在牽手新券商后，農(nóng)大肥業(yè)又更換上市板塊進(jìn)行新一次的輔導(dǎo)備案，此次能否順利進(jìn)入下一關(guān)，頗為引人關(guān)注。

9月13日，山東農(nóng)大肥業(yè)科技股份有限公司披露，山東證監(jiān)局正式受理其變更申請(qǐng)，公司完成擬申報(bào)板塊的變更。

公司作為羅普特的首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的保薦機(jī)構(gòu)，在持續(xù)督導(dǎo)工作中存在以下問(wèn)題：2020年12月，羅普特就貴州省都勻市等地3個(gè)項(xiàng)目與客戶(hù)簽訂3份供貨協(xié)議。2021年，羅普特及全資子公司羅普特系統(tǒng)集成有限公司就江蘇省響水縣6個(gè)項(xiàng)目以及貴州省都勻市項(xiàng)目與客戶(hù)簽訂3份供貨協(xié)議。羅普特以發(fā)貨經(jīng)客戶(hù)驗(yàn)收時(shí)點(diǎn)為標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)前述項(xiàng)目進(jìn)行了收入確認(rèn)。事實(shí)上，相關(guān)商品的控制權(quán)在羅普特確認(rèn)收入時(shí)并未轉(zhuǎn)移至客戶(hù)，羅普特2020年、2021年存在虛增收入等行為，2022年存在虛減利潤(rùn)行為。國(guó)金證券在對(duì)羅普特持續(xù)督導(dǎo)過(guò)程中存在未勤勉盡責(zé)的情形，持續(xù)督導(dǎo)現(xiàn)場(chǎng)檢查工作不到位，出具的相關(guān)持續(xù)督導(dǎo)報(bào)告及專(zhuān)項(xiàng)核查意見(jiàn)結(jié)論不準(zhǔn)確。廈門(mén)證監(jiān)局決定對(duì)國(guó)金證券、王學(xué)霖、阮任群采取出具警示函的監(jiān)督管理措施，并根據(jù)規(guī)定將相關(guān)情況記入誠(chéng)信檔案。

部分物企持續(xù)穩(wěn)定的分紅回購(gòu)既能證明公司財(cái)務(wù)穩(wěn)健、現(xiàn)金流充足、業(yè)務(wù)發(fā)展良好，從而打消資本市場(chǎng)的顧慮，又能強(qiáng)化股東回報(bào)，提振市場(chǎng)信心。部分物企持續(xù)夯實(shí)基本盤(pán)、增強(qiáng)業(yè)務(wù)獨(dú)立性、開(kāi)拓新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，憑借扎實(shí)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，展現(xiàn)出穿越周期的強(qiáng)大韌性，當(dāng)前物業(yè)股已回落至底部區(qū)間，投資性?xún)r(jià)比凸顯。

船舶長(zhǎng)周期靠經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和制造業(yè)產(chǎn)能變遷驅(qū)動(dòng)；中期受供需格局、更新周期驅(qū)動(dòng)；短期受運(yùn)輸效率影響，而我們目前處在多重周期疊加的起點(diǎn)。長(zhǎng)周期看經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和制造業(yè)產(chǎn)能變遷，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇下，本輪造船周期已于2023年開(kāi)啟。中周期看供需格局和更新周期，供需錯(cuò)配下，本輪造船價(jià)持續(xù)上漲。短周期看運(yùn)輸效率，船東運(yùn)輸效率下滑刺激造船需求上行。

蘋(píng)果將于北京時(shí)間9月10日凌晨1點(diǎn)召開(kāi)新品發(fā)布會(huì)，將發(fā)布iPhone 16系列新機(jī)、新一代Apple Watch Series 10和新款A(yù)irPods耳機(jī)，A18系列芯片將采用臺(tái)積電第二代3nm N3E的工藝打造，有望在能效比上有比較大的提升。根據(jù)零部件供應(yīng)鏈信息，iPhone16系列新機(jī)備貨8800萬(wàn)-9000萬(wàn)部，Apple Intelligence有望給iPhone16新機(jī)賦能，加快換機(jī)周期，蘋(píng)果將持續(xù)打造芯片、系統(tǒng)、硬件創(chuàng)新及端側(cè)AI模型的核心競(jìng)爭(zhēng)力，蘋(píng)果AI技術(shù)及硬件創(chuàng)新有望拉動(dòng)硬件換機(jī)需求，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)格局較好，有望迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升。

2024年8月30日，國(guó)金證券(600109.SH)發(fā)布2024年中報(bào)，營(yíng)業(yè)總收入為26.76億元，同比較去年同期下降19.55%，歸母凈利潤(rùn)為4.55億元，同比較去年同期下降47.98%。

公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.76億元，同比下降19.55%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.55億元，同比下降47.98%；基本每股收益0.123元。

工信部、自然資源部下達(dá)2024年第二批稀土開(kāi)采、冶煉分離總量控制指標(biāo)13.5/12.7萬(wàn)噸；第二批巖礦型開(kāi)采配額環(huán)比+1%至12.60萬(wàn)噸，其中北方稀土和中國(guó)稀土集團(tuán)配額數(shù)量9.41/3.19萬(wàn)噸，環(huán)比第一批-1%/+5%，配額增速顯著低于預(yù)期。疊加類(lèi)“供改”政策限制供應(yīng)增長(zhǎng)，“兩新”行動(dòng)加碼刺激需求，在稀土板塊目前處在的“價(jià)格、庫(kù)存和估值”的三重底的情況下，看好稀土板塊底部回升機(jī)會(huì)。

天然橡膠行業(yè)自2018年開(kāi)始一直在周期底部震蕩，未來(lái)隨著供需的改善和政策帶來(lái)的成本抬升，價(jià)格有望進(jìn)入上升通道。需求：核心下游輪胎行業(yè)持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，對(duì)天然橡膠需求具備較強(qiáng)支撐；供給：東南亞主產(chǎn)區(qū)天然橡膠產(chǎn)量進(jìn)入瓶頸期，未來(lái)整體供應(yīng)增量有限；價(jià)格：天然橡膠周期屬性較強(qiáng)，短期季節(jié)性波動(dòng)延續(xù)，長(zhǎng)期價(jià)格中樞有望向上。

從已披露中報(bào)看，創(chuàng)新藥企業(yè)整體業(yè)績(jī)向好趨勢(shì)明顯，百濟(jì)神州、和黃藥業(yè)、信達(dá)生物等部分藥企核心品種銷(xiāo)售表現(xiàn)亮麗。上半年以來(lái)，創(chuàng)新藥鼓勵(lì)政策陸續(xù)落地，此時(shí)疊加業(yè)績(jī)改善，同時(shí)考慮海外流動(dòng)性變化趨勢(shì)，我們認(rèn)為創(chuàng)新藥板塊有望繼續(xù)得到市場(chǎng)重視，出海授權(quán)和重磅創(chuàng)新將是最大的投資催化劑。同時(shí)，從業(yè)績(jī)表現(xiàn)和景氣度趨勢(shì)看，下半年醫(yī)藥特別是院內(nèi)藥品器械增速?gòu)?fù)蘇趨勢(shì)明顯，EPS增速改善是另一個(gè)醫(yī)藥板塊投資的重要亮點(diǎn)，建議繼續(xù)關(guān)注藥品、器械、服務(wù)領(lǐng)域的景氣度回升機(jī)會(huì)。

醫(yī)藥板塊風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)充分出清，改善和向上空間極其可觀，建議加大行業(yè)配置力度。尤其重點(diǎn)布局：1）新質(zhì)生產(chǎn)力屬性較強(qiáng)的創(chuàng)新藥賽道和創(chuàng)新器械賽道；2）院內(nèi)復(fù)蘇有望推動(dòng)存量藥品及器械放量。

在整體行業(yè)供需基本面支撐較強(qiáng)的背景下，短期供給收縮預(yù)計(jì)將推動(dòng)維生素E產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)一步上漲，擁有維生素E產(chǎn)能的相關(guān)企業(yè)產(chǎn)品收入和盈利能力預(yù)計(jì)都將得到提升，進(jìn)一步帶動(dòng)整體業(yè)績(jī)向好。

近期醫(yī)藥板塊走強(qiáng)的主要原因有：1）高基數(shù)承壓的24Q2業(yè)績(jī)預(yù)期逐步落地，下半年醫(yī)藥板塊同比增速有望回暖提速；2）政策暖風(fēng)頻吹，近期全產(chǎn)業(yè)鼓勵(lì)創(chuàng)新藥、醫(yī)藥消費(fèi)、設(shè)備更新等領(lǐng)域均有正面政策落地；同時(shí)院內(nèi)秩序整頓逐步常態(tài)化，預(yù)期趨穩(wěn)；3）部分國(guó)內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)克服經(jīng)營(yíng)困難，產(chǎn)品研發(fā)上市和業(yè)績(jī)放量取得突破；4）海外降息預(yù)期上升，新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)有望上行?；谏鲜隼碛?，我們繼續(xù)看好醫(yī)藥行業(yè)下半年持續(xù)反轉(zhuǎn)回升，尤其應(yīng)當(dāng)重視重磅創(chuàng)新和院內(nèi)業(yè)績(jī)復(fù)蘇兩大方向。

低空經(jīng)濟(jì)行業(yè)利好持續(xù)，行業(yè)訂單落地有望加速到來(lái)。1）寧德時(shí)代：與峰飛航空簽署數(shù)億美元戰(zhàn)略投資與合作協(xié)議；2）深圳市低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)舉行，出臺(tái)《深圳市低空起降設(shè)施高質(zhì)量建設(shè)方案（2024-2025年）》。3）中央講話(huà)再提低空經(jīng)濟(jì)。我們預(yù)計(jì)未來(lái)或有試點(diǎn)示范性城市出現(xiàn)，空管、基建等配套支持政策也將持續(xù)催化；試點(diǎn)打通后，未來(lái)的地方投資規(guī)模將更為清晰，行業(yè)將從加快從政策設(shè)計(jì)向訂單落地過(guò)渡。政策持續(xù)加碼，行業(yè)訂單落地有望加速到來(lái)。

數(shù)據(jù)顯示，截至8月1日，已有28家上市券商2023年年度分紅實(shí)施完畢，合計(jì)金額達(dá)225.62億元。同時(shí)，超30家上市券商明確或有條件地提出了2024年中期分紅計(jì)劃。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，通過(guò)現(xiàn)金分紅回報(bào)投資者正逐漸成為證券行業(yè)新趨勢(shì)。券商分紅計(jì)劃將有力提振投資者信心。從分紅比例來(lái)看，30%上限是多數(shù)券商的選擇。例如，中金公司、國(guó)金證券、華泰證券、中泰證券等均預(yù)計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利總金額不超過(guò)相應(yīng)期間歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)的30%。也有券商分紅不“手軟”，例如，東吳證券將分紅上限確定為50%。 (上證報(bào))

年初至今計(jì)算機(jī)行業(yè)表現(xiàn)居末，二季度機(jī)構(gòu)持倉(cāng)環(huán)比下降，回到歷史地位。近期我們觀察到板塊活躍度有所提升，一方面可能前期回撤，比較大程度上體現(xiàn)了投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好回落和對(duì)經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)強(qiáng)度預(yù)期不高的影響，籌碼結(jié)構(gòu)也進(jìn)一步優(yōu)化，在改革預(yù)期的背景下，G端和大B端需求也可能有見(jiàn)底回暖的契機(jī)，只是強(qiáng)度未知，信創(chuàng)、車(chē)路云、智能駕駛等關(guān)注度也有提升。我們認(rèn)為板塊有可能具備再次構(gòu)筑雙底，啟動(dòng)新一輪向上行情的機(jī)會(huì)。從行業(yè)經(jīng)營(yíng)層面看，雖然不算強(qiáng)，但收入端總體還處于去年初以來(lái)的回暖通道中，利潤(rùn)端剔除少數(shù)公司特殊情況的影響，也處在凈利率修復(fù)，彈性釋放的階段。我們預(yù)計(jì)全年經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)是逐步改善，下半年強(qiáng)于上半年，利潤(rùn)端強(qiáng)于收入端的可能性大，具體取決于宏觀大環(huán)境和政策發(fā)力節(jié)奏及方向。

在情緒回落、估值下殺的趨勢(shì)中，我們?nèi)钥春酶逺OE、毛利率、凈利率優(yōu)勢(shì)下白酒行業(yè)優(yōu)秀的商業(yè)范式，參考?xì)v史估值分位、當(dāng)下股息率水平，我們認(rèn)為白酒板塊具備不錯(cuò)安全邊際，中長(zhǎng)期伴隨景氣預(yù)期回暖，有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)&估值雙擊。短期建議圍繞中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期進(jìn)行布局，推薦各賽道具備龍頭稟賦或差異化稟賦的標(biāo)的，例如高端酒、汾酒及部分區(qū)域強(qiáng)勢(shì)標(biāo)的；對(duì)消費(fèi)稅改革相關(guān)的擔(dān)憂(yōu)已經(jīng)反映至市場(chǎng)邊際走弱的風(fēng)險(xiǎn)偏好，中長(zhǎng)期對(duì)行業(yè)規(guī)范化、頭部集中仍會(huì)是利好。此外，建議關(guān)注順周期反轉(zhuǎn)邏輯下彈性次高端的配置價(jià)值、賠率占優(yōu)。