文｜定焦One見習(xí)作者 酸酸
編輯 | 溫故
降價促銷、搶占市場，是上半年新能源汽車行業(yè)的主題，特斯拉自然也不例外。反映到財報上，特斯拉的賺錢速度在放慢。
7月19日美股盤后，特斯拉公布二季度財報。數(shù)據(jù)顯示，特斯拉二季度總營收為249.27億美元，同比增長47%，凈利潤27.03億美元，同比增長20%；但毛利潤率如行業(yè)預(yù)期的一樣，進一步下降，低至18.2%，整體營業(yè)利潤率下降到10%以下。
這一毛利率水平，為特斯拉近兩年新低，去年同期，特斯拉的毛利率為25%。利潤率的降低，緣于特斯拉從今年1月份開始的大幅降價。二季度，特斯拉雖然價格有小幅回調(diào)，但多次推出優(yōu)惠活動。
降價反饋到銷量上也很明顯，二季度，特斯拉銷量創(chuàng)新高，全球交付46.61萬輛，前半年累計交付88.8萬輛，完成了年度KPI的近一半，這個完成率讓國內(nèi)一眾新能源廠商格外羨慕。
圖片來源于特斯拉財報
在中國市場，行業(yè)更加關(guān)心的問題是特斯拉還會不會進一步降價。針對這一點，特斯拉CEO馬斯克表示，如果宏觀環(huán)境不能保持穩(wěn)定，特斯拉也不得不降價。
這給了友商們不小壓力，盡管特斯拉的毛利率在下降，但單車?yán)麧櫲匀惶幱谙鄬^高的水平，有很大的降價空間。
馬斯克回應(yīng)了毛利率下降的問題，他表示：“與長期前景相比，毛利率和盈利能力的短期差異真的很小，從長遠來看，自動駕駛（收入）會讓所有這些數(shù)字看起來都很愚蠢。”
不過，華爾街的投資者們并不是很認(rèn)同特斯拉降價換取市場的行為。財報發(fā)布后，特斯拉股價在盤后交易中下跌了4%。
在馬斯克的設(shè)想中，特斯拉賺錢靠的不只是汽車，還有FSD等軟件收入。上半年，多家車企加入特斯拉的充電網(wǎng)絡(luò)，這些車企的用戶也將為特斯拉帶來持續(xù)的利潤。
除此之外，Cybertruk也為特斯拉開辟了新的賽道，傳聞中的低價車型也極有可能改變行業(yè)格局。
降價拖累毛利率，但特斯拉可能還會降
2023年上半年，降價是中國新能源市場的主旋律，引發(fā)降價風(fēng)波的是特斯拉。
1月6日，特斯拉對國產(chǎn)的Model 3和Model Y進行了大幅度的降價，其中Model 3的起售價從26.59萬元降至22.99萬元，Model Y起售價從28.89萬元降至25.99萬元。特斯拉在中國市場的售價本來就是全球最低，如此一來，競爭力更加明顯。
彼時，降價的原因是上游電池原料價格下降，整車成本有所下降。但這一行為，在行業(yè)內(nèi)掀起風(fēng)暴。
5月，特斯拉對汽車價格進行了小幅漲價，但仍然處于相對較低的水平。業(yè)內(nèi)人士分析，這一次的價格回調(diào)更像是與消費者的博弈，告訴消費者短期內(nèi)不會繼續(xù)降價，不用再觀望。但6月又在中國市場推出保險補貼、優(yōu)惠利率貸款的優(yōu)惠方案。
雖然降價拖累了利潤率，但特斯拉的降價還在繼續(xù)。
7月1日，特斯拉宣布購買Model S/X現(xiàn)車，享3.5萬元-4.5萬元不等的現(xiàn)金直降優(yōu)惠。但因為這兩款車型并非主銷車型，并沒有引起太大波瀾。
7月6日，在2023中國汽車論壇上，比亞迪、特斯拉、長城汽車等16家車企，聯(lián)合簽署了《汽車行業(yè)維護公平競爭市場秩序承諾書》，要求車企不以非正常價格擾亂市場公平競爭秩序，同時不得夸大虛假宣傳。
但很快該承諾書中涉及到價格的表述，因為違反《反壟斷法》精神而被刪除，但特斯拉沒過幾天就推出購車引薦獎勵規(guī)則，訂購Model 3和Model Y可獲得3500元引薦獎勵，訂購Model S和Model X可獲得7000元，老車主獲得積分，新車主直接減免，實際上就是變相降價。
在全球新能源汽車競爭最為激烈的中國市場，特斯拉的價格波動總能引發(fā)行業(yè)風(fēng)暴，并站在風(fēng)暴中心。今年以來，從特斯拉開始的降價影響到了行業(yè)眾多企業(yè)，3月份，上演了行業(yè)史無前例的價格戰(zhàn)，波及范圍極廣。
6月，此前堅持不降價的蔚來也將起售價下調(diào)3萬元；6月末，對標(biāo)特斯拉Model Y的車型小鵬G6直接將起售價拉到20.99萬元，最高配置為27.69萬元，而Model Y當(dāng)前指導(dǎo)價為26.39萬-36.39萬元。
在財報會上，馬斯克表示可能會進一步降價，這意味著，后半年降價帶來的市場風(fēng)暴，依舊會在中國汽車行業(yè)上演。
對于特斯拉來說，雖然毛利率下降，但其整體單車?yán)麧櫲匀惶幱谳^高的水平。頻繁的價格波動，也是因為其單車?yán)麧檳蚋?。近期國家信息中心副主任徐長明表示，特斯拉的單車?yán)麧櫈?0426 美元，約合人民幣74829元（當(dāng)前匯率）。
而比亞迪銷量雖然比特斯拉高，但在單車?yán)麧櫳?，完全不在一個量級。根據(jù)近期比亞迪發(fā)布的業(yè)績預(yù)告，行業(yè)機構(gòu)推算出其汽車業(yè)務(wù)單車?yán)麧櫦s為7600元-9300元。
值得一提的是，特斯拉雖然還有降價空間，但是在產(chǎn)量上可能會放緩。二季度，上海工廠處于滿負荷運轉(zhuǎn)，因此，馬斯克表示三季度產(chǎn)量可能會有所下降。
除了在價格上的調(diào)整之外，一直在營銷上只靠馬斯克的特斯拉也開始做廣告，并和高端護膚品品牌赫蓮娜聯(lián)名，一起亮相多個音樂節(jié)。
今年，頭部車企搶占市場還在繼續(xù)，陪跑的車企們可能會一個比一個辛苦，淘汰賽還在繼續(xù)。
特斯拉如何賺錢？
毛利率下降，并不影響特斯拉在營收上創(chuàng)下新高。二季度，特斯拉實現(xiàn)了249.27億美元的營業(yè)收入，27.03億美元的凈利潤。
在特斯拉的營收中，汽車業(yè)務(wù)帶來了212.68億美元，能源業(yè)務(wù)帶來15.09億美元，其他業(yè)務(wù)為21.50億美元。
圖片來源于特斯拉財報
眾所周知，特斯拉是一家車企，但又不止是一家車企。雖然當(dāng)前的主要營收還是來自于車輛的銷售，但是特斯拉一直在積極開發(fā)其他增收渠道。
馬斯克一直表示，可以零利潤賣車，靠FSD等軟件掙錢。并且他認(rèn)為FSD等軟件是車輛價值增長的關(guān)鍵點，預(yù)計在2023年年底推出完整功能。馬斯克不止一次表示當(dāng)前的車還太貴，但在此次財報電話會上，馬斯克表示目前FSD1.5萬美元的售價并不昂貴，隨著功能完整，訂閱價格可能會進行調(diào)整。
現(xiàn)階段，特斯拉未將FSD等軟件的收入單獨披露。
馬斯克在財報會上透露，特斯拉允許車主“一次性”轉(zhuǎn)讓FSD；對FSD軟件的許可也是持開放態(tài)度，目前正在與一家汽車制造商進行初步討論。
在北美市場之外，未來隨著自動駕駛法律法規(guī)的開放，以及用戶對于自動駕駛的感知，特斯拉的自動駕駛可能繼續(xù)迎來新的增長點。
除了軟件方面，特斯拉在補能上的持續(xù)布局與開放策略也可能為其帶來大量收入。
2023年以來，奔馳、大眾、福特、通用、沃爾沃等多家車企宣布加入特斯拉的北美充電網(wǎng)絡(luò)，這也意味著，特斯拉有望一統(tǒng)海外充電江湖。特斯拉充電網(wǎng)絡(luò)的開放，不僅可以加速電動車的普及，鞏固特斯拉的行業(yè)地位，也能為特斯拉持續(xù)吸金。
數(shù)據(jù)顯示，特斯拉在美國擁有超1萬個超級充電站，占全美快速充電站的60%以上。特斯拉在財報會上最新透露，超級充電網(wǎng)絡(luò)在5000個地點安裝了5萬個充電樁。
在北美之外，今年上半年，特斯拉陸續(xù)在其他地區(qū)試點向其他品牌開放自己的充電網(wǎng)絡(luò)。
根據(jù)美國投行高盛的預(yù)測，如果特斯拉的充電樁增長到50萬個，特斯拉年度的收益將會增長250億美元。不過目前充電網(wǎng)絡(luò)的收益同樣未體現(xiàn)在財報當(dāng)中。
值得一提的是，除了軟件和充電網(wǎng)絡(luò)有望成為新的增長點之外，特斯拉還表示，二季度從《通脹削減法案》稅收優(yōu)惠中獲益1.5億至2.5億美元。
一再跳票的Cybertruck，會是特斯拉的第二增長點嗎？
7月15日，特斯拉德州工廠制造完成了第一輛Cybertruck，這臺傳聞已久的電動皮卡終于被造出來了。
不過，按照特斯拉一慣“跳票”的作風(fēng)，計劃在2023年第三季度末交付的Cybertruck還不知道何時能正式進入市場。
在中國市場，皮卡的市場份額不大。以6月為例，乘用車總銷量為226.8萬輛，而皮卡銷量為4.6萬輛，只占到總銷量的2%。
但是在美國市場，皮卡的市場份額高達20%。特斯拉Cybertruck將和燃油皮卡車型瓜分現(xiàn)有市場。
特斯拉曾在官網(wǎng)上短暫更新Cybertruck的價格，不過很快刪除。
近日，美國皮卡市場長期的銷冠福特F系列宣布降價。馬斯克在推特上表示降價后的福特皮卡車型Lightning“是一款好車，但是有點貴”。這一表述也被業(yè)內(nèi)人士解讀為Cybertruck價格可能低于福特F-150Lightning。下調(diào)之后，基本配置的F-150Lightning起售價為49995美元。
馬斯克在推特上表示，2023年上半年，特斯拉在美國電動車市場的占有率為69%。但同期，純電車型在美國市場的滲透率僅為8%。有數(shù)據(jù)顯示，Cybertruck的訂單量已經(jīng)超過150萬輛。所以，一些分析師認(rèn)為，Cybertruck可能進一步提升特斯拉在美國市場的總體份額。
不過，目前對于Cybertruck的不確定性在產(chǎn)能上。馬斯克曾在股東大會上說這臺車的年產(chǎn)量在25萬至50萬臺之間。
與比亞迪在車型上的廣撒網(wǎng)不同，特斯拉在銷量上，長期依賴Model 3和Model Y兩款車型，且這兩款車型長期未進行更新。有消息稱，特斯拉的改款Model 3將在2023年三季度推出，Model Y的改款也在同步推進，預(yù)計將于明年推出。
除了Cybertruck和改款車型之外，特斯拉傳聞中的Model 2更讓行業(yè)焦灼。在計劃中，這臺車會是特斯拉有史以來價位最低的一臺。久謙咨詢硬科技負責(zé)人王逸洲對「定焦」分析，這臺車會改變當(dāng)前的市場格局。
他表示，Model 2或model Q歷史上已經(jīng)推遲了好幾年。從今天的新能源車供給來看，市場上非常缺少15萬元以下的車型。從馬斯克個人技術(shù)普惠的理念來看，他肯定會去做這個價位段。只是過去兩三年，由于供應(yīng)鏈和原材料成本的高漲，中低價位段受到了影響。低價版特斯拉上市后，第一個可能受到?jīng)_擊的就是15萬到20萬的價位段。新勢力在這個價位段的車不多，而比亞迪銷量的很大一部分在這個區(qū)間，所以比亞迪受到的沖擊應(yīng)該會比較明顯。
綜合來看，卷王特斯拉正在全方位卷汽車行業(yè)。