文|全球財說 宋涵
編制虛假財務(wù)資料在保險界不少見，僅從罰單看，就經(jīng)常能看到因編制虛假財務(wù)資料而被處罰的信息，近日富邦財產(chǎn)保險股份有限公司（以下簡稱“富邦財險”）也因此原因被罰。
成立十余年，背靠富邦集團背景與保險經(jīng)驗的富邦財險，歷經(jīng)掌舵者和話事人幾番變動，直到近2年才開始實現(xiàn)小額盈利，但2022年凈利潤同比又大幅下滑超9成，盈利是否能夠穩(wěn)定還需繼續(xù)觀察。
近期新任董事長和總經(jīng)理任職資格雙雙獲批，在償付能力吃緊、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型壓力下，富邦財險下一步發(fā)展值得關(guān)注。
核心高管更迭頻繁
近日，四川監(jiān)管局發(fā)布保險罰單，針對富邦財險四川分公司編制虛假財務(wù)資料的違法違規(guī)事實作出處罰。
同時被處罰的還有兩名相關(guān)負責(zé)人，其一陳貴軍，是對前述違法違規(guī)行為直接負責(zé)的主管人員；其二陳黎，是前述違法違規(guī)行為的直接責(zé)任人。
根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，四川監(jiān)管局對富邦財險四川分公司罰款12萬元，并對兩名責(zé)任人給予警告和罰款。陳黎罰款1萬元，陳貴軍罰款2萬元。
此次處罰金額雖然不大，但富邦財險四川分公司所涉違法違規(guī)事由，一直以來正是監(jiān)管整治的重點。監(jiān)管趨嚴(yán)，行業(yè) “頑疾難改”背后或是險企內(nèi)控存隱憂。
業(yè)內(nèi)人士表示，要筑牢合規(guī)經(jīng)營防線，樹立合規(guī)經(jīng)營理念。持續(xù)加強對從業(yè)人員的合規(guī)教育，建立內(nèi)部問責(zé)機制。
事實上，公司內(nèi)控管理不善經(jīng)常與管理團隊“不合格”有關(guān)，就富邦財險而言，該公司高管團隊不穩(wěn)定，更迭較為頻繁，或為內(nèi)控漏洞產(chǎn)生的根源之一。
富邦財險成立13年來，已更迭4任董事長，分別是陳燦煌、莊子明、陳伯燿、許金泉；及3任總經(jīng)理，分別是莊子明、許金泉、鄭崇衡。其中，前任董事長陳伯燿自取得任職資格到離職僅在位1年有余。
其中第4任董事長和第3任總經(jīng)理均是近期才到位。7月3日，該公司官網(wǎng)公告鄭崇衡總經(jīng)理任職資格獲批，距離其被選為臨時負責(zé)人剛好半年。1個月前，新任董事長許金泉任職資格剛剛獲批。
據(jù)公開資料顯示，新任董事長和總經(jīng)理均出身富邦產(chǎn)險。
新任董事長許金泉具備公司經(jīng)營管理及銷售等專長。于1988年加入富邦產(chǎn)險，歷任車險理賠部、商品部、個人保險營業(yè)部部門主管、通路推展部部門主管、電子商務(wù)部部門主管、營業(yè)管理部部門主管、富邦產(chǎn)險資深協(xié)理、富邦產(chǎn)險董事長等職。
新任總經(jīng)理鄭崇衡自1994年10月加入富邦產(chǎn)險，歷任核保管理、承保政策制定、品牌管理、策略規(guī)劃、富邦產(chǎn)險火險及企劃等多項工作。2010年至2019年期間調(diào)任富邦財險，先后擔(dān)任企劃部主管、職工代表監(jiān)事、總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理職務(wù)。
其實，董事長和總經(jīng)理任命早有跡可尋。2023 年1月，公司任命鄭崇衡為臨時負責(zé)人時，同時免去了許金泉富邦財產(chǎn)總經(jīng)理職務(wù)。目前來看，這一操作即為許金泉調(diào)任董事長一職做鋪墊。
超10年才實現(xiàn)的盈利又現(xiàn)虧損風(fēng)險
保險界有“七平八盈”不成文的定律，富邦財險的盈利實現(xiàn)則晚于這個規(guī)律。
富邦財險成立于2010年，是兩岸經(jīng)濟合作框架協(xié)議（ECFA）生效后，第一家進入中國大陸取得開業(yè)許可的臺資保險公司。起初由臺灣富邦產(chǎn)險與富邦人壽共同發(fā)起設(shè)立。
2013年-2019年，7年間富邦財險先后經(jīng)歷4次增資。期間引進1家新股東廈門港務(wù)控股集團有限公司（以下簡稱廈門港務(wù)），公司性質(zhì)轉(zhuǎn)變?yōu)楹腺Y保險公司。注冊資本由4億元增至11.2億元，翻了近3倍。
13年來富邦財險股權(quán)架構(gòu)相對穩(wěn)定。截至目前，富邦產(chǎn)險持股40%、富邦人壽持股40%、廈門港務(wù)持股20%。
2011-2022年，富邦財險凈利分別為-0.48億元、-0.81億元、-1.22億元、-1.19億元、-1.21億元、-1.44億元、-1.09億元、-0.33億元、-0.78億元、-1.1億元、0.77億元、0.06億元。
即富邦財險是在成立十年后才實現(xiàn)盈利，且此時盈利看起來尚不穩(wěn)定，2022年雖然盈利，但同比大幅下降92.80%。盈利是否能穩(wěn)住，還需后續(xù)業(yè)績的驗證。
同期，公司保險業(yè)務(wù)收入分別為0.55億元、1.81億元、3.85億元、6.93億元、8.73億元、10.55億元、10.65億元、10.04億元、10.15億元、12.16億元、11.03億元、7.99億元。顯然，保險業(yè)務(wù)收入近年來又有了下滑趨勢。
近日，公司第二季度償付能力報告出爐。上半年，公司累計實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入3.77億元，凈利0.05億元。
值得注意的是，其主要經(jīng)營指標(biāo)綜合成本率過高，超過盈虧線，達102.4%。其中，綜合費用率達65.32%。一般來說，綜合成本率超過100%，大概率會出現(xiàn)險種虧損。未來富邦財險虧損的風(fēng)險在加大。
同期，公司實現(xiàn)簽單保費2.81億元，以代理渠道為主，占比達7成。從險種來看，車險簽單保費占比超6成。
“成也蕭何，敗也蕭何”。展業(yè)以來，公司保費收入居前五的商業(yè)保險險種中，車險承保長期虧損。車險業(yè)務(wù)盈利難，成為拖累公司持續(xù)虧損的主要原因。
2011年-2022年，車險承保依次虧損0.24億元、0.5億元、0.76億元、1億元、1.12億元、1.05億元、0.75億元、0.45億元、0.49億元、0.09億元、0.55億元、0.32億元。2015年是個分水嶺，這年承保虧損規(guī)模突破億元大關(guān)，此后呈波動下滑趨勢。
償付能力吃緊
此外，償付能力不足可以說是多年來掣肘富邦財險發(fā)展的難題之一。雖經(jīng)股東數(shù)次增資仍未能緩解公司償付能力吃緊的壓力。
事實上，公司償付能力承壓由來已久，除了業(yè)績不佳長期虧損外，公司投資端損失過重，使得其償付能力雪上加霜。
2019年以來，富邦財險連續(xù)5次披露與騰富博的單項重大投資項目損失公告。投資損失金額由1550萬元迅速攀升至3788萬元。據(jù)統(tǒng)計僅在騰富博身上所損失的金額就已經(jīng)高達1.3億元。
為盡快擺脫償付能力困境，富邦財險于2021年8月底，與同屬“富邦系”的富邦金創(chuàng)和北富銀創(chuàng)投共同簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，轉(zhuǎn)讓騰富博8.5%股權(quán)。如今，富邦財險對騰富博的持股比例由16.667%降至8.167%。
2023年上半年，公司投資端各指標(biāo)在1%上下浮動，表現(xiàn)依舊不亮眼。其中，凈資產(chǎn)收益率1.74%、總資產(chǎn)收益率0.27%、投資收益率1.2%、綜合投資收益率1.02%。
償付能力雖環(huán)比上季度有所提升，仍處于行業(yè)較低水平。2023年第二季度，公司核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為154.49%，較第一季度償付能力146.34%，提升了8.15個百分點。
根據(jù)國家金融監(jiān)管總局統(tǒng)計的第一季度償付信息顯示，2023年第一季度末，保險公司平均綜合償付能力充足率為190.3%，平均核心償付能力充足率為125.7%。財產(chǎn)險公司平均綜合償付能力充足率為227.1%；平均核心償付能力充足率為196.6%。
可見，盡管富邦財險償付能力有所改善，但較行業(yè)平均水平仍有很大差距。