記者 | 黃昱

萬科抓緊窗口開始“儲糧”了。

11月21日，萬科發(fā)布公告稱，為夯實公司融資資源儲備，董事會同意向股東大會申請授權公司新增不超過人民幣500億元的發(fā)行直接債務融資工具的授權。在12月12日經(jīng)由股東大會審議通過后，授權債券工具可在3年內(nèi)陸續(xù)發(fā)行。

萬科目前雖然只是一份融資計劃的授權，但額度卻比往年有明顯增加。據(jù)界面新聞了解，2018年-2021年，除了2020年外，萬科每年股東大會都會審議通過一份授權發(fā)行直接債務融資工具的議案，但額度分別為不超過人民幣350、320億元、300億。

融資額度的增加，一方面顯示出當前樓市銷售環(huán)境下，即便是萬科這樣的房企也對外部融資有更高的需求；另一方面則是在當前金融端支持房企發(fā)債的背景下，萬科有意抓住窗口期，進一步優(yōu)化債務結構和債務成本。

據(jù)公告，萬科此次授權的融資計劃發(fā)行種類為直接債務融資工具，包括但不限于境內(nèi)外市場的公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、綠色票據(jù)、永續(xù)類債券、資產(chǎn)支持類債券、企業(yè)債券等，或者上述品種的組合。

萬科表示，預計募集資金將用于滿足公司生產(chǎn)經(jīng)營需要，調(diào)整債務結構，補充流動資金及（或）項目投資（包括但不限于長租公寓、物流地產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)園、養(yǎng)老公寓等募投項目）等用途。授權董事會（或其轉授權人士）在申請及發(fā)行時根據(jù)公司資金需求確定。

今年11月以來，針對優(yōu)質(zhì)房企的金融端利好政策持續(xù)釋放，從“第二支箭”到“金融十六條”，再到“銀行保函”置換部分“預售資金”，房企的融資政策面迎來拐點。

11月21日，在2022金融街論壇年會上，證監(jiān)會主席易會滿再次針對房地產(chǎn)表態(tài)，稱要密切關注房地產(chǎn)行業(yè)面臨的困難挑戰(zhàn)，支持實施改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負債表計劃，繼續(xù)支持房地產(chǎn)企業(yè)合理債券融資需求。

中指研究院指出，當前監(jiān)管方已針對不同類型的企業(yè)、融資渠道、資金應用提供了專門的政策，房企應當“對號入座”，根據(jù)實際情況選擇適合自身的“政策包”，抵御當前風險，贏得穿越周期的機會。

民營房企儲架式中票融資已經(jīng)“開閘”。短短一周時間，就有5家房企提交申請，并擬申請總規(guī)模超560億元，其中龍湖200億元已注冊、新城控股和美的置業(yè)各150億已獲受理。

相比民企，央企國企以及擁有央國企背景的房企在此輪房地產(chǎn)調(diào)整周期中一直保持較通暢的融資渠道。

中信證券研報指出，萬科三季度現(xiàn)金流量表取得借款收到的現(xiàn)金是182億元，同比基本持平，未曾出現(xiàn)其他一些信用緊張的房企該科目顯著下行的問題，說明萬科融資渠道通暢。

因此，中信證券分析師認為，盡管境內(nèi)外債券市場風波不斷，但萬科足以保障全方位的信用安全，一方面萬科境外債占比很小，另一方面商業(yè)銀行現(xiàn)階段在維持開發(fā)貸款總量積極投放的情況下，對運營穩(wěn)定的高信用房企投放信貸積極主動。

數(shù)據(jù)顯示，萬科第三季度共發(fā)行綠色中期票據(jù)70億元、公司債34億元，直接融資利率在2.9%-3.7%之間，信用優(yōu)勢明顯。

到10月17日，萬科再度成功發(fā)行5年期公司債，規(guī)模25億元、票面利率為3.45%，融資成本保持行業(yè)低位。今年截至2022年三季度，萬科公開市場融資達479億元，融資渠道通暢。

天風證券研報指出，今年以來，萬科持續(xù)優(yōu)化融資結構，降低融資成本，前三季度新增融資的平均成本為3.73%，存量融資的綜合融資成本為4.06%，較2021年末再有下降。

截至2022年9月末，萬科有息負債為2943.2億元，其中短債占比為21.3%，達627.5億元，現(xiàn)金短債比約為1.9倍。

近期政策出臺主要是增強民營房企信用，但目標從來不是拯救某家企業(yè)，而是保持房地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。中信證券分析師表示，萬科將充分受益于金融行業(yè)對房地產(chǎn)融資的支持，資金成本可緩慢向下。