記者 | 黃昱
在政策端多重利好的持續(xù)釋放下，地產(chǎn)股迎來(lái)大漲。碧桂園啟動(dòng)了年內(nèi)第二次配股融資。
11月15日早間，碧桂園發(fā)布公告稱，將以每股2.68港元的價(jià)格配售14.6億股新股，預(yù)計(jì)籌集資金凈額38.7億港元。
此次配售股份占碧桂園已發(fā)行股份的6%，配售完成后已發(fā)行股本的5.66%。配售代理是瑞銀集團(tuán)和摩根大通。
瑞銀集團(tuán)是碧桂園的老朋友，7月份啟動(dòng)的一次配股融資中，瑞銀集團(tuán)擔(dān)任獨(dú)家配售代理。在那一次配股中，碧桂園以每股3.25港元的價(jià)格配售8.7億股新股，最終募資凈額約為27.9億港元，截至目前，這筆錢已全部用來(lái)還債。
相比7月份的配股融資，此次配售股價(jià)再次下跌。
據(jù)公告，每股2.68港元的配售價(jià)格較11月14日收盤價(jià)3.26港元折讓約17.79%，較連續(xù)五個(gè)交易日平均收盤價(jià)2.048港元溢價(jià)約30.86%，較連續(xù)十個(gè)交易日平均收盤價(jià)1.632港元溢價(jià)約64.22%。
去年下半年以來(lái)，受地產(chǎn)行業(yè)下行影響，碧桂園股價(jià)下跌嚴(yán)重。
11月以來(lái)，隨著政策利好的不斷釋放，碧桂園股價(jià)也迎來(lái)回調(diào)。11月14日，受央行、銀保監(jiān)出臺(tái)16項(xiàng)救市舉措影響，地產(chǎn)股迎來(lái)大漲，其中碧桂園股價(jià)漲幅達(dá)到45.45%，收盤價(jià)約為3.26港元。
抓住股價(jià)上漲的窗口期，碧桂園選擇再次配股融資。
碧桂園董事認(rèn)為，配售事項(xiàng)是公司籌集資本同時(shí)擴(kuò)大股東及資本基礎(chǔ)的良機(jī)，將加強(qiáng)集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況及流動(dòng)性，并為集團(tuán)提供資金用于現(xiàn)有境外債進(jìn)行再融資及一般運(yùn)營(yíng)資金。
根據(jù)配售協(xié)議，此次配售股份將配售給不少于六名承配人，承配人將獨(dú)立于碧桂園及碧桂園的關(guān)聯(lián)人士。
盡管配股融資容易引發(fā)投資者的看空情緒，導(dǎo)致股價(jià)短期承壓，但在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，能讓資本市場(chǎng)買單已經(jīng)是很難得的了。
對(duì)于碧桂園而言，堅(jiān)決不在境外債券市場(chǎng)躺平是其持續(xù)配股融資的重要原因。
據(jù)REDD報(bào)道，碧桂園曾在10月18日的投資者溝通會(huì)上透露，當(dāng)前碧桂園在手現(xiàn)金約為1400億元人民幣，其中一半為可動(dòng)用現(xiàn)金。同時(shí)有20億至30億港元的資金存放在海外，用于償還債務(wù)。
據(jù)碧桂園8月中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)提供數(shù)據(jù)，今年下半年其已無(wú)到期美元債，境內(nèi)有兩筆債務(wù)到可回售狀態(tài)，分別在9月和11月，合計(jì)40億元。除此以外，下半年也沒有到期的直接融資。
2023年上半年，碧桂園有合計(jì)4筆境內(nèi)債、69億到期或達(dá)到回售狀態(tài)；境外美元債只有1月份的一筆，折合人民幣40億元。
碧桂園對(duì)投資者透露，將繼續(xù)投資回購(gòu)部分2023年1月到期境外美元債。
對(duì)于碧桂園等優(yōu)質(zhì)房企來(lái)說，黎明似乎越來(lái)越近。
自去年10月以來(lái)，政策端對(duì)房地產(chǎn)的支持核心一直“保交付”，各地預(yù)售監(jiān)管資金的監(jiān)管十分嚴(yán)格，企業(yè)現(xiàn)金流難以得到根本性緩解。
進(jìn)入今年11月，一系列政策開始從“保項(xiàng)目不保房企”轉(zhuǎn)向“保優(yōu)質(zhì)房企”，加快“輸血”短期經(jīng)營(yíng)困難的企業(yè)，實(shí)質(zhì)性扭轉(zhuǎn)房企融資困境，推動(dòng)民企恢復(fù)經(jīng)營(yíng)“造血”能力。
11月1日，交易商協(xié)會(huì)、房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合中債增進(jìn)公司，召集21家民營(yíng)房企召開座談會(huì)，介紹中債增進(jìn)公司支持民營(yíng)房企發(fā)債融資工作的相關(guān)進(jìn)展，釋放出民營(yíng)房企發(fā)債名單擴(kuò)容的信號(hào)。
一周后，銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)表示繼續(xù)推進(jìn)并擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具（“第二支箭”），支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資。預(yù)計(jì)可支持約2500億元民營(yíng)企業(yè)債券融資，后續(xù)可視情況進(jìn)一步擴(kuò)容。
此次支持融資的政策落地很迅速；11月10日，銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)受理龍湖200億元儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行；一天后，新城控股發(fā)布公告，擬向銀行間交易商協(xié)會(huì)申請(qǐng)新增150億元債務(wù)融資工具的注冊(cè)額度。
11月11日，房地產(chǎn)被注入“強(qiáng)心劑”，不少人認(rèn)為行業(yè)的拐點(diǎn)即將到來(lái)。央行和銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布254號(hào)文《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》，涉及16項(xiàng)金融舉措。
中指研究院指出，此次政策力度空前，16項(xiàng)金融舉措的核心邏輯為：企業(yè)債務(wù)展期+支持融資穩(wěn)定市場(chǎng)主體，“保交樓”促進(jìn)購(gòu)房者信心恢復(fù)，支持個(gè)人購(gòu)房信貸帶動(dòng)市場(chǎng)銷售恢復(fù)。
“預(yù)計(jì)在房企債務(wù)展期和增信發(fā)債后，企業(yè)資金壓力或?qū)⒌玫揭欢ň徑?，?shí)現(xiàn)以時(shí)間換空間?！?/span>
到11月14日，針對(duì)預(yù)售監(jiān)管資金的政策下達(dá)，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行出具保函置換預(yù)售監(jiān)管資金有關(guān)工作的通知》，指導(dǎo)商業(yè)銀行按市場(chǎng)化、法治化原則，向優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)出具保函置換預(yù)售監(jiān)管資金。
對(duì)預(yù)售監(jiān)管資金的適當(dāng)松綁將支持優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)合理使用預(yù)售監(jiān)管資金，防范化解房地產(chǎn)企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。
有房企高管表示，這一系列政策發(fā)布后是不是拐點(diǎn)還需要時(shí)間去驗(yàn)證，但對(duì)于行業(yè)、市場(chǎng)、客戶和企業(yè)來(lái)說是十分正確而正面的決定與轉(zhuǎn)變。行業(yè)、市場(chǎng)與企業(yè)肯定是息息相關(guān)而且緊密連接的，彼此都缺一不可。