文｜新摘商業(yè)評(píng)論 洛枳

中秋國(guó)慶長(zhǎng)假后的第一個(gè)交易日，滬深三大股指探底回升。盤面上，華為汽車概念股領(lǐng)漲，12只相關(guān)個(gè)股漲?；驖q超10%，呈現(xiàn)一枝獨(dú)秀狀態(tài)。 

漲勢(shì)大好背后，原因不外乎是新款問界大定量超出預(yù)期。 

就在交易日前一天，華為智能汽車解決方案BU董事長(zhǎng)余承東在朋友圈發(fā)布新款問界M7銷量戰(zhàn)報(bào)：10月6日，新款問界M7大定達(dá)到7000輛，10月5日為3500輛，假期最后兩天大定量超過1萬輛。 

余承東還在評(píng)論區(qū)追加了一句：“起死回生，真不容易！” 

自9月12日上市發(fā)布，問界每天都會(huì)公布新M7的大定訂單數(shù)量，25天以來新款問界M7累計(jì)大定量已超過5萬輛。 

大定是指交了定金、購(gòu)車意向極高的訂單，根據(jù)AITO汽車認(rèn)購(gòu)協(xié)議，定金為5000元，超過24小時(shí)定金猶豫期 大定不可退，因此余承東公布的大定數(shù)據(jù)大多會(huì)轉(zhuǎn)化為真實(shí)銷量。 

放在整個(gè)汽車行業(yè)，月交付量、月銷售量可以突破1萬臺(tái)的車型可以看作是暢銷車型。要知道，銷量低迷時(shí)，此前的問界三款車型一周銷量還不足600臺(tái)。余承東感慨“起死回生”并不夸張。 

平平無奇的銷量猛增，問界的故事終于迎來了轉(zhuǎn)折點(diǎn)，外界驚嘆投入的5個(gè)億沒有打水漂之余，更好奇問界做對(duì)了什么？這會(huì)是問界全新的起點(diǎn)，還是舊款歷史重演的假象？“不造車”的華為在造車這條路上又到底能走 多遠(yuǎn)？ 

一、搭載鴻蒙系統(tǒng)，問界的新賣點(diǎn)

天時(shí)、地利、人和，本次新款問界大賣可謂是集齊了這三大要素。 

適逢“雙節(jié)”銷售旺季，實(shí)現(xiàn) 發(fā)布即交付、售價(jià)下探，由華為賦能、問界M7智駕功能持續(xù)升級(jí)，疊加華為Mate 60系列發(fā)布與銷售，是問界創(chuàng)下國(guó)慶假期大定新增2萬臺(tái)熱銷現(xiàn)象的關(guān)鍵。 

問界新款M7定位大型SUV，新車在原有的六座版本基礎(chǔ)上新增了五座版本，混合綜合續(xù)航1300公里，主要面向消費(fèi)人群為家庭用戶。 

全新兩排大五座車型，很大程度上彌補(bǔ)了老款三排六座導(dǎo)致后排空間不足的缺陷， 車內(nèi)有效空間長(zhǎng)度L1達(dá)到了3,338mm（L1是指車艙內(nèi)從踏板到后尾門的長(zhǎng)度，是衡量車內(nèi)有效空間的客觀指標(biāo)）。 

據(jù)其他媒體報(bào)道，截止10月7日上午10點(diǎn)，五座車型累計(jì)大定占比81%，貢獻(xiàn)了超過4.5萬份訂單。

車機(jī)使用的鴻蒙系統(tǒng)是新款M7的一大賣點(diǎn)。 

全新的鴻蒙智能座艙可以和華為手機(jī)、平板等通過“碰一碰”、MagLink等方式實(shí)現(xiàn)多設(shè)備聯(lián)動(dòng)。 

比如，“超級(jí)桌面”功能，掃碼后可以和華為手機(jī)聯(lián)動(dòng)，在汽車屏幕上就可以刷手機(jī)，開導(dǎo)航、看視頻、玩游戲等。 

值得一提的是，就在問界新M7首銷期不久前，華為Mate 60系列發(fā)布，即使沒有正經(jīng)發(fā)布會(huì)，也瞬間奪走大多數(shù)消費(fèi)者的注意力，大幅增加華為的品牌關(guān)注度和華為線下終端門店的客流量，這無形中帶給新M7更多潛在車主。 

此外，問界新M7整體升級(jí)投入超過5億元，搭載的是華為鴻蒙智能座艙3.0及華為ADS2.0高階智能駕駛系統(tǒng)，在智能座艙、智能駕駛和智能安全上有突出優(yōu)勢(shì)，不僅可以實(shí)現(xiàn)不依賴于高精地圖的高速、城區(qū)高階智能駕駛，還可以實(shí)現(xiàn)智慧泊車。 

高可用性、高可靠性的智駕系統(tǒng)，在駕駛期間可以更大限度地解放車主，大度減少駕駛的疲憊感，不少車主表示，這次如果不是問界新M7智駕破圈，不太會(huì)關(guān)注到問界。 

老款問界M7只有鴻蒙座艙，對(duì)消費(fèi)者吸引力欠缺，銷量自然差強(qiáng)人意。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止中秋國(guó)慶假期前，問界新M7智駕版本訂單占比超過50%；截止10月7日，五座Max版本ADS高階包選裝率達(dá)到了70%。 

對(duì)于消費(fèi)者來說，低價(jià)才真香，新款M7最大的優(yōu)勢(shì)在于性價(jià)比。 

問界新M7售價(jià)在24.98萬元至32.98萬元，將整個(gè)產(chǎn)品的價(jià)格區(qū)間拉低到25萬級(jí)別。同時(shí)，在首銷期間，問界新M7還推出了價(jià)值為33,000元的權(quán)益包。 

其中，入門版24.98萬元起售，相比老款入門價(jià)下調(diào)了2萬元；頂配車型則直降5萬元。 

對(duì)比直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手理想，問界新M7的價(jià)格優(yōu)勢(shì)被放大得更明顯。頂配的智駕版問界新M7，起售 價(jià)都要比理想L7的入門版便宜1萬元。 

二、為什么問界新M7又可以了？

AITO問界是余承東的“樣板項(xiàng)目”，必須要做出成績(jī)。 

2022年業(yè)績(jī)報(bào)告中，華為首次公布了汽 車業(yè)務(wù)的營(yíng)收：2022年，華為智能汽車解決方案業(yè)務(wù)營(yíng)收20.77億元，占比華為總營(yíng)收0.3%。 

中信證券研報(bào)指出，華為智選車業(yè)務(wù)在經(jīng)歷了問界M5、M7第一輪車型周期高開低走后，已在M7改款上迎來拐點(diǎn)，高性價(jià)比背后是產(chǎn)品定義、渠道運(yùn)營(yíng)、定價(jià)策略上的反思與調(diào)整。 

“遙遙領(lǐng)先”，在9月12日問界新M7發(fā)布會(huì)上，余承東說了5次。 

實(shí)際上，問界M7在去年7月，就在業(yè)績(jī)上壓過理想ONE，單月交付量最高達(dá)1.2萬輛。 

就連理想創(chuàng)始人李想都公開認(rèn)慫，今年6月在微博寫了一篇長(zhǎng)文深度復(fù)盤，華為的超強(qiáng)能力“直接讓理想ONE銷售崩盤、提前停產(chǎn)”，2022年三季度，問界M7的發(fā)布和操盤，直接把理想ONE打殘了。 

李想承認(rèn)從來沒有遇到過這么強(qiáng)的對(duì)手，很長(zhǎng)一段時(shí)間毫無還手之力。

背靠大樹好乘涼，問界有華為的加持。華為作為中國(guó)在科技領(lǐng)域具備世界知名的公司，擁有者超強(qiáng)的品牌信任度和巨型的品牌影響力，是可以在西方市場(chǎng)挑戰(zhàn)市場(chǎng)格局的。 

在智能化領(lǐng)域，華為具備極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。 

對(duì)比觀察在短視頻平臺(tái)宣傳智駕的幾大汽車廠商，會(huì)發(fā)現(xiàn)只有華為敢把智駕放到直播上，其他品牌的車型在直播智駕的時(shí)候均出現(xiàn)過后臺(tái)被掐斷的情況。 

華為的智能駕駛給了消費(fèi)者信任感，甚至很多人認(rèn)為ADS 2.0是超越其他競(jìng)品獨(dú)一檔的存在。 

在智駕輔助系統(tǒng)上，問界新M7使用的便利性將進(jìn)一步放大。 隨著年底城區(qū)NCA功能在全國(guó)開放，華為推出無圖方案，尤其在擁堵的城市路段，新M7可以根據(jù)導(dǎo)航行駛，并針對(duì)車速和路線進(jìn)行靈活調(diào)整，大大降低駕駛壓力。 

根據(jù)第三方智駕輔助評(píng)測(cè)，阿維塔11、極狐阿爾法S和問界M5位列前三，這三輛車均搭載了華為的高階智駕輔助系統(tǒng)。 

接受過較長(zhǎng)時(shí)間的市場(chǎng)教育，如今消費(fèi)者擁有的智能駕駛認(rèn)知也日漸完善。 

與燃油車相比，燃油經(jīng)濟(jì)性不足，車主的里程焦慮較大，新能源車和智能駕駛深度綁定，新能源車的消費(fèi)者對(duì)智能駕駛的認(rèn)知程度更深，接受度更高。 

更重要的一點(diǎn)是，問界新M7這款產(chǎn)品是華為嘗試單點(diǎn)突破的抓手。 

眾所周知，華為與多家汽車廠商合作，經(jīng)歷過廣撒網(wǎng)階段，極狐汽車、阿維塔汽車、奇瑞汽車、江淮汽車等都是合作伙伴，余承東本人也多次為極狐、阿維塔站過臺(tái)。 

這就導(dǎo)致“華為”這一品牌效應(yīng)會(huì)被瓜分、侵蝕，散點(diǎn)作戰(zhàn)不如精準(zhǔn)狙擊，“華為”的標(biāo)簽在手機(jī)領(lǐng)域深入人心，但汽車領(lǐng)域依然會(huì)被忽略。 

重點(diǎn)發(fā)力之后，問界新M7大火讓消費(fèi)者實(shí)打?qū)嵉馗惺艿饺A為在汽車行業(yè)的作戰(zhàn)能力同樣強(qiáng)硬 ，品牌能量一次性得到最大程度的釋放。 

三、拋開光環(huán)，華為汽車概念股能走多遠(yuǎn)？

華為系汽車銷量超預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司皆有所收益，代工、智能座艙、汽車管路、高低壓線束等都蘊(yùn)藏機(jī)會(huì)， 不少券商看好華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)。 

然而，不得不警醒的是，銷量有突破不代表可以一路長(zhǎng)虹，半場(chǎng)開香檳的代價(jià)有點(diǎn)大。 

時(shí)間撥回一年前，似曾相識(shí)的場(chǎng)景已經(jīng)發(fā)生過。 

2022年6月，老款問界M7上市，三天后給出了“72小時(shí)訂單過6萬”的海報(bào)，不得不承認(rèn)成績(jī)斐然。 

但進(jìn)入今年以來，老款M7連續(xù)4個(gè)月單月銷量低于1000臺(tái)，截至今年6月，問界M7上市滿一年合計(jì)銷量也只有25215輛，按照生命周期計(jì)算，并未達(dá)成上市時(shí)6萬訂單的目標(biāo)。 

盡管新款問界改款已頗見成效，如果不想歷史重演，余承東和問界都不能掉以輕心，毫無疑問，開門紅后面還有很多場(chǎng)硬仗要打，訂單之后還有產(chǎn)能爬坡、軟件迭代等諸多挑戰(zhàn)。 

“不造車”的口號(hào)，華為已經(jīng)喊了好多年。 

今年3月31日，華為創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)任正非再次簽署了關(guān)于汽車業(yè)務(wù)的最新EMT決議，再次強(qiáng)調(diào)“華為不造車，有效期五年”，且全面禁止華為品牌在汽車設(shè)計(jì)上的露出。 

目前，華為與車企的合作方式共有三種：垂直零部件供應(yīng)、HI（HuaweiInside）模式和華為智選模式。這三種模式的合作程度依次由淺到深。 

其中，HI模式是華為為車企提供全棧智能汽車解決方案，華為智選模式則是由華為深度參與產(chǎn)品定義、造型設(shè)計(jì)、營(yíng)銷、用戶體驗(yàn)等環(huán)節(jié)。 

以塞力斯為例，塞力斯集團(tuán)CTO許林就曾表示，AITO問界的合作模式是由塞力斯主導(dǎo)，華為高度賦能，雙方聯(lián)合設(shè)計(jì)、開發(fā)、質(zhì)量控制和營(yíng)銷，這一模式與華為造車是兩回事。 

由此足以看出華為在造車上的決心，更何況汽車業(yè)務(wù)是華為內(nèi)部唯一虧損的業(yè)務(wù)。

一旦沒有了華為的光環(huán)與技術(shù)加持，問界系列產(chǎn)品都很難說產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力夠格，問界汽車甚至經(jīng)常被消費(fèi)者判定為華為汽車，更不用提其他華為汽車概念股，與華為技術(shù)掛鉤的成分更少。 

今年3月份，銷量阻滯重壓之下，華為把AITO問界改為HUAWEI問界；余承東更是希望借用華為品牌與問界進(jìn)一步綁定以提振銷量，被任正非叫停。 

縱觀問界新M7，華為全面接管智能座艙和智能駕駛的主導(dǎo)權(quán)，相當(dāng)于華為一手抓，自己做產(chǎn)品，才能在銷量上有了質(zhì)的飛躍。 

同時(shí)，智能網(wǎng)聯(lián)汽車只有兩三年的機(jī)會(huì)窗，如果沒有抓住，華為都將與整個(gè)市場(chǎng)無關(guān)。 

余承東公開表示，智選模式是華為掌控命運(yùn)，要對(duì)車企的產(chǎn)品成功負(fù)責(zé)。 余承東希望華為的汽車業(yè)務(wù)板塊到2025年可以盈利，目前智選這一塊華為談不上巨額虧損，但也沒有盈利。 

根據(jù)測(cè)算，華為幫助車場(chǎng)實(shí)現(xiàn)銷量超過100萬，車BU就能盈利。 

此前有消息稱華為有意推動(dòng)車BU獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，拆分后，華為總部將收回在車BU多年的研發(fā)投入。如果消息屬實(shí)，這意味著車BU必須自負(fù)盈虧，有獨(dú)立造血的能力，實(shí)現(xiàn)盈利的難度更上一層樓。