文｜連線出行 周雄飛
吉利又“買買買”了？
近日，據(jù)智能車參考援引知情人士報道，吉利控股集團(tuán)擬收購圖森控股亞太地區(qū)業(yè)務(wù)的全部股份，前者已向圖森未來美國總部發(fā)出收購要約，但具體收購細(xì)節(jié)并未透露。
對此消息，連線出行特向吉利和圖森未來兩方進(jìn)行求證，前者表示不予置評，后者方面表示并不清楚。
雖然此次收購還未最終敲定，但在業(yè)內(nèi)看來大概率會實現(xiàn)，畢竟亞太業(yè)務(wù)早已被圖森未來邊緣化，同時據(jù)連線出行獲悉，圖森未來此前就有打算賣掉亞太業(yè)務(wù)的計劃。
圖森未來會選擇賣掉亞太業(yè)務(wù)，或許也是為了擺脫目前的困境。
本月上旬，圖森未來發(fā)布了其今年第二季度的財報，實現(xiàn)營收為259.4萬美元（折合約為1771.7萬人民幣），相較于去年同期增長73%，但大幅低于市場預(yù)期的營收。
凈利潤方面，圖森未來今年第二季度依然處于虧損之中，錄得虧損為1.11億美元（折合約為7.59億人民幣），雖然同比去年第二季度收窄了8.3%，但環(huán)比今年第一季度的虧損并無多大改善。
通過連線出行查看，圖森未來自去年4月上市后，其一直處于虧損的漩渦之中，以至于在這兩年相繼有一些高管從圖森未來內(nèi)部離職，這其中就包括原董事長陳默和董事會成員呂程等人。
正因以上這些負(fù)面因素的影響，截至發(fā)稿前，圖森未來股價僅有7.50美元/股，相比于去年股價最高時的79.84美元/股，已經(jīng)跌去了將近90%。
圖森未來股價，截圖自老虎證券APP
會讓圖森未來陷入如此被動的處境中，與亞太業(yè)務(wù)的發(fā)展不利有較大的關(guān)系。
隨著新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展，中國已不可否認(rèn)成為了全球范圍內(nèi)自動駕駛技術(shù)落地的最大市場之一，像百度、小馬智行和文遠(yuǎn)知行等自動駕駛公司紛紛落地了各自的Robotaxi業(yè)務(wù)。
但對于自動駕駛卡車領(lǐng)域，在國內(nèi)卻會受到法律法規(guī)、市場環(huán)境等限制，因此相比于美國市場，圖森未來在中國的業(yè)務(wù)很難開展。
由此，亞太業(yè)務(wù)逐漸就成為了圖森未來眼中的“拖累”，那在圖森未來把亞太業(yè)務(wù)賣給吉利后，其之后的發(fā)展會走上快車道嗎？
1、賣出亞太業(yè)務(wù)，圖森未來“自斷一臂”？
圖森未來，或?qū)邮仲u了自己的亞太業(yè)務(wù)。
按照相關(guān)媒體的報道來看，吉利此次會基于收購后的合作前景和潛力，已向圖森未來提交不具約束力的要約函，從圖森控股收購其亞太地區(qū)業(yè)務(wù)，包括但不限于運(yùn)營或支持此類業(yè)務(wù)的相關(guān)子公司業(yè)務(wù)及其亞太地區(qū)業(yè)務(wù)所需的相關(guān)資產(chǎn)。
據(jù)連線出行了解，圖森未來成立于2015年，是一家以自動駕駛卡車為主要業(yè)務(wù)的企業(yè)，起初該公司業(yè)務(wù)分布于中國北京和美國加州圣迭戈，隨后業(yè)務(wù)擴(kuò)展至中國上海、河北和美國亞利桑那州等地。
這也意味著，圖森未來將要賣給吉利的亞太業(yè)務(wù)主要就是國內(nèi)北京、上海等地的業(yè)務(wù)。
需要注意的是，這已不是圖森未來首次想要賣出亞太業(yè)務(wù)。
今年3月，據(jù)路透社等媒體報道，圖森未來會擬以10億美元出售以中國業(yè)務(wù)為主的亞太業(yè)務(wù)，售出這部分業(yè)務(wù)后其會聚焦于美國市場的發(fā)展。為了促成這件事，當(dāng)時圖森未來已與包括私募股權(quán)公司博裕資本在內(nèi)的幾家中國投資者接洽，以尋找潛在買家。
對于這一消息，圖森未來彼時雖然并未做出正面回應(yīng)，但依然受到了業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注，畢竟被曝出這一消息距離其美股上市還不到一年之久。
去年4月底，圖森未來正式登陸美國納斯達(dá)克，股票代碼為“TSP”，摩根士丹利、花旗等十余家全球頂級投行均參與它的上市進(jìn)程，憑借這一上市，圖森未來也成為了L4級別“自動駕駛卡車第一股”，一時間風(fēng)光無兩。
這家公司在上市之前，其實就是一家備受矚目的自動駕駛公司，一方面源于其創(chuàng)始人的背景。其創(chuàng)始人陳默在創(chuàng)立圖森未來之前，就有過在互聯(lián)網(wǎng)廣告、游戲、二手車平臺等不同領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷。
而對于另一位創(chuàng)始人侯曉迪，在大學(xué)時就對計算機(jī)視覺技術(shù)領(lǐng)域頗有興趣，以至于在創(chuàng)辦圖森未來之前，在該領(lǐng)域已是家喻戶曉。
另一方面，圖森未來雖然成立于北京，但在成立之后很快在美國建立分部，中國和美國兩地開始雙線布局，兩地各有一套技術(shù)團(tuán)隊。在美國，圖森未來的業(yè)務(wù)更側(cè)重于自動駕駛干線物流，國內(nèi)則是圍繞自動駕駛技術(shù)在港口碼頭領(lǐng)域的落地開展。
但未曾想到的是，就是這樣一家自動駕駛明星公司，在不到一年后就曝出會賣出自己的中國區(qū)業(yè)務(wù)。而就在這一消息被曝出沒多久，就有媒體再曝出原圖森未來CEO陳默會是中國區(qū)業(yè)務(wù)潛在買家之一。
同在今年3月，據(jù)圖森未來發(fā)布公告稱，圖森未來創(chuàng)始人陳默辭去執(zhí)行董事長一職；隨后在當(dāng)月底，就有多家媒體報道稱陳默正計劃通過資本運(yùn)作將圖森未來中國團(tuán)隊回購。
按照中信資本給出的回購方案，其會以10億美元價格收購圖森未來中國團(tuán)隊（以下簡稱“圖森中國”），再由陳默從中信資本手中贖回，從而達(dá)成以現(xiàn)有管理層和組織架構(gòu)為核心，在中國市場獨立運(yùn)營。
另據(jù)內(nèi)部人士消息稱，假若陳默實現(xiàn)這一收購方案后，將會對中國區(qū)業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，并且計劃在港上市。
但事實證明，業(yè)內(nèi)并未等到陳默成功收購圖森未來中國區(qū)業(yè)務(wù)。
今年6月，據(jù)36氪等媒體報道，圖森未來原董事長陳默已經(jīng)跨入造車領(lǐng)域，創(chuàng)立了名為“Hydron”的公司，其主要業(yè)務(wù)是研發(fā)、設(shè)計、制造和銷售可搭載 L4 級自動駕駛功能的氫燃料重卡及加氫基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的公司。
圖源HYDRON官網(wǎng)
Hydron總部在美國加利福尼亞州洛杉磯，當(dāng)時該公司已經(jīng)完成了2輪融資，總?cè)谫Y額超過8000萬美元，B輪投前估值已達(dá)10億美元。值得注意，圖森未來達(dá)到這一估值時，融資已經(jīng)到了D輪。
陳默在自動駕駛領(lǐng)域的兩次創(chuàng)業(yè)雖然都盯上了自動駕駛卡車這一細(xì)分賽道，但與圖森未來不同的是，Hydron采用了氫能這一能源作為卡車的動力來源。在陳默看來，與鋰電池相比，氫燃料汽車在續(xù)航補(bǔ)能、低溫抗凍方面都有獨特優(yōu)勢，尤其適合載重較大、跨城長距離出行、冬天低溫等場景。
隨著陳默創(chuàng)立了Hydron，也向外宣告了一個事實——其放棄了收購圖森未來中國區(qū)的計劃。
這一收購傳言塵埃落定后，圖森未來繼續(xù)為賣出中國區(qū)業(yè)務(wù)尋找著賣家，而業(yè)內(nèi)也在等待著“接盤俠”的出現(xiàn)。直到兩個月后的現(xiàn)在，吉利成為了收購中國區(qū)業(yè)務(wù)的買家。
“對于吉利而言，收購圖森未來中國區(qū)業(yè)務(wù)有很大的好處，因為通過買下這一業(yè)務(wù)，就可以實現(xiàn)自身踏入自動駕駛卡車賽道，以便與自身其他的新能源汽車業(yè)務(wù)打配合?！背鲂蓄I(lǐng)域資深專家張君毅對連線出行如此表示。
而對于交易另一方的圖森未來而言，賣出作為自身業(yè)務(wù)版圖的另一半的中國業(yè)務(wù)，也被業(yè)內(nèi)一些人視為“自斷一臂”。而這背后，或許是因為只有這樣，圖森未來才能擺脫目前所處的困境。
2、亞太業(yè)務(wù)，已成拖累
成立已有7年之久的圖森未來，季度營收還沒有過億。
本月初，圖森未來發(fā)布了今年第二季度的財務(wù)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示其實現(xiàn)營收為259.4萬美元，相較于去年同期的142.2萬美元同比增長了73%；環(huán)比方面，相較于今年第一季度也增長了14.6%。
雖然在營收上，圖森未來保持了同比和環(huán)比的雙雙增長，但比財報發(fā)布前市場預(yù)估的352萬美元少了93.6萬美元，更為重要的是，其季度營收還處于百萬元美元規(guī)模。
相比之下，同為2014-2015年成立、更聚焦新能源乘用車的“蔚小理”，在今年第一季度就已分別實現(xiàn)了15.61億美元、11.74億美元和13.01億美元的營收，兩者相比差距有點大。
再來看凈利潤方面，圖森未來今年第二季度依舊處于虧損之中，錄得為1.11億美元，相較于去年第二季度的1.21億美元同比收窄8.3%，但環(huán)比今年第一季度的1.12億美元基本沒有變化。
圖森未來2022Q2部分財務(wù)數(shù)據(jù)，截圖自財報
由于圖森未來在今年第二季度處于“增收不增利”的頹勢之中，由此其現(xiàn)金儲備也處于不利態(tài)勢中。今年第二季度末，其持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和限制性現(xiàn)金總額僅為11.6億美元，相比于上一季度減少了0.79億美元。
從以上財務(wù)數(shù)據(jù)可以看出，圖森未來還在持續(xù)燒錢，而導(dǎo)致這一困境的很大一個因素是中國區(qū)業(yè)務(wù)的緩慢發(fā)展。
提到自動駕駛技術(shù)，很多人可以想到在北京、上海等一線城市部分道路上跑的自動駕駛出租車，但對于自動駕駛卡車來說，在國內(nèi)更多出現(xiàn)在碼頭和礦場等封閉場景中，技術(shù)發(fā)展并不成熟。
反觀美國市場，對于卡車司機(jī)的需求是巨大的。據(jù)美國卡車協(xié)會的估計，2024年的缺口將擴(kuò)大到17.5萬人。為了找到足夠的司機(jī)，企業(yè)不得不多付報酬。這導(dǎo)致司機(jī)勞動力成本占據(jù)了半掛卡車運(yùn)營成本的最大部分，每英里高達(dá)43%，比燃料成本還高79%。
一些美國卡車公司為了進(jìn)一步降低司機(jī)的成本，開始推進(jìn)自動駕駛卡車的落地。據(jù)網(wǎng)易新聞報道，自動駕駛卡車公司Aurora在今年6月宣布與聯(lián)邦快遞（FedEx）和維爾納企業(yè)(Werner Enterprises)展開合作，預(yù)計會在明年年底前在美國公路上推出首批沒有司機(jī)駕駛的自動駕駛卡車。
在今年7月，陳默面對媒體的采訪也提到了圖森未來為何會選擇賣掉中國區(qū)業(yè)務(wù)的原因。“今年開始行業(yè)大環(huán)境突變，圖森未來市值跌了80%，為了支撐量產(chǎn)車的落地，圖森未來只能賣掉相對發(fā)展緩慢的中國業(yè)務(wù)，這樣既可以降低成本，同時也能回籠一些資金?！?/p>
除了已成拖累之外，中國區(qū)業(yè)務(wù)的存在，也會讓圖森未來面臨監(jiān)管風(fēng)險。
或許是由于“樹大招風(fēng)”，在中國和美國兩地都有業(yè)務(wù)的圖森未來在去年4月上市后，很快就引起了美國相關(guān)部門的注意，其中美國外國投資委員會 (CFIUS) 就針對圖森未來擁有中國區(qū)業(yè)務(wù)為由對其展開調(diào)查。
今年2月份，CFIUS正式結(jié)束對圖森未來的長期調(diào)查，作為代價圖森未來與美國政府達(dá)成了一項國家安全協(xié)議（NSA），其中包括圖森未來將會把自動駕駛卡車業(yè)務(wù)的一些技術(shù)監(jiān)督權(quán)移交給美國相關(guān)部門；同時將任命新的安全官員和安全主管，建立一個“政府安全委員會”，定期開會并向美國外資投資委員會報告等。
這樣來看，圖森未來賣掉發(fā)展緩慢的亞太業(yè)務(wù)，也在情理之中。不過，即使是賣掉中國區(qū)業(yè)務(wù)，也不意味著圖森未來就沒有煩惱了。
3、賣掉中國區(qū)業(yè)務(wù)后，圖森未來能獲得未來嗎？
與自動駕駛出租車賽道類似，圖森未來的首要目標(biāo)同樣是實現(xiàn)自動駕駛卡車的商業(yè)化落地。
圖森未來曾在其美股招股書中算了一筆賬，在它看來如果一輛卡車一年可實現(xiàn)6萬美元營收，那么在卡車運(yùn)營數(shù)量達(dá)到5000輛時公司就將實現(xiàn)收支平衡，在之后實現(xiàn)盈利就是時間問題。
但這一切美好的設(shè)想都需要建立在卡車的真正落地運(yùn)營上，但對于圖森未來而言，要實現(xiàn)這點變得遙不可及。
根據(jù)圖森未來發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日，圖森科技宣布其卡車預(yù)訂總數(shù)達(dá)到7485輛，但至今仍無一輛進(jìn)入交付量產(chǎn)階段。另外，在今年第一季度財報中，圖森未來表示已將前裝量產(chǎn)自動駕駛卡車的上市時間從原定的2024年推遲到2025年。
落地運(yùn)營難的一個原因來自技術(shù)上的阻礙。
按照前文所述，圖森未來是一家以L4級別自動駕駛為基礎(chǔ)的自動駕駛卡車公司，正因如此為了讓具備L4級別自動駕駛能力的卡車實現(xiàn)上路運(yùn)營，圖森未來就需要為此投入更多的研發(fā)成本，根據(jù)其此前多季的財報可知，研發(fā)費(fèi)用常年占其總支出的70%以上。
除了要支撐軟件的研發(fā)之外，要實現(xiàn)L4級別的自動駕駛，圖森未來還需面對高昂的硬件成本。根據(jù)中金公司報告顯示，L4級別自動駕駛主流方案中，僅感知硬件方面（雷達(dá)、攝像頭、激光雷達(dá)和定位系統(tǒng)等）的成本就高達(dá)3.26萬元，而更低級別的方案費(fèi)用還不到1萬元。
圖森未來自動駕駛卡車上的感知硬件，圖源財報
與所有自動駕駛技術(shù)落地相同，圖森未來的L4級別自動駕駛卡車想要在美國自由道路上實現(xiàn)運(yùn)營也會受到當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)方面的限制。
正因以上的限制，與圖森未來一樣做自動駕駛卡車業(yè)務(wù)的其他自動駕駛公司開始降低技術(shù)級別，以便盡早實現(xiàn)產(chǎn)品落地運(yùn)營、乃至商業(yè)化。其中就比如嬴徹科技，在產(chǎn)品規(guī)劃上降級到L3級別，以推動低階自動駕駛卡車的運(yùn)營。
技術(shù)本身影響之外，自動駕駛卡車的安全性也成為另一大考量方面。
就在圖森未來發(fā)布今年第二季度財報的前一天，據(jù)《華爾街日報》報道，圖森未來于今年4月在美國發(fā)生一起交通事故，事故中一輛自動駕駛卡車突然左轉(zhuǎn)橫切，撞上一個水泥路障。
這起事故發(fā)生后，很快引起了當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門的重視，質(zhì)疑圖森未來冒著在公共道路上的安全風(fēng)險，急于將無人駕駛卡車推向市場。對此，圖森未來聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO侯曉迪表示，事故發(fā)生之后，圖森未來做的第一件事是停止整個車隊的測試，并進(jìn)行獨立調(diào)查，在確定車隊可以安全運(yùn)營之前，圖森未來不會進(jìn)行商業(yè)化。
圖森未來還面臨著高管的流失風(fēng)險。今年3月，繼陳默卸任圖森未來董事長一職后，其公司總裁、CEO和董事會成員的呂程也很快離開了圖森未來，原首席技術(shù)官的侯曉迪成為新的首席執(zhí)行官兼總裁，原董事會主席陳默的職位也由侯曉迪接任。
三個月后，圖森未來再次宣布公司首席財務(wù)官Patrick Dillon將離職；而到了上月，據(jù)36氪報道圖森未來聯(lián)合創(chuàng)始人黃澤鏵已經(jīng)離職創(chuàng)業(yè)，并且創(chuàng)業(yè)項目也與卡車相關(guān)，其公司項目名叫“零一智卡”。
然而，就在圖森未來被技術(shù)安全、成本壓力和高管流失纏住腿腳的同時，自動駕駛卡車賽道上的其他玩家并不會停下來等它。
據(jù)相關(guān)媒體報道，沃爾瑪?shù)脑诰€食品雜貨業(yè)務(wù)于今年7月開始使用硅谷自動駕駛初創(chuàng)公司Gatik的全自動駕駛卡車運(yùn)輸；電動重卡公司Nikola宣布正式開始生產(chǎn)Nikola Tre（尼古拉三號），有望于明年底開始交付。
Nikola卡車，圖源Nikola官網(wǎng)
放眼國內(nèi)，自動駕駛卡車賽道同樣熱鬧。今年6月，阿里巴巴在浙江德清獲得全國首個頒發(fā)的L4級“主駕無人”自動駕駛卡車公開道路測試牌照。未來，阿里達(dá)摩院研發(fā)的無人卡車“大蠻驢”將在德清指定區(qū)域開展路測。
在這之前，百度與獅橋聯(lián)合成立了DeepWay，并發(fā)布首款概念車深向·星途1代，預(yù)計2023年量產(chǎn)交付；智加科技與一汽解放合作生產(chǎn)的J7“超級卡車”率先SOP量產(chǎn)，并小批量交付客戶；嬴徹科技與東風(fēng)聯(lián)合造車，發(fā)布卡車自動駕駛系統(tǒng)“軒轅”，預(yù)計在2024年將被8萬臺卡車搭載上路。
由此來看，若吉利收購中國區(qū)業(yè)務(wù)真正完成后，圖森未來就可以更加聚焦美國業(yè)務(wù)，但這家公司早已不是昔日那個明星公司。
在連線出行看來，圖森未來決定賣掉中國區(qū)業(yè)務(wù)，或許也向外界表達(dá)了一個決心——想要在未來自動駕駛卡車賽道上獲得一定的優(yōu)勢，但在這之前它也必須要邁過技術(shù)安全、軟硬件成本壓力、內(nèi)部高管團(tuán)隊流失和行業(yè)激烈競爭的“四座大山”。