文 | 侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)
小鵬汽車，頹勢(shì)扭轉(zhuǎn)。
近期，多家新能源汽車企業(yè)陸續(xù)公布1月銷量數(shù)據(jù)，小鵬以“黑馬”之姿單月交付新車30350輛，同比暴增268.88%，反超理想汽車，重新成為造車新勢(shì)力的領(lǐng)頭羊。
理想汽車1月則交付新車29927輛，同比下降3.97%，環(huán)比下降48.85%。
零跑汽車1月則交付新車25170輛，同比增長(zhǎng)105%。
小米SU7 1月則交付超過(guò)了20000臺(tái)。
賽力斯新能源汽車1月銷量則達(dá)到了17906輛。問(wèn)界M9系列1月交付12483輛，連續(xù)10個(gè)月蟬聯(lián)中國(guó)豪華市場(chǎng)50萬(wàn)元以上豪華車銷量第一。
從整體來(lái)看，盡管交付數(shù)據(jù)不錯(cuò)，但汽車市場(chǎng)整體呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。以小鵬為例，盡管連續(xù)三個(gè)月交付數(shù)據(jù)均過(guò)30000輛關(guān)口，但環(huán)比依舊下降了17%左右。
由此可見(jiàn)，盡管其1月交付數(shù)據(jù)同比有所上升，但是環(huán)比數(shù)據(jù)依舊不容樂(lè)觀。有分析指出，經(jīng)過(guò)去年12月沖量的提前透支，加上1月份的春節(jié)假期，本年度并未實(shí)現(xiàn)開(kāi)門紅。
當(dāng)然，對(duì)于小鵬的表現(xiàn)，市場(chǎng)還是比較看好的。2月4日，小鵬港股股價(jià)飆升12.4%，總市值達(dá)到了1248.6億港元，已超過(guò)蔚來(lái)汽車728.99億港元市值，接近理想汽車的1998.94億港元。
小鵬的優(yōu)異表現(xiàn)，看似輕松，實(shí)則并不容易。因?yàn)樽?022年末開(kāi)始，小鵬汽車因?yàn)槎▋r(jià)混亂以及交付不及預(yù)期等問(wèn)題，資本市場(chǎng)選擇了用腳投票，小鵬股價(jià)一路下跌，其距離最高位一度跌幅高達(dá)85%，市值一度跌破500億港元關(guān)口。不僅如此，其市值長(zhǎng)期低于理想和蔚來(lái)，成為造車新勢(shì)力中存在感最低的一家。此外，小鵬還遭遇了重要股東阿里巴巴的大手筆減持。
險(xiǎn)象環(huán)生之下，王鳳英的加入讓小鵬帶來(lái)了一些改變，首先是混亂的定位開(kāi)始逐漸清晰，其次是產(chǎn)品價(jià)格開(kāi)始層次鮮明。MONA M03以及P7+的大賣，成功地挽回了小鵬汽車的頹勢(shì)，也助其重新奪回了冠軍的寶座。當(dāng)然，僅僅大賣是不夠的，對(duì)于白熱化的新能源市場(chǎng)，穩(wěn)定的盈利才是最終的落腳點(diǎn)。
“救火隊(duì)長(zhǎng)”王鳳英
2022年12月，為了勸說(shuō)王鳳英加盟小鵬汽車，何小鵬帶著她坐了三次小鵬汽車，直至王鳳英相信 “在城市內(nèi)，也能放松地開(kāi)智能汽車”，并認(rèn)為自動(dòng)駕駛是一個(gè)好的營(yíng)銷點(diǎn)。
用產(chǎn)品打動(dòng)王鳳英之后，不久她就空降小鵬，并且快速進(jìn)入了工作狀態(tài)。
在小鵬內(nèi)部，很快就燒起了“第一把火”——抓蛀蟲，縮預(yù)算。
不僅如此，她還親自下場(chǎng)，調(diào)整了營(yíng)銷發(fā)行節(jié)奏。
2023年，小鵬的銷量數(shù)據(jù)并未好轉(zhuǎn)。有熟悉小鵬的人士透露，“在任近一年，小鵬的產(chǎn)規(guī)銷服體系，除了人事更替，市場(chǎng)動(dòng)作沒(méi)有太大水花?！?/p>
銷量的下滑，加上重要股東的減持，業(yè)績(jī)方面，其2023年103.76億元的虧損，讓“救火隊(duì)長(zhǎng)”王鳳英遭受到了嚴(yán)重的質(zhì)疑。
但最終何小鵬還是頂住了壓力，充分信任了王鳳英。
有知情人士稱，王鳳英剛加入小鵬的時(shí)候，只負(fù)責(zé)銷售相關(guān)的工作，到2023年 5 月以后，何小鵬逐漸把產(chǎn)品規(guī)劃和產(chǎn)、供、銷平衡的工作都交給了她。結(jié)果證明，何小鵬的選擇并沒(méi)有錯(cuò)。
眾所周知，王鳳英擅長(zhǎng) “聚焦” 的方式經(jīng)營(yíng)。在加盟小鵬百天之后，王鳳英首次在小鵬內(nèi)部中高管面前露面，分享她對(duì)于產(chǎn)品營(yíng)銷和戰(zhàn)略的經(jīng)驗(yàn)，她提到了聚焦和定位。“要聚焦，強(qiáng)化用戶對(duì)小鵬智能駕駛標(biāo)簽的感知”，“要在未來(lái)幾年做到行業(yè)第一”。
此后，王鳳英一直圍繞著智能化做文章。王鳳英在小鵬內(nèi)部曾表示，“聚焦在智能化上，宣傳也要圍繞這個(gè)點(diǎn)，沒(méi)有第二條?！?/p>
不僅如此，王鳳英加入小鵬之后，還把傳統(tǒng)汽車人精益管理的思路帶來(lái)了小鵬。相關(guān)人士稱，小鵬汽車廣告業(yè)務(wù)費(fèi)用的審批更加嚴(yán)格，王鳳英會(huì)親自審批，并且會(huì)細(xì)致詢問(wèn)，對(duì)于不合理的地方，她都會(huì)嚴(yán)厲的指出來(lái)。
2024年8月，王鳳英的努力有了結(jié)果。
8月27日，MONA M03上市，起售價(jià)11.98萬(wàn)元起。新車上市后52分鐘，大定突破1萬(wàn)輛。48小時(shí)內(nèi)，訂單數(shù)量達(dá)到3萬(wàn)輛。
在小鵬MONA M03慶功會(huì)上，許久未現(xiàn)身的小鵬汽車總裁王鳳英也出現(xiàn)在了大眾視野當(dāng)中，在一段在網(wǎng)絡(luò)上廣為流傳的視頻中，王鳳英舉杯，喝下了人生第一杯酒。
11月7日，小鵬P7+上市后3小時(shí)，訂單量突破了31528臺(tái)，刷新了小鵬汽車的銷售紀(jì)錄。連續(xù)兩款產(chǎn)品迎來(lái)開(kāi)門紅，小鵬汽車一舉扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，連續(xù)三個(gè)月交付都超過(guò)了30000輛。
盈利為王
銷量問(wèn)題的解決，讓小鵬汽車暫時(shí)渡過(guò)了難關(guān)。
股價(jià)方面小鵬也一掃之前的頹勢(shì)，大幅地超過(guò)蔚來(lái)汽車，并且直追理想。要知道理想汽車已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)定盈利期，因此小鵬與理想之間的差距依舊十分明顯。
但侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)認(rèn)為，當(dāng)下的新能源汽車行業(yè)里，除了比亞迪以及特斯拉跑出了規(guī)模優(yōu)勢(shì)，其他的車企的競(jìng)爭(zhēng)依舊膠著，并且沒(méi)有絕對(duì)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，新能源汽車企業(yè)的交付也很容易被一兩款車型所打破。
小鵬目前的處境，就是最好的證明。那么，如何才能構(gòu)筑自己的護(hù)城河，與其他車企保持“安全的距離”，侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)認(rèn)為，首先就是盈利。
有了穩(wěn)定的盈利之后，進(jìn)可攻退可守，也容易在復(fù)雜以及白熱化的新能源車競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，占據(jù)自家的一畝三分地，有利于車企本身積蓄力量，持續(xù)前行。
從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，小鵬目前的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況并不樂(lè)觀。2024年前三季度，小鵬累計(jì)虧損44.60億元。持續(xù)的虧損，十分挑戰(zhàn)公司的現(xiàn)金流以及現(xiàn)金儲(chǔ)備。
2024年上半年，小鵬經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為-73.92億元，如果刨除大眾的22.96億元技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)，相當(dāng)于其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為-96.88億元。截至2024年9月30日，小鵬汽車的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅為106.61億，環(huán)比減少了35.93億元。
當(dāng)然，MONA M03以及P7+兩款車型的持續(xù)大賣，對(duì)于小鵬汽車的現(xiàn)金流而言，有極大的補(bǔ)充作用。對(duì)于小鵬銷量的改善，市場(chǎng)也是予以了肯定。根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2025年小鵬港股漲幅超過(guò)了40%，大幅領(lǐng)先蔚來(lái)汽車以及理想汽車。
但這并不意味著，小鵬已經(jīng)駛?cè)氚踩珔^(qū)域。以理想為例，理想MEGA的失利，讓理想付出了慘痛的代價(jià)，盡管2024年前三季度依舊盈利，但是盈利同比減少了15.37億元。數(shù)據(jù)的不及預(yù)期，直接影響了理想在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，其2024年股價(jià)跌幅達(dá)到了36.13%。蔚來(lái)汽車跌幅更是達(dá)到了52.72%，而小鵬汽車跌幅僅為18.99%。由此可見(jiàn)，短期的銷量并不能為車企帶來(lái)持續(xù)性的改善，而盡快地盈利才是企業(yè)的重中之重。
相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，2024年中國(guó)新能源汽車銷量預(yù)計(jì)達(dá)到1285萬(wàn)輛，電動(dòng)化滲透率40.9%；2025年以舊換新、稅收優(yōu)惠、購(gòu)車補(bǔ)貼等政策有望延續(xù)，刺激車市需求保持增長(zhǎng)。高工產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，2025年我國(guó)新能源汽車銷量將達(dá)1610萬(wàn)輛，電動(dòng)化滲透率有望突破50%。也就是說(shuō)，今年新能源汽車市場(chǎng)仍然有不錯(cuò)的增長(zhǎng)預(yù)期，如果抓住這個(gè)機(jī)會(huì)，我們認(rèn)為小鵬汽車的盈利時(shí)間，將會(huì)提前。