光大證券：春節(jié)前A股市場(chǎng)或以結(jié)構(gòu)性行情為主，春節(jié)后的A股表現(xiàn)值得期待

光大證券研報(bào)表示，春節(jié)前A股市場(chǎng)或以結(jié)構(gòu)性行情為主，春節(jié)后的A股表現(xiàn)值得期待。一方面，1月重要會(huì)議相對(duì)較少，且經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)缺乏，并且當(dāng)前分析師對(duì)A股2025年的盈利增速一致預(yù)期尚未出現(xiàn)明顯的上調(diào)和下調(diào)，或在一定程度上反映當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)2025年A股企業(yè)盈利尚未形成一致預(yù)期，因此，1月或難有重大利好催化。另一方面，從日歷效應(yīng)來(lái)看，2015年以來(lái)，大多數(shù)年份里，上證指數(shù)當(dāng)年1月的漲跌幅與上一年12月的漲幅呈一定的“此消彼長(zhǎng)”特征，而2024年12月上證指數(shù)小幅收漲，且歷史來(lái)看， A股市場(chǎng)在春節(jié)前的一段時(shí)間里通常表現(xiàn)相對(duì)一般，而在春節(jié)后的20個(gè)交易日里通常表現(xiàn)較好。預(yù)計(jì)1月市場(chǎng)風(fēng)格或?qū)⒃诜烙爸黝}成長(zhǎng)間擺動(dòng)，防御風(fēng)格行業(yè)關(guān)注燃?xì)狻㈦娏?、?guó)有大型銀行等，主題成長(zhǎng)風(fēng)格關(guān)注電池（固態(tài)電池）、自動(dòng)化設(shè)備（人形機(jī)器人）、半導(dǎo)體（字節(jié)AI鏈）等。