文 | 異觀財經(jīng) 鬼神前鬼
近日，網(wǎng)約車兩巨頭Uber和Lyft先后公布了2023年第三季度財務(wù)業(yè)績報告。Uber和Lyft雖說都是網(wǎng)約車出行的巨頭，但是目前兩者之間的戰(zhàn)略大不同，那么，Uber和Lyft誰的估值更有想象力呢？
接下來我們對兩家公司關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行對比來看看。
營收方面：Uber營收規(guī)模遠(yuǎn)超Lyft，三季度Uber營收同比增速創(chuàng)2021年來最低漲幅；Uber營收不及市場預(yù)期，Lyft營收超市場預(yù)期。
數(shù)據(jù)顯示，Uber第三季度營收92.9億美元，同比增長11.4%，不及市場預(yù)期的95.3億美元。需要提醒注意的是，Uber三季度營收同比增速創(chuàng)下2021年以來最低漲幅。
Lyft第三季度營收11.6億美元，同比增長9.9%，超出分析師平均預(yù)期的11.4億美元。
從營收規(guī)模來看，Uber三季度營收規(guī)模是Lyft的8倍之多。二者營收規(guī)模相差如此懸殊，主要是因為二者的營收結(jié)構(gòu)、以及戰(zhàn)略定位大不同。
Uber是一家全球化發(fā)展的公司，業(yè)務(wù)地區(qū)覆蓋北美、拉丁美洲地區(qū)、歐洲、中東和非洲地區(qū)、以及亞太等地區(qū)，其業(yè)務(wù)由共享出行、外賣和貨運業(yè)務(wù)構(gòu)成，其中外賣業(yè)務(wù)和共享出行業(yè)務(wù)可以說是Uber的“兩條腿”，在新冠大流行期間，外賣業(yè)務(wù)扛起了Uber營收大旗，成為Uber最主要的業(yè)務(wù)收入來源。疫情結(jié)束后，人們出行需求持續(xù)恢復(fù)后，Uber的共享出行業(yè)務(wù)和外賣業(yè)務(wù)成為Uber營收增長的“雙輪驅(qū)動”。
第三季度數(shù)據(jù)顯示，Uber共享出行業(yè)務(wù)實現(xiàn)了50.7億美元的收入，在總營收中的占比為55%，外賣業(yè)務(wù)實現(xiàn)了29.4億美元的收入，在總營收中的占比為32%。
值得一提的是，財報中還顯示，該季度 Uber 正持續(xù)擴(kuò)大其廣告業(yè)務(wù)的覆蓋范圍，其中包括在加拿大、澳大利亞、英國、法國等地推出 Uber Eats 結(jié)賬后廣告資源，在美國拉斯維加斯、邁阿密、費城和華盛頓特區(qū)等市場推出車載平板電腦廣告資源等。據(jù)悉，該季度 Uber 廣告客戶基數(shù)同比增長超過 70%、已達(dá) 44.5 萬家企業(yè)。
相比之下，Lyft是一家聚焦北美的美國本土公司，其業(yè)務(wù)主要是共享出行業(yè)務(wù)（網(wǎng)約車、自行車、踏板車等），收入則主要依賴從司機(jī)處收取服務(wù)費和傭金，業(yè)務(wù)的單一性，讓Lyft難以應(yīng)對宏觀經(jīng)濟(jì)波動。三季度，Uber共享出行業(yè)務(wù)的收入，幾乎是Lyft總收入的4.4倍。
業(yè)績展望方面，Uber要比Lyft樂觀許多。
Uber押注年底假日購物季，認(rèn)為叫車和送餐業(yè)務(wù)需求強(qiáng)勁，預(yù)計2023年第四季度總訂單額為365億至375億美元，調(diào)整后EBITDA為11.8億美元至12.4億美元。分析師預(yù)計該公司的總訂單額為363億美元，調(diào)整后的EBITDA為11.5億美元。
財報公布后，Uber股價在盤前交易中一度跌超8%，由于投資者關(guān)注該公司連續(xù)兩個季度盈利，且四季度業(yè)績展望超市場預(yù)期，收盤后股價上漲1.8%。
業(yè)績展望方面，Lyft預(yù)計，截至12月的第四季度，其總營收將以“中個位數(shù)”級別的環(huán)比增幅實現(xiàn)擴(kuò)張，根據(jù)測算，這一數(shù)據(jù)有可能低于分析師普遍預(yù)期的約11.9億美元總營收預(yù)期。公布財報后，該股在紐約盤后交易中一度下跌近7%。
盈利方面：Uber連續(xù)2個季度實現(xiàn)盈利，Lyft虧損持續(xù)收窄。
數(shù)據(jù)顯示，Uber三季度運營利潤為 3.94 億美元、上年同期為運營虧損 4.95 億美元，歸屬于公司的凈利潤為 2.21 億美元、上年同期為凈虧損 12.06 億美元，每股攤薄收益 0.10 美元、上年同期每股攤薄虧損 0.61 美元。
第三季度，Lyft凈虧損為1210萬美元，相比上年同期4.222億美元的凈虧損和上一季度1.143的凈虧損，均大幅收窄；不按照美國通用會計準(zhǔn)則，Lyft第三季度調(diào)整后凈利潤為9230萬美元，而去年同期的調(diào)整后凈虧損為5610萬美元，上一季度的調(diào)整后凈利潤為5950萬美元。
二者無論是盈利還是虧損收窄，與控費都有直接關(guān)系。
Uber營銷費用的縮減最為明顯。數(shù)據(jù)顯示，Uber三季度的營銷費用為9.41億美元，同比減少18.4%，環(huán)比減少22.7%。
Lyft則在研發(fā)費和管理費用進(jìn)行了較大力度的壓縮。Lyft三季度研發(fā)費用同比減少52%至1.092億美元，管理費用同比減少33.3%至1.953億美元。
需要注意的是，不久前美國紐約州總檢察長辦公室方面發(fā)表聲明，宣布已與 Uber 和 Lyft 達(dá)成和解協(xié)議，要求這兩家網(wǎng)約車服務(wù)商支付總計 3.28 億美元的和解金（Uber支付2.9 億美元、Lyft支付3800萬美元），以和解關(guān)于紐約州網(wǎng)約車公司非法克扣司機(jī)工資，以及未能提供強(qiáng)制帶薪病假的指控。
Lyft今年用降價策略來提高市占率。根據(jù)Bloomberg Second Measure的數(shù)據(jù)，截至9月份，Uber在美國叫車市場的份額為74%，而競爭對手Lyft的份額為26%。
Lyft在財報中披露，該公司的“女性+連接”(Women+ Connect)項目得到了市場積極回應(yīng)，這是一項備受關(guān)注的新功能，目前已在美國50多個城市推出。該公司還受益于瞄準(zhǔn)返校乘車業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)營收較上年同期增長了約25%，反映出新乘客和返校司機(jī)數(shù)量激增。同樣在第三季度，Lyft推出了一項應(yīng)用內(nèi)廣告功能，將在乘客的ETA屏幕上顯示廣告。
未來，Lyft在共享出行業(yè)務(wù)方面，依舊會是Uber最不容忽視的競爭對手。
Lyft當(dāng)?shù)貢r間周三在一份聲明中表示，該公司還引入了新的報告指標(biāo)，其中包括總預(yù)訂量。數(shù)據(jù)顯示，Lyft第三季度總預(yù)訂量為35.54億美元，同比增長15%?？傤A(yù)訂量是指不包括小費在內(nèi)的向乘客開具發(fā)票的交易總額。
Lyft還更新了該公司的客戶覆蓋范圍，包括那些使用該應(yīng)用程序騎自行車和踏板車以及使用叫車服務(wù)的客戶。根據(jù)新的指標(biāo)，Lyft第三季度的乘車量同比增長20%至1.87億次，僅拼車服務(wù)乘車量一項就比去年同期增長了22%。第三季其平臺上的活躍乘客數(shù)量較上年同期增長10%至2240萬，達(dá)到三年來最高水平。
Uber與Lyft在北美地區(qū)在出行業(yè)務(wù)方面的競爭還將持續(xù)，但是總體而言，Lyft對Uber整體業(yè)務(wù)財務(wù)影響可能并不會太大，畢竟Uber除了共享出行業(yè)務(wù)之外，外賣業(yè)務(wù)也是非常強(qiáng)勁的，相比之下，投資者更偏好Uber也在情理之中。本文系基于公開資料撰寫，僅作為信息交流之用，不構(gòu)成任何投資建議。