文|雪豹財(cái)經(jīng)社 瀚星
網(wǎng)約車是中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展史上最燒錢的行業(yè)之一。但這場燒錢大戰(zhàn)的勝利者滴滴，時至今日仍然無險(xiǎn)可守。
從2014年冬到2016年夏，滴滴在兩年半時間里經(jīng)歷了兩場大戰(zhàn)役，燒錢數(shù)百億，拿下了中國網(wǎng)約車市場90%的份額。但兩年前的App下架風(fēng)波，讓這個行業(yè)巨頭失去了近20%的市場份額，對手趁勢發(fā)起一輪又一輪的進(jìn)攻。重新上架后，滴滴的訂單量并沒有迎來顯著增長。
據(jù)雪豹財(cái)經(jīng)社從滴滴內(nèi)部員工和密切追蹤滴滴的投行分析師處獲得的消息，2023年6月，滴滴的月訂單總量（不含花小豬）為5.6億單，日均單量約為1867萬單，與2020年底基本一致。與程維于2016年在采訪中透露的數(shù)字（日均2500萬單）相比，這個數(shù)字減少了633萬，下滑了25.32%。
花11年時間打造網(wǎng)約車巨輪的滴滴，將如何重新畫出一條漂亮的增長曲線？
清冷的旺季
網(wǎng)約車訂單量有明顯的季節(jié)性波動，通常春秋是淡季，夏冬是旺季。
2023年夏天的網(wǎng)約車市場，既是國內(nèi)疫情結(jié)束后的首個旺季，也是網(wǎng)約車巨頭滴滴重新上架后的首個旺季。大量網(wǎng)約車司機(jī)涌入，幻想著能輕松月入過萬，租賃公司期待清理積壓已久的運(yùn)力庫存，平臺則希望交出一份不錯的成績單。
但熱鬧只停留在了供給端。運(yùn)力過剩，是這個旺季最顯眼的標(biāo)簽。
從今年4月底開始，開了6年滴滴的北京司機(jī)李博（化名）意識到“狼多肉少”的趨勢，果斷將自己的出車時間調(diào)整至夜晚，做起了晝伏夜出的“996”生意——晚上9點(diǎn)出車，次日早晨9點(diǎn)收車，每周接單6天。
雖然黑白顛倒讓李博更容易感到疲憊，但這樣做的好處顯而易見：夜間時段有全天最高的里程費(fèi)（2.15元/公里），也有與早晚高峰持平的起步價(jià)（14元）。此外，在夜間段關(guān)閉一口價(jià)訂單，更容易接到大單、長途單。
但即使如此，李博仍然能明顯感受到，進(jìn)入6月后每天接到的訂單變少了，流水大幅下降?！扒皫讉€月的流水能穩(wěn)定在一萬三以上，6月降了20%左右，經(jīng)常一整宿只能接到個位數(shù)的訂單?！崩畈└嬖V雪豹財(cái)經(jīng)社。
在一個200人的網(wǎng)約車司機(jī)群內(nèi)，李博的收入已經(jīng)算得上名列前茅。
群里另一位滴滴司機(jī)張方（化名）是入行不到3個月的新手，他開著從租賃公司租來的車，“每天一睜眼就欠租賃公司180元”。
張方每天早晨6點(diǎn)半準(zhǔn)時出車，早晚高峰正常接單，平峰時就開著一口價(jià)訂單“掃街”，每天出車時間在12個小時左右，一個月流水約一萬元。最近半個月，他發(fā)現(xiàn)自己的“有效出車時間”越來越少，“熬時間效果很差，經(jīng)常一天連20單都接不到”。
事實(shí)上，全國已有多個城市發(fā)出網(wǎng)約車司機(jī)飽和的警告，上海、三亞、長沙等先后宣布暫停受理網(wǎng)約車運(yùn)輸證新增業(yè)務(wù)。
比網(wǎng)約車司機(jī)更飽和的是資質(zhì)運(yùn)力。
一家與滴滴長期合作的租賃公司租車業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對雪豹財(cái)經(jīng)社表示，近期的網(wǎng)約車租賃市場異?；靵y。當(dāng)前他所在的城市，有運(yùn)營資質(zhì)的車輛數(shù)目遠(yuǎn)大于司機(jī)數(shù)，這導(dǎo)致租賃公司發(fā)車?yán)щy，大批車輛積壓在手里，公司不得不降租金、降押金。
為緩解庫存壓力，平時以月或年為單位出租車輛的租賃公司，開始向司機(jī)提供周付或日付選項(xiàng)，這也帶來了一些副作用。“司機(jī)會頻繁換車，整個行業(yè)處于一種不太健康的高速流動狀態(tài)?！痹撠?fù)責(zé)人所供職的租賃公司在當(dāng)?shù)貙儆诙€梯隊(duì)，最近兩個月，公司整體收入下降了至少30%。
接不到單的司機(jī)和租不出車的租賃公司，在這個旺季感受到了寒意。滴滴這艘大船，被困在了增長乏力的暗礁之間。
撞上天花板
今年1月恢復(fù)App新用戶注冊時，滴滴曾對市場增長持樂觀態(tài)度。
據(jù)晚點(diǎn)LatePost報(bào)道，滴滴在今年1月規(guī)劃了年度日均單量2300萬單的目標(biāo)，此后峰值單量一度達(dá)到2300萬單，且還在規(guī)劃更高的目標(biāo)。
國泰君安研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，從應(yīng)用商店下架后的18個月間，滴滴的市場份額下跌了近8個百分點(diǎn)至74%，與最高時的90%相比減少了16個百分點(diǎn)。滴滴的迫切可想而知。
但半年過去了，滴滴的目標(biāo)沒能實(shí)現(xiàn)。
一位滴滴內(nèi)部人士對雪豹財(cái)經(jīng)社透露，重新上架后的數(shù)月內(nèi)，滴滴單日訂單峰值一度超過3000萬單，但平均訂單量較一年前并沒有明顯增長。
據(jù)雪豹財(cái)經(jīng)社了解，滴滴重新上架后次月（2023年2月）的日均訂單量約為1800萬單，這個數(shù)字在之后3個月內(nèi)并沒有明顯變化。進(jìn)入6月的網(wǎng)約車旺季后，滴滴的日均單量增長至1867萬單，與其在2020年年底時的數(shù)據(jù)大致持平。
國內(nèi)某頭部券商出行行業(yè)分析師劉心（化名）告訴雪豹財(cái)經(jīng)社，滴滴的訂單量通常存在多個統(tǒng)計(jì)口徑，除?？燔?、自營車輛外，是否統(tǒng)計(jì)出租車、花小豬的訂單量，會導(dǎo)致最終結(jié)果有30%左右的差異，但整體趨勢不會有明顯變化。
據(jù)中金公司研報(bào)數(shù)據(jù)，滴滴網(wǎng)約車用戶端的使用人數(shù)也并未回到上市前水平。截至2023年7月2日，滴滴出行的用戶端周活躍人數(shù)為5109萬人，低于2021年同期的6123萬人。
滴滴曾在招股書中預(yù)測，2025年中國出行市場的規(guī)模將增長至10.6萬億元，年復(fù)合增長率13.1%，共享出行的滲透率將由2020年的4.1%提升至8.1%。以此推算，2025年的共享出行市場規(guī)模約8600億元，較2022年增長4400億元。
但網(wǎng)約車市場規(guī)模的增長，并沒有達(dá)到滴滴的預(yù)期。
交通運(yùn)輸部數(shù)據(jù)顯示，2023年6月，網(wǎng)約車市場的總訂單量為7.63億單，較2021年同期僅提升了8%。按30天計(jì)算，該月的日均單量為2543萬單，基本與滴滴一家公司在2016年底時的日均單量（2500萬單）持平。
此外，劉心對雪豹財(cái)經(jīng)社表示，從2020年至今，剔除掉通脹的影響，整個網(wǎng)約車市場的客單價(jià)并沒有明顯增長。
訂單量不增反降，客單價(jià)停滯不前，回歸后的滴滴來到一個競爭更加激烈的存量博弈的市場中。面對一眾快速增長起來的聚合平臺，它還要提防對手繼續(xù)蠶食自己的領(lǐng)地。
無險(xiǎn)可守
2014年1月到2016年8月，滴滴用兩年半時間，背靠數(shù)百億美元融資，打贏了與快的和Uber的兩場燒錢大戰(zhàn)，筑起了運(yùn)力和用戶的雙重護(hù)城河。
國盛證券在一份研報(bào)中提出，規(guī)模效應(yīng)是共享出行最大的壁壘，滴滴之所以能夠成為網(wǎng)約車龍頭，依靠的是1300萬名司機(jī)和3.77億打車用戶?！捌脚_流量如果不足夠大，無法吸引更多的車主；可約車輛如果不足夠多，無法吸引用戶的使用?！?/p>
但聚合平臺的出現(xiàn)，打破了這一理想情境下的設(shè)想。它們利用自身流量入口的優(yōu)勢，整合中小平臺的運(yùn)力，向滴滴最重要的護(hù)城河發(fā)起了挑戰(zhàn)。
據(jù)交通運(yùn)輸部數(shù)據(jù)，2023年6月，聚合網(wǎng)約車平臺的總訂單量達(dá)到2.18億單，接近自營平臺總訂單量的三分之一。交通運(yùn)輸部從去年7月起開始單獨(dú)披露聚合平臺的訂單數(shù)據(jù)，當(dāng)時是1.53億單。11個月后，這個數(shù)字增長了42%。
運(yùn)力端壁壘逐步消失的同時，滴滴也沒有余力在不削薄司機(jī)利益的基礎(chǔ)上，通過降低打車成本來留住用戶。
在近期發(fā)布的2023年Q1財(cái)報(bào)中，滴滴中國出行業(yè)務(wù)的經(jīng)調(diào)整息稅折舊攤銷前凈利潤（Adjusted EBITA）為10.41億元，GTV（總交易額）為589.53億元。
一位自營網(wǎng)約車平臺從業(yè)者告訴雪豹財(cái)經(jīng)社，通常會使用上述兩個數(shù)據(jù)之比來反映滴滴中國出行業(yè)務(wù)的盈利情況，該業(yè)務(wù)板塊的凈利潤率大約為1.77%，去年同期利潤率約為1.8%?！?span>滴滴的中國出行業(yè)務(wù)早在2021年上市前，凈利潤就維持在GTV的2%左右，這些年一直沒有變化?！?/p>
一名前滴滴員工向雪豹財(cái)經(jīng)社透露，滴滴的UE模型（體現(xiàn)某個業(yè)務(wù)收入與成本關(guān)系的商業(yè)模型）從2020年開始就比較穩(wěn)定。按照滴滴原本的設(shè)想，隨著出行工具從燃油車過渡到電動車，再到無人駕駛，它可以通過降低成本和提高抽成比例，不斷提升利潤率。
但如今，不足2%的微利，意味著滴滴很難將打車費(fèi)用降到更低。
據(jù)國盛證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)年，面對市場份額和融資規(guī)模都壓自己一頭的快的，滴滴在市場爭奪戰(zhàn)中燒掉了近10億元。2015年，它又以進(jìn)攻者的身份，在與國際網(wǎng)約車巨頭Uber的競爭中燒掉約25億美元。但隨著運(yùn)力端與用戶端的壁壘逐步消散，曾短暫地高枕無憂的滴滴暴露在對手的攻勢之下，無險(xiǎn)可守。
以弱勝強(qiáng)、蠶食對手，曾是滴滴最擅長的事。但當(dāng)它成為守擂者，站在楚河漢界的另一邊，又將如何找到行之有效的御敵之策？