文 | 創(chuàng)業(yè)最前線 段楠楠

編輯 | 馮羽

作為年利潤(rùn)超25億元的資源企業(yè)，誰也未曾料到，新潮能源會(huì)因?yàn)闀?huì)計(jì)事務(wù)所出具否定意見的《內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告》而被迫“帶帽”。

對(duì)于新潮能源而言，事情遠(yuǎn)未結(jié)束，隨之而來的是交易所長(zhǎng)達(dá)5000字的財(cái)務(wù)問詢報(bào)告。問詢內(nèi)容涉及客戶收入確認(rèn)、費(fèi)用支出、境外審計(jì)等多個(gè)問題。

在各種不利影響下，近期新潮能源股價(jià)接連跌停。在交易所及會(huì)計(jì)事務(wù)所雙重審視下，新潮能源內(nèi)部控制漏洞到底有多大？在連年盈利的基礎(chǔ)上，公司又為何長(zhǎng)達(dá)14年不分紅？

此外，由于新潮能源股權(quán)較為分散，公司沒有實(shí)控人，導(dǎo)致管理層權(quán)限極大，其被外界質(zhì)疑有損害上市公司利益之嫌，真相究竟如何？

1、《內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告》被否，“帶帽”后連吃5個(gè)跌停

4月27日，新潮能源發(fā)布了2023年度業(yè)績(jī)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，2023年，新潮能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入88.49億元，同比減少5.43%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)25.96億元，同比減少17.01%。

圖 / 2023年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

作為原油開采企業(yè)，2023年在原油平均價(jià)格下跌超17%的背景下，新潮能源取得這樣的業(yè)績(jī)表現(xiàn)尚可。

不過與年報(bào)一起來的，是審計(jì)機(jī)構(gòu)中興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所出示否定意見的《內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告》。

一般而言，《內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告》分為無保留意見、否定意見及無法表示意見三類。其中否定意見是審計(jì)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，相關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表整體是不公允的或沒有按照適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定編制。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，企業(yè)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)部控制被出具無法表示意見或否定意見審計(jì)報(bào)告，或未按照規(guī)定披露內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告的情形，股票將被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，也就是股民口中所說的“帶帽”。

導(dǎo)致新潮能源《內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告》出示否定意見的原由，是新潮能源全資子公司將持有的新潮能源另一家子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給新潮能源美國(guó)子公司時(shí)，未能按照新潮能源制定的相關(guān)規(guī)定事先取得新潮能源批準(zhǔn)，因此被中興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所出示了否定意見的《內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告》。

因?yàn)楸怀鍪玖朔穸ㄒ庖姷摹秲?nèi)部控制審計(jì)報(bào)告》，4月30日，新潮能源正式“帶帽”，“帶帽”后新潮能源連吃5個(gè)跌停。

新潮能源的麻煩遠(yuǎn)未結(jié)束。5月22日新潮能源收到了上交所下發(fā)的年報(bào)問詢函。問詢函中，針對(duì)新潮能源油氣資產(chǎn)確認(rèn)、貨幣資金管理、費(fèi)用支出等情況做了詳細(xì)問詢。

截至目前，新潮能源并未就相關(guān)情況作出回復(fù)。根據(jù)規(guī)定，收到問詢函后需要在15個(gè)工作日內(nèi)提交書面回復(fù)。此外，上市公司需要在收到問詢函10個(gè)工作日內(nèi)，在交易所披露回復(fù)公告。

這也意味著，除非延期回復(fù)，否則新潮能源需要在6月5日前披露回復(fù)公告。屆時(shí)，新潮能源真實(shí)財(cái)務(wù)狀況究竟如何便能知曉。

2、前董事長(zhǎng)因職務(wù)侵占被調(diào)查，其哥哥接掌“帥位”

從問詢函及《內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告》來看，新潮能源海外資產(chǎn)及海外子公司被頻繁提及。與國(guó)內(nèi)油氣開采企業(yè)不同，新潮能源大部分油氣資產(chǎn)均在國(guó)外。

2014年，新潮能源還是一家以房地產(chǎn)開發(fā)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的地產(chǎn)企業(yè)。此后不久，新潮能源開始向油氣行業(yè)轉(zhuǎn)型。

2015年底，新潮實(shí)業(yè)（新潮能源前身）擬收購(gòu)鼎亮匯通100%權(quán)益，交易金額83億元，同時(shí)配套募集資金20億元。鼎亮匯通主要權(quán)益是位于美國(guó)德克薩斯州Midland盆地東北角的Howard郡、Borden郡的頁巖油藏資產(chǎn)。

此后，新潮能源又接連在美國(guó)并購(gòu)了多處油氣資產(chǎn)。境外油氣資產(chǎn)開采與銷售也成為新潮能源主要收入來源。

數(shù)據(jù)顯示，2023年新潮能源境外油氣資產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入為88.31億元，凈利潤(rùn)為26.10億元。同年，新潮能源整體營(yíng)業(yè)收入為88.49億元，歸母凈利潤(rùn)25.96億元。這也意味著，新潮能源近乎100%的收入來自境外油氣收入。

圖 / 境外業(yè)務(wù)說明

海外油氣資產(chǎn)投資讓新潮能源大獲成功，但也是海外的油氣資產(chǎn)讓新潮能源及其前董事長(zhǎng)劉珂走上風(fēng)口浪尖。

2023年5月，新潮能源將境內(nèi)持股美國(guó)公司Xinchao US Holdings Company核心資產(chǎn)的控股公司寧波鼎亮的企業(yè)性質(zhì)，由內(nèi)資企業(yè)變更為中外合資企業(yè)。

寧波鼎亮之前的GP（普通合伙人）煙臺(tái)揚(yáng)帆投資從寧波鼎亮股東中退出，取而代之的是一家外資企業(yè)。

Xinchao US Holdings Company是新潮能源在美國(guó)的核心資產(chǎn)，新潮能源在境外絕大部分資產(chǎn)由Xinchao US Holdings Company所管理。

據(jù)悉，此次轉(zhuǎn)讓金額未經(jīng)任何評(píng)估，且在轉(zhuǎn)讓期間，新潮能源前董事長(zhǎng)劉珂還在公司任職，且劉珂還在相關(guān)交易方擔(dān)任高管，因此該筆交易屬于關(guān)聯(lián)交易。

此次，新潮能源也因?yàn)樵撌马?xiàng)被審計(jì)機(jī)構(gòu)出示了否定意見的《內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告》，足以說明當(dāng)時(shí)新潮能源子公司內(nèi)部轉(zhuǎn)讓的不合規(guī)性。

而這一系列操作，背后都有公司前董事長(zhǎng)劉珂的身影。2018年6月，新潮能源管理層內(nèi)斗，來自中金創(chuàng)新的劉珂上臺(tái)，此后不久其哥哥劉斌也順利出任新潮能源董事。

由于新潮能源股權(quán)極為分散，第一大股東寧波國(guó)金陽光股權(quán)投資中心（有限合伙）僅持有公司6.39%股權(quán)，這也讓新潮能源處在長(zhǎng)期無實(shí)控人的局面。

此前劉珂因?yàn)樯嫦俞槍?duì)新潮能源職務(wù)侵占等罪名被山東省煙臺(tái)市公安局牟平分局立案調(diào)查，新潮能源被迫提前召開董事會(huì)換屆選舉，劉珂從董事長(zhǎng)崗位上離職，新潮能源董事長(zhǎng)職位由其哥哥劉斌接任。

值得注意的是，劉珂在2023年9月25日被廣州中院下達(dá)了限制高消費(fèi)的消費(fèi)令。

在劉珂擔(dān)任董事長(zhǎng)期間，新潮能源發(fā)生了重要子公司股權(quán)變更的事項(xiàng)，新潮能源也因此被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具了否定意見的《內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告》，新潮能源“帶帽”，股價(jià)接連跌停。

在其離職后，其大哥又接替其成為新任董事長(zhǎng)。從這點(diǎn)來看，劉珂對(duì)新潮能源的影響不亞于其他上市公司的實(shí)控人。

3、累計(jì)增發(fā)募資近130億元，持續(xù)盈利卻連續(xù)14年不分紅

此外，新潮能源真正讓投資者失望的還是其龐大的融資規(guī)模與分紅不成正比。

東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，自上市以來，新潮能源累計(jì)增發(fā)募集資金高達(dá)129.77億元，累計(jì)分紅次數(shù)為4次，累計(jì)分紅金額僅為9215.89萬元。

自2009年公司公布了10股派0.2元的分紅方案后，新潮能源連續(xù)14年未曾進(jìn)行過任何分紅。

2024年4月12日，”新國(guó)九條”出臺(tái)后，對(duì)上市企業(yè)分紅做了更加嚴(yán)格的規(guī)定。其中有一條便規(guī)定，將多年不分紅或者分紅比例偏低的公司納入“實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示”（ST）的情形。

在該政策推動(dòng)下，上市公司分紅金額明顯增高。WIND數(shù)據(jù)顯示，“新國(guó)九條”發(fā)布后，100多家企業(yè)迎來自上市以來首次分紅。

即便如此，連續(xù)多年不分紅的新潮能源依舊選擇不分紅。而與其他虧損企業(yè)不同的是，新潮能源不僅不缺錢，而且企業(yè)盈利能力非常強(qiáng)。

近兩年，在地緣政治影響下，油氣行業(yè)始終維持著高景氣度，這也讓相關(guān)油氣開采企業(yè)掙得盆滿缽滿。

這點(diǎn)對(duì)于新潮能源來說也是如此。2022年、2023年新潮能源歸母凈利潤(rùn)分別為31.27億元、25.96億元。2024年一季度新潮能源再度盈利6.13億元，過去兩年多的時(shí)間里，新潮能源累計(jì)盈利超63億元。

此外，新潮能源經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流及貨幣資金也極為健康。2021年至2023年，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流流入金額分別為34.30億元、78.74億元、71.58億元。

過去三年，新潮能源經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流流入金額高達(dá)184.62億元。截至2024年3月31日，新潮能源貨幣資金也多達(dá)31.86億元。

由于長(zhǎng)期不分紅，新潮能源凈資產(chǎn)中未分配利潤(rùn)十分豐厚。截至2024年3月31日，新潮能源未分配利潤(rùn)高達(dá)59.08億元，每股未分配利潤(rùn)多達(dá)0.8687元。

值得注意的是，截至5月31日，新潮能源股價(jià)報(bào)收1.85元/股，這也意味著僅未分配利潤(rùn)就相當(dāng)于公司股價(jià)一半。

作為資源型企業(yè)，高分紅本身就是行業(yè)標(biāo)簽。如國(guó)內(nèi)石油巨頭“三桶油”（中國(guó)海油、中國(guó)石油、中國(guó)石化），每年都將超過凈利潤(rùn)的半數(shù)用來分紅，中國(guó)海油更是將每年利潤(rùn)的80%以上用來分紅。

對(duì)于新潮能源而言，或許目前仍處在擴(kuò)張階段，需要資金來維持較大的資本開支。但作為一家持續(xù)盈利的企業(yè)，在未分配利潤(rùn)接近60億元以及監(jiān)管要求分紅背景下，依舊堅(jiān)持不分紅，如此頑固的“鐵公雞”在A股當(dāng)真少見。

美編 | 倩倩

審核 | 頌文