外交部：中方?jīng)Q定對(duì)加拿大2家機(jī)構(gòu)及20名機(jī)構(gòu)人員采取反制措施；海通證券：香港證監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)國(guó)泰君安在本次合并后成為海通證券相關(guān)境外子公司大股東；特朗普表示贊成TikTok繼續(xù)在美國(guó)運(yùn)營(yíng)。

海通證券12月22日晚間公告，國(guó)泰君安擬通過(guò)向海通證券全體A股換股股東發(fā)行A股股票、向海通證券全體H股換股股東發(fā)行H股股票的方式換股吸收合并海通證券，并發(fā)行A股股票募集配套資金。根據(jù)香港證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，國(guó)泰君安作為存續(xù)公司就本次合并后成為海通證券相關(guān)境外子公司大股東相關(guān)事項(xiàng)向香港證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)。近日，香港證監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)國(guó)泰君安作為存續(xù)公司，在本次合并后成為海通證券相關(guān)境外子公司大股東。本次交易方案尚待其他有權(quán)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)、核準(zhǔn)、注冊(cè)或同意后方可正式實(shí)施，能否實(shí)施存在不確定性。

海通證券研報(bào)認(rèn)為，近期市場(chǎng)震蕩休整，市場(chǎng)對(duì)紅利資產(chǎn)的討論有所增加。那么在經(jīng)歷了前期調(diào)整，當(dāng)前紅利資產(chǎn)處在什么位置、性價(jià)比如何？海通證券認(rèn)為，近期紅利資產(chǎn)表現(xiàn)相對(duì)靠后，主因是宏觀政策發(fā)力下市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，以及增量資金結(jié)構(gòu)變化等因素。當(dāng)前紅利板塊估值和交易熱度整體已不高。從代表性指數(shù)看，目前紅利板塊估值處在歷史低位、交易熱度處中位水平。從代表性行業(yè)看，紅利板塊中多數(shù)行業(yè)熱度均已處在歷史中等偏下水平；從估值指標(biāo)看，除煤炭外，大部分紅利行業(yè)的相對(duì)估值處在低位水平。

從最新公示進(jìn)度看，國(guó)泰君安和海通證券順利合并重組后，海通證券旗下基金公司已開(kāi)始變陣。

頭部券商合并重組彰顯“上海速度”。

以舊換新政策效果顯著，在中央和地方的積極行動(dòng)下，家電以舊換新政策有望在2025年延續(xù)，我們判斷2025年家電終端零售有望實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升，龍頭企業(yè)內(nèi)銷(xiāo)收入端有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，以舊換新拉動(dòng)下家電銷(xiāo)售均價(jià)提升明顯，家電企業(yè)利潤(rùn)率提升可期。利率下行趨勢(shì)下，家電龍頭股息率仍具吸引力，推薦明顯受益于以舊換新政策且具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的白電和黑電龍頭。

12月過(guò)去僅一周，已有兩家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)宣布舉牌上市公司，分別為“太保系”舉牌中遠(yuǎn)海能H股、新華保險(xiǎn)舉牌海通證券H股。今年以來(lái)，險(xiǎn)資舉牌“熱情高漲”，截至發(fā)稿，已有7家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)舉牌近20次，創(chuàng)近年來(lái)新高。舉牌標(biāo)的則包含了A股和H股的公用事業(yè)、環(huán)保、交通運(yùn)輸、醫(yī)藥等領(lǐng)域上市公司，顯示出險(xiǎn)資布局權(quán)益市場(chǎng)的多元化趨勢(shì)。（經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）

新華資產(chǎn)管理股份有限公司于2024年12月3日買(mǎi)入800萬(wàn)股股份，每股價(jià)格7.0674港元，本次權(quán)益變動(dòng)后持有股份為1.95億股，占公司H股股份比例增至5.7192%。

稀土價(jià)格已經(jīng)完成了底部調(diào)整，價(jià)格回升反映稀土冶煉生產(chǎn)成本支撐。在需求復(fù)蘇的環(huán)境下，看好稀土價(jià)格穩(wěn)步上行。稀土供給格局正在改善，國(guó)內(nèi)供給增速放緩，國(guó)外短期內(nèi)難有較大增量，此外《稀土管理?xiàng)l例》正式實(shí)施將進(jìn)一步強(qiáng)化稀土的供給約束。同時(shí)，新能源相關(guān)需求持續(xù)增長(zhǎng)，機(jī)器人有望成為下一個(gè)需求爆點(diǎn)。庫(kù)存方面，下游需求景氣度回升，使得稀土中下游產(chǎn)品如鏑鐵、金屬鐠釹、燒結(jié)釹鐵硼等庫(kù)存有所下降。成本方面，由于稀土行業(yè)的集中度高，且國(guó)家對(duì)開(kāi)采量、冶煉量均有生產(chǎn)指標(biāo)管控，稀土行業(yè)的生產(chǎn)成本對(duì)于價(jià)格支撐力度強(qiáng)。

海通證券成首家數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的上市金融機(jī)構(gòu)。

國(guó)泰君安和海通證券11月11日均發(fā)布關(guān)于調(diào)整人民幣保證金利率的通知，自2024年11月11日起，兩家公司調(diào)整客戶人民幣保證金利率標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)整后的人民幣保證金利率標(biāo)準(zhǔn)為0.10%（年化）?？蛻舯ＷC金利率下調(diào)的原因，券商也在公告中表示，主要系銀行下調(diào)存款利率。保證金賬戶存款利率下調(diào)對(duì)客戶影響不大。業(yè)內(nèi)人士表示，鑒于券商調(diào)整人民幣保證金利率的幅度不大，對(duì)投資者尤其是多數(shù)個(gè)人投資者而言，其利息收益受影響并不明顯。同時(shí)，單個(gè)客戶保證金金額一般不會(huì)很大，有部分客戶還可能簽約了保證金理財(cái)產(chǎn)品。（中證報(bào)）

11月11日起，公司調(diào)整客戶人民幣保證金利率標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)整后的人民幣保證金利率標(biāo)準(zhǔn)為0.10%（年化利率）。

目前行業(yè)產(chǎn)能階段性過(guò)剩，競(jìng)爭(zhēng)加劇，鋰電銅箔加工費(fèi)持續(xù)下行，鋰電銅箔企業(yè)盈利承壓，行業(yè)整體量增利減。2024年年初至今，鋰電銅箔加工費(fèi)未見(jiàn)明顯上漲趨勢(shì)，行業(yè)洗牌加速。研報(bào)認(rèn)為：（1）隨著產(chǎn)能逐漸出清，行業(yè)將向頭部企業(yè)集中，頭部企業(yè)將率先實(shí)現(xiàn)減虧或扭虧，高端產(chǎn)品占比高、稼動(dòng)率高、成本控制較好的企業(yè)更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。（2）行業(yè)目前已進(jìn)入成本支撐階段，企業(yè)盈利承壓，隨著產(chǎn)能逐漸出清，供需關(guān)系改善，整體產(chǎn)能出清或?qū)⒊掷m(xù)至2025年。

美國(guó)大選落地，特朗普當(dāng)選對(duì)原油利空因素可能居多。1.地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)可能下降。俄烏沖突如果緩和可能會(huì)使得原油地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)減少；2.增加供給。降息周期下執(zhí)行相應(yīng)政策通脹壓力加大，增加原油供給控制通脹訴求加強(qiáng)；3.貿(mào)易摩擦可能增加導(dǎo)致全球需求下降；4.如有必要可能施壓產(chǎn)油國(guó)增產(chǎn)。

兩家券商合并重組工作正在平穩(wěn)有序推進(jìn)中。