今年，AI正在成為全球消費電子企業(yè)估值的錨?？梢哉f，每一次大的技術(shù)力變革都將激勵行業(yè)和企業(yè)奮馬揚鞭，前提則是有足夠的技術(shù)儲備。
立訊精密董事長王來春在今年公司的股東大會上表示，立訊的通訊板塊早在十幾年前已經(jīng)開始發(fā)展儲備，從簡單的服務器配套到今天AI服務器集成上的光電連接、散熱及電源管理。面對國外同業(yè)的挑戰(zhàn)，也證明了公司在通訊行業(yè)的技術(shù)儲備。
實際上，通訊業(yè)務對于立訊精密而言必不可缺，其意義在于夯實立訊精密作為綜合性解決方案商的行業(yè)地位優(yōu)勢。
通訊業(yè)務正乘風而起
無需贅言，AI人工智能已然是中國制造業(yè)當下運行的最強主脈，催生的產(chǎn)業(yè)鏈市場是一片蔚藍大海。
未雨綢繆早當先，居安思危謀長遠。制造業(yè)一直是一塊競爭激烈的領(lǐng)域，對此王來春每一次的商業(yè)戰(zhàn)略落子都充滿慎重與思慮。王來春表示：“立訊精密在進入某一細分領(lǐng)域前，都會做好充分的市場調(diào)研與全面的沙盤推演。過去這么多年，立訊想要往哪個方向走，基本能實現(xiàn)，就是因為帶著敬畏之心看待機會，做足準備?！?/p>
立訊精密2011年收購科爾通實業(yè)切入華為、艾默生通信連接器供應鏈，2022年公司收購具有30年數(shù)字電纜和服務器經(jīng)驗的匯聚科技完善通信領(lǐng)域布局。2023年通過收購Qorvo位于北京和山東德州的所有資產(chǎn)，進一步培育了公司在射頻前端模塊的精密制造能力，并強化垂直一體化服務優(yōu)勢，推動公司實現(xiàn)從系統(tǒng)封裝到模組封裝的跨越式發(fā)展。
2023年立訊精密通訊互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件收入為145億元、同增長13%，毛利率為15.8%，較上年同期提升4.7%，公司通訊業(yè)務快速增長。
王來春預計立訊精密通信產(chǎn)業(yè)方面在明年初可以實現(xiàn)高速成長，并在3-5年之后保持平穩(wěn)增長。在未來10年中，通信產(chǎn)業(yè)的成長性也將顯著提升。
與國際巨頭強強聯(lián)手
在AI時代下，龐大的數(shù)據(jù)洪流將越來越依賴于高性能計算能力和數(shù)據(jù)中心的高速網(wǎng)絡，這也為數(shù)據(jù)中心高速互聯(lián)發(fā)展提供了新的機遇。
立訊精密旗下子公司立訊技術(shù)則對高速互聯(lián)技術(shù)理解深刻，在AI智算中心蓬勃發(fā)展的時代背景下，客戶對于定制化、整體化解決方案的需求愈發(fā)迫切。因此，立訊技術(shù)切入客戶痛點，圍繞下一代服務器、交換機、整機柜及AI智算集群的多元化需求，構(gòu)建了全方位的產(chǎn)品布局與研發(fā)體系。
立訊技術(shù)為客戶提供了涵蓋零組件級、設備級、機柜級、集群級多層面節(jié)點的端到端高速互連、熱管理及電源管理解決方案。更值得一提的是，立訊技術(shù)還積極與客戶建立緊密的合作研發(fā)關(guān)系，共同探索新技術(shù)、新應用，以應對快速變化的市場需求，為AI大模型的蓬勃發(fā)展注入強勁動力。
在立訊精密2023的年報中藏著這么一句話：立訊準確定位國內(nèi)外頭部云服務客戶，有的放矢，快速形成差異化競爭優(yōu)勢，著力鍛造為全球領(lǐng)先客戶提供高附加值產(chǎn)品及服務的能力，為公司第二成長曲線開辟更多的增長動能。
事實上，立訊精密確實與國際龍頭公司加深了合作。
據(jù)公開資料顯示，近期英特爾（中國）入股立訊技術(shù)，注冊資本由約5.71億元增至約5.89億元。此次英特爾入股，將有利于增強立訊精密通訊與數(shù)據(jù)中心板塊產(chǎn)品競爭力，助力該業(yè)務快速發(fā)展。
而今年此前3月19日，全球AI算力巨頭英偉達發(fā)布GB200 NV72系統(tǒng)，該方案創(chuàng)造性地引入線纜背板+DAC銅纜互連的模式，達到機柜內(nèi)部高密度、低成本的高速互連效果。而銅纜連接正是立訊布局產(chǎn)品矩陣中的一部分。
立訊精密在銅纜連接方面已基于自主研發(fā)的Optamax散裝電纜技術(shù)，開發(fā)了112GPAM4無源銅纜（DAC）、112G PAM4有源銅纜（ACC），通過Optamax超低損耗高速裸線以paddlecard和cage技術(shù)，將8個通道組合在一起，可提供超過800 Gbps的聚合數(shù)據(jù)吞吐量。目前立訊精密已能將銅纜的應用長度進一步延長到5米，滿足數(shù)據(jù)中心柜內(nèi)及柜間的銅纜應用拓展需求。
對于立訊精密與英偉達的合作關(guān)系，立訊精密管理層則表示“有間接和直接服務于包括這家客戶在內(nèi)的云計算、數(shù)據(jù)中心客戶。”
五年計劃繪宏圖
2021年，王來春推出“三個五年計劃”，全方位發(fā)展消費電子、汽車、通訊、工業(yè)、醫(yī)療等業(yè)務。在通訊業(yè)務領(lǐng)域，立訊精密堅持在發(fā)展過程中扎根技術(shù)錘煉，不斷夯實在行業(yè)中的地位。
具體而言，立訊精密以核心零部件為基礎(chǔ)，借助相關(guān)技術(shù)的深度積累，制定了“核心零部件+系統(tǒng)級產(chǎn)品”雙驅(qū)協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略。
國金證券研報表示，考慮2024年行業(yè)需求回暖，疊加公司多產(chǎn)品放量，預計2024-2026年立訊精密通訊業(yè)務收入維持30%的增速；考慮高利潤率產(chǎn)品（電連接、光連接）收入占比持續(xù)抬升，預計通訊互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件毛利率逐年提升，2024-2026年毛利率為16%、17%、18%，分別對應收入189億元、246億元、319億元。
不難窺見，隨著5G、AI應用的持續(xù)滲透，立訊精密通訊業(yè)務將受益于新趨勢的蓬勃發(fā)展，并借助創(chuàng)新技術(shù)為新老產(chǎn)品深度賦能。
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