文 | 娛樂資本論 郭靜怡

10月19日，Netflix發(fā)布2022年第三季度財報，該季度公司營收達79.26億美元，同比增長5.9%。該季度凈利潤達13.98億美元，同比下降3.5%。Netflix強調美元匯率的走強影響公司的營收和利潤，若剔除外匯影響，三季度營收同比增長為13%。

Netflix預計今年四季度收入為77.8億美元，同比增長0.9%，低于分析師預期79.8億美元；預計四季度稀釋后EPS為0.36美元，同比下降72.9%，遠低于分析師預期的1.20美元。

該公司表示，美元升值對公司是極大的逆風因素，預計第四季度營收的環(huán)比下降是因為美元的繼續(xù)走強。

后疫情時代來襲，超預期用戶凈增

此次第三季度的財報顯示，Netflix第三季度全球付費用戶總數(shù)達2.23億人，同比增長4.5%，高于分析師預期的2.22億，全球新增服務付費用戶人數(shù)為 241 萬人，遠超分析師預期的增加100萬及該公司此前預計的增幅100萬，扭轉了從去年到今年訂閱用戶持續(xù)下滑的趨勢。

分地區(qū)來看，亞太地區(qū)為用戶增長的主力軍，第三季度新增服務付費用戶人數(shù)為143萬，拉美地區(qū)為31萬，除此之外，歐美地區(qū)作為Netflix訂閱比例最高、收費最貴的主要市場，用戶也有所回流，其主要歸功于第三季度熱門美劇《怪奇物語》及犯罪劇《怪物：杰夫瑞·達莫的故事》這兩部收視創(chuàng)新高的爆款劇。

2020年疫情開始時，Netflix以新增3600萬訂閱用戶創(chuàng)下紀錄，隨著疫情緩和，歐美地區(qū)的開放政策，Netflix的主要消費人群不再將日常消遣花在窩在家里看電視，而是選擇音樂節(jié)、電影院觀影等線下娛樂活動，2021年Netflix的訂閱用戶雖仍在持續(xù)增長但增速放緩，全年的增長總數(shù)僅為1820萬人，2021年第四季度新增用戶量甚至下滑了2.7%。

Netflix今年第一季度財報顯示，Netflix全球付費訂閱用戶環(huán)比凈減少20萬人，這是2011年來的首次流失。到今年第二季度，Netflix的全球付費訂閱用戶環(huán)比減少97萬，但降幅遠低于此前公司預警的200萬。

總的來說，屬于流媒體增長的黃金時段已經(jīng)過去，后疫情時代的沖擊也讓人“猝不及防”，今年第三季度超預期的付費用戶凈增長終于給了Netflix一顆“定心丸”。

Netflix表示，在經(jīng)歷了艱難的上半年之后，公司正走在“重新加速增長的道路上”，對于第四季度的增長前景也較為樂觀，預計今年四季度流媒體付費用戶將凈增加450萬，不僅將實現(xiàn)連續(xù)兩個季度的用戶凈增長，而且較三季度多增86.7%，比分析師預期的增幅390萬高出15.4%。

廣告計劃短期內或成為用戶增長的流量密碼

Netflix曾表示，同類服務競爭加劇使得該公司“雪上加霜”，不像有主業(yè)支撐的Disney+、Apple TV、Amazon Prime等流媒體服務平臺，Netflix付費凈用戶增量不增反降直接影響到公司的營收和凈利潤。

2021年第四季度，Netflix凈增同比下滑，對此Netflix提出來提價的對策，對美國及加拿大地區(qū)的用戶進行提價，基本套餐月費用上漲1美元，上漲至9.99美元；標準套餐從13.99美元升至15.49美元；高級套餐從17.99美元升至19.99美元。

結果可想而知，在全球經(jīng)濟下行的緊張形勢下，提價直接影響了用戶的付費意愿，導致付費用戶下降，進入“凈付費用戶減少-凈增下滑-提價以此增收-凈付費用戶減少”的死循環(huán)。

面對這樣的局面，Netflix也給出了解決方案：限制密碼共享和推出低價廣告套餐計劃。

Netflix計劃于今年11月初推出插播廣告套餐，定價為6.99美元，比Netflix的基本套餐月費用便宜3美元，比Disney+的廣告套餐便宜1美元。

Netflix希望能夠通過這樣的方式成為潛在用戶的新選擇，減少流失，留住現(xiàn)有用戶甚至能夠召回原用戶，并對廣告計劃進行了短期展望：2022年末全球廣告套餐用戶達到440萬人，2023年第三季度達到4000萬人，其中北美地區(qū)占到1/4左右。

Netflix的廣告計劃短期內或許能夠為其帶來用戶增長，但長期來看能否帶來增長還有待商榷，Netflix官方也表示，廣告計劃在今年第四季度的財報上不會有顯著的貢獻，但在短期內會帶來增長。

優(yōu)質內容、IP衍生仍是新增長點

根據(jù)財報顯示，Netflix該季度營收成本為 47.89 億美元，營銷支出為 5.68 億美元，技術和開發(fā)支出為 6.63 億美元，總務和行政支出為 3.73 億美元，第三季度整體內容資產(chǎn)規(guī)模為328億美元，較上季度小幅增加2,4億元。

第三季度內容投資的現(xiàn)金支出繼續(xù)放緩，但第三季度原創(chuàng)劇集數(shù)量創(chuàng)新高，則Netflix將搬出更多的內容儲備，對新的內容資產(chǎn)進行投入。

本季度發(fā)行了熱門韓劇《非常律師禹英禑》占據(jù)8月收視率榜單前十，登上28個國家非英語系列每周榜單第一名，拉動了亞太地區(qū)的用戶增長；《怪奇物語》和《怪物：杰夫瑞·達莫的故事》讓歐美地區(qū)用戶回流。由此可見，原創(chuàng)優(yōu)質內容劇目還是能夠吸引用戶訂閱，是Netflix的核心競爭優(yōu)勢。

相較于其他同類型服務平臺公司，Netflix最大的問題在于“缺錢”，造IP能力與迪士尼等競爭對手相比也還有一定距離，因此Netflix開始挖掘優(yōu)質內容IP的商業(yè)價值，推出影視內容的游戲衍生。

9月12日，Netflix與法國游戲大廠育碧達成合作，將在明年推出《刺客信條》《勇敢的心》和《Mighty Quest》的手游版本；9月26日在芬蘭赫爾辛基開設了一家游戲開發(fā)公司，是Netflix組建的第一個工作室。目前，Netflix共有35款游戲，計劃今年年底上線游戲達到50款。

Netflix的游戲業(yè)務需要付費會員在Netflix Game上免費游玩，游戲業(yè)務的推進必定會吸引更多群層的新用戶。