文｜消金界

2022年1月5日，第一批個貸不良資產包上架。根據銀登中心發(fā)布轉讓的公告，平安銀行2022年第一期及第二期個貸不良資產包本息共計3.19億元，分別以0.8折與0.9折價格起拍。

2021年初銀保監(jiān)會發(fā)布了《關于開展不良貸款轉讓試點工作的通知》（以下稱《通知》），正式批準單戶對公不良貸款轉讓和個人不良貸款批量轉讓。

《通知》顯示，首批參與試點銀行包括6大行、12家股份行；參與試點的不良貸款收購機構包括金融資產管理公司、符合條件的地方資產管理公司以及金融資產投資公司。

此后，銀行不良處置試點新政迅速落地，為不良處置行業(yè)提供了政策保障，銀行不良資產壓降提速。根據銀登中心發(fā)布的公告信息，截至2021年12月底，18家參與個貸批轉試點銀行中已有13家銀行發(fā)布資產轉讓公告，包括6家國有大行以及7家股份制銀行，其中平安銀行最為活躍，共成交11期。

值得注意的是，當時的《通知》特別提到，住房按揭貸款、汽車消費貸款被從不良貸款試點剔除。近期行業(yè)內有傳言稱，汽車消費貸款或將納入試點范圍。

當前，主流金融機構在處理汽車消費貸款不良資產時，雖不能轉讓，但一般都會選擇進行委外催收，能夠有效降低機構人事和作業(yè)成本，還能有效維護金融機構聲譽及降低金融機構自身運營風險。

對于汽車消費貸款來說，處置不良資產的重點是將前期車輛貸款與后期違約車輛處置有效分離。對于第三方機構的處置能力要求更高。金融機構在委外處置時會更加審慎。金融機構除了無法保證第三方處置資質及合規(guī)性外，另一方面也無法保證其處置效率和市場價值。這對不良資產處置變現而言，是極其不利的。而且在疫情影響下，汽車消費貸款不良有上升趨勢。如截至2021年6月末，平安銀行汽車金融的不良率從2020年底的0.70%上升到1.03%，增加了0.33個百分點；而汽車金融公司唯一的上市企業(yè)——東正汽車金融的2021年上半年財報顯示，東正汽車金融的資產質量出現大幅下降，其不良率由2020年12月31日的0.36%，增加至2021年6月30日的10.7%。

如果汽車消費貸款或將納入試點范圍，那么對于金融機構而言，可完善工作機制，明確職責分工，加快汽車業(yè)消費的不良出清，同時有助于提高汽車消費貸款不良化解的規(guī)范性。

不過，從不良貸款試點一年的嘗試來看，行業(yè)發(fā)展速度未達預期。

目前市場“個貸包”的成交量僅有數十億元，與各方統(tǒng)計的可交易總量存在巨大落差。

此前根據中國人民銀行數據，截至2020年底，居民短期貸款規(guī)模15.5萬億元，按照1.84%的不良率計算，有近3000億元的個貸不良資產規(guī)模，加之歷史核銷資產，有機構預測個貸不良資產市場規(guī)模可達萬億元。

分析來看，目前并未達到預期的主要原因在于，不良資產提供方僅有18家銀行，而且各家銀行因為自身財務狀況不一，對試點持不同的態(tài)度。

再有就是個人信貸不良額未在疫情之后發(fā)生急劇惡化的情況，也使得金融機構動務不足。以中債資信的數據看，2021年我國經濟在全球疫情下領跑復蘇，不良資產月均回收率水平穩(wěn)步提升至0.64%，與疫情前一致，已恢復至正常水平。

對于行業(yè)而言，急需擴大不良資產包的來源。當下不良資產包不足，導致“僧多肉少”，各方競包時往往會采用壓價的措施，有的甚至賠錢拿包以“鍛煉隊伍”或“搶占市場”。

當然在報價中行業(yè)也逐漸摸索出一套估值模式和方法。依據不良資產包的信息維度，如：年齡、學歷、籍貫、貸款發(fā)放地等估值定價。而在實踐中，拉長投資回報周期，采取“年回收現金流量+成本費用扣除+現金回報率現值”的方法估量投資回報。

目前試點工作已經取得了階段性的成果，如果汽車汽車消費貸款或將納入試點范圍，將對行業(yè)形成正向激勵。前瞻產業(yè)研究院預計到2026年，我國汽車金融行業(yè)市場規(guī)模將或超過5萬億元。按照中國銀行業(yè)協(xié)會近年來發(fā)布的《中國汽車金融公司行業(yè)發(fā)展報告》，以平均每年0.5%的不良率計算，未來5年將有近250億元的不良資產規(guī)模。

回過頭來看，《通知》推出，順應了個貸規(guī)模迅速增長的時代背景，也為金融機構擺脫包袱輕裝上陣提供了有力工具。當下債權轉讓的個貸產品，目前還是主要以逾期時間久的核銷資產為主。相信在試點成果出來以后，未來個貸不良處置方式更加多元化。