文|伯虎財(cái)經(jīng) 陳平安
40年前，我們?cè)噲D以“市場(chǎng)換技術(shù)”，開啟了浩浩蕩蕩的合資車時(shí)代。40年后，雙方的角色正在調(diào)轉(zhuǎn)過來。
7月26日晚間，德國(guó)大眾汽車集團(tuán)宣布了兩則重磅消息：
一是向小鵬汽車增資約7億美元，完成后持有小鵬汽車約4.99%的股權(quán)；
二是小鵬汽車達(dá)成技術(shù)框架協(xié)議，雙方計(jì)劃合作開發(fā)兩款基于大眾MEB平臺(tái)的車型，新車型將搭載小鵬XPILOT軟件。
消息一處，瞬間引爆了整個(gè)車圈。這個(gè)消息的意義在于，燃油車時(shí)代，雖然中國(guó)是世界最大的汽車市場(chǎng)，但無論是市場(chǎng)還是技術(shù)，都處于被外國(guó)汽車廠商統(tǒng)治的狀態(tài)：據(jù)統(tǒng)計(jì)，燃油車時(shí)代，我國(guó)零部件和整車比為1：1，歐美日發(fā)達(dá)國(guó)家往往能夠達(dá)到1.7:1。我國(guó)自主品牌整車采用自主品牌零部件的比例低于50%。
但在當(dāng)下，國(guó)內(nèi)電動(dòng)車企已經(jīng)對(duì)歐美廠商做到了切切實(shí)實(shí)的技術(shù)輸出。
消息公布當(dāng)晚，小鵬汽車在美股大漲 26.69%，漲至報(bào) 19.46 美元/股。截至發(fā)稿，小鵬最新股價(jià)為20.215美元/股。
天風(fēng)汽車稱，“這是屬于國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)的里程碑式事件，標(biāo)志著國(guó)內(nèi)車企電動(dòng)智能化能力得到行業(yè)認(rèn)可”，為后續(xù)國(guó)內(nèi)整車及零部件出海打開想象空間。
同樣值得探討的是，當(dāng)下，無論是大眾還是小鵬，在國(guó)內(nèi)轟轟烈烈的新能源浪潮里都稱不上主角。小鵬一度站到造車新勢(shì)力的榜首，但囿于產(chǎn)品迭代交替、組織架構(gòu)等問題，處境有些艱難；而大眾雖然是轉(zhuǎn)型最為激進(jìn)的國(guó)際汽車廠商，但在競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力有些不足：今年一季度，大眾在華交付64.4萬輛，下降14.5%；純電車型交付量為2.15萬輛，同比下滑25.4%。
這場(chǎng)合作的背后，是否也意味著，在梯隊(duì)區(qū)分明顯的新能源市場(chǎng)，一個(gè)新的競(jìng)合模式正在形成。
01、為什么是大眾？
先來回答一個(gè)問題，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)大眾來說有多重要。
根據(jù)大眾集團(tuán)發(fā)布的2023年半年報(bào)顯示，中國(guó)市場(chǎng)貢獻(xiàn)了145.1萬輛的新車銷量，占大眾集團(tuán)全球銷量的33%。值得注意的是，中國(guó)也是大眾所有地區(qū)市場(chǎng)中，唯一一個(gè)出現(xiàn)銷量下滑的市場(chǎng)。為此，大眾汽車下調(diào)了全年銷售目標(biāo)。據(jù)路透社報(bào)道，大眾首席財(cái)務(wù)官 Arno Antlitz 表示，該公司將銷售目標(biāo)從之前的 950 萬輛，下調(diào)至 900 萬-950 萬輛，原因是上半年中國(guó)市場(chǎng)銷量下降。
主要原因是大眾集團(tuán)在中國(guó)新能源市場(chǎng)上的碰壁。隨著國(guó)內(nèi)新能源汽車滲透率的不斷提高，電車的地位愈發(fā)重要。據(jù)中汽協(xié)的數(shù)據(jù)，2023 年上半年，中國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成 378.8 萬輛和 374.7 萬輛，同比分別增長(zhǎng) 42.4% 和 44.1%，市場(chǎng)占有率達(dá)到 28.3%。簡(jiǎn)單換算一下就是，每賣4輛新車，就有一輛是電車。
但這部分份額，大眾幾乎沒能吃到。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，大眾集團(tuán)純電動(dòng)車型在中國(guó)銷量為6.2萬輛，相比上一年還下降了約2%。作為對(duì)比，比亞迪上半年同期銷量高達(dá)115.4萬輛，增長(zhǎng)約80%。
大眾不是不知道電動(dòng)車的重要性，大眾中國(guó)區(qū)CEO貝瑞德曾表示：到2030年大眾在中國(guó)74%的新車都將是新能源汽車。
但大眾沒能跟上國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的迭代速度。
當(dāng)下國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入智能化的下半場(chǎng)，當(dāng)各家紛紛把智能化拿出來做賣點(diǎn)時(shí)，去年大眾還在因?yàn)檐嚈C(jī)問題被車主集體投訴。作為被大眾寄予厚望的ID.家族，從2021年開始，就頻繁被曝出“雙黑屏”、“斷網(wǎng)”“故障碼頻出”等問題，甚至被網(wǎng)友調(diào)侃為“愛死機(jī)”。因?yàn)閷?duì)ID車系的出現(xiàn)的某些問題沒有拿出有效的解決方案，其車主甚至自發(fā)建立了維權(quán)群，進(jìn)行了故障匯總，并提出了相關(guān)訴求，一舉把ID.家族送上了輿論中心。
技術(shù)研發(fā)相對(duì)滯后是主要原因。雖然大眾不僅單獨(dú)成立了軟件子公司Cariad，還以24億歐元與智能芯片公司地平線成立合資公司，但新一代電動(dòng)車平臺(tái)SSP開發(fā)進(jìn)度屢次推遲，計(jì)劃在2026年推出。中國(guó)車企的迭代速度本就相當(dāng)快，就連友商寶馬、奔馳也將在2025年推出第二個(gè)純動(dòng)平臺(tái)。本就落后一步，再晚一步，之后追上去就更難了。
站在國(guó)內(nèi)智能化第一梯隊(duì)的小鵬，無疑是最好的合作對(duì)象之一。首先，小鵬在技術(shù)上有足夠的優(yōu)勢(shì)，兩者合作的產(chǎn)品也會(huì)比SSP平臺(tái)的進(jìn)展快得多。其次，小鵬在短期內(nèi)很難成為大眾需要重視的對(duì)手?；ㄆ旒瘓F(tuán)分析師在一份報(bào)告中寫道，此舉也是大眾汽車“防止在中國(guó)市場(chǎng)份額長(zhǎng)期下降”舉措的一部分。
02、小鵬能拿到什么?
靠著G6車型的發(fā)布，小鵬剛剛打了一個(gè)翻身仗。
小鵬G6的火熱程度超乎市場(chǎng)的預(yù)判。7月19日，據(jù)車fans半月度統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)上周出現(xiàn)最近2個(gè)月最明顯的一次新車市場(chǎng)進(jìn)店結(jié)構(gòu)波動(dòng)，除小鵬G6以外20-27萬級(jí)別車型整體出現(xiàn)進(jìn)店量下滑。一個(gè)合乎邏輯的判斷是，靠著極致性價(jià)比，小鵬G6在同價(jià)位幾乎做到了贏家通吃。
從交付的周期來看，G6的Pro版提車時(shí)間需要6周，能夠?qū)崿F(xiàn)城市NGP領(lǐng)航輔助駕駛的Max版更久，要等12周。小鵬汽車CEO何小鵬還在微博po出了自己去工廠擰螺絲的照片。
G6發(fā)布后，小鵬的股價(jià)也一路坐上了火箭，截至發(fā)稿，小鵬港股股價(jià)從兩個(gè)月前的30.3元每股漲到了80.7元每股，漲幅高達(dá)166%。
但小鵬G6并不強(qiáng)到足夠解決小鵬的問題，何小鵬，也表示一家公司不能只靠一款車。當(dāng)前小鵬還沒有形成規(guī)模效應(yīng)，缺乏規(guī)模效應(yīng)導(dǎo)致了兩個(gè)問題，一是無法靠著銷量攤平研發(fā)成本。以技術(shù)為標(biāo)榜的小鵬在研發(fā)上的投入從來都不馬虎，今年一季度小鵬雖然虧損23.4億元，但研發(fā)費(fèi)用環(huán)比仍有提高，達(dá)13億元。今年一季度，小鵬現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、短期投資及定期存款為341.2億元，比起2022年底382.5億元的現(xiàn)金儲(chǔ)備又有縮水。
二是在供應(yīng)鏈上處于弱勢(shì)，雖然小鵬汽車當(dāng)下工廠產(chǎn)能理論上能來到幾十萬，但受制于此，大量訂單在積壓。交付周期過長(zhǎng)很容易讓原本心有所屬的用戶轉(zhuǎn)投他家。
而通過與大眾合作，相當(dāng)程度上可以緩解這些問題。首先是擁有了一份新的收入來源，小鵬汽車名譽(yù)副董事長(zhǎng)兼聯(lián)席總裁顧宏地表示，小鵬汽車預(yù)計(jì)從與大眾的交易中獲得可觀的經(jīng)常性收入，可能比預(yù)期更早實(shí)現(xiàn)盈利。
其次，有了大眾的背書，小鵬在供應(yīng)鏈的話語(yǔ)權(quán)會(huì)更強(qiáng)。羅蘭貝格全球合伙人、大中華區(qū)副總裁時(shí)帥表示，小鵬汽車急需提升其在電動(dòng)車供應(yīng)鏈上的話語(yǔ)權(quán)，大眾汽車的背書或可為其鋪平道路，“雙方各取所需。”
再次，當(dāng)下新能源汽車出海正當(dāng)其時(shí)，有了大眾的看好，也有利于小鵬擴(kuò)大海外影響力，加速出海步伐。
03、寫在最后
討論大眾和小鵬的聯(lián)合，當(dāng)然不能忽略這件事的里程碑意義：過去我們企圖用市場(chǎng)換技術(shù)，但事實(shí)是，市場(chǎng)給了，技術(shù)不僅沒換到，國(guó)內(nèi)汽車工業(yè)甚至有逐漸淪為組裝廠的趨勢(shì)。大眾從師父到徒弟的轉(zhuǎn)變，是過去這些年來中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)企圖在新能源賽道彎道超車的縮影。
但從更微觀的角度來看，大眾和小鵬的合作更像是一種新的競(jìng)合模式：上汽的“靈魂論”言猶在耳，從頻頻的舉動(dòng)來看，把技術(shù)拿在手里才是大眾想做的，但在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，大眾也不得不行此權(quán)宜之計(jì)；而急需助力的小鵬也樂得參與這種嘗試。
參考來源：
巨潮：馬斯克，中國(guó)的錢不白賺
*伯虎財(cái)經(jīng)（bohuFN）