文 | 另鏡 謝涵
編輯 | 陳秋
8月16日，騰訊控股發(fā)布了2023年第二季度財報。本季度營收為1492.08億元，同比增長11%；凈利潤（Non-IFRS）為375.48億元，同比增長33%。
在各業(yè)務(wù)板塊中，廣告、視頻號、海外游戲成本季度亮點。廣告收入同比增長34%至250.03億元，其中視頻號達到30億元廣告收入；數(shù)實經(jīng)濟穩(wěn)健增長至486.35億元；海外游戲收入增長至127億元，占游戲總收入近三成。
在晚間的業(yè)績電話會上，騰訊高管一一解讀了視頻號、游戲、通用大模型落地應(yīng)用等方面。
那么本季度財報有哪些值得關(guān)注的點呢？
首次披露視頻號業(yè)務(wù)
騰訊降本增效措施見成效，在營收、凈利潤雙雙上漲的情況下，收入成本僅上漲3%。2023年第二季度成本占收入比重由去年同期的57%下降至53%。主要原因是因某些新服務(wù)（尤其是視頻號）的商業(yè)化，使得高毛利率的收入占比提升。
對于二季度業(yè)績增長的原因，騰訊首席戰(zhàn)略官詹姆斯·米歇爾（James Michelle）在業(yè)績電話會議上表示，是因去年二季度受疫情影響，所以同比基數(shù)較低，五月和六月增長也非?？?，但較四月放緩，七月的增速持續(xù)，除汽車行業(yè)客戶之外，所有其他行業(yè)的廣告投放都達到兩位數(shù)同比增長。
展望今年剩下的時間，詹姆斯·米切爾認為，廣告業(yè)務(wù)的增長還是會受到國內(nèi)消費增長趨勢的影響，但風(fēng)險是全年存在的，還是對行業(yè)保持樂觀的態(tài)度。
“即便今年剩下的時間里，國內(nèi)消費大幅走弱，廣告客戶的最可能反應(yīng)就是減少低回報率的投放，而我們所提供的，應(yīng)用大型神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型的廣告技術(shù)平臺增強服務(wù)，已經(jīng)大幅地提升了騰訊平臺上廣告投放的回報率?！?詹姆斯·米切爾說。
而上述提到的視頻號，是微信生態(tài)的核心組件，已運營3年。自去年開始，騰訊加碼視頻號商業(yè)化進程。去年7月信息流廣告推出，今年1月視頻號開始收取帶貨技術(shù)服務(wù)費。
財報也公布了，廣告收入復(fù)蘇同比增長34%至250億元，視頻號貢獻超30億元收入。
騰訊表示，越來越多商家和創(chuàng)作者以視頻號為著力點，通過小程序、企業(yè)微信、支付等工具包的協(xié)同，在微信生態(tài)內(nèi)實現(xiàn)創(chuàng)收，反哺了騰訊廣告的增長。同時，本季金融科技業(yè)務(wù)收入同比增幅達雙位數(shù)，企業(yè)服務(wù)收入同比增幅為低雙位數(shù)，云服務(wù)增長、視頻號直播技術(shù)服務(wù)貢獻了增量。
騰訊公司總裁劉熾平表示，視頻號直播電商盡管仍處于早期階段，但第二季度GMV同比增長150%，為公司創(chuàng)造高利潤的傭金收入提供了機會。
但視頻號30億元的數(shù)據(jù)，與短視頻領(lǐng)域另外兩家平臺抖音和快手還有所差距。快手財報顯示，一季度廣告收入為130.6億元；抖音未上市，沒有公開數(shù)據(jù)，但據(jù)第三方機構(gòu)QuestMobile發(fā)布的《2022全景生態(tài)年度報告數(shù)據(jù)》，2022年1-10月，抖音、微信(朋友圈)、快手、今日頭條、百度、微博APP位居互聯(lián)網(wǎng)廣告收入占比TOP6，抖音占比28.4%，快手占比12.6%，相差兩倍之多。
國際游戲市場受寵
游戲依然是騰訊的支撐性業(yè)務(wù)，外界對于騰訊游戲業(yè)務(wù)發(fā)展關(guān)注度較高。2023年上半年游戲業(yè)務(wù)收入928億元，同比增長8%。其中，本土市場游戲收入669億元，同比增長約3%；國際市場游戲收入259億元，同比增長21%。
從單季度來看，相比于一季度業(yè)績，二季度游戲業(yè)務(wù)的增長表現(xiàn)平平，特別是本土市場游戲收入與去年同期持平，為318億元；國際市場游戲收入增長19%至127億元，排除匯率變動的影響后，增幅為12%。
騰訊在財報中表示，第一季度強勁表現(xiàn)后，我們在最大的幾款游戲中減少了商業(yè)化內(nèi)容的發(fā)布。
騰訊集團總裁劉熾平表示，本土游戲收入持平主因并非缺乏新游戲，但推出的手游產(chǎn)品并不多。今年下半年會對游戲產(chǎn)品的發(fā)布節(jié)奏進行調(diào)整。三季度會恢復(fù)發(fā)布商業(yè)性內(nèi)容的動作。
另一方面，財報顯示，二季度增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長4%至742億元。得益于《VALORANT》、《Triple Match 3D》及《勝利女神：妮姬》的貢獻，國際市場游戲收入增長19%至127億元，排除匯率變動的影響后，增幅為12%。而本土市場游戲收入穩(wěn)定，為318億元。
其實，為了反映國際市場游戲業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴大，從2021年第三季度開始，騰訊財報中分別公布了本土市場游戲和國際市場游戲的收入數(shù)據(jù)。同時，在公布以上兩個維度的數(shù)據(jù)順序方面，從2021年第三季度開始，國際市場游戲排在了本地市場游戲的前面。
近些年，騰訊一直在強化游戲板塊“第二增長曲線”。中娛智庫創(chuàng)始人兼首席分析師高東旭對另鏡表示，騰訊海外游戲項目的投資是從2012年開始，但彼時更多是不參與企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營。
近幾年，在國內(nèi)游戲市場用戶紅利減少，以及相關(guān)政策的影響下，騰訊于2018年開始加大布局游戲海外發(fā)行及組建國際化運營團隊，進行全球化發(fā)行。
據(jù)中信證券在2022年9月發(fā)布的研究報告，自2012年以來，騰訊至少耗費978.67億元，投資了33家海外游戲公司，包括開發(fā)《英雄聯(lián)盟》的拳頭公司、開發(fā)《皇室戰(zhàn)爭》的Supercell等。
2021年至2023年，騰訊和網(wǎng)易均在海外市場積極擴張。各自投資并建立了超過20家海外游戲工作室，投資規(guī)模從小到大，最高達到數(shù)十億美元。同時，也有不少知名游戲制作人加入了這些工作室，為游戲研發(fā)提供更多經(jīng)驗和創(chuàng)意。
在高東旭看來，游戲板塊發(fā)揮著現(xiàn)金牛的作用，騰訊會繼續(xù)加大在這方面的投入，包括收購國內(nèi)外優(yōu)秀研發(fā)團隊，儲備優(yōu)質(zhì)IP和產(chǎn)品，同時繼續(xù)拓展流量和發(fā)行渠道，以保證業(yè)務(wù)的可持續(xù)性發(fā)展。
搶灘MaaS
從2021年開始，金融科技及企業(yè)服務(wù)的收入已連續(xù)多個季度占總收入比超過30%，成騰訊第一大收入的業(yè)務(wù)。
二季度騰訊金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長 15% 至486億元，占總營收的32%，環(huán)比保持穩(wěn)定。
金融科技收入實現(xiàn)雙位數(shù)同比增長，主要得益于線上商業(yè)支付活動增加；企業(yè)服務(wù)收入實現(xiàn)低雙位數(shù)增長，主要得益于視頻號直播帶貨交易帶來的收入以及云服務(wù)的增長。
但在業(yè)績提升的同時，成本方面在上漲，二季度，騰訊金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入成本同比增長 7%至300 億元，反映商業(yè)支付活動的增加導(dǎo)致相關(guān)成本上升，不過部分被企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)的擴展與服務(wù)器成本等運營成本優(yōu)化所抵銷。
在金融科技方面，財報也披露，騰訊已完成對財付通的自查和相應(yīng)整改工作，并提升了支付業(yè)務(wù)的合規(guī)經(jīng)營能力，公司期待在支持性監(jiān)管框架下推進業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新。
在企業(yè)服務(wù)方面，當(dāng)季，騰訊云推出模型即服務(wù)（MaaS）解決方案，基于騰訊云自研的高性能計算集群、AI原生向量數(shù)據(jù)庫、高性能網(wǎng)絡(luò)等。在內(nèi)部產(chǎn)品矩陣上，騰訊云行業(yè)大模型能力在騰訊企點、騰訊會議、騰訊云AI代碼助手等多款SaaS產(chǎn)品中率先應(yīng)用。在外部產(chǎn)業(yè)生態(tài)上，騰訊行業(yè)大模型已經(jīng)應(yīng)用于金融、文旅、傳媒、政務(wù)等10余個行業(yè)，提供超50個行業(yè)解決方案。
關(guān)于大模型進展問題，騰訊高管表示，騰訊正采取多項舉措。第一項就是建立自己專有基礎(chǔ)大模型，目前進展非常順利。
模型訓(xùn)練已步入正軌，且已經(jīng)開始在內(nèi)部不同使用場景中測試專有基礎(chǔ)模型，包括騰訊云、金融、科技、游戲部門，讓他們開始測試模型，并開始在模型性能方面進行整，今年下半年會有升級。
財報顯示，二季度騰訊研發(fā)開支160.1億元，自2018年至今投入達到2368億元。截至2022年末，騰訊研發(fā)人員占比達74%。