文 | 探客出行 尹太白
編輯 | 蛋總
傳統(tǒng)車企將旗下新能源汽車品牌分拆并獨立上市，似乎已成為一種趨勢。
繼廣汽埃安、東風嵐圖、長安阿維塔相繼披露獨立上市計劃后，吉利極氪率先邁出了實質(zhì)性的一步。
12月13日，吉利汽車發(fā)布公告稱，建議分拆極氪并將其獨立上市，極氪于紐約時間12月7日按保密基準向美國證交會遞交可能進行首次IPO的注冊聲明草案。
據(jù)悉，極氪尋求的估值超過100億美元，并計劃最早于2023年第二季度在紐交所上市。
那么，年輕的極氪能否如愿實現(xiàn)“美國夢”？極氪成立于2021年3月，若能如期上市，將刷新傳統(tǒng)車企的新能源汽車品牌和造車新勢力的最快上市記錄，此前，用時最短的蔚來從成立到上市花了近四年時間。
一位汽車分析師向「探客出行」表示：“極氪不僅是一個新品牌，還代表著一種吉利汽車轉型的新思路，同時肩負吉利汽車向新能源汽車時代轉型的重任，如果要進一步擺脫傳統(tǒng)燃油車的約束以及吉利汽車旗下領克、幾何、寶騰等品牌的影響，獨立融資、獨立發(fā)展是極氪必須要過的一道坎?！?/p>
目前，極氪在售車型為首款產(chǎn)品純電轎跑極氪001，價格區(qū)間為29.9萬-38.6萬元，主攻中高端市場。極氪被視為吉利汽車撬動新能源汽車市場的新支點，但隨著市場競爭日益加劇，留給極氪突圍的窗口期已經(jīng)不長了。
1、失意新能源時代
在極氪成立之前，吉利汽車向新能源汽車轉型的過程頗為坎坷。
2015年11月，吉利汽車曾發(fā)布“藍色吉利行動”，目標是在2020年實現(xiàn)新能源汽車銷量占整體銷量的90%以上。
“藍色吉利行動”被認為是一個相當激進的計劃，根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2015年中國新能源汽車的銷量剛邁進20萬輛的門檻，新能源汽車滲透率僅有1%左右。
“完全是空中樓閣?！毙履茉雌囃顿Y人士李磊向「探客出行」直言，“2015年新能源汽車發(fā)展必備的外部條件還沒有形成，包括市場教育、消費者認知、供應鏈和三電系統(tǒng)等等，吉利汽車一直想把燃油車市場上的輝煌復制到新能源汽車時代來，但從結果來看，并沒有取得特別好的成績?！?/p>
“藍色吉利行動”最終以失敗而告終。
根據(jù)吉利汽車的2020年財報，其汽車銷量為132萬輛，其中新能源汽車銷量為6.8萬輛，同比下滑39.8%，占整體銷量的比例僅為5.2%，甚至比2019年的8.3%還要低出3.1個百分點。
一直以來，吉利汽車的多款主打車型在新能源汽車市場上均反響平平，比如幾何A的月均銷量為4000余輛，幾何C的月均銷量為1000余輛，而與之處于同一價格區(qū)間的比亞迪元PLUS的月均銷量為1.2萬余輛，廣汽埃安AION Y的月均銷量為9000余輛。
吉利汽車迫切需要一把能夠打開新能源汽車市場大門的鑰匙。
2021年2月，基于全球汽車產(chǎn)業(yè)變革及應用環(huán)境變化，吉利汽車披露了兩個“藍色吉利行動計劃”：
計劃一是主攻新能源汽車與節(jié)能，體現(xiàn)為混合動力汽車、插電混合動力汽車、增程式插電混合動力汽車和小排量節(jié)能汽車；
計劃二是發(fā)展智能化純電動汽車，組建全新的純電動汽車公司，正面參與智能化純電動汽車市場的競爭。
而極氪成為了第二個“藍色吉利行動”的載體。
事實上，極氪的誕生并非一時興起。在2020年財報發(fā)布后的電話會議上，極氪CEO安聰慧表示，早在五年前，對于極氪的規(guī)劃便開始了，包括一系列拆分準備，成立了新的電動車研究院，正式組建極氪核心團隊以及搭建極氪組織流程等等。
多年的準備與籌劃換來了極氪的一路高歌猛進。2月9日，極氪001銷量突破1萬輛，用時110天，創(chuàng)下了高端純電汽車品牌首款車型銷量最快破萬記錄；截至12月16日，極氪001累計銷量突破7萬輛，不僅完成了全年銷售目標，而且還連續(xù)五個月創(chuàng)下單月銷量新高。
（圖 / 極氪ZEEKR官微）
不過，極氪的前路并非坦途。
一方面，極氪尚不具備造血能力。根據(jù)吉利汽車財報，2021年極氪的總營收為28.68億元，而凈虧損達10.1億元；2022年上半年，極氪的總營收為88.28億元，凈虧損為7.59億元。如果按此估算，截至2022年年底，極氪的累計凈虧損或將接近25億元。
不僅如此，極氪的毛利率也難言樂觀。2022年上半年，其整車毛利率僅為5%，同一時期，比亞迪的整車毛利率為13.51%，“蔚小理”的整車毛利率分別為13.79%、11.55%和22.09%。相比之下，極氪的整車毛利率與競爭對手相差甚遠。
另一方面，新能源汽車市場上的競爭已進入白熱化階段。2022年11月，新能源汽車滲透率達到了33.8%，意味著市場早期紅利幾乎消失殆盡，對于入局較晚的極氪而言，不僅需要用品牌影響力和產(chǎn)品力說服消費者，同時還要面臨造車新勢力和其他傳統(tǒng)車企的新能源汽車品牌的圍追堵截。
不難預料的是，即便能夠順利赴美上市，極氪的前路依舊充滿諸多艱難險阻。
2、搶灘中高端MPV市場
進入2022年，新能源MPV（多用途汽車）市場突然爆火。
5月，東風嵐圖的MPV車型嵐圖夢想家上市，價格區(qū)間為36.99萬-43.99萬元；8月，比亞迪旗下騰勢汽車的MPV車型騰勢D9亮相，價格區(qū)間為32.98萬-45.98萬元；11月，吉利極氪的MPV車型極氪009上市，預計于2023年1月開啟交付，價格區(qū)間為49.9萬-58.8萬元。
極氪001的月銷量持續(xù)破萬，但極氪并沒有選擇乘勝追擊，繼續(xù)擴大品牌影響力，而是選擇搶灘MPV市場，其目的究竟為何？
值得一提的是，目前MPV市場仍是一個小眾市場，乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)顯示，中國MPV市場在2019年至2021年的市場占有率分別為6.7%、5.7%和5.4%。
“簡而言之，相較于已經(jīng)內(nèi)卷到極致的轎車市場和SUV市場，MPV市場雖然小眾，但可發(fā)揮空間并不小，可以為新能源車企提供更多的可能性和想象力?！崩罾谙颉柑娇统鲂小狗治觥?/p>
“現(xiàn)階段MPV市場仍處于相對空白的階段。在消費升級、疫情、三胎政策等諸多因素影響下，MPV市場正逐漸受到重視，尤其是極氪主攻的中高端新能源MPV會逐漸成為剛需?！逼嚠a(chǎn)業(yè)人士王銀海說。
他認為，目前還沒有能夠真正解決家庭出行需求的中高端新能源MPV，供需存在不平衡，極氪此時入局鮮有競爭者，更利于快速鋪開市場，在品牌影響力、盈利能力等多維度實現(xiàn)提升。
不過，在中高端MPV市場，燃油車別克GL8仍是當之無愧的霸主，極氪想借新能源化趨勢去“虎口奪食”并不容易。
根據(jù)乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)，2022年1-11月，別克GL8的銷量為11萬余輛，而嵐圖夢想家和騰勢D9兩者的銷量之和甚至不足前者的零頭。
（圖 / 別克官微）
那么，極氪009能打破中高端MPV市場的競爭格局嗎？
有利的方面在于，MPV市場新能源化的趨勢已不可逆轉且市場增長加速。2021年，中國MPV車型銷量為105.5萬輛，其中純電MPV銷量達到了2.9萬輛，同比增長184.7%，遠遠高出MPV市場0.1%的同比增速。
不利的方面是，中高端MPV市場長期被少數(shù)幾個MPV品牌統(tǒng)治，導致消費者的認知相對固化，對新崛起的中高端MPV品牌接受成本較高，以豐田埃爾法2015款尊貴版為例，盡管已經(jīng)發(fā)布接近八年，但其依然“地位顯赫”，并且加價難求。
王銀海告訴「探客出行」：“在燃油車時代，曾有MPV品牌試圖打破中高端MPV市場競爭格局，但最終只能在10萬元左右的價格區(qū)間徘徊，始終未能對別克GL8、豐田埃爾法等構成真正威脅，在新能源汽車時代，已不存在發(fā)動機、變速箱等技術壁壘，雖然打破競爭格局依舊不是一件容易的事情，但也不是完全沒有可能?！?/p>
在他看來，傳統(tǒng)MPV車型往往存在著外形單一、安全性不高、操控性差、智能化缺失等痛點，而此類痛點恰好是極氪009等實現(xiàn)突圍的機會，“在已經(jīng)固化的中高端MPV市場上，硬碰硬并不是最優(yōu)解，抓住并解決痛點或才能脫穎而出?！?/p>
“極氪009要想打破中高端MPV市場的競爭格局，需要強調(diào)、強化產(chǎn)品的使用場景，比如別克GL8定位商務、豐田埃爾法定位保姆車，有了清晰的定位之后再針對定位打磨核心功能，以此形成差異化化競爭，才利于快速站穩(wěn)腳跟?！崩罾谡f。
同時，他還認為用戶運營和服務的持續(xù)精進也是不可或缺的條件之一，畢竟僅靠產(chǎn)品力突圍很難撼動競爭對手的市場地位。
3、新能源品牌上市潮
僅僅推出了極氪001和極氪009兩款車型，極氪為什么著急赴美上市？
（圖 / 極氪ZEEKR官微）
原因指向了兩個方面：一是極氪上市可以極大緩解吉利汽車的資金壓力，并且開辟新的融資渠道，擴大經(jīng)營規(guī)模；二是進入2022年以來，傳統(tǒng)車企的新能源汽車品牌紛紛選擇擁抱資本市場，上市能換來資金、品牌影響力等籌碼，進而才能在接下來的博弈中奪得先機。
極氪并不是唯一一個背靠傳統(tǒng)車企的新能源汽車品牌。
目前，五大國有車企（一汽集團、上汽集團、東風集團、北汽集團、長安汽車）均已推出各自的新能源汽車品牌，民營車企吉利汽車、比亞迪、長城汽車等也都攜新能源汽車品牌加入戰(zhàn)局，一場傳統(tǒng)車企的新能源汽車品牌之戰(zhàn)已經(jīng)拉開帷幕。
10月20日，廣汽埃安宣布完成182.94億元的A輪融資，53名戰(zhàn)略投資者入股，投后估值高達1032.39億元。根據(jù)規(guī)劃，廣汽埃安將擇機混改上市，沖擊“新能源汽車品牌科創(chuàng)板第一股”，廣汽埃安總經(jīng)理古惠南表示，爭取2023年IPO上市。
11月17日，東風嵐圖宣布完成A輪引戰(zhàn)融資協(xié)議簽署和交割，此次融資金額為45.5億元，投后估值約為295億元，嵐圖汽車CFO沈軍透露，未來還將視具體情況啟動后續(xù)融資，同時綜合市場及監(jiān)管政策情況，擇機考慮實現(xiàn)IPO。
11月28日，長安汽車在投資者互動平臺表示，阿維塔獨立發(fā)展，高度市場化運作，并深度整合戰(zhàn)略合作伙伴資源，未來有獨立上市計劃。
相比之下，極氪雖然率先邁出了實質(zhì)性的一步，但分拆并獨立上市并不是一件容易的事情。
首先，被分拆一方的相關資產(chǎn)能夠獨立運作和運營，并且不能存在“利益輸送”等情況；其次，被分拆一方在脫離原有企業(yè)之后應得到市場的認同，真正實現(xiàn)獨立、自主。
“在一眾傳統(tǒng)車企的新能源汽車品牌之中，盡管極氪最有可能最先上市，但相比廣汽埃安、比亞迪等家喻戶曉的新能源汽車品牌，極氪不僅入局較晚，而且品牌影響力也有限，加上吉利汽車一直仍未在高端新能源汽車市場形成規(guī)模，無法為其提供經(jīng)驗和助力，極氪的前路可謂道阻且長?！崩罾谡J為。
根據(jù)吉利汽車公布的五年發(fā)展計劃，2025年極氪在高端電動汽車市場占有率居全球前三，銷量達到65萬輛。但就目前而言，極氪距離該目標仍然十分遙遠。
顯然，極氪仍需要更多的準備和籌謀，特別是在傳統(tǒng)車企卯足了勁兒打造新能源汽車品牌的當下，如何規(guī)劃品牌戰(zhàn)略、挖掘消費者真實需求以及形成獨特的技術優(yōu)勢，或是極氪突圍的關鍵。
*注：文中人名皆為化名。
美編 | 唐唐