光大證券：磷肥出口窗口期已至，持續(xù)看好磷化工產(chǎn)業(yè)鏈

5月25日，光大證券發(fā)布研報稱，2025年磷肥出口分階段進行，窗口期集中在5-9月，法檢時間預計半月左右。國內(nèi)磷肥需求淡季，價格面臨下行壓力，出口有望提升企業(yè)盈利能力。近年來國際市場供需有利，國內(nèi)外磷肥價差可觀。2024年我國磷酸一銨、磷酸二銨出口量同比下降，2025年1-4月出口量同比降幅明顯，但隨著出口窗口期到來，出口量有望回升，支撐磷肥價格。磷礦石價格維持高位，磷化工龍頭企業(yè)多布局高品位磷礦資源，具備產(chǎn)業(yè)鏈一體化成本優(yōu)勢。