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吉利汽車，風(fēng)頭正盛。高端子品牌極氪融資，投后估值高達(dá)130億美元；中低端新品牌“銀河”發(fā)布，力圖補(bǔ)上新能源一塊關(guān)鍵拼圖。
從2022年吉利新能源汽車銷量增速排第一，超過比亞迪，似乎可以預(yù)見今日“盛況”。這讓不少人對國內(nèi)汽車自主品牌三強(qiáng)（比亞迪、吉利、長城）之戰(zhàn)，多了幾分可能的想象。
在吉利“狂飆”背后，這家車企巨頭從昔日的并購沃爾沃大火，實際上在新能源轉(zhuǎn)型中正在掉隊，并喊出“向比亞迪學(xué)習(xí)”。極氪融資、銀河亮相，頗有“差生補(bǔ)作業(yè)”既視感。
應(yīng)該如何理解今日的吉利？比如新品牌的發(fā)力，以及多元戰(zhàn)略思路下的買魅族、造衛(wèi)星等令外界眼花繚亂的操作......
本文采訪多位知名新能源汽車投資人、市場分析師、主機(jī)廠技術(shù)人員、品牌公關(guān)等，從近些年吉利銷量變化切入，透視當(dāng)下的吉利在整個新能源轉(zhuǎn)型巨變的大環(huán)境中所處的位置、戰(zhàn)略得失。
“進(jìn)步之星”吉利，“脫困”還有多久？
2月13日，極氪智能科技有限公司宣布完成7.5億美元（約合人民幣51億元）A輪融資，投后估值高達(dá)130億美元（約合人民幣885.2億元）。
130億美元估值的數(shù)字，超過了小鵬汽車80億美元市值，接近此前廣汽埃安的1032.39億估值。后者曾創(chuàng)下未上市新能源車企最高估值。
極氪在資本市場的表現(xiàn)，讓不少人對吉利轉(zhuǎn)型看好。不過，這家曾經(jīng)中國銷量最大的民營汽車公司正在經(jīng)歷陣痛期，前景仍然不明。
據(jù)1月銷量顯示，吉利相較于去年同期減少約29%。這和國補(bǔ)退潮等外部因素有關(guān)系，但是吉利未能跑出比亞迪逆勢生長的速度，有目共睹。
吉利能否成功逆襲？
表面看來，自2017年至2021年，吉利汽車連續(xù)五年奪得中國品牌乘用車銷量第一。
與此同時，吉利已經(jīng)連續(xù)5年未能實現(xiàn)年度銷量目標(biāo)。去年，吉利新能源板塊開始放量，但燃油車銷量下滑，拖了整體銷量增長的后腿。相比2021年，2022年吉利燃油車銷量下滑13.4%，僅剩下108萬輛。除此之外，吉利正在遭遇毛利率、凈利潤的雙重下滑的局面：毛利率從2017年的19.71%，下降到2021年的17.13%，2022上半年毛利率更是低至14.6%；2022上半年，吉利的凈利潤15.5億元，同比下降35%。
2018~2022年五年間，中國汽車市場4次（2021年為正）呈現(xiàn)同比負(fù)增長。當(dāng)行業(yè)進(jìn)入存量競爭時代，老大哥首當(dāng)其沖，日益卷化的競爭加劇了吉利盈利能力的下降。
流年不利，向新能源汽車轉(zhuǎn)型成為吉利的主基調(diào)。
吉利新能源板塊在去年創(chuàng)下了飛躍式增速。2022年累計銷量達(dá)328727輛，在乘聯(lián)會發(fā)布的年度銷量榜上，吉利以277.9%成為同比增速最快車企。僅看去年上半年，這一數(shù)字更是高達(dá)近377%。
這個速度超過了全面新能源化的比亞迪。能夠取得這一成績，一大原因是本來基礎(chǔ)薄弱。班里的差生，拿下一個“進(jìn)步之星”，是因為起點夠低。
2021年，吉利汽車新能源汽車交付僅為6.1萬輛，同比還下滑了10％。與之相比，今年1月，比亞迪當(dāng)月的銷量達(dá)15.13萬輛。吉利曾存在過一個失敗的“藍(lán)色吉利行動”5年發(fā)展規(guī)劃（2015~2020年）。按規(guī)劃，吉利汽車2020年底新能源汽車占比要超過90%，實際上，2020年，僅實現(xiàn)銷售6.8萬輛，占公司全年汽車銷量的5.2％。
吉利開啟新能源狂飆模式的標(biāo)志性事件，是2021年11月，吉利汽車發(fā)布的“智能吉利2025”戰(zhàn)略，這意味著同為自主品牌三杰之一的吉利，堅決向比亞迪學(xué)習(xí)，邁向全面轉(zhuǎn)型新能源之路。
相較于其他“開局不利”的傳統(tǒng)車企，吉利為何能迅速實現(xiàn)轉(zhuǎn)向，其關(guān)鍵因素是什么？
廣東小禹投資董事長黎仕禹告訴“節(jié)點AUTO”，與傳統(tǒng)車企對比，吉利轉(zhuǎn)型成功的決定性因素是好調(diào)頭。與長安、東風(fēng)、廣汽等傳統(tǒng)車企不同的是，吉利為民營企業(yè)，并不存在混改問題，利于快速轉(zhuǎn)身。船小好調(diào)頭，轉(zhuǎn)型成功的可能性更大。如果吉利能把握此次極氪融資的機(jī)會，更加堅定快速地向電動化、智能化、全球化轉(zhuǎn)型，相信未來是有機(jī)會和比亞迪一較高下的。
某造車新勢力工作人員李江（化名）向“節(jié)點AUTO”稱，吉利的規(guī)?；统墒斓碾妱榆囬_發(fā)技術(shù)及平臺是其最大優(yōu)勢。他認(rèn)為，目前看來吉利在中高端新能源車型有極氪優(yōu)勢，但長期仍然需要其在中低端新能源車型上有所作為，其中的關(guān)鍵在于車型規(guī)劃及價格優(yōu)勢。
吉利的短板也比較明顯，最主要的體現(xiàn)在品牌方面?！凹麚碛卸嗌倨放坪蛙囆停峙逻B吉利內(nèi)部人士也不一定清楚”，這是外界長期對吉利的觀感。上海某一線車企品牌公關(guān)趙嘉（化名）向“節(jié)點AUTO”介紹，和比亞迪相比，吉利的品牌人設(shè)并不明確。與之相比，比亞迪對新能源技術(shù)的多年開發(fā)，讓用戶形成了“技術(shù)宅”的認(rèn)知，而且長期大打性能牌。但是，吉利的子品牌眾多且特色模糊，有點像豐田，又缺乏日本車企給人印象中的產(chǎn)品可靠性。
除了極氪，吉利新能源還有什么？
“吉利汽車過去幾年沒有把握好產(chǎn)品和市場節(jié)奏，與比亞迪相比差了很多，應(yīng)當(dāng)向比亞迪學(xué)習(xí)。”2022年8月18日，吉利汽車行政總裁桂生悅在2022年中期業(yè)績會上總結(jié)時，如是發(fā)言。
昔日民營企業(yè)第一個造車的吉利，要向比亞迪學(xué)習(xí)了。1997年，李書福喊話“汽車有啥了不起，不就是四個輪子兩部沙發(fā)么？”，不久，李書福建立了中國第一個轎車生產(chǎn)基地；2001年成為第一家拿到造車牌照的民營企業(yè)。比亞迪進(jìn)軍車企是2003年，長城汽車則晚至2007年11月。
自主造車三強(qiáng)，在新能源汽車時代，正在跑出不一樣的速度。去年，長城汽車新能源出現(xiàn)負(fù)增長，僅交付了13萬輛；自造電池的比亞迪，以多款混動、高性價比車型大殺四方；吉利極氪雖然在高端純電市場立足，但短板仍然明顯。
新能源轉(zhuǎn)型不及預(yù)期，吉利要“向比亞迪學(xué)習(xí)”，轉(zhuǎn)型步伐加速，2019年4月，吉利發(fā)布旗下首個新能源品牌幾何汽車，主打純電車型；2021年4月，主打智能、純電、高端的極氪發(fā)布；2022年年初，推出換電品牌睿藍(lán)；2023年，中端品牌銀河將面世。
結(jié)果并不順利。此前“計劃是2022年新能源汽車銷量占比超過30%，2023年超過50%”。實際上，吉利汽車去年新能源滲透率約 23%，仍然低于預(yù)期。從吉利今年“新能源產(chǎn)品翻倍增長”的目標(biāo)來看，整體銷量目標(biāo)將達(dá)60萬輛，新能源滲透率有望達(dá)到36%。
職業(yè)投資人、上海磊萌資產(chǎn)管理有限公司投資經(jīng)理姬永鋒向“節(jié)點AUTO”指出，從戰(zhàn)略的角度來說，面對汽車行業(yè)大變局，吉利依托自家優(yōu)勢才能走出一條新路，既不能完全照搬比亞迪，也不能復(fù)制新勢力“蔚小理”等。比亞迪在電池領(lǐng)域的優(yōu)勢是無法復(fù)制的，而后者是初創(chuàng)企業(yè)，缺乏品牌影響力、資金等優(yōu)勢。對于吉利來說，資本并購是其擅長的，從沃爾沃到路特斯（蓮花汽車）等，這對吉利在海外形成渠道優(yōu)勢發(fā)揮重要作用，也是比亞迪等車企不具備的。無論如何，在新能源汽車的牌桌上，必有比亞迪、吉利、長城三家。
吉利短板在于產(chǎn)品規(guī)劃存在問題，極氪001獨木難支，而打造爆款恰恰是提升銷量的重要環(huán)節(jié)，推出新產(chǎn)品迫在眉睫。以2022年為例，在吉利新能源去年近33萬的銷量中，幾何純電系列2022年同比增長170%，累計銷量達(dá)到14.9萬輛，占新能源總銷量的近一半，成為拉升吉利新能源板塊的重頭戲，極氪貢獻(xiàn)了7.2萬輛，“極氪、問界在去年第四季度的放量，一定意義上重構(gòu)了新能源汽車市場”。
據(jù)吉利汽車半年報顯示，吉利產(chǎn)品平均售價是10.2萬元/輛，而極氪達(dá)到33.5萬元/輛。
低端如幾何占據(jù)中心，高端如極氪雖火但距離頭部新勢力仍有距離。
那么，不禁要問：其他品牌的銷量去哪里了？
針對大眾市場的品牌發(fā)力晚，打出口碑且撐起銷量的產(chǎn)品尚缺席。這就是吉利新能源的現(xiàn)狀。姬永鋒認(rèn)為，在一個新興市場里，只有打造爆款才能撬動市場。極氪001是爆款，但對于吉利這個巨無霸來說，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。吉利亟需打造新能源汽車爆款產(chǎn)品矩陣。新能源市場競爭格局已經(jīng)走到了后期，這輪電氣化的時間窗口正在關(guān)閉，對于未來車企的座次表來說，2023年是決勝的關(guān)鍵一年。
起初，幾何A對標(biāo)Model 3，初衷是做高端純電。2019年，幾何A在新加坡召開了盛大發(fā)布會，時任吉利汽車集團(tuán)總裁安聰慧喊出：東半球最好的純電動車來了。如今，高端純電的夢想在極氪身上實現(xiàn)了，而幾何系列“傷仲永”，幾款“油改電”產(chǎn)品均未能激起多大水花。
幾何A與幾何C在2020年累計銷量2.25萬輛，其中有一半由吉利旗下的網(wǎng)約車品牌“曹操出行”消化。做網(wǎng)約車，幾何比不上“網(wǎng)約車之王”廣汽埃安。2019年，廣汽旗下AION S已經(jīng)賣出3.25萬輛，進(jìn)入當(dāng)年國內(nèi)新能源車型銷量榜前十位。曹操出行曾在國內(nèi)首個拿下新能源汽車共享出行服務(wù)平臺的網(wǎng)約車牌照。遺憾的是，吉利幾何，未能成為另一個廣汽埃安。
黎仕禹向“節(jié)點AUTO”指出，對于幾何汽車，這只是吉利轉(zhuǎn)型之路的初步試探和試錯石，其出路或者只能往低端入門級的方向發(fā)展了。推出極氪，是吉利轉(zhuǎn)型之路的進(jìn)一步發(fā)展，是轉(zhuǎn)型的“正常步驟”。
極氪確實是頗具口碑的一款車。在科技圈追捧的即刻APP上，極氪被評為2022年最值得買的產(chǎn)品之一。
在極氪和吉利之外，吉利正在補(bǔ)上中低端車板塊新能源品牌的不足。2月16日，吉利宣布中高端新能源系列正式定名為“吉利銀河”，主打20萬~30萬元級市場，這一價格區(qū)間低于極氪、高于幾何。
“覆蓋更廣泛的大眾市場，挺進(jìn)10~30萬之間主流購車價格區(qū)間是必然的”，李江（化名）告訴“節(jié)點AUTO”，極氪價格較高、銷量有限，因此短期內(nèi)對于利潤、新能源積分貢獻(xiàn)不足。
如豐田的大而全，吉利在新能源領(lǐng)域，還有一項獨門特色：甲醇汽車。早在2009年，李書福開始倡導(dǎo)甲醇汽車，去年7月吉利發(fā)布了全球首款甲醇混動轎車（第四代帝豪醇電混動轎車）。目前，甲醇汽車市場保有量僅有3萬輛左右，吉利品牌一家獨占90%，大約1.7萬輛集中在貴陽一地。缺乏強(qiáng)有力政策支持的甲醇汽車，甚至不屬于“新能源汽車”，在產(chǎn)品力上仍有不足，比如存在在氣溫較低時難以啟動的情況。如此看來，甲醇汽車的戰(zhàn)斗力，還比較弱。
不止“賣車”的吉利，為何打出多元戰(zhàn)略？
收購沃爾沃“蛇吞象”的經(jīng)典案例，足以讓吉利吹上好幾年。
這項成功并購案奠定了吉利在中國汽車界的地位。如今并購紅利見頂，沃爾沃和吉利原本計劃同回科創(chuàng)板上市，在國內(nèi)二級市場獲得更高估值。計劃未果。外界猜測，“科創(chuàng)屬性”不足可能是吉利止步科創(chuàng)板的原因。在此之前，吉利汽車的研發(fā)投入占營收的比例僅為5%左右。沃爾沃經(jīng)歷了一番波折，于2021年10月在瑞典上市，吉利則奔向了港股。
李書福收購沃爾沃的時代過去了，吉利再也不能啃老本了。此時的吉利，打出了兩張牌：一個是電氣化，一個是多元化。
自2019年開始，吉利幾乎每年都會新增一塊非整車銷售業(yè)務(wù)收入。比如，2019年的知識產(chǎn)權(quán)許可業(yè)務(wù)收入，2020年的研發(fā)技術(shù)支援服務(wù)業(yè)務(wù)，以及2021年的動力電池包銷售業(yè)務(wù)收入。2022年技術(shù)輸出汽車工業(yè)強(qiáng)國韓國。
多元化意味著吉利不僅僅靠“賣車”了。目前，吉利的非整車銷售業(yè)務(wù)收入占比已經(jīng)超過了兩位數(shù)。立足于汽車主業(yè)，吉利汽車之上的吉利控股集團(tuán)已經(jīng)涉足了衛(wèi)星、手機(jī)、教育、金融等領(lǐng)域。
吉利發(fā)射了9顆衛(wèi)星上天之后，許多人將其與馬斯克相比，將SpaceX的“星鏈”衛(wèi)星與吉利衛(wèi)星相提并論。其實，吉利衛(wèi)星僅僅幫助吉利系的汽車品牌獲取和傳輸自動駕駛數(shù)據(jù)。不過，除了雷諾等少數(shù)幾個外國車企外，如同衛(wèi)星的應(yīng)用范圍，吉利的技術(shù)授權(quán)主要是在吉利體系內(nèi)部，比如沃爾沃汽車、極星、寶騰、路特斯、smart等品牌。此外，最近因引入chatGPT類技術(shù)而受到關(guān)注的集度汽車，吉利在其中持股45%，也獲得了吉利電動化技術(shù)支持。
這些“不務(wù)正業(yè)”的諸多操作，在早期有模仿特斯拉的痕跡，是轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略失誤的表現(xiàn)之一，不過，現(xiàn)如今不少以技術(shù)授權(quán)輸出已經(jīng)開始獲得收入。非整車銷售業(yè)務(wù)的技術(shù)授權(quán)收入不低。2022上半年，吉利通過技術(shù)授權(quán)和研發(fā)服務(wù)實現(xiàn)的收入就達(dá)25.67億元，同比增長42.7%。
盡管如此，真正檢驗吉利技術(shù)輸出能力，或許還需要等到其他廠商也引入之后才能作出評判。
從宏觀角度來看，多元化的舉措似乎也是吉利長遠(yuǎn)布局的一環(huán)。
黎仕禹認(rèn)為，多元化戰(zhàn)略最大化的補(bǔ)齊短板，基于自有的模塊化平臺資源，擴(kuò)大朋友圈，對外輸出技術(shù)，換回利潤。這背后的邏輯來自車企轉(zhuǎn)型成敗的關(guān)鍵，在于能否補(bǔ)足軟件定義汽車、平臺運營、業(yè)務(wù)在線、數(shù)據(jù)智能這四方面的能力。
至于多元化戰(zhàn)略對轉(zhuǎn)型是利是弊？對此，李江（化名）向“節(jié)點AUTO”指出，對于主機(jī)廠而言未來只賣車是很難賺錢的，多元化戰(zhàn)略有利于吉利新能源汽車生態(tài)建設(shè)。未來，吉利可以靠生態(tài)能力獲得盈利。黎仕禹認(rèn)為，取決于非主營業(yè)對主營業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)程度。從戰(zhàn)略角度來說，這些業(yè)務(wù)未來或許可作為吉利轉(zhuǎn)型的重要助推器，比如做手機(jī)是為了提升吉利旗下汽車公司的軟件、人機(jī)交互、中央計算以及自動駕駛等能力。
吉利能否在這場新能源轉(zhuǎn)型戰(zhàn)中有所作為，戰(zhàn)略大方向既定，下一步，要靠產(chǎn)品與品牌實力說話了。吉利新能源能否復(fù)制極氪產(chǎn)品的成功？檢驗新品牌銀河的時間不多了。