文｜公司研究室基金組 雪梅
8月2日，天天基金網(wǎng)顯示，交銀施羅德基金公司資產(chǎn)規(guī)模為5030.69億元，不僅低于其近期巔峰——2022年6月30日的5880.77億元，也低于2021年底的5475.72億元。數(shù)據(jù)顯示，以目前數(shù)據(jù)看，交銀施羅德的資管規(guī)模，排在國內(nèi)全部基金公司的第20名，在銀行系基金里大致排名前五。
在5000億出頭的資產(chǎn)中，交銀施羅德有1593.77億混合型股票基金，占比31.68%，這在習(xí)慣做固收的銀行系基金里，已相當(dāng)可觀。
截止2023年8月7日收盤，從近1年投資回報(bào)看，交銀施羅德混合基金旗下產(chǎn)品平均收益-6.20%，超越同類平均2.25%，但跑輸滬深300。從近3年投資收益看，公司產(chǎn)品平均收益3.97%，超越同類平均4.3%，更大幅跑贏滬深300指數(shù)。從近5年業(yè)績看，這家中外合資基金公司，同樣跑贏了上述兩個標(biāo)準(zhǔn)。
7月11日，交銀施羅德宣布以固有資金5000萬元認(rèn)購旗下啟嘉混合基金，并至少持有一年以上。當(dāng)日，上證指數(shù)3221點(diǎn)。在市場方向尚未明確時，這家公司大手筆申購自家新基金的底氣何在？
01、24位權(quán)益基金經(jīng)理一半任職5年以上，8人現(xiàn)任資產(chǎn)上百億
公開信息顯示，交銀施羅德基金公司目前在管基金211只，基金經(jīng)理35名，截止2023年8月8日，平均任職時間2年又277天，比行業(yè)平均數(shù)1年又307天多了近1年，在199家基金公司中排名14。顯然，這家公司的基金經(jīng)理，整體經(jīng)驗(yàn)值相對靠前。
公司研究室對這35位基金經(jīng)理的現(xiàn)任基金調(diào)研后發(fā)現(xiàn)，其中有24人在管產(chǎn)品屬于權(quán)益類產(chǎn)品，包括LOF、ETF、FOF以及QDII。在公司35位基金經(jīng)理中，占比68.57%，管理資產(chǎn)1796.97億（未考慮共管基金資產(chǎn)重合因素），大約相當(dāng)于公司混合基金+指數(shù)基金+QDII的資產(chǎn)總和。
（數(shù)據(jù)來源：天天基金網(wǎng)，下同）
從累計(jì)任職年限看，交銀施羅德權(quán)益基金經(jīng)理任職5年以上的12人，占比50%，其中，現(xiàn)任資產(chǎn)規(guī)模100億以上的5人；任職5年以下的也是12人，在管資產(chǎn)規(guī)模100億以上的3人。
任職時間分布顯示，這些基金經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)?zāi)挲g結(jié)構(gòu)相對合理，3-10年間的基金經(jīng)理，構(gòu)成公司權(quán)益投資的主力陣容，在管資產(chǎn)上百億的有6人。
公司研究室注意到，3年以下基金經(jīng)理中，在管產(chǎn)品上百億的2人，其中，邵文婷管理的產(chǎn)品比較雜，有ETF，也有債基，主導(dǎo)產(chǎn)品是一只99.89億的QDII，是她2021年4月從蔡錚手里接過來的。
劉兵的在管產(chǎn)品幾乎全是FOF，現(xiàn)任資產(chǎn)高達(dá)180億，在公司權(quán)益投資陣營排名第一。不過，他有4只產(chǎn)品是與蔡錚共管，包括資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)89億的交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年FOF。
02、4人最佳回報(bào)為負(fù)14人超100%，位次最差者排在同類72%百分位
對于基民來說，賺錢才是硬道理。
基金經(jīng)理過往投資業(yè)績，是基民申購前最基本的參考依據(jù)。一個過往任職回報(bào)一塌糊涂的人，說破大天估計(jì)也沒幾個人賬。如前所述，交銀施羅德旗下混合型基金業(yè)績，近1、3、5年均跑贏同行，這個成績的取得，當(dāng)然離不開旗下基金經(jīng)理們的努力。
數(shù)據(jù)顯示，截止2023年8月7日，交銀施羅德旗下24位權(quán)益基金經(jīng)理，4人任職最佳回報(bào)為負(fù)，他們都是任職2年以下的新手；14人最佳回報(bào)超過100%，除了任職3年又94天的楊金金，其他人都任職4年以上。
公司研究室注意到，除了王少成、楊浩最佳回報(bào)產(chǎn)品已卸任外，其余回報(bào)超過100%的基金經(jīng)理，依然在管理這些產(chǎn)品。這說明，交銀施羅德基金經(jīng)理隊(duì)伍相對穩(wěn)定，對基民來說這是一件好事。
當(dāng)然，更專業(yè)一些的分析，就是看基金經(jīng)理任職回報(bào)在同類中的位次，這比單純看絕對收益更客觀。
為了便于比較，這里將基金經(jīng)理業(yè)績在同類產(chǎn)品中的位次，化成百分?jǐn)?shù)占比。此外，尚未有業(yè)績比較記錄的郭若暫時沒有納入，此外，邵文婷的業(yè)績采用的是可以與同行比較的一只產(chǎn)品的數(shù)據(jù)。
數(shù)據(jù)顯示，這23位基金經(jīng)理，有8人業(yè)績在同類中位于前5%以內(nèi)；13人在前20%以內(nèi)；19人在前30%以內(nèi)。占比最差的是張雪蓉，在管產(chǎn)品在前72%，或者說后30%以內(nèi)。不過，她是新手上路，其實(shí)是與王崇共管1只產(chǎn)品，目前還在“學(xué)徒期”。
值得關(guān)注的是，從業(yè)年限3年出頭的楊金金，在管規(guī)模116億，其4只產(chǎn)品都屬于獨(dú)立管理。其中，從韓威俊手里接過來的交銀趨勢混合A，規(guī)模70億，任職回報(bào)達(dá)到了166%，在同類產(chǎn)品中位次 3|3041，排名非常靠前，可謂千里挑一。
有意思的是，除了老鳥蔡錚，所有回報(bào)超100%的產(chǎn)品都進(jìn)入同類產(chǎn)品前20%；仔細(xì)觀察，這些基金經(jīng)理們的在管規(guī)模，現(xiàn)任產(chǎn)品數(shù)量，2021年以來新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量，似乎都與業(yè)績名次有較大關(guān)系。
其中，也屬于新手上路的黃鼎，能擔(dān)任公司自有資金5000萬申購的交銀施羅德啟嘉混合基金，除了他自掏100萬的“投名狀”，其之前管理的交銀定期支付雙息平衡混合，業(yè)績百分比23.21%，名次比較靠前，恐怕也是重要原因。
03、211只產(chǎn)品36只近1年跌超10%，5位權(quán)益基金經(jīng)理近2年業(yè)績?nèi)€皆負(fù)
當(dāng)然，觀察一家公司旗下基金經(jīng)理的業(yè)績，也不能全看中長期任職回報(bào)，中短期業(yè)績波動也是重要指標(biāo)。以1年期為例，如果一家基金公司產(chǎn)品出現(xiàn)大面積虧損，除非出現(xiàn)極端下跌，那么，基民就有理由質(zhì)疑，這家公司的股票池與產(chǎn)品底層投資組合出現(xiàn)了較大問題。
根據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止2023年8月7日收盤，交銀施羅德公司旗下211只產(chǎn)品中，近1年來，有94只虧損，其中36只虧損超過10%，6只超過20%。
就權(quán)益基金而言，有5位基金經(jīng)理近3月、近6月、近1年、近2年來，旗下產(chǎn)品業(yè)績?nèi)€虧損。他們分別是：何帥，劉鵬，樓慧源，封晴，張雪蓉，在管資產(chǎn)規(guī)模483.9億。
為了客觀分析交銀施羅德旗下基金經(jīng)理近1年的投資回報(bào)，公司研究室特地選取23位權(quán)益基金經(jīng)理在此期間所管產(chǎn)品中回報(bào)最高的產(chǎn)品業(yè)績，進(jìn)行分析比較。
結(jié)果發(fā)現(xiàn)，23位基金經(jīng)理中，近1年僅有6人業(yè)績?yōu)檎潛p占比高達(dá)73.91%；即使加上剛發(fā)產(chǎn)品的郭若，24人中7人 盈利，虧損占比也達(dá)到71%。此外，有6人虧損超過10%。
將這些產(chǎn)品業(yè)績與同類產(chǎn)品進(jìn)行比較，可以發(fā)現(xiàn)，它們中多數(shù)所占位次的百分比也比較靠后。
數(shù)據(jù)顯示，23人中，只有5只產(chǎn)品業(yè)績在同類前20%以內(nèi)；總計(jì)有9只進(jìn)入了同類產(chǎn)品中的前1/3。同時，也有5只業(yè)績排在前60%之后，其中3只更是在前70%以后。換句話說，這3人近1年的最佳回報(bào)排在同類的后1/3。
