文｜新經(jīng)濟(jì)觀察團(tuán)
8月9日，中國(guó)聯(lián)通公布了2023年半年度的財(cái)務(wù)報(bào)告，同步披露了其持股50%的合營(yíng)公司——招聯(lián)消費(fèi)金融股份有限公司（下稱(chēng)“招聯(lián)金融”）的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。
財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，招聯(lián)金融營(yíng)業(yè)收入為93.66億元，較上年同期的84.16億元同比增長(zhǎng)11%；凈利潤(rùn)為18.61億元，較上年同期的19.37億元同比下降3.9%。
截至2023年上半年末，招聯(lián)金融資產(chǎn)合計(jì)為1732.4億元，較上年末的1643.46億元環(huán)比增長(zhǎng)7.2%；負(fù)債合計(jì)為1546.11億元，較去年年底的1472.8億元環(huán)比增長(zhǎng)4.98%；凈資產(chǎn)為186.28億元，較上年末的170.67億增加9.15%。
財(cái)報(bào)還顯示，2023 年上半年，中國(guó)聯(lián)通所屬子公司聯(lián)通運(yùn)營(yíng)公司收到招聯(lián)金融宣布派發(fā)的現(xiàn)金股利人民幣 1.5 億元；對(duì)招聯(lián)金融權(quán)益法核算的投資收益為人民幣 9.3 億元。
招聯(lián)金融官網(wǎng)顯示，成立于2015年3月，是經(jīng)銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)、由招商銀行和中國(guó)聯(lián)通共同組建的持牌消費(fèi)金融公司，注冊(cè)地址位于深圳前海，注冊(cè)資本100億元。目前，招聯(lián)金融旗下產(chǎn)品主要為“好期貸”和“信用付”。
業(yè)績(jī)上看，招聯(lián)金融近幾年業(yè)績(jī)一直處于行業(yè)首位，是當(dāng)之無(wú)愧的持牌消金業(yè)績(jī)冠軍。但進(jìn)入行業(yè)存量競(jìng)爭(zhēng)階段，招聯(lián)金融的增速也逐漸放緩。
2016年-2022年，招聯(lián)金融營(yíng)收分別為15.33億元、41.63億元、69.56億元、107.40億元、128.16億元、159.33億元和175.01億元，2017-2022年的營(yíng)收增速分別約為172%、67%、54%、19%、24%和9.8%。
同期，招聯(lián)金融凈利潤(rùn)分別為3.24億元、11.89億元、12.53億元、14.66億元、16.68億元、30.63億元和33.29億元，2017-2022年的凈利潤(rùn)增速分別約267%、5.4%、17%、14%、84%、8.7%。
而在2023年7月，中誠(chéng)信國(guó)際發(fā)布了《招聯(lián)消費(fèi)金融股份有限公司2023 年度跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“評(píng)級(jí)報(bào)告”），披露了招聯(lián)金融更多核心數(shù)據(jù)。
評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，招聯(lián)金融2020-2022年平均資本回報(bào)率為16.36%、24.44%和21.41%，同期不良貸款率分別為1.78%、1.83%和2.22%，不良貸款撥備率分別為348.45%、443.27%和375.09%。
中誠(chéng)信國(guó)際在評(píng)級(jí)報(bào)告中指出，受益于利潤(rùn)留存，招聯(lián)金融資本實(shí)力逐步提升，有效支撐了業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，但“國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)總體下行疊加外部環(huán)境的沖擊，公司不良貸款規(guī)模持續(xù)攀升，公司資產(chǎn)質(zhì)量面臨一定挑戰(zhàn)”。
招聯(lián)金融貸款業(yè)務(wù)具有金額小、風(fēng)險(xiǎn)分散的特點(diǎn)，獲客來(lái)源為純線上渠道。截至2022 年末，招聯(lián)金融貸款余額為 1676.07 億元，同比增長(zhǎng) 9.71%。同期末，招聯(lián)金融累計(jì)授信客戶 8838 萬(wàn)戶，累計(jì)發(fā)放貸款 1.72 萬(wàn)億元，平均貸款利率約 17%。但由于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)消費(fèi)分期貸款筆均金額小，全年公司發(fā)放貸款筆均貸款金額為 1474.95 元，較上年明顯下降。
招聯(lián)金融目前形成了“好期貸”、“信用付”兩大產(chǎn)品體系。
其中，截至 2022 年末，“好期貸”貸款余額為 1067.63 億元，同比減少 4.92%，貸款筆數(shù)為 2278.66萬(wàn)筆，筆均貸款金額為 4685.34 元，貸款平均期限為 12.08 個(gè)月。截至 2022 年末，“好期貸”貸款余額中以“信用貸”產(chǎn)品為主，貸款余額為 1030.32 億元，同比略有增長(zhǎng)。
“信用付”是招聯(lián)消費(fèi)金融旗下的互聯(lián)網(wǎng)信用支付產(chǎn)品， 截至 2022 年末，“信用付”貸款余額為 608.44 億元，同比大幅增長(zhǎng) 50.30%，貸款筆數(shù)為 8199.38萬(wàn)筆，筆均貸款金額為 742.06 元，貸款平均期限為 4.65 個(gè)月。目前主要在招聯(lián)消費(fèi)金融自有電商平臺(tái)和股東方中國(guó)聯(lián)通的消費(fèi)場(chǎng)景中使用。
除了線上自營(yíng)獲客，招聯(lián)金融還通過(guò)股東中國(guó)聯(lián)通的線上、線下業(yè)務(wù)中展業(yè)。截至 2022 年末，依托于中國(guó)聯(lián)通開(kāi)展的貸款余額為 63.16 億元。
此外，2022 年以來(lái)，招聯(lián)金融探索新的互聯(lián)網(wǎng)模式產(chǎn)品，加強(qiáng)了與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)消費(fèi)分期的合作。截至 2022 年末，其他通用消費(fèi)貸款產(chǎn)品余額為 529.64 億元，較上年末大幅上升。
信貸資產(chǎn)方面，隨著近年來(lái)信貸業(yè)務(wù)規(guī)模的快速擴(kuò)張，招聯(lián)金融不良貸款余額逐年上升。
2020 年以來(lái)，由于宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)底部運(yùn)行，招聯(lián)金融部分客戶債務(wù)壓力加大，信用風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)暴露，不良貸款余額逐年增加。截至 2022 年末，按照逾期 60 天以上貸款納入不良口徑計(jì)算，公司不良貸款余額同比增長(zhǎng) 33.42%至 37.25 億元，不良貸款率同比上升 0.39 個(gè)百分點(diǎn)至 2.22%。此外，公司關(guān)注類(lèi)貸款余額進(jìn)一步增加，關(guān)注類(lèi)貸款占比上升至 2.34%。
資金來(lái)源方面看，招聯(lián)金融目前融資來(lái)源主要包括拆入資金和應(yīng)付債券，截至 2022 年末，拆入資金和應(yīng)付債券分別占付息負(fù)債的 89.29%和 10.71%。
截至 2022 年末，招聯(lián)金融已獲得 261 家金融機(jī)構(gòu)授信，總授信額度為2979.71億元，尚未使用授信余額 1687.95 億元；其中招商銀行給予 270 億元的同業(yè)授信（含 90 億元專(zhuān)項(xiàng)流動(dòng)性支持資金），截至 2022 年末已使用 146.75 億元。
此外，值得一提的是，招聯(lián)金融已多次傳出上市消息。2021年3月19日，招商銀行董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于招聯(lián)IPO及收購(gòu)招商永隆所持招聯(lián)股權(quán)的議案》，同意啟動(dòng)招聯(lián)金融上市研究工作。
2022年10月28日，招商銀行通過(guò)《關(guān)于招聯(lián)消費(fèi)金融有限公司整體變更為股份有限公司的議案》，同意招聯(lián)金融股份制改造方案。2023年7月，深圳銀保監(jiān)局同意招聯(lián)消費(fèi)金融有限公司中文名稱(chēng)獲批變更為“招聯(lián)消費(fèi)金融股份有限公司”，被外界解讀為上市步伐加快。
不過(guò)，招聯(lián)金融方面對(duì)外表示，上市計(jì)劃沒(méi)有時(shí)間表。
合規(guī)方面，據(jù)深圳銀保監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年下半年，招聯(lián)金融以958件消費(fèi)投訴位列第二位，占其投訴總量的99.17%。2022年上半年，招聯(lián)金融貸款業(yè)務(wù)投訴量為2144件，占其投訴總量的99.77%。