銀河證券：軍工左側(cè)布局時(shí)機(jī)已到，建議“五維度”配置

中國銀河證券9月13日研報(bào)表示，短期看，首先，軍工行業(yè)訂單不明朗、重點(diǎn)型號降價(jià)、Q3業(yè)績預(yù)期偏弱等估值壓制因素基本priced in；其次，五年裝備采購計(jì)劃中期調(diào)整Q3將落地，訂單Q4或可見，并提升板塊業(yè)績改善預(yù)期，左側(cè)布局時(shí)機(jī)已到。“量”和“價(jià)”是下半年影響軍工板塊業(yè)績的兩個(gè)重要因子，預(yù)計(jì)板塊因“量”反彈，“價(jià)”的透明度滯后一個(gè)財(cái)報(bào)季，雖限制反彈高度，但不影響反彈時(shí)點(diǎn)，當(dāng)前應(yīng)適度積極。年初至今軍工板塊調(diào)整充分，左側(cè)布局時(shí)機(jī)已到，靜待東風(fēng)再啟航，建議“五維度”配置：左側(cè)布局標(biāo)的，西部超導(dǎo)、三角防務(wù)、紫光國微；新質(zhì)新域，包括無人裝備供應(yīng)商中無人機(jī)、航天電子，遠(yuǎn)火供應(yīng)商北方導(dǎo)航，雷達(dá)/通信/電子對抗核心供應(yīng)商臻鐳科技、盟升電子，軍工信息安全供應(yīng)商邦彥技術(shù)；央企改革受益標(biāo)的，推薦中航電子、天奧電子、國睿科技、航發(fā)控制和航材股份等，關(guān)注航天系；國產(chǎn)化受益標(biāo)的，包括隆達(dá)股份、振華風(fēng)光等；軍貿(mào)受益標(biāo)的，包括航天南湖、航天彩虹等。