文 | 獨角金融 李海霞
編輯 | 付影
成立四年的海保人壽保險股份有限公司(以下簡稱“海保人壽”),隨著一則股東變更的公告發(fā)出,海保人壽三大股東并列的局面將被打破。
此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,作為收購方,即海馬投資集團(tuán)有限公司(下稱“海馬集團(tuán)”),成為單一第一大股東,這也意味著其在海保人壽的主導(dǎo)權(quán)進(jìn)一步增強(qiáng)。
截至目前,海馬集團(tuán)已布局4家金融機(jī)構(gòu),包括銀行、小貸、基金以及保險等。只不過,銷售依賴代理渠道、合規(guī)性屢被質(zhì)疑的海保人壽,又為何受海馬集團(tuán)青睞?而發(fā)力布局金融版圖,對海馬集團(tuán)來說,又有著怎樣的考量呢?
1、海馬集團(tuán)“上位”
此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓,系海保人壽成立以來首次發(fā)生股東變更。2017年,海保人壽由8家公司聯(lián)合成立。其中,海馬集團(tuán)、海思科(002653.SZ)、易聯(lián)眾(300096.SZ)各占總股份的20%,并列為第一股東。而此次轉(zhuǎn)讓方舜元建設(shè)為第五大股東,占總股份的12%。
圖源:海保人壽年報
早在今年3月24日,海保人壽就發(fā)出任命趙樹華擔(dān)任第二屆董事會董事長公告,3月31日,海保人壽法定代表人變更為趙樹華。這或許是此次股東變更的一個前兆。
趙樹華曾任海馬汽車(000572.SZ)財務(wù)總監(jiān)、海馬財務(wù)有限公司(以下簡稱“海馬財務(wù)”)董事長、海馬(深圳)金融控股有限公司董事長。從履歷看是來自股東海馬集團(tuán)體系內(nèi)。而在履職董事長之前,趙樹華還擔(dān)任海保人壽監(jiān)事會主席一職。
趙樹華的履行,以及此次股東變更,預(yù)示著海馬集團(tuán)將加強(qiáng)對海保人壽的控制。而舜元建設(shè)的退出,恰恰讓此事變得順理成章。
那么,舜元建設(shè)又何以轉(zhuǎn)讓股權(quán)呢?舜元建設(shè)主營建筑工程、房屋設(shè)計,主要為房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)服務(wù)。
據(jù)愛企查顯示,2022年3、4月份,舜元建設(shè)有多次被執(zhí)行記錄,執(zhí)行標(biāo)的從幾十萬到幾百萬不等,并且,舜元建設(shè)多個股東股權(quán)被凍結(jié)。此前,舜元建設(shè)還曾將持有的海保人壽股份出質(zhì)給北京諾力達(dá)健康科技有限公司,以獲得借款融資。此次將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給海馬集團(tuán)并不令人意外。
圖源:愛企查
一位保險公司管理人士在接受“藍(lán)鯨保險”采訪時表示,從過往實踐來看,壽險公司發(fā)展需要持續(xù)的資本金投入,且難以在短期內(nèi)實現(xiàn)盈利,股東要有長期投入和長期經(jīng)營的思維。尤其是受經(jīng)濟(jì)形勢和疫情影響,可以預(yù)見壽險行業(yè)和壽險公司會面臨短期困難,個人新單業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn),粗放式的產(chǎn)品銷售難以為繼,要挖掘客戶更深層次的需求,為客戶提供全方位的產(chǎn)品服務(wù),更考驗公司的經(jīng)營能力。
2、保險業(yè)務(wù)收入下滑,銷售依賴代理渠道
2018年5月,海保人壽獲得中國銀保監(jiān)會開業(yè)批復(fù)。自成立以來,其業(yè)績并不好看。僅在去年實現(xiàn)凈利潤914.51萬元,2018年-2020年則表現(xiàn)欠佳,凈虧損分別為5714.55萬元、9709.94萬元、1.18億元。
從保險業(yè)務(wù)收入來看,海保人壽2021年實現(xiàn)8.92億元,相比上年14.29億元的收入也有一定程度縮減。
據(jù)中國保險行業(yè)協(xié)會披露顯示,海保人壽2022年一季度末綜合償付能力充足率為163.65%,相比2021年四季度末的177.89%有一定下降。
海保人壽保險業(yè)務(wù)銷售過度依賴代理。從保險合同業(yè)務(wù)收入銷售方式分類來看,銀行代理收入4.58億元、經(jīng)紀(jì)公司代理收入3.8億元,而公司直銷收入只有2045.71萬元,不及前兩者的零頭。
圖源:海保人壽年報
一位保險業(yè)內(nèi)人士分析指出,從經(jīng)營發(fā)展來看,海保人壽還是一家比較年輕的企業(yè),由于展業(yè)范圍有限,加之互聯(lián)網(wǎng)保險新規(guī)的限制,無法通過網(wǎng)銷渠道將業(yè)務(wù)向全國輻射,保費快速上規(guī)模有相當(dāng)難度,“根據(jù)監(jiān)管要求,海保人壽開業(yè)兩年內(nèi)只能在海南省開展業(yè)務(wù),現(xiàn)在已過兩年期限,但海保人壽的分支機(jī)構(gòu)仍在省內(nèi)范圍,可能是受管理水平、業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r和人才儲備影響,也可能是選擇采取相對穩(wěn)健保守的策略,先做好當(dāng)?shù)厥袌?。?/p>
此外,海保人壽產(chǎn)品合規(guī)性有待加強(qiáng)。2020年至今,海保人壽曾三次被銀保監(jiān)會“點名”,通報了以下問題:報送的壽險增額利率存在噱頭營銷風(fēng)險、產(chǎn)品組合銷售規(guī)則存在缺陷、健康保險產(chǎn)品條款約定癥狀無客觀判定標(biāo)準(zhǔn)。
海保人壽收到的投訴案件也不少。年報顯示,海保人壽過去一年共收到31件監(jiān)管轉(zhuǎn)辦投訴案件,億元保費投訴量2.5件/億元,投訴業(yè)務(wù)類別均為保險合同糾紛,投訴事由主要為理賠類、保險合同變更類和銷售類。
3、密集布局4家金融機(jī)構(gòu)
面對各種問題,此次股權(quán)變更,會給海保人壽帶來新的轉(zhuǎn)機(jī)嗎?
上述保險公司管理人士表示,股權(quán)變更還是險企對投資人進(jìn)行再選擇的機(jī)會,如果新股東與險企的主業(yè)契合度更高,或能形成產(chǎn)業(yè)鏈上的協(xié)同效應(yīng),那么對于險企來說,也是促進(jìn)發(fā)展的好機(jī)會。
此次受讓方海馬集團(tuán)旗下產(chǎn)業(yè)主要分為汽車、金融、房地產(chǎn)三大板塊。其中,汽車是海馬集團(tuán)的重要一環(huán)。
“三分天下有海馬”。作為一家老牌車企,海馬汽車曾經(jīng)一度風(fēng)光,對海南經(jīng)濟(jì)總量貢獻(xiàn)頗大。之后,創(chuàng)始人景柱退居學(xué)術(shù)界,專注研究。2017年、2018年,海馬汽車凈利潤分別為-9.94億元,-16.37億元,連續(xù)兩年虧損讓海馬汽車陷入困境。
2019年,景柱再度回歸,坦言“面臨的困難比前幾次創(chuàng)業(yè)都要大”,大刀闊斧開始改革自救。后通過出售房產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓股份等,解決流動性危機(jī)。只是短時間走出困境并非易事。經(jīng)歷2019年、2020年兩年凈利潤虧損后,2021年,海馬汽車方實現(xiàn)盈利,但盈利能力并不強(qiáng),歸屬上市公司股東凈利潤為1.12億。
汽車業(yè)務(wù)還未改善的同時,海馬集團(tuán)并未停止在金融領(lǐng)域的進(jìn)軍。近年來,海馬集團(tuán)通過創(chuàng)立子公司海馬財務(wù)、海南海田小額貸款有限公司(簡稱“海田小貸”)、深圳海馬第一基金管理有限公司(簡稱“海馬第一基金”),不斷完善自己的金融版圖。
其中,海馬財務(wù)主營個人汽車消費貸款,為購買海馬汽車的車主發(fā)放購車貸款,以此賦能汽車銷售。海田小貸專營小額貸款業(yè)務(wù),為汽車供應(yīng)鏈企業(yè)等提供金融服務(wù)支持。
海馬第一基金專注產(chǎn)業(yè)鏈上產(chǎn)融投,主要聚焦自動駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)、新能源等創(chuàng)新技術(shù)方向。2017年,海馬第一基金取得了中國證券投資基金業(yè)協(xié)會私募基金管理人備案登記,開始為海馬集團(tuán)汽車主業(yè)發(fā)展提供投資與信息支撐。
2015年,海馬集團(tuán)還拿下了海南銀行股份有限公司(以下簡稱“海南銀行”)12%的股份,成為海南銀行第二大股東。
此次,海馬集團(tuán)將海保人壽納入旗下,對現(xiàn)有金融板塊業(yè)務(wù)會有什么影響?又會擦出怎樣的火花呢?
此前,海馬集團(tuán)就與海保人壽有業(yè)務(wù)上的關(guān)聯(lián)交易往來。據(jù)2021年報顯示,過去一年海保人壽與海馬集團(tuán)旗下的海馬汽車銷售有限公司、海南海馬汽車有限公司關(guān)聯(lián)保費收入17.68萬元。
IPG首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜稱,一般而言,汽車用戶是人壽保險的潛在客戶和重要的市場拓展對象。海馬集團(tuán)將海保人壽納入旗下之后,邏輯上可以在提升對客戶增值服務(wù)的同時,也為海保人壽打開了共同的潛在客戶基礎(chǔ),對于現(xiàn)有金融板塊業(yè)務(wù)有一定的協(xié)同與提升作用。他還進(jìn)一步表示,海保人壽可以和海馬汽車形成聯(lián)合營銷和戰(zhàn)略協(xié)同,在提升自身業(yè)務(wù)的同時也為海馬集團(tuán)的汽車銷售助力。
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