界面新聞?dòng)浾?| 藍(lán)麗琦
2023年，繼國資房企建發(fā)股份（600153.SH）入主賣場龍頭美凱龍（601828.SH），房產(chǎn)中介龍頭貝殼（BEKE.N）收購京派家裝品牌愛空間后，泛家居行業(yè)將再次迎來外部資本入局，這一次將是軟體家居頭部企業(yè)顧家家居。
11月6日晚間，已停牌的顧家家居（603816.SH）發(fā)布公告，當(dāng)天收到控股股東顧家集團(tuán)（全稱“顧家集團(tuán)有限公司”）的通知，顧家集團(tuán)及其一致行動(dòng)人TBHomeLimited與盈峰集團(tuán)（全稱“盈峰集團(tuán)有限公司”）和/或其控制的主體，正在籌劃有關(guān)顧家家居的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，該事宜可能涉及上市公司的控制權(quán)變更。
顧家家居強(qiáng)調(diào)，盈峰集團(tuán)或其控制的主體，均非上市公司。顧家家居表示，當(dāng)天已經(jīng)依據(jù)相關(guān)規(guī)定向上海證券交易所申請A股股票緊急停牌，11月7日繼續(xù)停牌，待上述事項(xiàng)確定后，將及時(shí)發(fā)布相關(guān)公告并申請公司股票復(fù)牌。
總部位于杭州的顧家集團(tuán)是由顧江生和王才良共同出資設(shè)立的有限責(zé)任公司，設(shè)立時(shí)的名稱為“杭州顧家控股有限公司”，后于2010年3月更名為“顧家集團(tuán)有限公司”。
顧江生目前持有顧家集團(tuán)60%的股份，截至今年三季度末，顧家集團(tuán)持有顧家家居2.75億股股份，占總股本的33.48%；其一致行動(dòng)人TB Home Limited持有顧家家居股份為13.97%，這家公司是由顧江生的父母顧玉華、王火仙控制。
按顧家家居停牌前股價(jià)36.78元/股計(jì)算，顧江生及其一致行動(dòng)人所持股份市值超過100億元。
此次突擊入主的盈峰集團(tuán)，其法定代表人、董事長、第一大股東均為家電巨頭美的集團(tuán)（000333.SZ）創(chuàng)始人何享健獨(dú)子——何劍鋒。
天眼查app數(shù)據(jù)顯示，盈峰集團(tuán)實(shí)控人何劍鋒最終受益股份為93%，并在美的集團(tuán)擔(dān)任董事職務(wù)。
從盈峰集團(tuán)官網(wǎng)來看，目前產(chǎn)業(yè)布局主要有智慧環(huán)衛(wèi)、文化影音、服裝消費(fèi)、科技制造、投資基金5大板塊，其總部位于深圳及佛山。
何享健之子何劍鋒或入主顧家家居
作為軟體家居領(lǐng)域的龍頭，顧家家居2022年總營收達(dá)到180.1億元，盡管年跌幅僅有1.81%，但也是自2012年以來出現(xiàn)業(yè)績下滑。在最新出爐的三季報(bào)中，2023前三季度總營收141.36億元，但漲幅僅有2.72%，增長見頂。
顧家不僅是軟體領(lǐng)域的龍頭，還很有可能是成品家居領(lǐng)域的龍頭。在泛家居行業(yè)的分類中，成品主要分為軟體家具和木制家具。但在近十年的行業(yè)發(fā)展中，木制家具的份額已經(jīng)逐漸被軟體家具“蠶食”，木制家具業(yè)內(nèi)公認(rèn)的龍頭——全友家居（公司全稱“全友家私有限公司”）至今也沒有資本化的意愿。
查詢顧家家居過往的公告，其從未出現(xiàn)盈峰集團(tuán)及何劍鋒的身影。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，盡管是流傳大鱷接盤顧家的消息，也不到一個(gè)月，更沒有想到是美的（相關(guān)）。也基于此，此次何劍鋒突擊入主給家居行業(yè)帶來不少?zèng)_擊。
天眼查app數(shù)據(jù)顯示，截止2021年11月，盈峰集團(tuán)實(shí)繳資本已有42.25億元，其實(shí)控人何劍鋒最終受益股份為93%，且何劍鋒實(shí)際控制企業(yè)多達(dá)316家，并在美的集團(tuán)擔(dān)任董事職務(wù)。
需要注意的是，顧家公告提到，此次接盤顧家的為盈峰集團(tuán)（全稱“盈峰集團(tuán)有限公司”），或其控制的主體。也就是說，何劍鋒作為盈峰的實(shí)控人，或?qū)⒅苯咏颖P顧家家居，而非以企業(yè)作為馬甲。
在家居行業(yè)看來，無論是盈峰集團(tuán)還是何劍鋒，都與美的“強(qiáng)相關(guān)”，這也許意味著今后顧家或許和美的深度綁定，在渠道銷售上互利互惠。
這同時(shí)也印證了今年以來“家居家電一體化”的大勢所趨，但龍頭之間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手也許會(huì)加快這一進(jìn)程。
值得一提的是，顧家家居曾被資本市場寄予厚望，有望超過定制領(lǐng)域龍頭歐派家居（603833.SH），成為資本市場上真正的家居“老大”。但在市場消費(fèi)走低的背景下，歐派的增長相對更穩(wěn)健，去年總營收已經(jīng)達(dá)到224億元，今年前三季度營收達(dá)到165億元，差距進(jìn)一步拉大。
界面新聞曾報(bào)道，歐派在10月底新推的大家居優(yōu)惠套餐中，除去早在2021年就引入的芝華仕沙發(fā)外，還引入了松下家電套餐，此次歐派透露一個(gè)重要的信號，定制家居企業(yè)也許已經(jīng)在“搶”家電合作商了。
而此次顧家家居如果和美的進(jìn)行深度綁定，其他軟體家居企業(yè)也許會(huì)跟隨龍頭步伐，相繼和其余家電品牌深入合作。
家電行業(yè)近幾年也有意向家居行業(yè)靠近，從產(chǎn)品終端的使用場景來看，家電本就為泛家居行業(yè)的一份子。但家電行業(yè)發(fā)展更加成熟，頭部更加集中，在泛家居行業(yè)也屬“另類”。
顧家外銷占比高達(dá)四成，墨西哥工廠進(jìn)度已過半
界面新聞曾報(bào)道，價(jià)格透明、“內(nèi)卷”嚴(yán)重的軟體家居企業(yè)三季度整體業(yè)績相對平穩(wěn)。其中，顧家家居受匯兌影響，損失利潤1.09億元。
相較于國內(nèi)其他軟體企業(yè)，顧家家居最大的一個(gè)優(yōu)勢為內(nèi)外銷雙循環(huán)，外銷占比高達(dá)四成，其中美國為重要市場。這在泛家居行業(yè)為數(shù)不多的細(xì)分龍頭中較為少見。
根據(jù)顧家2023中報(bào)，公司旗下?lián)碛小邦櫦壹揖印逼放?、德國高端品牌“ROLF BENZ”、新中式品牌“東方薈”、輕時(shí)尚品牌“天禧派”，并與美國功能沙發(fā)品牌“LAZBOY”、意大利高端品牌“NATUZZI”戰(zhàn)略合作。
今年顧家的美國管理層也出現(xiàn)頻繁人事變動(dòng)。4月25日，根據(jù)美媒家具世界新聞臺(tái)《Furniture World》的報(bào)道，顧家家居海外子公司KUKA HOME任命王迪倫為北美區(qū)首席運(yùn)行官COO，將直接向KUKA HOME總裁馬特·哈里森匯報(bào)。
5個(gè)月后，《Furniture World》于9月1日的報(bào)道，KUKA HOME已任命前Lifestyle高管Michael Mallett為美國零售部的銷售副總裁。
不過，自2019年國際形勢變化，中國出海企業(yè)面臨著關(guān)稅增加的挑戰(zhàn)，同樣波及到家居產(chǎn)業(yè)，尤其是針對床墊企業(yè)的反傾銷關(guān)稅政策。家居出海企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈開始從越南等東南亞國家，遷移到墨西哥等美洲國家。
作為軟體家居龍頭，顧家的海外建廠計(jì)劃也從越南擴(kuò)展到墨西哥，投資金額已經(jīng)超過15億。
2019年12月，顧家家居公告，預(yù)計(jì)總投資4.49億元建設(shè)越南基地，項(xiàng)目達(dá)成后將年產(chǎn)45萬標(biāo)準(zhǔn)套軟體家具產(chǎn)品項(xiàng)目。該項(xiàng)目已于2020年3月開工建設(shè)，截止今年6月，工程進(jìn)度為98.85%。
2021年12月，為了進(jìn)一步規(guī)避美國高征關(guān)稅的風(fēng)險(xiǎn)，顧家選擇“一步到位”，直接到正對美國國土下方的墨西哥建廠。彼時(shí)顧家發(fā)布公告，擬使用10.37億元，投資建設(shè)顧家家居墨西哥自建基地項(xiàng)目。該項(xiàng)目已于2022年6月開工建設(shè)，截止今年6月，該項(xiàng)目總體工程進(jìn)度為57.44%。
顧家家居表示，針對中美貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)，公司積極布局海外生產(chǎn)基地，持續(xù)推進(jìn)大客戶策略，優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升外貿(mào)供應(yīng)鏈體系，同時(shí)通過與客戶風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的方式從而降低中美貿(mào)易戰(zhàn)對公司的影響。