文｜新腕兒 憐舟
冰箱冷藏里放著小籠包、云吞、餡餅、燒麥、茴香小油條……
明早起床后，從冰箱里拿出一袋小籠包，幾只放鍋里一熱，早餐就這么搞定了。
國(guó)內(nèi)速食食品市場(chǎng)發(fā)展很是迅速。
從649.8億市場(chǎng)規(guī)模，到1755億。
接近3倍的市場(chǎng)規(guī)模增速，只用了8年。
目前，國(guó)內(nèi)的速凍食品類(lèi)目基本分為面米制品和火鍋料制品。
大家對(duì)速食食品最深刻的印象，可能還是主食。
2020年，速凍面米的市場(chǎng)前三品牌集中度（CR3）達(dá)到了47%，速凍火鍋會(huì)比較分散，可能我們吃的少，品牌認(rèn)知度也不高，市場(chǎng)前三品牌集中度（CR3）只有16%。
可是在國(guó)外，速凍食品可豐富多了。
速凍肉類(lèi)、速凍水果等，在人們生活飲食滲透率就很高。
國(guó)內(nèi)的速凍市場(chǎng)同時(shí)在餐飲業(yè)和生活零售端銷(xiāo)售。
對(duì)于餐飲業(yè)而言，速凍食品意味著降本增效。
節(jié)省了人力成本，還能提高烹飪效率。
可是對(duì)C端消費(fèi)者來(lái)講，就是很方便。
新腕兒（ID：bosandao）閱讀了東莞證券的研報(bào)《BC共振，順應(yīng)趨勢(shì)》，這份研報(bào)向我們拆解了速凍食品市場(chǎng)發(fā)展情況和成本模型，讓我們更深層次理解探討這個(gè)熟悉卻又陌生的產(chǎn)業(yè)。
繼續(xù)往下看！
01、迅速冷凍的食品
我們平時(shí)在超市時(shí)見(jiàn)到的速凍食品，都是已經(jīng)凍好的。
之所以叫速凍食品，顧名思義，冷凍的速度肯定非常快了。
和家庭冰箱冷凍模式不同。
工業(yè)化速凍，就是將預(yù)處理的產(chǎn)品放在零下30℃的環(huán)境里，產(chǎn)品內(nèi)的熱中心溫度，就會(huì)迅速達(dá)到零下18℃。
一個(gè)個(gè)蝦丸、魚(yú)丸、小籠包……就這么迅速被凍起來(lái)，被裝到包裝袋里，送到各大商超，等待出售。
由原材料加工的成品，
速凍食品產(chǎn)業(yè)鏈上游都是農(nóng)產(chǎn)品，例如米面糧油、蔬菜、水產(chǎn)等。
這些原材料被送到三全、安井這些速凍食品工廠進(jìn)行加工，凍好的產(chǎn)品會(huì)冷鏈配送到超市里。
就成了超市的冰柜里一袋袋速凍食品了。
速凍食品在疫情之后呼聲很高。
在2013年時(shí)，速凍食品市場(chǎng)規(guī)模是649.8億。
疫情后，人們對(duì)速凍食品的熱情就此被引燃了。
2021年，市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)到1755億，同比增長(zhǎng)25.99%。
說(shuō)整個(gè)行業(yè)太寬泛了。
其實(shí)，最受大家歡迎的，還得是速凍米面。
光三全和思念兩家品牌，合計(jì)市占率就能達(dá)到41%。
還有速凍火鍋料制品，排名前三的品牌安井、海霸王、海欣食品三家市占率分別是9%、5%、2%。
看來(lái)廣大消費(fèi)者還是更喜歡吃主食的。
一般來(lái)講，行業(yè)集中度越高，頭部壟斷性越強(qiáng)，行業(yè)利潤(rùn)水平也就越高。
雖說(shuō)國(guó)內(nèi)面米集中度還算不錯(cuò)，火鍋稍遜色，但整體來(lái)講，和日本還是有一定差距的。
這當(dāng)然不是瞎說(shuō)。
有數(shù)據(jù)顯示，從2003年到2020年，隨著產(chǎn)能效率的提升，日本冷凍食品生產(chǎn)企業(yè)從693家減少到370家。
工廠數(shù)量也才能夠840及減少到442家。
即便企業(yè)數(shù)量在減少，可日本的速凍食品行業(yè)的CR5，已經(jīng)達(dá)到79.2%。
這還是2016年的數(shù)據(jù)。
國(guó)內(nèi)速凍食品想要繼續(xù)向前，是綜合因素合力的結(jié)果。
一個(gè)要求就是品牌影響力了，消費(fèi)者肯定還是習(xí)慣買(mǎi)自己熟知的品牌，同時(shí)產(chǎn)品得足夠豐富。
除了企業(yè)端，還有政策方面。
速凍食品的發(fā)展，包括預(yù)制菜、鹵味、快餐……得以迅速發(fā)展的一個(gè)重要原因，就是冷鏈。
國(guó)家很重視冷鏈技術(shù)。
在2021年11月，國(guó)務(wù)院發(fā)布的關(guān)于引發(fā)“十四五”冷鏈物流的發(fā)展規(guī)劃，提出推動(dòng)冷鏈物流的發(fā)展。
冷鏈技術(shù)也在提升。
為整個(gè)商業(yè)環(huán)境帶來(lái)更多可能。
02 BC渠道很平衡
國(guó)內(nèi)速凍食品渠道分布還是比較平衡的。
向C端銷(xiāo)售的零售渠道占比是54%，餐飲渠道占比是46%上下。
從B端層面來(lái)講，速凍食品的使用，更多是連鎖餐飲行業(yè)降本增效的手段之一。
疫情出現(xiàn)的2020年，餐飲受重?fù)?，?dāng)時(shí)的營(yíng)業(yè)收入為3.95萬(wàn)億，同比下降了15.42%。
直到2021年，餐飲業(yè)才開(kāi)始回暖，營(yíng)收增加到4.69億。
行業(yè)規(guī)模增加，餐廳出餐量大，對(duì)人力、廚房面積等要求會(huì)更高了。
速凍食品都是成品或者半成品，在餐廳后廚簡(jiǎn)單處理，即可端上桌。
自然很受餐廳們歡迎。
除此之外，國(guó)內(nèi)餐飲行業(yè)明顯都在做連鎖化。
規(guī)模擴(kuò)大意味著成本越來(lái)越高。
開(kāi)餐廳成本有多高呢？
有數(shù)據(jù)證明，在2020年的正餐餐飲企業(yè)中，原材料成本占比最高，是39.68%。
人力成本是22.41%，房租成本是10.26%。
如果使用了速凍食品，冷鏈配送的食品到達(dá)后廚后，不需要專(zhuān)業(yè)的廚師加工，降低廚師標(biāo)準(zhǔn)要求，后廚操作面積也不需要太大。
餐廳盈利水平自然就提升了。
反觀C端消費(fèi)者，一幫年輕人吃素食，主要還是看重方便。
外加上這些年，單身經(jīng)濟(jì)下，年輕人晚婚晚育，“一人戶”占比一直在上漲。
從2016年到2020年，“一人戶”家庭從14.1%增加到25%。
速凍食品的成長(zhǎng)，切實(shí)迎合了時(shí)代趨勢(shì)。
現(xiàn)在想想，如果沒(méi)有那場(chǎng)疫情，速凍食品或許不會(huì)那么受關(guān)注，它可能會(huì)繼續(xù)平穩(wěn)的發(fā)展，緩慢的長(zhǎng)大。
連鎖餐飲企業(yè)不會(huì)對(duì)“降本增效，開(kāi)源節(jié)流”這件事，有那么深刻的認(rèn)識(shí)。年輕人也不會(huì)越來(lái)越會(huì)“過(guò)日子”。
03 用品類(lèi)跑出下個(gè)龍頭
速凍食品的成分都比較簡(jiǎn)單。
例如速凍面米，包括速凍面點(diǎn)、速凍水餃、速凍湯圓等，他們的成分都是面粉、白糖、肉類(lèi)。
三全在速凍食品行業(yè)很有代表性了，產(chǎn)品比較大眾，很少有消費(fèi)者不認(rèn)識(shí)它。
三全食品的速凍面點(diǎn)中，面粉占比最高，大約是39%；
像是速凍水餃，不難猜到肯定是肉類(lèi)占比最高了，是48%。
還有速凍湯圓，糯米粉占比最高，在45%上下。
另一種像是速凍火鍋料品，就是我們吃火鍋時(shí)煮的魚(yú)丸、蝦丸、蟹棒等。
最常見(jiàn)到的可能是安井了。
魚(yú)丸可以以安井為例，據(jù)安井食品招股書(shū)顯示，2016年1月-6月，他們?cè)牧现腥忸?lèi)占比最高，為43.31%。
排名第二和第三的原料是魚(yú)糜和粉類(lèi)，占比分別是28.18%和21.96%。
這類(lèi)原材料都會(huì)有走勢(shì)波動(dòng)。
像是標(biāo)準(zhǔn)粉和白糖這類(lèi)，走勢(shì)都比較平穩(wěn)，波動(dòng)小，對(duì)產(chǎn)品成本不會(huì)有太大影響。
但像是油料、油脂和豬肉，這些肉類(lèi)都有周期性波動(dòng)和進(jìn)出口價(jià)格等因素影響，價(jià)格波動(dòng)會(huì)比較大。
安井的產(chǎn)品中，豬肉和油脂占比偏高，原材料價(jià)格波動(dòng)會(huì)對(duì)產(chǎn)品成本產(chǎn)生很大的影響和風(fēng)險(xiǎn)。
遇到原材料上漲的情況時(shí)，安井食品、三全食品和千味央廚等幾家公司，會(huì)及時(shí)提價(jià)來(lái)應(yīng)對(duì)原材料上漲的問(wèn)題。
在2021年11月至12月期間，安井對(duì)速凍肉糜制品和米面制品等都進(jìn)行了價(jià)格上調(diào)，這次價(jià)格漲幅在3%-10%。
就是20塊錢(qián)一袋的手抓餅，漲價(jià)了3毛到2塊。
算是微度漲價(jià)了。
還有三全和千味央廚，也都漲價(jià)了。
三全漲了3%-10%，而千味央廚漲價(jià)了2%-10%。
雖然三家頭部品牌漲價(jià)幅度團(tuán)結(jié)的一致，但他們算是各有所長(zhǎng)。
三全食品起步于2001年，2008年在深交所上市了。
他們最擅長(zhǎng)做速凍湯圓、速凍水餃、速凍粽子、速凍面點(diǎn)等。
總而言之，速凍面米制品是他們看家產(chǎn)品。
國(guó)內(nèi)速凍面米制品最受歡迎了，三全的地位可想而知。
2022年上半年，三全的速凍面米制品營(yíng)收占比達(dá)到了89.58%。
最熟悉的黑芝麻湯圓、水餃和粽子，為三全貢獻(xiàn)了24.51億營(yíng)收，營(yíng)收總比為64.16%。
點(diǎn)心和面點(diǎn)產(chǎn)品的營(yíng)收是9.71億，營(yíng)收占比是25.42%，
看到這里會(huì)發(fā)現(xiàn)，三全是向C端消費(fèi)者靠賣(mài)湯圓賺錢(qián)的，早餐吃的面點(diǎn)產(chǎn)品是他們很小一部分業(yè)務(wù)。
三全業(yè)務(wù)偏向于北方，可能北方一帶比較喜歡吃湯圓。
2022年上半年，三全北區(qū)的營(yíng)收占比是37.74%，東區(qū)、吸取和南區(qū)分別是22.33%、19.86%和19.28%。
還是比較均勻的。
突出是一家做北方市場(chǎng)的公司。
另一家速凍食品龍頭企業(yè)安井。
他們家的產(chǎn)品，我們還是比較熟悉的。
像是Q魚(yú)板、魚(yú)豆腐、爆汁小魚(yú)丸、撒嬌牛丸、親親腸等，還有紅糖發(fā)糕，在我們附近商超和居民社區(qū)店隨處可見(jiàn)了。
目前公司已經(jīng)有300多個(gè)速食食品品種。
在2022年上半年，安井的速凍肉糜制品和速凍凍制品的營(yíng)收分別是16.42億和9.67億，在營(yíng)收占比分別是30.78%和18.33%。
合計(jì)不到50%。
安井的頭牌產(chǎn)品占比重都不到50%，說(shuō)明這家公司業(yè)務(wù)發(fā)展比較均衡。
這家公司側(cè)重于華東市場(chǎng)。
2022年上半年，安井在華東市場(chǎng)營(yíng)收占比是48.01%，華北和華中地區(qū)的營(yíng)收是12.66%和12.39%。
其他地區(qū)相對(duì)要少很多。
千味廚房，普通消費(fèi)者可能相對(duì)少見(jiàn)這個(gè)品牌，因?yàn)樗匠３霈F(xiàn)在后廚里。
和前兩家不同，千味廚房一直是一家TOB的公司，產(chǎn)品銷(xiāo)售給酒店、鄉(xiāng)廚和團(tuán)體食堂等，還與定制化服務(wù)。
酒店如果有特定需求，例如做什么糕點(diǎn)，千味廚房都可以接訂單。
當(dāng)然，他們的產(chǎn)品也有限制，基本是油炸類(lèi)、烘焙類(lèi)、蒸煮類(lèi)和菜肴類(lèi)，就比如是炸蝦球、油條、卡通包、蛋撻皮等。
2022年上半年，千味廚房的油炸食品收入占比是48.59%，蒸煮和烘焙產(chǎn)品占比分別是20.58%和17.33%。
他們是以場(chǎng)景邏輯進(jìn)行研發(fā)產(chǎn)品的。
以油條為例，不同場(chǎng)景下吃的油條是不一樣的。
他們面對(duì)火鍋店、快餐、自助餐、宴席、早餐、外賣(mài)六大場(chǎng)景，專(zhuān)門(mén)推出了適合場(chǎng)景的茴香小油條、麻辣燙小油條、火鍋涮煮油條、外賣(mài)專(zhuān)用油條等。
產(chǎn)品還是比較細(xì)致的。
安井和千味廚房的渠道結(jié)構(gòu)比較相似，他們都以B端為主。
像是安井的營(yíng)銷(xiāo)渠道中有經(jīng)銷(xiāo)商、商超、特通直營(yíng)和電商等，經(jīng)銷(xiāo)商已經(jīng)有1033家了，商超客戶包括大潤(rùn)發(fā)、永輝、沃爾瑪?shù)冗B鎖大賣(mài)場(chǎng)。
經(jīng)銷(xiāo)商會(huì)多一些。2022年上半年，這塊營(yíng)收占比為76.55%
安井主要是通過(guò)經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售，屬于商品性質(zhì)。
千味央廚直接和餐飲渠道合作。
他們和百盛中國(guó)、華萊士、真功夫、九毛九、海底撈等客戶長(zhǎng)期合作，會(huì)為對(duì)方提供菜單設(shè)計(jì)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、產(chǎn)品銷(xiāo)售等服務(wù)內(nèi)容。
從他們的產(chǎn)品研發(fā)邏輯，也能看出他們對(duì)餐飲渠道認(rèn)知的成熟度。
千味央廚也比較側(cè)重南方市場(chǎng)，2022年上半年，南方市場(chǎng)產(chǎn)生的營(yíng)收占總比的62.73%，北區(qū)有35.44%。
三家速凍食品公司，在各自的領(lǐng)域內(nèi)，成為龍頭企業(yè)。
這三家企業(yè)，如果從質(zhì)地上講，安井的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)會(huì)更有安全感。
他們最擅長(zhǎng)火鍋制品，不同肉質(zhì)的產(chǎn)品各自所屬一個(gè)業(yè)務(wù)板塊，全部分開(kāi)。
這樣處理的優(yōu)點(diǎn)是，業(yè)務(wù)比較多元化。也能看出安井的產(chǎn)品研發(fā)力和創(chuàng)新開(kāi)拓力會(huì)很強(qiáng)，對(duì)產(chǎn)品銷(xiāo)售風(fēng)控和反應(yīng)水平都比較高。
相比之下，三全在北方地區(qū)幾乎和“湯圓”畫(huà)上了等號(hào)，成為標(biāo)簽式存在。
湯圓是國(guó)人傳統(tǒng)節(jié)日必吃的食品，有飲食風(fēng)俗習(xí)慣，倒沒(méi)什么不好。
只是，一家老牌企業(yè)如果長(zhǎng)期依賴大單品，企業(yè)迭代和成長(zhǎng)力容易退化。
最后是千味廚房，側(cè)重于油炸食品，
除了這款拳頭產(chǎn)品，其他蒸煮類(lèi)、烘焙類(lèi)、菜肴類(lèi)等產(chǎn)品，發(fā)展得都不錯(cuò)，基本是比較均勻的。
整體業(yè)務(wù)模型比較平衡，不存在風(fēng)險(xiǎn)性。
也能看出這家公司研發(fā)能力和運(yùn)營(yíng)能力都不錯(cuò)。
速食食品走到現(xiàn)在，整個(gè)行業(yè)就三家龍頭，每個(gè)龍頭都有自己的代表性“作品”。
三全的湯圓、安井的魚(yú)丸、千味央廚的油炸食品。
國(guó)內(nèi)速凍食品滲透率遠(yuǎn)沒(méi)有飽和，還有很大的發(fā)展空間。還有很多速凍死食品需求有待挖掘，以產(chǎn)品覆蓋市場(chǎng)，待全民滲透后就可以成為下一個(gè)龍頭品牌。
速凍食品市場(chǎng)還是有機(jī)會(huì)的，要尋找下一個(gè)成為龍頭的機(jī)會(huì)。