文 | 探客出行 尹太白
編輯 | 蛋總
傳統(tǒng)車企將旗下新能源汽車品牌分拆并獨(dú)立上市，似乎已成為一種趨勢(shì)。
繼廣汽埃安、東風(fēng)嵐圖、長安阿維塔相繼披露獨(dú)立上市計(jì)劃后，吉利極氪率先邁出了實(shí)質(zhì)性的一步。
12月13日，吉利汽車發(fā)布公告稱，建議分拆極氪并將其獨(dú)立上市，極氪于紐約時(shí)間12月7日按保密基準(zhǔn)向美國證交會(huì)遞交可能進(jìn)行首次IPO的注冊(cè)聲明草案。
據(jù)悉，極氪尋求的估值超過100億美元，并計(jì)劃最早于2023年第二季度在紐交所上市。
那么，年輕的極氪能否如愿實(shí)現(xiàn)“美國夢(mèng)”？極氪成立于2021年3月，若能如期上市，將刷新傳統(tǒng)車企的新能源汽車品牌和造車新勢(shì)力的最快上市記錄，此前，用時(shí)最短的蔚來從成立到上市花了近四年時(shí)間。
一位汽車分析師向「探客出行」表示：“極氪不僅是一個(gè)新品牌，還代表著一種吉利汽車轉(zhuǎn)型的新思路，同時(shí)肩負(fù)吉利汽車向新能源汽車時(shí)代轉(zhuǎn)型的重任，如果要進(jìn)一步擺脫傳統(tǒng)燃油車的約束以及吉利汽車旗下領(lǐng)克、幾何、寶騰等品牌的影響，獨(dú)立融資、獨(dú)立發(fā)展是極氪必須要過的一道坎?！?/p>
目前，極氪在售車型為首款產(chǎn)品純電轎跑極氪001，價(jià)格區(qū)間為29.9萬-38.6萬元，主攻中高端市場。極氪被視為吉利汽車撬動(dòng)新能源汽車市場的新支點(diǎn)，但隨著市場競爭日益加劇，留給極氪突圍的窗口期已經(jīng)不長了。
1、失意新能源時(shí)代
在極氪成立之前，吉利汽車向新能源汽車轉(zhuǎn)型的過程頗為坎坷。
2015年11月，吉利汽車曾發(fā)布“藍(lán)色吉利行動(dòng)”，目標(biāo)是在2020年實(shí)現(xiàn)新能源汽車銷量占整體銷量的90%以上。
“藍(lán)色吉利行動(dòng)”被認(rèn)為是一個(gè)相當(dāng)激進(jìn)的計(jì)劃，根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2015年中國新能源汽車的銷量剛邁進(jìn)20萬輛的門檻，新能源汽車滲透率僅有1%左右。
“完全是空中樓閣?！毙履茉雌囃顿Y人士李磊向「探客出行」直言，“2015年新能源汽車發(fā)展必備的外部條件還沒有形成，包括市場教育、消費(fèi)者認(rèn)知、供應(yīng)鏈和三電系統(tǒng)等等，吉利汽車一直想把燃油車市場上的輝煌復(fù)制到新能源汽車時(shí)代來，但從結(jié)果來看，并沒有取得特別好的成績?！?/p>
“藍(lán)色吉利行動(dòng)”最終以失敗而告終。
根據(jù)吉利汽車的2020年財(cái)報(bào)，其汽車銷量為132萬輛，其中新能源汽車銷量為6.8萬輛，同比下滑39.8%，占整體銷量的比例僅為5.2%，甚至比2019年的8.3%還要低出3.1個(gè)百分點(diǎn)。
一直以來，吉利汽車的多款主打車型在新能源汽車市場上均反響平平，比如幾何A的月均銷量為4000余輛，幾何C的月均銷量為1000余輛，而與之處于同一價(jià)格區(qū)間的比亞迪元PLUS的月均銷量為1.2萬余輛，廣汽埃安AION Y的月均銷量為9000余輛。
吉利汽車迫切需要一把能夠打開新能源汽車市場大門的鑰匙。
2021年2月，基于全球汽車產(chǎn)業(yè)變革及應(yīng)用環(huán)境變化，吉利汽車披露了兩個(gè)“藍(lán)色吉利行動(dòng)計(jì)劃”：
計(jì)劃一是主攻新能源汽車與節(jié)能，體現(xiàn)為混合動(dòng)力汽車、插電混合動(dòng)力汽車、增程式插電混合動(dòng)力汽車和小排量節(jié)能汽車；
計(jì)劃二是發(fā)展智能化純電動(dòng)汽車，組建全新的純電動(dòng)汽車公司，正面參與智能化純電動(dòng)汽車市場的競爭。
而極氪成為了第二個(gè)“藍(lán)色吉利行動(dòng)”的載體。
事實(shí)上，極氪的誕生并非一時(shí)興起。在2020年財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)議上，極氪CEO安聰慧表示，早在五年前，對(duì)于極氪的規(guī)劃便開始了，包括一系列拆分準(zhǔn)備，成立了新的電動(dòng)車研究院，正式組建極氪核心團(tuán)隊(duì)以及搭建極氪組織流程等等。
多年的準(zhǔn)備與籌劃換來了極氪的一路高歌猛進(jìn)。2月9日，極氪001銷量突破1萬輛，用時(shí)110天，創(chuàng)下了高端純電汽車品牌首款車型銷量最快破萬記錄；截至12月16日，極氪001累計(jì)銷量突破7萬輛，不僅完成了全年銷售目標(biāo)，而且還連續(xù)五個(gè)月創(chuàng)下單月銷量新高。
（圖 / 極氪ZEEKR官微）
不過，極氪的前路并非坦途。
一方面，極氪尚不具備造血能力。根據(jù)吉利汽車財(cái)報(bào)，2021年極氪的總營收為28.68億元，而凈虧損達(dá)10.1億元；2022年上半年，極氪的總營收為88.28億元，凈虧損為7.59億元。如果按此估算，截至2022年年底，極氪的累計(jì)凈虧損或?qū)⒔咏?5億元。
不僅如此，極氪的毛利率也難言樂觀。2022年上半年，其整車毛利率僅為5%，同一時(shí)期，比亞迪的整車毛利率為13.51%，“蔚小理”的整車毛利率分別為13.79%、11.55%和22.09%。相比之下，極氪的整車毛利率與競爭對(duì)手相差甚遠(yuǎn)。
另一方面，新能源汽車市場上的競爭已進(jìn)入白熱化階段。2022年11月，新能源汽車滲透率達(dá)到了33.8%，意味著市場早期紅利幾乎消失殆盡，對(duì)于入局較晚的極氪而言，不僅需要用品牌影響力和產(chǎn)品力說服消費(fèi)者，同時(shí)還要面臨造車新勢(shì)力和其他傳統(tǒng)車企的新能源汽車品牌的圍追堵截。
不難預(yù)料的是，即便能夠順利赴美上市，極氪的前路依舊充滿諸多艱難險(xiǎn)阻。
2、搶灘中高端MPV市場
進(jìn)入2022年，新能源MPV（多用途汽車）市場突然爆火。
5月，東風(fēng)嵐圖的MPV車型嵐圖夢(mèng)想家上市，價(jià)格區(qū)間為36.99萬-43.99萬元；8月，比亞迪旗下騰勢(shì)汽車的MPV車型騰勢(shì)D9亮相，價(jià)格區(qū)間為32.98萬-45.98萬元；11月，吉利極氪的MPV車型極氪009上市，預(yù)計(jì)于2023年1月開啟交付，價(jià)格區(qū)間為49.9萬-58.8萬元。
極氪001的月銷量持續(xù)破萬，但極氪并沒有選擇乘勝追擊，繼續(xù)擴(kuò)大品牌影響力，而是選擇搶灘MPV市場，其目的究竟為何？
值得一提的是，目前MPV市場仍是一個(gè)小眾市場，乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，中國MPV市場在2019年至2021年的市場占有率分別為6.7%、5.7%和5.4%。
“簡而言之，相較于已經(jīng)內(nèi)卷到極致的轎車市場和SUV市場，MPV市場雖然小眾，但可發(fā)揮空間并不小，可以為新能源車企提供更多的可能性和想象力?！崩罾谙颉柑娇统鲂小狗治?。
“現(xiàn)階段MPV市場仍處于相對(duì)空白的階段。在消費(fèi)升級(jí)、疫情、三胎政策等諸多因素影響下，MPV市場正逐漸受到重視，尤其是極氪主攻的中高端新能源MPV會(huì)逐漸成為剛需。”汽車產(chǎn)業(yè)人士王銀海說。
他認(rèn)為，目前還沒有能夠真正解決家庭出行需求的中高端新能源MPV，供需存在不平衡，極氪此時(shí)入局鮮有競爭者，更利于快速鋪開市場，在品牌影響力、盈利能力等多維度實(shí)現(xiàn)提升。
不過，在中高端MPV市場，燃油車別克GL8仍是當(dāng)之無愧的霸主，極氪想借新能源化趨勢(shì)去“虎口奪食”并不容易。
根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)，2022年1-11月，別克GL8的銷量為11萬余輛，而嵐圖夢(mèng)想家和騰勢(shì)D9兩者的銷量之和甚至不足前者的零頭。
（圖 / 別克官微）
那么，極氪009能打破中高端MPV市場的競爭格局嗎？
有利的方面在于，MPV市場新能源化的趨勢(shì)已不可逆轉(zhuǎn)且市場增長加速。2021年，中國MPV車型銷量為105.5萬輛，其中純電MPV銷量達(dá)到了2.9萬輛，同比增長184.7%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出MPV市場0.1%的同比增速。
不利的方面是，中高端MPV市場長期被少數(shù)幾個(gè)MPV品牌統(tǒng)治，導(dǎo)致消費(fèi)者的認(rèn)知相對(duì)固化，對(duì)新崛起的中高端MPV品牌接受成本較高，以豐田埃爾法2015款尊貴版為例，盡管已經(jīng)發(fā)布接近八年，但其依然“地位顯赫”，并且加價(jià)難求。
王銀海告訴「探客出行」：“在燃油車時(shí)代，曾有MPV品牌試圖打破中高端MPV市場競爭格局，但最終只能在10萬元左右的價(jià)格區(qū)間徘徊，始終未能對(duì)別克GL8、豐田埃爾法等構(gòu)成真正威脅，在新能源汽車時(shí)代，已不存在發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱等技術(shù)壁壘，雖然打破競爭格局依舊不是一件容易的事情，但也不是完全沒有可能。”
在他看來，傳統(tǒng)MPV車型往往存在著外形單一、安全性不高、操控性差、智能化缺失等痛點(diǎn)，而此類痛點(diǎn)恰好是極氪009等實(shí)現(xiàn)突圍的機(jī)會(huì)，“在已經(jīng)固化的中高端MPV市場上，硬碰硬并不是最優(yōu)解，抓住并解決痛點(diǎn)或才能脫穎而出?！?/p>
“極氪009要想打破中高端MPV市場的競爭格局，需要強(qiáng)調(diào)、強(qiáng)化產(chǎn)品的使用場景，比如別克GL8定位商務(wù)、豐田埃爾法定位保姆車，有了清晰的定位之后再針對(duì)定位打磨核心功能，以此形成差異化化競爭，才利于快速站穩(wěn)腳跟?！崩罾谡f。
同時(shí)，他還認(rèn)為用戶運(yùn)營和服務(wù)的持續(xù)精進(jìn)也是不可或缺的條件之一，畢竟僅靠產(chǎn)品力突圍很難撼動(dòng)競爭對(duì)手的市場地位。
3、新能源品牌上市潮
僅僅推出了極氪001和極氪009兩款車型，極氪為什么著急赴美上市？
（圖 / 極氪ZEEKR官微）
原因指向了兩個(gè)方面：一是極氪上市可以極大緩解吉利汽車的資金壓力，并且開辟新的融資渠道，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模；二是進(jìn)入2022年以來，傳統(tǒng)車企的新能源汽車品牌紛紛選擇擁抱資本市場，上市能換來資金、品牌影響力等籌碼，進(jìn)而才能在接下來的博弈中奪得先機(jī)。
極氪并不是唯一一個(gè)背靠傳統(tǒng)車企的新能源汽車品牌。
目前，五大國有車企（一汽集團(tuán)、上汽集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)、北汽集團(tuán)、長安汽車）均已推出各自的新能源汽車品牌，民營車企吉利汽車、比亞迪、長城汽車等也都攜新能源汽車品牌加入戰(zhàn)局，一場傳統(tǒng)車企的新能源汽車品牌之戰(zhàn)已經(jīng)拉開帷幕。
10月20日，廣汽埃安宣布完成182.94億元的A輪融資，53名戰(zhàn)略投資者入股，投后估值高達(dá)1032.39億元。根據(jù)規(guī)劃，廣汽埃安將擇機(jī)混改上市，沖擊“新能源汽車品牌科創(chuàng)板第一股”，廣汽埃安總經(jīng)理古惠南表示，爭取2023年IPO上市。
11月17日，東風(fēng)嵐圖宣布完成A輪引戰(zhàn)融資協(xié)議簽署和交割，此次融資金額為45.5億元，投后估值約為295億元，嵐圖汽車CFO沈軍透露，未來還將視具體情況啟動(dòng)后續(xù)融資，同時(shí)綜合市場及監(jiān)管政策情況，擇機(jī)考慮實(shí)現(xiàn)IPO。
11月28日，長安汽車在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，阿維塔獨(dú)立發(fā)展，高度市場化運(yùn)作，并深度整合戰(zhàn)略合作伙伴資源，未來有獨(dú)立上市計(jì)劃。
相比之下，極氪雖然率先邁出了實(shí)質(zhì)性的一步，但分拆并獨(dú)立上市并不是一件容易的事情。
首先，被分拆一方的相關(guān)資產(chǎn)能夠獨(dú)立運(yùn)作和運(yùn)營，并且不能存在“利益輸送”等情況；其次，被分拆一方在脫離原有企業(yè)之后應(yīng)得到市場的認(rèn)同，真正實(shí)現(xiàn)獨(dú)立、自主。
“在一眾傳統(tǒng)車企的新能源汽車品牌之中，盡管極氪最有可能最先上市，但相比廣汽埃安、比亞迪等家喻戶曉的新能源汽車品牌，極氪不僅入局較晚，而且品牌影響力也有限，加上吉利汽車一直仍未在高端新能源汽車市場形成規(guī)模，無法為其提供經(jīng)驗(yàn)和助力，極氪的前路可謂道阻且長?！崩罾谡J(rèn)為。
根據(jù)吉利汽車公布的五年發(fā)展計(jì)劃，2025年極氪在高端電動(dòng)汽車市場占有率居全球前三，銷量達(dá)到65萬輛。但就目前而言，極氪距離該目標(biāo)仍然十分遙遠(yuǎn)。
顯然，極氪仍需要更多的準(zhǔn)備和籌謀，特別是在傳統(tǒng)車企卯足了勁兒打造新能源汽車品牌的當(dāng)下，如何規(guī)劃品牌戰(zhàn)略、挖掘消費(fèi)者真實(shí)需求以及形成獨(dú)特的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，或是極氪突圍的關(guān)鍵。
*注：文中人名皆為化名。
美編 | 唐唐