記者｜牛鈺
房地產(chǎn)中介公司貝殼也要回港上市了。
5月5日，貝殼（NYSE:BEKE）在港交所公告稱，擬將其A類普通股以介紹形式于港交所主板雙重主要上市，待港交所最終批準(zhǔn)后，預(yù)計將于5月11日開始掛牌交易，股票代碼為“2423.HK”，同時繼續(xù)在紐交所保持主要上市地位并交易，高盛、中金公司為聯(lián)席保薦人。
貝殼方面對界面新聞表示，此次回港采用的是“雙重主要上市+介紹上市”方式，港交所和紐交所兩個資本市場均為主要上市地，故不涉及新股融資，無發(fā)售環(huán)節(jié)，適合現(xiàn)金流充裕、無迫切融資需求的企業(yè)。
介紹上市是已發(fā)行證券申請上市的一種方式，不需要在上市時再發(fā)行新股，因為該類申請上市的證券已有相當(dāng)數(shù)量，并為公眾所持有，故可推斷其在上市后會有足夠的流通量。
知名地產(chǎn)分析師嚴(yán)躍進(jìn)對界面新聞表示，介紹上市的特點即不用發(fā)行新股，經(jīng)過相應(yīng)的流程就可以快速登陸資本市場，不需要公開募集股票，貝殼通過這種方式在港股上市，且沒有于美國退市，就可以形成一個雙平臺體系。
早在2020年8月13日，貝殼找房在紐交所正式掛牌上市，股票代碼為“BEKE”。當(dāng)時發(fā)行價為每股20美元，總募集資金約24.4億美元。截至美國時間2022年5月4日，貝殼的收盤價為每股14.41美元。在此之前，其股價已長期在發(fā)行價上下波動。
由于在美股的股價一路走低，2021年9月，便有消息稱貝殼擬回港上市，但貝殼方面曾一度否認(rèn)該動作，表示并沒有計劃。
美東時間4月21日，美國證券交易委員會（SEC）將貝殼（BEKE.N）、理想汽車、百世集團(tuán)等在內(nèi)的17家中概股公司納入“預(yù)摘牌名單”。貝殼方面回應(yīng)稱，公司一直在積極尋求可能的解決方案，在條件允許的情況下，保持公司在美股的上市地位。
如今來看，回港上市可能為其解決方法之一。貝殼認(rèn)為，兩地上市讓公司能夠更接近國內(nèi)市場并進(jìn)一步提升公司品牌，也有助于引入及香港資本市場的多元化投資者。
“從貝殼角度來看，此舉可以應(yīng)對美國市場的壓力，這種上市方式對于一些中概股企業(yè)也具有啟發(fā)作用。至少能以港股市場作為保障，較好地與投資者溝通，結(jié)合當(dāng)前房地產(chǎn)市場政策面不斷趨好，能夠穩(wěn)定投資者的信心和預(yù)期，從而穩(wěn)定公司股價。”嚴(yán)躍進(jìn)對界面新聞表示。
另外，貝殼仍有機(jī)會發(fā)行新股份，公告顯示，雖然暫時不會就上市發(fā)行新股份，但如已獲得港交所一定的條件豁免，在獲準(zhǔn)上市六個月內(nèi)，可以根據(jù)一般授權(quán)或股東批準(zhǔn)的情況下發(fā)行新股份，且發(fā)行或可能發(fā)行的A類普通股總數(shù)不得超過上市日期已發(fā)行A類普通股總數(shù)的20%。
實際上，去年底港交所便宣布落實放寬二次上市要求，包括降低第二上市企業(yè)的行業(yè)和市值門檻，具有WVR或VIE架構(gòu)的獲豁免發(fā)行人，在港第二上市可保留原架構(gòu)，直接以雙重主要上市方式掛牌等，這幾項規(guī)則于今年1月1日起正式施行。
這對遭遇國內(nèi)市場影響盈利能力下滑且在美市值波動較大的貝殼來說，此次回港二次上市之路將較為順利。
公告顯示，2019年、2020年、2021年，貝殼營收分別為460億元、705億元以及808億元，公司分別取得虧損21.8億元、利潤27.78億元及虧損5.25億元。剔除股份支付薪酬費(fèi)用的影響，于2019年、2020年及2021年，公司的經(jīng)調(diào)整凈利潤分別為7.75億元、50.31億元及10.14億元。
根據(jù)貝殼披露的股權(quán)架構(gòu)，介紹上市完成后，貝殼董事長兼CEO彭永東持股占比4.8%，聯(lián)合創(chuàng)始人兼執(zhí)行董事單一剛持股2.7%。
此外，Propitious Global Holdings Limited持股比例為23.3%，Propitious Global Holdings Limited由Z&Z Trust（Z&Z信托）最終控制，其受益人為貝殼創(chuàng)始人及榮譽(yù)董事長左暉的直系親屬。騰訊則持股10.8%。
2021年，居住行業(yè)的波動使得貝殼作為中間服務(wù)商面臨利潤下滑甚至虧損的困境，據(jù)其財報顯示，雖然總成交額和營收雙雙增長，但全年凈虧損5.25億元，經(jīng)調(diào)整后凈利潤為22.94億元人民幣，同比下滑約六成，并且和2020年相比，毛利率也有下滑。
面對新的市場環(huán)境，彭永東于去年年底提出了貝殼新的“一體兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略，“一體”即二手和新房交易服務(wù)賽道，“兩翼”分別為整裝大家居事業(yè)群（也就是家居裝修和家具產(chǎn)品）與普惠居住事業(yè)群。
目前，貝殼已完成對圣都家裝的并購要約，租賃事業(yè)也發(fā)布了最新的戰(zhàn)略。貝殼表示此次二度上市其業(yè)務(wù)性質(zhì)不變，即在線線下一體化的房產(chǎn)交易和服務(wù)平臺，主要業(yè)務(wù)組合包括：新房交易、二手房交易、家裝家居、房屋租賃。
對于上市后發(fā)展戰(zhàn)略，貝殼稱：將進(jìn)一步擴(kuò)展平臺覆蓋范圍，深化滲透、提高效率，提升服務(wù)質(zhì)量、關(guān)注人才，投資未來、加大科技投入，豐富服務(wù)類目，把握橫縱延展機(jī)會以及選擇性地進(jìn)行戰(zhàn)略投資和收購。
如果能夠成功回港上市，能夠引入更多投資者的同時，將提高貝殼股票的流動性，為其戰(zhàn)略和投資提供一定的資金支持。