文|投資界PEdaily 吳瓊 楊文靜
一個超級投資平臺誕生。
本周《金融時報》報道，阿布扎比國家石油公司（ADNOC）正在組建一支近50人的投資團隊，投向海內外能源領域，目前準備了約500億美元的資金體量用于投資交易。
更多細節(jié)流出。該投資團隊由華爾街精英組成，比如來自摩根士丹利等知名投行。一直以來，阿布扎比國家石油公司（ADNOC）由CEO Sultan 執(zhí)掌，他是阿聯(lián)酋重要王室成員。
眼下，新能源投資席卷國內一級市場。而中東財團曾給我們留下深刻印象：當年，正是一眾中東主權基金出資軟銀愿景基金，才有了孫正義大手筆掃貨全球風投圈的一幕；如今，一家手握500億美元彈藥的投資平臺問世，不知又會給全球能源圈帶來多大風暴？
中東王子帶隊，成立一支能源投資團隊
先從這家財力雄厚的石油巨頭說起。
外界可能更熟悉阿聯(lián)酋的迪拜，但阿布扎比實力同樣不容小覷。作為阿聯(lián)酋首都，阿布扎比控制著阿聯(lián)酋95%的石油資源，經(jīng)濟總量和人均GDP均位于阿聯(lián)酋各酋長國首位，擁有著碾壓其他所有酋長國的綜合實力。
1971年，為代表政府管理、生產(chǎn)和保護阿布扎比邊界內的石油資源，阿布扎比國家石油公司（ADNOC）成立。ADNOC的董事會是阿布扎比最高石油委員會，后者由阿聯(lián)酋總統(tǒng)擔任主席，同時也負責制定和調整阿布扎比的石油相關政策、目標和活動。
實力到底有多強？作為一家集勘探、生產(chǎn)原油、天然氣、煉油、供應等活動的化工企業(yè)，ADNOC涉足石油和天然氣行業(yè)的所有領域，幾乎是阿布扎比所有上游石油活動的主要股東，其同時負責著石油和天然氣的生產(chǎn)出口活動。
時至今日，ADNOC已經(jīng)是阿聯(lián)酋最大的國家石油公司，擁有已探明的石油儲量達1379億桶，全球排名第四。公司現(xiàn)日產(chǎn)原油量超過 380 萬桶，天然氣日產(chǎn)量接近100億立方英尺，總資產(chǎn)超12000億美元。
在全球能源轉型大背景下，ADNOC也開始加快探索。而這背后，離不開一位重量級的推動人物。
2016年，Sultan Ahmed Al Jaber開始執(zhí)掌ADNOC。這是一位大有來頭的人物：阿聯(lián)酋重要王室成員之一，還擔任阿聯(lián)酋國務部部長和聯(lián)邦內閣成員、阿聯(lián)酋工業(yè)和先進技術部長等職位。
上任以來，Sultan一直帶頭推動公司進行一系列變革，指導ADNOC取得了多項戰(zhàn)略第一，包括首次進入全球資本市場。也是這時候，一支投資團隊開始醞釀。
更多細節(jié)浮出水面。據(jù)《金融時報》報道，ADNOC已經(jīng)悄然組建了一支近50人的投資團隊，由華爾街精英組成，目前正在尋求總計約500億美元的投資交易。目的是實現(xiàn)公司業(yè)務多元化，將ADNOC從一家缺乏活力的國有集團，轉變?yōu)槎嘣哪茉闯壘揞^。
這支團隊還有另外一位核心人物——Klaus Froehlich。此前，Klaus Froehlich已在摩根士丹利工作逾16年，曾擔任中東和北非投行業(yè)務主管。2020年，Klaus Froehlich加盟ADNOC，擔任該投資團隊負責人。
在投資團隊加持下，ADNOC正在開始一系列對外投資。當前，ADNOC不僅在尋求以130億歐元收購德國化工公司Covestro，與美國投資者Apollo聯(lián)手以近80億美元聯(lián)合競購巴西石化制造商Braskem，還在制定一項雄心勃勃的計劃，將其化工部門與奧地利油氣集團OMV的化工部門合并，交易規(guī)模或超過300億美元。
另一邊，ADNOC還在不斷拆分子公司上市，打造一個更大的能源巨頭。去年，ADNOC分拆其化工子公司Borouge上市，籌資約20億美元；今年又分拆天然氣業(yè)務、物流和運輸業(yè)務在阿布扎比證交所上市，分別融資24.76億美元和7.7億美元。在過去的兩年，ADNOC已推動旗下5家子公司上市，總市值約為1400億美元。
一位熟悉ADNOC運作的銀行家表示：“他們精力充沛，投資團隊已被授權尋求海外投資。如今，他們已從專注于內部投資轉向專注于國際投資。”一邊從現(xiàn)有資產(chǎn)中籌集資金，一邊大肆對外投資，一個全球性超級能源投資平臺由此誕生。
中東的能源焦慮癥，剛投了蔚來11億美元
坐落在波斯灣西南岸的一個天然島嶼上，阿布扎比與迪拜、沙迦等其他酋長國相鄰，交通便利。上世紀50年代，石油的發(fā)現(xiàn)改變了阿布扎比的命運。因擁有全球第五大石油蘊藏，整個城市經(jīng)濟迅速實現(xiàn)騰飛。多年以來，阿布扎比的人均GDP位于世界前十城市中。于中東的許多國家和地區(qū)而言，他們都有著類似的成長路徑。
但眾所周知，化石能源是不可持續(xù)的。隨著這些中東地區(qū)靠石油賺得盆滿缽滿，他們也不得不思考同一個問題：一旦石油枯竭了，該怎么辦？
歷史上已經(jīng)給出過沉痛教訓——非洲大陸上的赤道幾內亞，過去就曾因石油而“一夜暴富”，但也隨著本國石油日益開采殆盡，面臨著無法挽回的經(jīng)濟下行。對資源的過度依賴、脆弱的經(jīng)濟結構，幾乎是資源輸出型國家的通病。
為了擺脫對石油經(jīng)濟的依賴，中東國家紛紛尋求轉型。比如，阿聯(lián)酋高度重視發(fā)展包括太陽能、核能在內對可再生能源，促進可持續(xù)發(fā)展，并積極推動國內經(jīng)濟向非石油產(chǎn)業(yè)轉型。
對此，阿布扎比和迪拜此前分別公布過2030年經(jīng)濟遠景規(guī)劃和2040年規(guī)劃，其中阿布扎比2030年經(jīng)濟遠景規(guī)劃提出：2030年經(jīng)濟總量比2008年翻兩番，石油占GDP的比重降至36%。
與此同時，中東土豪們不約而同地想到投資。他們手握巨額財富，資金充足。同時，投資也算得上是最高效殺入新興產(chǎn)業(yè)的方式之一。
正如阿布扎比，近些年來中東國家不斷在全世界范圍內投資新能源、人工智能、金融等領域，以實現(xiàn)經(jīng)濟多樣化發(fā)展。其中，隨著全球碳中和浪潮席卷，中東財團們也加入了。
最新的一幕是，今年6月，蔚來與阿布扎比投資機構CYVN Holdings簽訂股份認購協(xié)議，后者對蔚來進行總計約11億美元的戰(zhàn)略投資，轟動一時。CYVN Holdings是阿布扎比財政部主要出資成立的實體，此筆投資深刻體現(xiàn)了阿布扎比政府的意志，也體現(xiàn)了對新能源產(chǎn)業(yè)的重視程度。
此外，還有包括天際汽車和高合汽車母公司華人運通等中國新能源企業(yè)被曝拿到了來自中東地區(qū)的投資。據(jù)不完全統(tǒng)計，僅半個月內，中東地區(qū)與中國新能源汽車品牌達成的合作項目金額規(guī)模近500億元。
更早些時候，沙特PIF還投資了美國造車新勢力Lucid，金額超過10億美元，并在后來繼續(xù)追加投資。難以想象，作為一家純美國新能源車企，中東資本已經(jīng)控制其60%以上的股份。
還有體育行業(yè)。前不久，卡塔爾投資局正式入股華盛頓奇才，以收購奇才母公司豐碑體育娛樂百分之五股權的方式，成為第一支投資美國主流聯(lián)賽的主權基金。過去多年，卡塔爾投資局通過投資的方式，已經(jīng)控制了全球20%的體育市場。
當下，于中東國家而言，轉型已經(jīng)迫在眉睫。慶幸的是，過去幾十年的財富積累，讓他們可以從容應對，依舊給外界留下壕氣印象。
中東財團，最近密集投向中國
這似乎也驗證了另一趨勢：中東的資金正源源不斷涌入中國。
依托豐富的石油資源，中東多個國家積累了大量財富，其中很大一部分成為了國家主權基金。這些基金規(guī)模龐大，在全球十大主權財富基金中，就有阿布扎比投資局（ADIA）、科威特投資局（KIA）、沙特公共投資基金（PIF）、卡塔爾投資局（QIA）等4家來自中東。
此前，中東資金多以LP的角色參與全球頭部VC/PE對中國的投資，如出資大力布局中國市場的軟銀愿景基金。而近年來，多家中東主權財富基金跳過歐美投資機構，紛紛設立了中國辦公室，并在中國組建起了本土投資團隊。
例如今年1月，沙特阿拉伯主權基金在境內成立藍海太庫（深圳）私募股權投資基金有限公司，入駐深圳香蜜湖國際風投創(chuàng)投街區(qū)；次月，由沙特公共投資基金和阿里巴巴支持的風險投資基金易達資本宣布將籌集10億美元。
更多的是，中東財團直接向中國企業(yè)“撒錢”。今年5月，跨境電商巨頭SHEIN新一輪20億美元的融資流出，其中阿布扎比主權基金旗下的穆巴達拉投資公司是領投方之一，而在跟投機構中，也出現(xiàn)了沙特主權財富基金的身影。
更早一些，來自中東的42X基金連續(xù)數(shù)月購入上億美元的字節(jié)跳動股份，后者估值超2200億美元。42X基金全稱為G42 Expansion Fund，是阿聯(lián)酋人工智能和云計算公司G42旗下的科技基金，其中G42背后的投資方就是阿布扎比增長基金。
今年3月，京東集團旗下的“京東工業(yè)”宣布完成3億美元的B輪融資，領投方就包括42X，以及阿布扎比政府的另一只主權財富基金穆巴達拉投資公司。此后不到一個月，京東集團宣布分拆京東工業(yè)，并向香港聯(lián)交所遞交招股申請。
同一個月，原啟生物完成4500萬美元的B1輪融資，這是一家致力于創(chuàng)新腫瘤免疫治療藥物開發(fā)的藥企。而在原啟生物投資方名單中，出現(xiàn)了中東第四大主權財富基金卡塔爾投資局（QIA）。
還有在二級市場上，中東資金的身影密集出現(xiàn)。如沙特主權財富基金亞洲區(qū)對國聯(lián)水產(chǎn)的5.6億美元投資、沙特Vision Industries Company與TCL中環(huán)在光伏領域的合作等等。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前主要中東主權財富基金在A股市場中已進入40余家公司前十大流通股東，其中包括分眾傳媒、招商積余、恒立液壓、上海電影、深圳機場、安琪酵母等。
這是嶄新的一幕。不久前，港交所行政總裁歐冠升在公開場合表示，“到2030年，中東主權基金的投資資本預計將增加到10萬億美元，屆時可能有超過10-20%的投資將投向中國?！睋Q言之，中東將有約1萬億-2萬億美元投向這里。
當然，中東土豪并非“人傻錢多”，除了新能源行業(yè)的布局外，中東主權基金還對中國高科技、互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥等行業(yè)十分青睞。這些被投企業(yè)在中國迅速崛起，不僅讓背后的基金賺取了高額回報，更帶著另一個期許——將新興業(yè)務引入到本國，帶動當?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)轉型與升級。
嗅覺靈敏的VC/PE早已注意到了這股“熱錢”。今年以來，去中東募資一度成為國內VC/PE的標配。
有消息稱，來自中東的資金預計將占中國風投公司所有美元資金的20%左右。尤其當主流美元LP整體持觀望態(tài)度，大量美元基金合伙人級別的領導組團飛往中東，即便拿不到錢，也可以與潛在LP建立聯(lián)系。甚至由于前往中東各國的中國投資人和各人群迅速增加，當?shù)刂胁宛^和五星級酒店一時間爆滿。
印象深刻的是今年2月，深創(chuàng)投總裁左丁帶隊遠赴中東，相繼出訪了沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、科威特，這一趟近10天的旅程，深創(chuàng)投代表團一行先后拜訪多家知名主權基金、商工會和金融機構。
“中東的錢也并不那么容易拿?！倍嗉仪巴袞|募資的VC/PE向投資界表示，中東主權基金的準入門檻極高，不僅要求機構具備對較大規(guī)模資產(chǎn)的管理能力，基金的管理與投資、績效評定等都要與國際掛鉤。這同樣是考驗GP實力的時候。
盡管如此，前往中東的飛機上，總有幾個正在募資的機構合伙人。募資寒冬下，這是一個不可多得的機會；而于中東而言，中國亦是一個“獨特的機會”。