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“其實(shí)傳統(tǒng)車(chē)企很焦慮，即使高層想拼命轉(zhuǎn)型，也因慣性阻力很大，難以開(kāi)展。但不轉(zhuǎn)不行，因?yàn)檫@是唯一出路。”面對(duì)新能源汽車(chē)時(shí)代的到來(lái)，長(zhǎng)安汽車(chē)（000625.SZ）董事長(zhǎng)朱華榮曾如是說(shuō)。
在傳統(tǒng)汽車(chē)圈，朱華榮向來(lái)敢說(shuō)，而長(zhǎng)安汽車(chē)的“轉(zhuǎn)型”和“第三次創(chuàng)業(yè)”，是他經(jīng)常提到的話題。不難感受，他和長(zhǎng)安汽車(chē)也有些“焦慮”。不過(guò)，最近資本市場(chǎng)相當(dāng)給力的表現(xiàn)，也許可以讓他放松一下。
從4月27日的最低點(diǎn)8.55元/股，到6月24日的收盤(pán)價(jià)22.35元/股，長(zhǎng)安汽車(chē)在不到兩個(gè)月的時(shí)間里，股價(jià)漲幅達(dá)140%。在這一輪的汽車(chē)板塊行情中，長(zhǎng)安汽車(chē)的表現(xiàn)可以說(shuō)排名前列。
但是，股市的“朝云暮雨”恐怕不能讓長(zhǎng)安汽車(chē)真正擁有長(zhǎng)期的安全感，過(guò)硬的產(chǎn)品和技術(shù)實(shí)力，才是一家企業(yè)的根基。在這一點(diǎn)上，長(zhǎng)安汽車(chē)仍有差距，最近引發(fā)車(chē)主吐槽的“減配門(mén)”就是一個(gè)佐證。
那么，朱華榮時(shí)代的長(zhǎng)安汽車(chē)要如何轉(zhuǎn)型？與華為、寧德時(shí)代合資的阿維塔將如何改變長(zhǎng)安汽車(chē)？臨近歷史最高點(diǎn)的股價(jià)能突破壓力嗎？帶著這幾個(gè)問(wèn)題，跟隨本文繼續(xù)往下看。
第三次創(chuàng)業(yè)背后，“大腿”不再可靠
如果論資排輩，長(zhǎng)安汽車(chē)算得上最有資歷的國(guó)產(chǎn)車(chē)企，其前身可以追溯到洋務(wù)運(yùn)動(dòng)中由李鴻章創(chuàng)建的上海洋炮局，距今已經(jīng)超過(guò)160年。
在長(zhǎng)安汽車(chē)的悠久歷史上，經(jīng)歷過(guò)很多次的轉(zhuǎn)變。從進(jìn)入改革開(kāi)放到目前的四十年中，已經(jīng)有過(guò)“三次創(chuàng)業(yè)”，對(duì)“換擋轉(zhuǎn)向”應(yīng)當(dāng)是積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。
第一次創(chuàng)業(yè)發(fā)生在上世紀(jì)80年代，這是時(shí)代大潮下必然做出的選擇。這一次轉(zhuǎn)型讓長(zhǎng)安汽車(chē)踏進(jìn)了汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)。1984年，長(zhǎng)安第一輛微型貨車(chē)下線，成功實(shí)現(xiàn)從軍工向民用汽車(chē)企業(yè)的轉(zhuǎn)型。
兩年后的1986年，21歲的朱華榮從北京理工大學(xué)車(chē)輛工程專(zhuān)業(yè)畢業(yè)，開(kāi)啟了自己在長(zhǎng)安汽車(chē)36年的職業(yè)生涯。而在“老長(zhǎng)安”朱華榮看來(lái)，長(zhǎng)安汽車(chē)歷史上的“三次創(chuàng)業(yè)”分別是微型車(chē)、自主乘用車(chē)和目前的新能源汽車(chē)。
微型車(chē)階段，從上世紀(jì)90年代開(kāi)始，長(zhǎng)安與日本鈴木合資的長(zhǎng)安鈴木相繼推出了兩款微型“神車(chē)”：奧拓和羚羊。憑借著微型車(chē)市場(chǎng)的爆發(fā)，本世紀(jì)初，長(zhǎng)安汽車(chē)取得了百億營(yíng)收，賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。
圖片來(lái)源：長(zhǎng)安汽車(chē)官網(wǎng)
隨著中國(guó)加入WTO，微型車(chē)市場(chǎng)逐漸沒(méi)落，長(zhǎng)安汽車(chē)進(jìn)入乘用車(chē)階段。但是，自主乘用車(chē)的研發(fā)并不順利。
彼時(shí)，朱華榮已是長(zhǎng)安汽車(chē)工程研究院院長(zhǎng)，他曾將2004年稱(chēng)為自己職業(yè)生涯最焦慮的一年。直到2009年，長(zhǎng)安汽車(chē)推出悅翔、逸動(dòng)等第二代乘用車(chē)產(chǎn)品，才逐漸在市場(chǎng)中站住了腳跟。
但是，雖然自主乘用車(chē)的銷(xiāo)量不錯(cuò)，背后卻是增收不增利的“難言之隱”。給長(zhǎng)安汽車(chē)挑起賺錢(qián)大梁的，仍然是以長(zhǎng)安福特為代表的合資品牌。
長(zhǎng)安福特?zé)o疑是長(zhǎng)安汽車(chē)最粗壯的“大腿”，最巔峰時(shí)期的2016年，長(zhǎng)安福特凈利潤(rùn)達(dá)到181.65億元，對(duì)長(zhǎng)安汽車(chē)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)一度接近90%。
所以，回頭去看，長(zhǎng)安汽車(chē)前兩次的所謂創(chuàng)業(yè)，其實(shí)很難說(shuō)取得了成功。因?yàn)闊o(wú)論是微型車(chē)，還是乘用車(chē)，其都長(zhǎng)期處于合資品牌的“庇蔭”之下，并沒(méi)有建立起自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
這一點(diǎn)，很快在后面得到印證。
2015年之后，美國(guó)福特為了收縮戰(zhàn)線，向智能電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，在全球市場(chǎng)暫緩了新產(chǎn)品的投放。這一舉措導(dǎo)致長(zhǎng)安福特在長(zhǎng)達(dá)三年時(shí)間里，沒(méi)有更新任何一款主力產(chǎn)品。
這種情況下，長(zhǎng)安汽車(chē)開(kāi)始顯露出自身的不足，凈利潤(rùn)從2016年的103億元一路下滑，2019年時(shí)為虧損26億元。也許是感受到福特收縮戰(zhàn)線帶來(lái)的刺激，早在2017年，長(zhǎng)安汽車(chē)就喊出了“第三次創(chuàng)業(yè)”的口號(hào)。
這一次，長(zhǎng)安汽車(chē)要真的依靠自己了，但長(zhǎng)期倚重外資的隱患也開(kāi)始集中爆發(fā)。
2017年，長(zhǎng)安汽車(chē)提出了面向新能源汽車(chē)的“香格里拉計(jì)劃”，明確宣布將在2025年全面停售燃油汽車(chē)，并宣稱(chēng)投向新能源汽車(chē)的資金將達(dá)1000億元。2018年，朱華榮又提出了相當(dāng)于升級(jí)版的“北斗天樞”計(jì)劃。
但是，也是在2017年之后，長(zhǎng)安汽車(chē)連續(xù)三年扣非凈利潤(rùn)均超過(guò)30億元，并且長(zhǎng)安新能源不再有新車(chē)型發(fā)布。雄心勃勃的“香格里拉計(jì)劃”，一經(jīng)提出就被晾了三年，不得不說(shuō)有些尷尬。
就是在這種背景下，2020年6月，朱華榮接替張寶林，成為長(zhǎng)安汽車(chē)董事長(zhǎng)。
那么，重壓之下掌舵的這兩年，朱華榮主導(dǎo)的“第三次創(chuàng)業(yè)”進(jìn)展如何呢？
危機(jī)下有“焦慮”，宏大計(jì)劃遭質(zhì)疑
“自主和合資必有一戰(zhàn)?！?/p>
“未來(lái)3-5年將有80%的中國(guó)燃油車(chē)品牌關(guān)停并轉(zhuǎn)（關(guān)閉、停產(chǎn)、合并、轉(zhuǎn)型）。”
“未來(lái)80%的自主品牌要死掉，90%的造車(chē)新勢(shì)力要玩完。在行業(yè)里，我們看到，其實(shí)Top5以后都很難了”。
圖片來(lái)源：采訪視頻截圖
朱華榮很喜歡做預(yù)判，從中能夠看出這位長(zhǎng)安汽車(chē)掌舵人對(duì)未來(lái)的擔(dān)憂。其實(shí)，長(zhǎng)安汽車(chē)長(zhǎng)期位居自主品牌傳統(tǒng)三強(qiáng)（長(zhǎng)安、長(zhǎng)城、吉利），汽車(chē)銷(xiāo)量常年在百萬(wàn)輛以上，基本盤(pán)仍在。
當(dāng)然，從2021年的數(shù)據(jù)看，長(zhǎng)安汽車(chē)在新能源汽車(chē)賽道的差距仍非常明顯。
據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年，長(zhǎng)安自主品牌新能源乘用車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量為7.65萬(wàn)輛，其中有99.9%由微小型代步車(chē)奔奔E-Star所提供。
圖片來(lái)源：長(zhǎng)安汽車(chē)官網(wǎng)
無(wú)論銷(xiāo)量還是車(chē)型，這個(gè)成績(jī)都不夠給力。所以，長(zhǎng)安汽車(chē)的當(dāng)務(wù)之急就是快步趕上電氣化、智能化的大趨勢(shì)。
落后太遠(yuǎn)，就會(huì)徹底失去機(jī)會(huì)，朱華榮有這個(gè)危機(jī)意識(shí)。
今年4月13日，長(zhǎng)安汽車(chē)全球伙伴大會(huì)在線上召開(kāi)，會(huì)上公布了長(zhǎng)安汽車(chē)最新的銷(xiāo)量目標(biāo)：到2025年，長(zhǎng)安汽車(chē)總銷(xiāo)量達(dá)到400萬(wàn)輛，其中新能源銷(xiāo)量到105萬(wàn)輛，占比達(dá)35%。同時(shí)，既有的長(zhǎng)安、歐尚、凱程等品牌也將向電氣化轉(zhuǎn)型。
此外，在資金投入上，長(zhǎng)安汽車(chē)計(jì)劃到2025年在產(chǎn)業(yè)鏈投入1500億元，其中近一半用于研發(fā)，并建成總?cè)藬?shù)超3000人的原創(chuàng)開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)。
這個(gè)計(jì)劃，不可謂不宏大。但是，鑒于2017年“香格里拉計(jì)劃”甚至2009年的前車(chē)之鑒，很快就有投資者對(duì)2025年的計(jì)劃提出質(zhì)疑，絲毫沒(méi)有給朱華榮面子。
圖片來(lái)源：投資者交流社區(qū)
回看長(zhǎng)安汽車(chē)過(guò)去曾立下的Flag，投資者的質(zhì)疑也可以理解。但不同于以往的是，這一次長(zhǎng)安汽車(chē)已經(jīng)沒(méi)有了退路。
背水一戰(zhàn)，或許會(huì)有奇跡。
從人事制度上，朱華榮對(duì)長(zhǎng)安汽車(chē)進(jìn)行了大改革。2022年農(nóng)歷新年之后，長(zhǎng)安汽車(chē)39個(gè)部門(mén)，100多位部門(mén)總經(jīng)理級(jí)及中高層管理人員全體解聘，重新優(yōu)化聘用。
人事上的“全體起立”代表了朱華榮的決心，也是提升團(tuán)隊(duì)創(chuàng)新能力的一種方法。而對(duì)于長(zhǎng)安汽車(chē)這種老國(guó)企“征戰(zhàn)”新能源汽車(chē)市場(chǎng)，不少機(jī)構(gòu)投資者對(duì)其創(chuàng)新能力，確實(shí)有所擔(dān)心。
對(duì)于汽車(chē)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，團(tuán)隊(duì)和計(jì)劃是企業(yè)自己的問(wèn)題，很多情況下只是廠家“自嗨”，真正能抓住市場(chǎng)的，仍然是品牌和產(chǎn)品。
目前，長(zhǎng)安汽車(chē)的品牌矩陣已經(jīng)比較完備，其中傳統(tǒng)乘用車(chē)有V標(biāo)、UNI系列；數(shù)字化純電動(dòng)有長(zhǎng)安深藍(lán)；高端電動(dòng)品牌有三巨頭（長(zhǎng)安、華為、寧德時(shí)代）聯(lián)手打造的阿維塔。
其中，瞄準(zhǔn)電動(dòng)化和智能化的長(zhǎng)安深藍(lán)和阿維塔，則寄托了資本市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)安汽車(chē)最大的期待。
那么，這兩大品牌真那么有吸引力嗎？
股價(jià)雖已翻倍，落地仍是關(guān)鍵
其實(shí)，最近幾年長(zhǎng)安汽車(chē)推出了幾款相當(dāng)有競(jìng)爭(zhēng)力的車(chē)型，比如長(zhǎng)安二代CS75PLUS，上市4個(gè)月銷(xiāo)售7.2萬(wàn)輛，還有長(zhǎng)安UNI-T等，都已成為當(dāng)前緊湊型SUV的標(biāo)桿產(chǎn)品。
圖片來(lái)源：長(zhǎng)安汽車(chē)官網(wǎng)
但是，要在新能源汽車(chē)市場(chǎng)大展拳腳，這些遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還是要看深藍(lán)和阿維塔。
先看深藍(lán)，這個(gè)品牌是前述長(zhǎng)安汽車(chē)“全球伙伴大會(huì)”最新推出的，運(yùn)營(yíng)主體是長(zhǎng)安新能源，今年計(jì)劃推出C385EV，C673EV兩款車(chē)型，在規(guī)劃車(chē)型共有五款。
需要注意的是，加大新能源汽車(chē)的投入，就意味著要做好大把燒錢(qián)的準(zhǔn)備。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)安新能源公司2021年?duì)I收為56.32億元，虧損達(dá)27.72億元，是長(zhǎng)安汽車(chē)旗下整車(chē)制造商中唯一虧損的企業(yè)。好在昔日的“大腿”長(zhǎng)安福特目前仍在為公司持續(xù)輸血，2021年凈利潤(rùn)為22.84億元，貢獻(xiàn)了全集團(tuán)64％的利潤(rùn)。
不難預(yù)測(cè)，長(zhǎng)安汽車(chē)未來(lái)仍要持續(xù)加大在研發(fā)方面的投入，這無(wú)疑將對(duì)公司的資金鏈造成一定的壓力。
所以，長(zhǎng)安汽車(chē)近年來(lái)不斷引入外部投資，而“大樹(shù)底下好乘涼”的道理，長(zhǎng)安汽車(chē)深得精髓。
最能體現(xiàn)這一點(diǎn)的，就是備受矚目的阿維塔。
圖片來(lái)源：阿維塔官網(wǎng)
目前，長(zhǎng)安汽車(chē)持有阿維塔39.02%的股份，仍為第一大股東。作為聯(lián)手華為、寧德時(shí)代兩大巨頭的全新高端品牌，阿維塔11車(chē)型還未交付，就已經(jīng)被投資者不斷追問(wèn)。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)中，中信建投在研報(bào)認(rèn)為，阿維塔高端智能電動(dòng)車(chē)基于與華為、寧德時(shí)代合作開(kāi)發(fā)CHN架構(gòu)打造，產(chǎn)品對(duì)標(biāo)如特斯拉Model Y、蔚來(lái)汽車(chē)ES6、理想ONE等。其按95%~40%的持股比例測(cè)算，阿維塔對(duì)上市公司市值貢獻(xiàn)約1000~2000億元。
這就不難理解，為什么投資者會(huì)不斷追問(wèn)阿維塔的進(jìn)度了。
此外，深藍(lán)品牌的C385車(chē)型也被重點(diǎn)關(guān)注。華創(chuàng)證券認(rèn)為，目前消費(fèi)者普遍認(rèn)為C385顏值與實(shí)力并存，獲得市場(chǎng)廣泛好評(píng)，預(yù)計(jì)后續(xù)訂單表現(xiàn)有望帶來(lái)驚喜。而據(jù)長(zhǎng)安汽車(chē)在調(diào)研會(huì)上透露，C385發(fā)布后，10天內(nèi)有1000多家經(jīng)銷(xiāo)商報(bào)名。
乍看之下，雖然不論是深藍(lán)的C385還是阿維塔，目前其產(chǎn)品仍均未交付，市場(chǎng)已經(jīng)“高潮”了。
結(jié)合業(yè)績(jī)來(lái)看，2022年一季度，長(zhǎng)安汽車(chē)歸母凈利潤(rùn)為45.36億元，已經(jīng)超過(guò)了去年全年的凈利潤(rùn)35.52億元，創(chuàng)出歷史新高。
所以，在當(dāng)前這波汽車(chē)板塊大漲中，比亞迪突破萬(wàn)億市值引得萬(wàn)眾矚目，而長(zhǎng)安汽車(chē)140%的翻倍行情其實(shí)更為誘人。
但是，雖然長(zhǎng)安汽車(chē)目前受到股市追捧，但其產(chǎn)品落地之后真實(shí)表現(xiàn)如何，仍要先打上一個(gè)問(wèn)號(hào)。
這里就有必要提一下長(zhǎng)安汽車(chē)“減配門(mén)”事件。
2022年3月，長(zhǎng)安汽車(chē)UNI系列首款轎車(chē)UNI-V上市。在前期宣傳中，長(zhǎng)安汽車(chē)將賣(mài)點(diǎn)放在了遠(yuǎn)程智能泊車(chē)、手機(jī)實(shí)時(shí)監(jiān)控等功能上。
但是，到了5月31日，長(zhǎng)安汽車(chē)突然宣稱(chēng)：根據(jù)個(gè)人信息保護(hù)和汽車(chē)數(shù)據(jù)安全的法律要求，長(zhǎng)安汽車(chē)將從6月30日起，對(duì)長(zhǎng)安汽車(chē)APP等多款軟件進(jìn)行功能調(diào)整。調(diào)整后App中將無(wú)法使用的功能包括：遠(yuǎn)程監(jiān)控、360全景和遠(yuǎn)程智能泊車(chē)等。
對(duì)于已經(jīng)訂車(chē)的車(chē)主來(lái)說(shuō)，這顯然很難接受，長(zhǎng)安UNI-V毫無(wú)意外被集體投訴。而早在今年2月，長(zhǎng)安UNI-K也曾因宣傳與實(shí)際體驗(yàn)不符，被車(chē)主們發(fā)起集體投訴。
令人尷尬的是，在3月份的一場(chǎng)直播中，朱華榮親身出鏡，向車(chē)主們展示的，就有“智能泊車(chē)”功能……
炒概念或許能讓股價(jià)沖破新高，但取信消費(fèi)者，才能長(zhǎng)治久安。