文｜市值榜 賈樂樂

編輯｜嘉辛

在今年的上海車展上，新產品、新技術、新戰(zhàn)略、新體驗爭先登臺。新勢力之間暗暗較勁，寶馬、大眾、奔馳等一眾外國品牌加入新能源戰(zhàn)場，頭部車企孵化的新能源品牌也露出鋒芒，成為不可忽視的力量。

北汽藍谷作為首家獲得新能源汽車生產資質的企業(yè)，在本次車展上，帶來了三款新車：極狐阿爾法S森林版、阿爾法T森林版和極狐考拉。

極狐是北汽藍谷的高端新能源品牌，在智能化的浪潮里，集高階智能駕駛、鴻蒙智能座艙于一身，新車型也帶來了" 森林氧吧、母嬰座艙 "等亮點。

在年初的廣州車展上，極狐站臺設置了技術展示區(qū)，“全天候電池包”和“全場景充電技術”，展示了在三電和充電服務上的品質。

不管是新車型還是技術升級都離不開兩個字，創(chuàng)新。

創(chuàng)新是驅動產業(yè)發(fā)展的動力，資金則是創(chuàng)新能夠落地的保障。4月22日，北汽藍谷公告稱，定增事項得到了證監(jiān)會的同意批復，本次定增將募資80億元。

左手重磅車型相繼面世，右手募資成功加碼創(chuàng)新，能不能給北汽藍谷打開新的局面？

一、黎明乍現(xiàn)

過去的2022年，是北汽藍谷的攻防轉換的一年，在經過為期兩年的蟄伏之后，開始積極、主動地融入新能源汽車激烈的戰(zhàn)局之中。

如果以結果論，北汽藍谷和眾多新能源玩家一樣，尚未走出虧損的泥潭。

2022年，北汽藍谷虧損的原因，主要在兩方面：上游原料價格上漲帶來動力電池等零部件成本上漲，擠壓了公司的利潤空間；公司的產品銷量還處于快速提升期，規(guī)模效應不夠明顯。

第一個原因是普遍性的，2022年，新能源全行業(yè)都經歷了芯片荒、電池貴。規(guī)模效應的發(fā)揮需要達到一定的銷售量。

關于銷售量，北汽藍谷的車口碑與銷量并不相稱，叫好不叫座也是業(yè)內普遍對于極狐品牌的評價。

比如在智能化方面，大部分新能源車的智能程度還局限在高速、泊車等場景下，能拿下城市通勤這樣復雜路況的車少之又少。

2022年亮相的極狐阿爾法S全新HI版，是全球首款支持城市道路高階智能駕駛的量產車，可覆蓋城區(qū)、高速等細化場景并提供點對點通行。

也正是靠著過硬的智能化水平，極狐拿下了國內外20多個的獎項，包括“最佳智駕獎”“年度智駕新車”“年度智能車”等重量級獎項。

再比如，新能源汽車滲透率提升的一個重要的阻力是續(xù)航問題，極狐的續(xù)航不虛標，專業(yè)測試顯示，極狐阿爾法S最大續(xù)航可達708km。極狐推出的“全天候電池包”以及“全場景充電技術”，主打的就是安全、速充。

從銷量來看，2022年，極狐汽車的銷售規(guī)模與動輒月售過萬輛的車企相比，還比較小，但增速較快，144%的銷量增長跑贏了大盤，在20萬—35萬價格區(qū)間，市場份額從2019年的0.9%增長到了2022年的1.3%，排名也從第八名提升到了第七名。

整個北汽藍谷的汽車銷量在2022年也獲得了近乎翻倍的增長，距離更加充分釋放規(guī)模效應也更近了一步。

進入2023年，新能源汽車市場中充斥著對退補、特斯拉價格屠刀影響自家銷量的不安，降價、變相降價的車企不在少數(shù)。

沒有加入這場戰(zhàn)爭的極狐在3月份創(chuàng)下了銷量的新高，同比、環(huán)比都有超過200%的增長，在新能源汽車銷量排行榜上沖到了第14位。

這意味著極狐品牌正在受到越來越廣泛的認可。疊加新產品在車展上的亮相，北汽藍谷在銷售、營收方面表現(xiàn)出邊際向好的趨勢。

另一方面，從去年十一月開始，動力電池的重要原料碳酸鋰就呈現(xiàn)出了連續(xù)下跌的態(tài)勢，對車企利潤的負面影響也會有所降低，疊加銷售放量之后攤低固定成本，對利潤產生促進作用，整體來看，北汽藍谷在規(guī)模和利潤方面已經走到了一個重要的節(jié)點。

收入能不能加速增長、利潤率能不能有所提升，也取決于北汽藍谷能不能將產品方面的優(yōu)勢轉化為銷售優(yōu)勢。

二、破局：需要更主動出擊

關于銷售優(yōu)勢，2023年，北汽藍谷格外重視，定下的年度首要任務就是上量。圍繞上量這個目標，北汽藍谷提出了提能、強網(wǎng)兩個思路。

著名咨詢公司羅蘭貝格的汽車行業(yè)合伙人認為，優(yōu)勢車企的核心競爭力可以歸類為三種力量，產品力、渠道力和用戶運營力。

北汽藍谷的提能、強網(wǎng)也正是在這“三力”上做加法。

其中，提能的重心是產品突圍，也就是強化產品力。真正的好產品，不是堆料，也不能閉門造車，需要經得起市場的檢驗。

正如羅蘭貝格的合伙人所說，是創(chuàng)造出符合市場和消費者需求趨勢的創(chuàng)新產品。

北汽藍谷提能的思路分為縱向和橫向。

橫向來看，北汽藍谷在豐富產品矩陣，以更多的產品覆蓋更廣泛的人群。除了已經亮相的車型之外，還將面向主流A級純電動SUV市場推出新的產品，并下探到主流市場與價格區(qū)間。

縱向來看，每一款車都需要做好價格、定位的區(qū)隔以覆蓋更加精準的人群。

比如極狐考拉，主要針對母嬰市場，致力于解決母嬰圈媽媽的出行難題。母嬰出行注重的便捷、安全、顏值，考拉都注意到了。極狐考拉提供兒童座椅旋轉迎賓功能，當媽媽抱著寶寶走近車門，側滑門會自動開啟，兒童座椅會自動旋轉，方便媽媽抱著孩子入座。

考拉的車內還引入了除醛晶體和吸附降解材料，讓座艙的空氣質量遠高于行業(yè)，這項技術是與中科院聯(lián)合研發(fā)的。

與場景深度結合的技術，才能獲得市場的認可。

極狐考拉的產品亮點，就是通過更加貼近用戶使用場景的方式研發(fā)出來的，背后是北汽藍谷場景化造車的理念。

為了滿足消費者更加精細化、個性化的需求，2022年，北汽藍谷打造了商品創(chuàng)造中心，洞察用戶的需求，從用戶出發(fā)，反向定義產品，也為用戶運營力的提升打下了基礎。

構建以用戶為中心的創(chuàng)新定義能力，也是整個行業(yè)的進步。

北汽藍谷的強網(wǎng)則是布局符合用戶交互和體驗習慣的高校渠道組合，提升渠道力和服務能力。

在服務方面，截至3月底，極狐汽車已建成100家授權服務中心，覆蓋全國70個城市；由31座極狐專屬補能站，覆蓋320+城市的45萬臺合作充電樁組成的補能網(wǎng)絡，已經正式投入運營；

在渠道建設方面，截至2023年3月，極狐汽車已開業(yè)運營門店188家，并計劃在2023年實現(xiàn)從現(xiàn)有的188家增加至279家，直營店計劃新增至33家，在2025年做到覆蓋100+城市、380+家網(wǎng)點的營銷服務網(wǎng)絡規(guī)模。

另一方面，北汽藍谷與華為的合作，將切換為更加深度的智選模式，這意味著北汽藍谷可以充分利用華為的終端銷售網(wǎng)絡，與用戶的觸點更廣。

尤其是高端車型，無論消費者如何富有，大概率也不會像買手機一樣，看看測評就下單，還是會選擇親身體驗之后再做決定，這樣的消費習慣決定了銷量增長可以通過增加線下網(wǎng)點來驅動。

從叫好不叫座轉變?yōu)榧冉泻糜纸凶?，北汽藍谷已經有了行動指南，現(xiàn)在就看如何落地了。

三、80億，能解決什么問題？

定增募資的投向，正是圍繞技術升級和產品創(chuàng)新方面，包括面向場景化產品的滑板平臺開發(fā)項目、整車產品升級開發(fā)項目和研發(fā)與核心能力建設項目，其余的資金用來補充流動資金。

技術升級的目的一般有兩個：

1、通過創(chuàng)新強化產品的競爭力，讓產品有更好的體驗。比如上文提到的場景化造車下的需求，兒童安全座椅如何設計，除醛除苯的材料如何研發(fā)等等。產品上做到人無我有，是實現(xiàn)品牌溢價的底氣。

2、相同的技術或者相同的體驗下，技術的升級有助于降低成本。

北汽藍谷的投資項目，也可以通過這兩條路徑改善收入端和利潤端。

當前，從同質化向個性化轉變，是智能化汽車發(fā)展的趨勢。這就要求車企需要具備多樣化需求的產品開發(fā)能力。

在面向場景化產品的滑板平臺開發(fā)項目里，北汽藍谷將分別開發(fā)上下車體。

下車體開發(fā)包括懸架、轉向、電池包、驅動等部分，一般來看，技術變量小，迭代也比較慢，就像房子的硬裝，主打的是性能好。下車體統(tǒng)一開發(fā)，可以多車型多次復用。

上車體則是能夠讓用戶明確感知到變化的部分，比如車型、內外飾等，迭代快、個性化要求也比較高，更像軟裝，更注重用戶的審美和使用體驗。

上下車體分別開發(fā)，未來能在一定程度上實現(xiàn)用上車體“搭積木”的方式開發(fā)產品。一方面可以通過多元模塊的定制和選裝，把握個性消費的趨勢，另一方面可以節(jié)省投入，降低研發(fā)費用縮短周期，并歸集訂單，形成集采優(yōu)勢。

特斯拉的一體化壓鑄就是以搭積木方式生產汽車的成功實踐。

整車產品升級開發(fā)項目包括了四款產品的升級，理念仍然是基于更加細分人群的場景化需求，提出個性化的解決方案。

在此前提之下，北汽藍谷再將平臺、動力總成、關鍵零部件最大化統(tǒng)一，集中采購和生產，有利于提高開發(fā)質量和控制成本。

可以看到，上面兩個項目將通過影響車的銷量、溢價能力和成本對北汽藍谷形成經營成果方面的利好。

前提是募投項目能夠達到預期的效果。關于這一點，我們應該給予北汽藍谷一些信任。

首先，北汽藍谷一貫重視技術的積累，在新能源汽車關鍵核心技術領域積累了豐富經驗，包括三電系統(tǒng)的“極鋒”電機、為承接更高級的智能駕駛系統(tǒng)和智能座艙系統(tǒng)提供了保障的IMC架構、反向輸出歐美發(fā)達國家的技術平臺BE21等。

其次，本次募集資金中有13.8億元投向研發(fā)與核心能力建設項目，包括三電技術能力提升、智能網(wǎng)聯(lián)技術能力提升。

北汽藍谷在研發(fā)方面的投入和實力，是戰(zhàn)略落地的保障；定增募資的80億元，是達到“上量”目標的保障。

募資補充流動資金也可以改善北汽藍谷的資本結構，減少財務負擔，以更加健康的狀態(tài)去迎接產業(yè)新時代的挑戰(zhàn)。

四、結語

在過去的幾年里，新能源汽車的主要邏輯是“碳中和”驅動下的需求端爆發(fā)，供給端在需求端的刺激下也進行著關于數(shù)量的競跑。

過度追求數(shù)量，于單個車企而言，是為了活下來，拿到下一階段競賽的入場券而做出的選擇，他們的合力也導致了一些市場問題，比如上游價格高企，卷生卷死的車企并沒有什么利潤。

2023年，新能源產業(yè)步入全面市場化時代，數(shù)量固然是考量車企的重要維度，不過規(guī)模和效率的天平已經開始向后者傾移。

這個時候，車企的改革方向，需要以用戶為導向，將同質化的產品轉化為個性化的產品，這中間的創(chuàng)新，源自于與細分人群需求的契合。

同時，車企也需要在個性化中找到共性，才能夠控制成本，在智能化、網(wǎng)聯(lián)化的新階段取得更深厚的效率優(yōu)勢。