持增長(zhǎng)，但作為大眾集團(tuán)全球最大的單一市場(chǎng)的中國(guó)市場(chǎng)的銷量卻出現(xiàn)了微跌，很顯然大眾很焦慮。
過(guò)去幾年，中國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)迎來(lái)爆發(fā)期，傳統(tǒng)車(chē)企比亞迪率先轉(zhuǎn)型發(fā)力，如今上半年的銷量已經(jīng)超過(guò)了大眾品牌。
以蔚來(lái)、理想、小鵬等為代表的造車(chē)新勢(shì)力的出現(xiàn)并崛起，加速推動(dòng)新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展。
然而，在這場(chǎng)聲勢(shì)浩大的中國(guó)新能源汽車(chē)狂飆潮中，曾經(jīng)作為行業(yè)領(lǐng)頭羊的大眾，和其他國(guó)際車(chē)企一樣，步子慢了很多，沒(méi)有跟上行業(yè)發(fā)展步伐。
后來(lái)，大眾只能先是倉(cāng)促地進(jìn)行發(fā)布油改電車(chē)型，接著發(fā)布插電式混合動(dòng)力車(chē)型，大眾在2019年的MEB平臺(tái)才姍姍來(lái)遲，才推出純電動(dòng)車(chē)型。
今年6月，大眾宣布最新的純電平臺(tái)SSP正在研發(fā)，未來(lái)將會(huì)替代MEB平臺(tái)，不過(guò)要到2026年才會(huì)推出，三年之后的中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)肯定會(huì)發(fā)生翻天覆地的變化。
除了整體電動(dòng)汽車(chē)平臺(tái)研發(fā)緩慢之外，大眾還有一個(gè)超級(jí)短板就是落后的車(chē)載生態(tài)系統(tǒng)。
大眾此前想發(fā)力軟件研發(fā)，投入巨資，兩年虧損了258億元，但進(jìn)展仍不及預(yù)期，最終在今年5月，大眾軟件部門(mén)高管全體裁撤，此事成為大眾前CEO赫伯特·迪斯“下課”的一個(gè)原因。
大眾集團(tuán)在中國(guó)市場(chǎng)的兩家合資企業(yè)上汽大眾、一汽大眾都推出了新能源車(chē)型，雖然取得了一定的成績(jī)，但整體上較中國(guó)車(chē)企的表現(xiàn)還是很遜色的。
此外，大眾原本希望借助大眾在中國(guó)市場(chǎng)的第三家合資公司江淮大眾，能扛起新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)的新大旗，但江淮大眾發(fā)展十分緩慢，也沒(méi)有激起一點(diǎn)浪花。
因?yàn)殇N量下滑，市占率下降，自家平臺(tái)車(chē)型的市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，以及車(chē)機(jī)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)方面“落后”等諸多原因，大眾很焦慮，不想等，也不敢再等下去。
當(dāng)前，大眾在中國(guó)市場(chǎng)急需要一個(gè)新抓手，急需要講出新故事，需要一個(gè)合作伙伴，并不是此前坊間傳言的華為，而是選擇牽手小鵬。
大眾有品牌影響力和市場(chǎng)影響力，也有自己的平臺(tái)，而大眾目前急需要彌補(bǔ)的短板，這些正好是小鵬能給的。
03 小鵬喜迎大眾，想要“大”
成立于2014年的小鵬汽車(chē)，在大眾面前顯得很年輕，兩者是兩個(gè)不同時(shí)代的產(chǎn)物。
小鵬的故事大家都很熟悉了，成立時(shí)間早，產(chǎn)品率先上市，上市前共融資6輪，總?cè)谫Y額近26億美元，美股港股雙上市，曾一度引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展，與蔚來(lái)、理想，合稱為“蔚小理”。
小鵬汽車(chē)在2021年經(jīng)歷了巔峰后，從2022年下半年開(kāi)始就進(jìn)入了至暗時(shí)刻，面臨銷量下滑、營(yíng)收下降、虧損面擴(kuò)大、股價(jià)暴跌等一系列難題，深陷困境。
原本在2022年推出了旗艦SUV車(chē)型G9，但因?yàn)槎▋r(jià)混亂等一系列問(wèn)題，小鵬并沒(méi)打贏翻身仗，小鵬后來(lái)進(jìn)行了內(nèi)部大調(diào)整，今年1月請(qǐng)?jiān)L(zhǎng)城汽車(chē)總裁王鳳英加入，今年6月，小鵬又請(qǐng)了林志穎代言。
目前小鵬正全力主推G6車(chē)型，據(jù)媒體報(bào)道稱，小鵬G6上市后訂單非?；鸨刂?月3日，小鵬G6全國(guó)訂單量約為2.8萬(wàn)臺(tái)。
小鵬一直很重視研發(fā)，在研發(fā)上投入巨資，小鵬五年累計(jì)研發(fā)投入超過(guò)百億，今年一季度小鵬的營(yíng)收40億元，卻將三分之一投入研發(fā)。
但小鵬的銷量表現(xiàn)，并不能將自己的研發(fā)成果進(jìn)行快速商業(yè)轉(zhuǎn)化，小鵬的一大核心優(yōu)勢(shì)就在于智能化，比如在智能座艙、智能網(wǎng)聯(lián)和智能駕駛等方面。
今年初，小鵬汽車(chē)發(fā)布扶搖架構(gòu)，該架構(gòu)下車(chē)型將標(biāo)配800伏高壓碳化硅平臺(tái)，采用了CIB電池車(chē)身一體化技術(shù)，并具備高速和城市智能輔助駕駛能力。
在技術(shù)研發(fā)方面的積淀和能力，讓小鵬在國(guó)內(nèi)車(chē)企中具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，而且小鵬的智能化技術(shù)已經(jīng)落地，而且已經(jīng)經(jīng)過(guò)了小鵬自家產(chǎn)品的市場(chǎng)檢驗(yàn)。
小鵬智能化方面的優(yōu)勢(shì)，正好是大眾的短板，大眾與小鵬合作，一是能更好地繞開(kāi)種種限制，二是能以較快的速度面向中國(guó)市場(chǎng)推出具備領(lǐng)先的智能化產(chǎn)品車(chē)型，為大眾在中國(guó)市場(chǎng)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力加分。
大眾投資小鵬，對(duì)小鵬來(lái)說(shuō)也是多贏。
第一，從技術(shù)層面看，小鵬在智能化研發(fā)、技術(shù)成果等多方面，無(wú)論是在造車(chē)新勢(shì)力，還是在整個(gè)中國(guó)汽車(chē)行業(yè)來(lái)說(shuō)，都表現(xiàn)得不錯(cuò)。
大眾愿意投資小鵬，表明大眾這樣體量的老牌汽車(chē)巨頭對(duì)造車(chē)新勢(shì)力小鵬的技術(shù)認(rèn)可。
第二，小鵬一直以來(lái)持續(xù)投入資金進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和布局，已經(jīng)落地在了產(chǎn)品層面，但僅靠小鵬自身的銷量，未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)很難覆蓋前期研發(fā)投入成本。
第三，對(duì)當(dāng)前急需改善財(cái)務(wù)狀況，還沒(méi)有盈利的小鵬來(lái)說(shuō)，能與大眾合作，不僅能強(qiáng)化未來(lái)在智能化層面優(yōu)勢(shì)和能力，還能改善財(cái)務(wù)狀況，增加營(yíng)收來(lái)源，最終能增強(qiáng)生存能力。
第四，大眾投資小鵬，還有其他方面的影響，能提升小鵬的品牌形象，提升無(wú)形商業(yè)價(jià)值，還能進(jìn)一步提升小鵬的綜合實(shí)力，也利好小鵬在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)。
大眾投資小鵬，是想彌補(bǔ)自身短板，試圖發(fā)力中國(guó)市場(chǎng)，捍衛(wèi)市場(chǎng)地位，守住自己的錢(qián)包，大眾看起來(lái)想要“小”，實(shí)際上還是想要中國(guó)的大市場(chǎng)。
對(duì)小鵬來(lái)說(shuō)，想要“大”，想要發(fā)展壯大，除了做好自己之外，也需要探索更多發(fā)展路徑，如果未來(lái)與大眾合作能取得雙贏，能加快讓小鵬成長(zhǎng)成“大鵬”。
04 結(jié)語(yǔ)
先有奧迪聯(lián)合上汽集團(tuán)合作加快電動(dòng)車(chē)研發(fā)，緊接著又迎來(lái)了大眾投資小鵬的消息，前段時(shí)間據(jù)媒體報(bào)道，零跑汽車(chē)正在與一家印度汽車(chē)公司洽談技術(shù)合作，已經(jīng)有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
無(wú)論是造車(chē)新勢(shì)力，還是傳統(tǒng)中國(guó)汽車(chē)品牌，在新能源汽車(chē)領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)走在世界前列，也贏得了全世界的認(rèn)可。
大眾投資小鵬，雙方合作將推出針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的新車(chē)型，也預(yù)示著未來(lái)合資車(chē)企將會(huì)進(jìn)一步加速中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的本土化。
未來(lái)，會(huì)有越來(lái)越多的國(guó)際車(chē)企會(huì)選擇與中國(guó)車(chē)企合作，開(kāi)展更多形式的合作，中國(guó)汽車(chē)品牌也會(huì)加速走出去。