文|翠鳥資本
外資大鱷在中國水土不服？
貝萊德基金管理有限公司（以下簡稱“貝萊德基金”）——中國內(nèi)地（大陸）首家外資獨(dú)資公募機(jī)構(gòu)，在華遭遇了展業(yè)難題。
貝萊德基金依托于母公司的強(qiáng)大光環(huán)，即將迎來中國在岸公募產(chǎn)品運(yùn)作“兩周歲”生日，受托管理53.45億元的客戶資產(chǎn)，始終無法躲開業(yè)績難題。
貝萊德基金在華擴(kuò)張資管版圖，不僅遇到了產(chǎn)品凈值增長的難，而且艱難應(yīng)付著高管團(tuán)隊(duì)的動(dòng)蕩。
外資機(jī)構(gòu)進(jìn)軍中國基金市場，貝萊德給同行們上了一課。
產(chǎn)品高舉高打，凈值回撤劇烈
2020年9月，貝萊德基金正式在華成立，2021年9月發(fā)行首只公募產(chǎn)品——貝萊德中國新視野。
據(jù)公告，當(dāng)時(shí)總計(jì)有11.1萬戶投資者參與認(rèn)購，總募集規(guī)模66.8億元。
這個(gè)募資數(shù)字可謂相當(dāng)亮眼，畢竟，對(duì)于一家在中國內(nèi)地（大陸）沒有歷史業(yè)績的公募機(jī)構(gòu)，且首次面向中國零售客戶，就能募資到這個(gè)規(guī)模，已經(jīng)是可圈可點(diǎn)。
擔(dān)綱這只產(chǎn)品的基金經(jīng)理，叫唐華。
產(chǎn)品宣傳其擅長自下而上篩選高品種成長股，具有全球視野，注重均衡行業(yè)配置，用于打破路徑依賴等等。
唐華的職業(yè)履歷中有多家中外資機(jī)構(gòu)，諸如英國施羅德集團(tuán)、中原證券資產(chǎn)管理總部、加拿大鮑爾公司、東方證券研究所。
截至2023年7月27日，這只產(chǎn)品凈值僅為0.6893。
這個(gè)凈值距離1元凈值有著30%的距離，也就是說第一批申購的投資者此時(shí)初始資產(chǎn)已經(jīng)虧損超30%。
梳理歷史凈值，早在2022年2月11日，這只產(chǎn)品凈值就跌破了0.9，這個(gè)時(shí)點(diǎn)正值該產(chǎn)品運(yùn)作滿半年之時(shí)。
奇怪的是，2022年4月末-8月末產(chǎn)品凈值一度強(qiáng)勢反彈，之后走勢一路向下。
凈值曲線的走勢，仿佛透露著基金經(jīng)理再也找不到操盤的感覺？
然而，這位基金經(jīng)理在最新二季報(bào)稱，組合布局重點(diǎn)在AI大革命下最為受益的算力光通信和服務(wù)器、基本面還在左側(cè)但是后續(xù)周期即將上行的科技板塊、以及需求相對(duì)穩(wěn)定格局穩(wěn)固的的食品飲料龍頭。
然而，貝萊德此產(chǎn)品的凈值走勢與AI行情完全脫離。
產(chǎn)品線“集體拉跨”
上述產(chǎn)品的業(yè)績不佳，在貝萊德基金并非孤例。
截至7月27日，貝萊德港股通遠(yuǎn)景視野最新凈值為0.806，產(chǎn)品成立日是2022年1月21日。
這意味著，這只港股產(chǎn)品運(yùn)作一年半的時(shí)間，第一批投資者初始資產(chǎn)仍浮虧20%。
上述產(chǎn)品基金經(jīng)理是陸文杰，現(xiàn)任貝萊德基金的首席投資官，他曾任瑞銀證券策略師、平安資管的組合配置經(jīng)理、中金公司的投資經(jīng)理，更早期任職于德意志銀行香港分行、波士頓咨詢。
陸文杰在二季報(bào)的表述令人生疑：保持倉位有一定的防御性的同時(shí)，通過持有業(yè)績確定性強(qiáng)、估值具有吸引力的股票力求獲得超額收益。
然而，今年年內(nèi)這只港股產(chǎn)品凈值跌幅為-9.73%，大幅落后港股寬基指數(shù)，同期恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)分別為-0.52%、5.69%（截至7月27日）。
二季報(bào)所說的防御性，是開了空頭支票，還是基金經(jīng)理“拍腦袋”寫的？不得而知。
此外，另一只封閉期產(chǎn)品——貝萊德先進(jìn)制造，到今年2023年8月末運(yùn)作即將滿一年，最新凈值也在1元面值以下?；鸾?jīng)理是鄒江渝，他號(hào)稱“挖掘全球產(chǎn)業(yè)鏈中的中國機(jī)遇”。
高層人事異動(dòng)
貝萊德公告顯示，2023年7月1日副總經(jīng)理張鵬軍離任，離任原因?yàn)椤皟?nèi)部工作安排”。
據(jù)貝萊德產(chǎn)品的招募說明書，張鵬軍擔(dān)任貝萊德基金首席運(yùn)營官、首席信息官。此前其曾任瑞銀證券投資銀行部首席運(yùn)營官，財(cái)富里昂證券副總裁，中宏人壽保險(xiǎn)高級(jí)總監(jiān)等職務(wù)。
張鵬軍離任后轉(zhuǎn)任哪些崗位，貝萊德基金并未進(jìn)一步公告動(dòng)態(tài)信息。
貝萊德基金管理層的異動(dòng)不止于此。
2023年6月6日，市場傳出湯曉東離職貝萊德的消息。
公開資料顯示，湯曉東任貝萊德中國區(qū)負(fù)責(zé)人，以及獨(dú)資公募貝萊德基金的董事長，以及貝萊德亞太區(qū)執(zhí)行委員會(huì)委員。
貝萊德亞太區(qū)確認(rèn)了上述市場傳聞，官方回應(yīng)稱：湯曉東先生在過去四年協(xié)助建立貝萊德的中國業(yè)務(wù)以后，表示希望探索貝萊德以外的事業(yè)機(jī)會(huì)。
這個(gè)回應(yīng)有諸多詭異之處，截至目前，貝萊德基金未以公告形式披露湯曉東的去職動(dòng)向。既然獨(dú)資公募的董事長離職，為何將近兩個(gè)月時(shí)間都不公告？
此外，貝萊德亞太的回應(yīng)語言有些“曖昧”，指湯曉東探索“貝萊德以外的事業(yè)的機(jī)會(huì)”，這背后雙方是否產(chǎn)生了“不愉快”？
這個(gè)高層異動(dòng)發(fā)生在貝萊德基金產(chǎn)品運(yùn)作兩周年之際，這場在華展業(yè)的困難能否克服？