文|藍(lán)莓財(cái)經(jīng)
6月7日23時59分,騰訊旗下企鵝電競及相關(guān)產(chǎn)品終止運(yùn)營。
終止運(yùn)營的產(chǎn)品包括“企鵝電競”和“企鵝電競直播助手”的網(wǎng)頁、App、PC等客戶端,從4月7日13時30分開始,企鵝電競就已經(jīng)停止新用戶注冊。
游戲直播,直播行業(yè)下的一個垂直分類。千播大戰(zhàn)的盛況已去,從風(fēng)口上掉下的游戲直播行業(yè),也不再受到資本看好。
作為成為中國第一家上市的游戲直播公司虎牙,其市值已經(jīng)跌至10億美元。
游戲直播市場規(guī)模增長緩慢,抖音等巨頭擴(kuò)張的陰影之下,垂直直播平臺面臨著巨大的增長壓力。
增長停滯
官方數(shù)據(jù)顯示,2022年第一季度,虎牙直播移動端月活達(dá)8190萬,同比增長8.5%,其中,虎牙直播服務(wù)的付費(fèi)用戶數(shù)為590萬,與去年同期相比持平。
從2019年到2021年,虎牙營收分別為83.7億、109億、114億元,2019-2020年連續(xù)三年經(jīng)營利潤為正,分別為2.6億、7.3億,5.83億元。
虎牙緩慢前行的背后,是整個行業(yè)的死水微瀾。
艾瑞咨詢《中國游戲直播行業(yè)研究報告》預(yù)計(jì),2021年中國游戲直播整體市場規(guī)模達(dá)435億元,2021年游戲直播用戶規(guī)模達(dá)3.75億人,較2020年僅增長5.6%。
一度想要兼并虎牙和斗魚的企鵝電競,因難以盈利被騰訊“優(yōu)化”。在此之前,全民直播、網(wǎng)易薄荷、熊貓直播等先后關(guān)停,風(fēng)口之上的游戲直播已經(jīng)隨風(fēng)而逝。
市場愈發(fā)向頭部集中,從活躍用戶數(shù)看,虎牙市場份額超過45%。然而,即便作為游戲直播賽道上的頭部企業(yè),2021年全年,虎牙公司總收入增長至113.51億元,歸屬于虎牙的凈利潤為5.83億元,與上年同期相比,利潤大幅下跌,增收不增利。
行業(yè)利潤率是動態(tài)變化的,很大程度取決于競爭激烈程度。
2020年10月,騰訊撮合斗魚和虎牙合并,但在2021年7月,國家市場監(jiān)管總局認(rèn)為合并將對相關(guān)市場具有排除、限制競爭效果,叫停這一合并案。
在游戲直播行業(yè)中,現(xiàn)有競爭者數(shù)量適中,但市場集中度較高。
據(jù)市場監(jiān)管總局公告,從營業(yè)額看,虎牙和斗魚市場份額分別超過40%、30%,合計(jì)超過70%;從活躍用戶數(shù)看,雙方市場份額分別超過45%和35%,合計(jì)超過80%;而在主播資源上,雙方市場份額合計(jì)超過60%。
虎牙在與斗魚在同質(zhì)化競爭之下,直播平臺在版權(quán)內(nèi)容上的投入只增不減。
虎牙從2019年起開始相關(guān)布局,相繼拿下LCK(韓國)、LCS(北美)、LEC(歐盟)三年獨(dú)家直播權(quán)和LPL(大陸)五年獨(dú)家直播權(quán),成為唯一擁有LOL四大賽區(qū)版權(quán)的直播平臺。
在內(nèi)容與電競方面的持續(xù)投入,成本提升,利潤率下降。同長視頻平臺類似,內(nèi)容投入絕非一蹴而就,成本上的投入難以降低。
短期內(nèi),虎牙利潤難以有快速提升。
營收多元化能否實(shí)現(xiàn)?
事實(shí)上,同陌陌等傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相似,業(yè)務(wù)模式極大地限制了商業(yè)模式的拓展?;⒀酪灾辈シ?wù)營收為主,廣告和其他收入占比仍然較低。
2022年第一季度,虎牙的直播服務(wù)營收為21.517億元,廣告和其他收入為3.128億元。
然而,隨著監(jiān)管深入,監(jiān)管部門針對游戲直播的打賞限制越來越嚴(yán),虎牙未來營收增長并不被看好。虎牙2021年直播收入同比下滑,季度付費(fèi)用戶比去年減少。
行業(yè)增長下半場,紅利變小,整合成為釋放紅利的方式。這時候多業(yè)務(wù)的公司會比單一業(yè)務(wù)公司更有優(yōu)勢。
多元化必須基于自身能力圈 。寧高寧:“如果沒有協(xié)同的話,多元化企業(yè)是沒有道理的,多元化的唯一道理就是協(xié)同。得益于虎牙在游戲賽事上的布局,以及其以年輕群體為主要用戶的平臺環(huán)境,在直播業(yè)務(wù)之外,虎牙也不斷拓寬其他收入模式,其中增長最快的是廣告業(yè)務(wù)。
2021年,在視頻、直播領(lǐng)域中,虎牙2021年廣告營收增速迅猛,達(dá)到93.32%。然而,經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化影響廣告行業(yè)的發(fā)展。
2018年之前,互聯(lián)網(wǎng)廣告市場規(guī)模年增速保持在20%以上,在后疫情時代,經(jīng)濟(jì)增速放緩,互聯(lián)網(wǎng)紅利衰退,互聯(lián)網(wǎng)廣告行業(yè)整體增速放緩,虎牙廣告收入同樣難以保證持續(xù)高速增長。
虎牙的探索觸角一度探向電商直播,但卻沒有收獲預(yù)想的收益。
2019年底,虎牙啟動電商直播項(xiàng)目。根據(jù)中消協(xié)2020年發(fā)布的《直播電商購物消費(fèi)者滿意度在線調(diào)查報告》,虎牙電商直播的使用用戶和忠實(shí)用戶占比分別為9.8%和0.2%,而淘寶直播的相關(guān)數(shù)據(jù)占比分別為68.5%和46.3%,抖音則為57.8%和21.2%。
直播電商賽道上已被巨頭分割,虎牙直播電商的道路注定崎嶇。
直播電商已經(jīng)是一個優(yōu)勝劣汰非常明顯的競爭環(huán)境,突圍賽困難重重。尤其對于垂類流量平臺來說,直播帶貨這條路并不好走。
虎牙在商業(yè)模式上的不斷探索,目前較為成功的仍是廣告和直播服務(wù)。而且,對虎牙而言,這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)都將面臨增速天花板,這也是虎牙并不為資本市場看好的原因。
一個已經(jīng)落寞的賽道,且極為有限的盈利空間,虎牙還要面臨賽道外對手的競爭。
短視頻圍攻
短視頻射程之內(nèi),寸草不生。
爭奪用戶時間大戰(zhàn)上,抖音、快手占據(jù)強(qiáng)大優(yōu)勢,即便騰訊都要避讓三分。微信的意義就不僅僅是看朋友圈,聯(lián)系才是關(guān)鍵,這使得騰訊的護(hù)城河堅(jiān)不可摧。但虎牙等游戲直播平臺的非剛需,用戶黏性難以形成。
根據(jù)questmobile提供的用戶分析數(shù)據(jù),短視頻與游戲業(yè)的用戶重疊度極高,各品類游戲均與短視頻產(chǎn)品用戶重疊率達(dá)到近70%。更加垂直的游戲直播和娛樂直播都將面臨用戶遷移的風(fēng)險。
以快手為例,今年一季度平臺用戶的日均使用時長已經(jīng)達(dá)到了驚人的128分鐘。與此同時,借助流量優(yōu)勢,B站、快手均踏入游戲直播賽道。
“內(nèi)容讓用戶成癮”就是流量密碼。與傳統(tǒng)直播平臺相比,沉浸式瀑布流式”的刷屏體驗(yàn)讓用戶花費(fèi)更多時間。同時,相比垂直類直播平臺,抖音、快手等短視頻平臺內(nèi)容更加多元豐富,更容易出圈,也能夠?yàn)槠脚_帶來更多收益。
移動互聯(lián)網(wǎng)的流量紅利期已過,互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的流量池也逐漸固定。在存量市場和獲取新用戶之間,短視頻平臺仍然有著更大的優(yōu)勢。
以小紅書為例,從垂直社區(qū)向綜合社區(qū)轉(zhuǎn)變,一方面擴(kuò)大了用戶群體,增加站內(nèi)流量。另一方面,用戶黏性較高的平臺,通過用戶和內(nèi)容的長期積累建立起來的平臺壁壘,也很難在朝夕之間打破。
虎牙缺少這樣的轉(zhuǎn)變機(jī)遇?;⒀赖脑脩粢呀?jīng)將虎牙等于游戲,這使其吸收新用戶更加困難。一面難以留存,另一面難以拉新。
企鵝電競停止?fàn)I業(yè)給虎牙帶來了新的機(jī)遇,背靠騰訊,虎牙可能吸收企鵝電競原有資源和流量入口,這將是虎牙續(xù)命的一大機(jī)遇。
據(jù)財(cái)新報道,近日,多名嗶哩嗶哩員工向財(cái)新證實(shí),B站自5月中旬開啟一輪裁員,主要集中在游戲、直播和商業(yè)化業(yè)務(wù)。
游戲直播,肉眼可見不是一個很好的生意。騰訊對游戲直播業(yè)務(wù)的執(zhí)著,是寄希望于通過壟斷打通產(chǎn)業(yè)鏈條,這樣帶來的利潤遠(yuǎn)非虎牙等所能及。
有時候,選擇比努力重要。在一條并不寬闊的賽道上,虎牙如何走出通天大道?