文 | 巨潮 謝澤鋒
編輯 | 楊旭然
三大白電巨頭之一的海爾,一向以實(shí)業(yè)精神和追求卓越的質(zhì)量為外界知曉。但其實(shí),海爾也曾立志成為一家全牌照的“金融王國(guó)”。
從最初的一家城市信用社,到入股銀行、收購(gòu)證券、成立保險(xiǎn)及代理銷售公司,到介入信托、財(cái)務(wù)公司、VE/PE等投資平臺(tái),再到一度流行的互聯(lián)網(wǎng)金融,海爾追逐風(fēng)口的腳步絲毫不亞于互聯(lián)網(wǎng)公司。在全國(guó)范圍內(nèi)看,有能力在金融領(lǐng)域投入如此之多資源的企業(yè)也屈指可數(shù)。
在自己的楷模杰克·韋爾奇的影響下,自2001年起,張瑞敏大手一揮,決定向產(chǎn)融一體化發(fā)起全面總攻。
但2020年后,金融監(jiān)管部門對(duì)金控平臺(tái)及互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度日益趨嚴(yán),海爾金控隨即改名瘦身,轉(zhuǎn)型為“產(chǎn)業(yè)投資”平臺(tái),為集團(tuán)實(shí)業(yè)打輔助。
“海爾金控”自此消失,成為了一段往事。從全面出擊到收縮戰(zhàn)線,海爾的金融實(shí)踐,也成為中國(guó)實(shí)業(yè)企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)融經(jīng)營(yíng)的一個(gè)歷史坐標(biāo)。
01 產(chǎn)融構(gòu)想
張瑞敏曾說(shuō)過,如果見到杰克·韋爾奇,最想跟他請(qǐng)教兩個(gè)問題:一是怎么把大企業(yè)做小;二是制造型企業(yè)如何做金融?
沿著這兩個(gè)問題,張瑞敏分別給海爾制定了 “人單合一”的創(chuàng)客化轉(zhuǎn)型,以及構(gòu)建一個(gè)龐大的金融帝國(guó)。
通用電氣(GE)前董事長(zhǎng)兼CEO韋爾奇,被稱為“世界第一CEO”,在他的領(lǐng)導(dǎo)下,GE將產(chǎn)融結(jié)合帶到了一個(gè)嶄新的高度。
GE Capital曾以每年20%以上的增長(zhǎng)顯著超越GE集團(tuán),并且能夠貢獻(xiàn)收入的半壁江山。GE金融還一度向壽險(xiǎn)、退休年金、長(zhǎng)期健康保險(xiǎn)、共同基金、退休投資計(jì)劃和汽車保險(xiǎn)等全方位滲透。
可以說(shuō),沒有GE Capital的功績(jī),就沒有杰克·韋爾奇的成功。
但過度依賴金融,導(dǎo)致GE在2008年的次貸危機(jī)中遭到當(dāng)頭一棒。再加上繼任者伊梅爾特提出的GE Digital轉(zhuǎn)型失敗,GE金融帝國(guó)轟然倒塌,這家曾是全球第一大市值的公司,最終一分為三,淪為商業(yè)史上的反面案例。
海爾的產(chǎn)融之路走著和GE相似的路徑。
早在1996年,海爾擁有一家名為“海永亨”的城市信用社。這一年,21家城市信用社合并成立青島市商業(yè)銀行,“海永亨”就在其中。因而,海爾持有青島商業(yè)銀行0.65%的股份。
但在新世紀(jì)之前,受到政策及戰(zhàn)略部署等影響,海爾的金融布局并未開始發(fā)力。直到2001年,張瑞敏的產(chǎn)融構(gòu)想開始真正落地,海爾對(duì)外宣布構(gòu)建產(chǎn)融結(jié)合的跨國(guó)集團(tuán)。
這個(gè)時(shí)期的海爾集團(tuán)全面出擊,網(wǎng)羅各類金融牌照,參股多個(gè)金融公司:
最先入手的就是知根知底的青島商業(yè)銀行。據(jù)稱,2001年7月,海爾通過10多家關(guān)聯(lián)企業(yè)持有后者60%的股權(quán),后來(lái),意大利聯(lián)合圣保羅銀行等國(guó)際資本入股,青島銀行也成功上市;
同年9月,海爾決定以4.72億元入主長(zhǎng)江證券,成功拿下一枚證券牌照;三個(gè)月后,海爾又馬不停蹄地成立保險(xiǎn)代理公司;
2002年9月,海爾拿出5億元成立集團(tuán)財(cái)務(wù)公司;
同年12月,和紐約人壽合作成立合資壽險(xiǎn)公司……
一路狂飆之后,海爾金融王國(guó)的雛形初現(xiàn)。但這些布局與其產(chǎn)業(yè)端缺乏聯(lián)動(dòng),除了青島商業(yè)銀行,無(wú)論是海爾紐約人壽,還是控股的長(zhǎng)江證券,都沒能(也很難)與家電業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)真正的互動(dòng)融合。
而由于金融人才的匱乏,加上貿(mào)然行動(dòng),海爾也栽過不少跟頭。2002年10月底,海爾決定收購(gòu)鞍山信托,但這家信托公司一開始就并非優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
當(dāng)時(shí),貪大求全的做派已經(jīng)占據(jù)上風(fēng),操盤海爾金融的崔少華向張瑞敏建言:“不管怎么樣,先拿下來(lái)再說(shuō)。”張瑞敏對(duì)這位空降的金融高管的能力深信不疑。
此后,雙方簽署了20%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議。但鞍山信托后續(xù)爆出了負(fù)債21億、不良資產(chǎn)高達(dá)5.8億的窟窿。海爾瞬時(shí)望而卻步,最后上海國(guó)之杰公司接手了這塊燙手山芋,解除了海爾的燃眉之急。
由于覆蓋面過廣,管理能力有限,海爾的金融布局無(wú)法形成合力。比如,長(zhǎng)江證券的決策權(quán)還是在內(nèi)部管理層手中,海爾人沒有絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán),海爾紐約人壽的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)則掌控在紐約人壽手中。
張瑞敏想效仿韋爾奇,但最終卻做成為了財(cái)務(wù)投資者。
02 互金往事
進(jìn)入新世紀(jì)第二個(gè)十年,海爾金融大戲也走向了下一個(gè)高潮。
2014年,海爾金控正式成立,在原有銀行、證券等為支柱的基礎(chǔ)上,收購(gòu)了支付、消費(fèi)金融牌照,成立P2P平臺(tái),計(jì)劃在彼時(shí)火爆的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域大展拳腳。
先是斬獲支付牌照,快捷通支付最早由浙江新華泛信息技術(shù)有限公司投資設(shè)立。2014年3月,快捷通被海爾網(wǎng)絡(luò)以1.5億元全資收購(gòu),海爾將其應(yīng)用在自己的電商平臺(tái)、網(wǎng)上金融超市、理財(cái)產(chǎn)品等在線支付結(jié)算服務(wù)中。
再是消費(fèi)金融業(yè)務(wù),該年12月,海爾聯(lián)合紅星美凱龍、綠城電商、中國(guó)有贊成立了海爾消費(fèi)金融有限公司。
海爾消費(fèi)金融在當(dāng)時(shí)創(chuàng)造了諸多第一,它是我國(guó)擴(kuò)大消費(fèi)金融公司試點(diǎn)范圍后,第一家經(jīng)監(jiān)管層批準(zhǔn)開業(yè)、第一家由產(chǎn)業(yè)發(fā)起設(shè)立、山東省第一家消費(fèi)金融公司。
左手支付,右手消金,海爾打通了互聯(lián)網(wǎng)金融的“任督二脈”。海爾順勢(shì)推出了P2P平臺(tái)海爾樂賺,以及主做小微貸款的海爾云貸等等。
在時(shí)任負(fù)責(zé)人王偉看來(lái):“快捷通類似于支付寶,它可以將海爾內(nèi)部系統(tǒng)的各種信息整合起來(lái)。”
原本的規(guī)劃中,海爾以快捷通為支付端口,融通海爾的資金流與信息流,并與日日順、Ehaier等板塊共同合作;以海爾沉淀的巨量的消費(fèi)客流,龐大的供應(yīng)鏈、渠道資源,共同構(gòu)建起龐大的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)金融生態(tài)圈。
具體到業(yè)務(wù),分為ToB的企業(yè)金融和供應(yīng)鏈金融,以及Toc的創(chuàng)業(yè)金融和個(gè)人金融:
其中Tob主要針對(duì)海爾上下游企業(yè),比如下游經(jīng)銷商可以用提前支付的貨款購(gòu)買海爾金融平臺(tái)的理財(cái)產(chǎn)品,這筆資金在交割日自動(dòng)劃歸海爾制造的賬戶,而經(jīng)銷商既可以采購(gòu)商品,又獲取投資收益。上游供應(yīng)商可以將應(yīng)收賬款通過金融平臺(tái),以債權(quán)形式出售,引入社會(huì)化資金;
ToC方面,主要是針對(duì)個(gè)人投資者的理財(cái),以及小微企業(yè)主以眾籌方式創(chuàng)業(yè)。消金板塊的海爾消費(fèi)金融App、夠花App和場(chǎng)景分期,主要涉及現(xiàn)金貸和消費(fèi)分期。
當(dāng)時(shí)脫胎于海爾集團(tuán)的互金業(yè)務(wù),也體現(xiàn)出極為明顯的產(chǎn)業(yè)屬性,當(dāng)時(shí)的供應(yīng)鏈金融占到了平臺(tái)交易量的60%以上。
除此之外,海爾還于2010年成立海爾資本,投資了云米、云從科技等企業(yè)。
對(duì)于金融這盤大棋,張瑞敏野心勃勃,要知道海爾金控的實(shí)繳注冊(cè)資本就高達(dá)117億元,是2014年家電主業(yè)利潤(rùn)總額的兩倍有余。
海爾在金融道路上的狂飆突進(jìn),再加上當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上的狂熱氛圍,海爾互聯(lián)網(wǎng)金融團(tuán)隊(duì)甚至想將金融打造成海爾“二次創(chuàng)業(yè)”的范本。
“未來(lái),人們談起海爾時(shí)不僅會(huì)想起它的智慧家電,也會(huì)想起海爾的互聯(lián)網(wǎng)金融?!蓖鮽ピ诮邮懿稍L時(shí)說(shuō)道。
03 全線收縮
囿于自身金融人才的局限,加之金融監(jiān)管趨嚴(yán),海爾金控最終的歸宿是逐步退出歷史舞臺(tái)。
2002年,美國(guó)紐約人壽保險(xiǎn)公司與海爾設(shè)立了海爾紐約人壽。雙方聯(lián)姻時(shí),紐約人壽中國(guó)區(qū)總代表喬依德信誓旦旦地表示:“海爾品牌絕對(duì)是一把開門的鑰匙。我們的婚姻是一心一意,一輩子的婚姻?!钡窃谑旰蟮?012年5月,海爾最終將海爾人壽出售給方正集團(tuán)。
2015年,海爾再次出售金融資產(chǎn),將長(zhǎng)江證券控股權(quán)轉(zhuǎn)讓給劉益謙的新理益,股權(quán)轉(zhuǎn)讓加上多年的分紅,這筆交易海爾浮盈超100億。
到2020年底,監(jiān)管寒風(fēng)再臨。按照規(guī)定,未經(jīng)央行批準(zhǔn),不得登記為金融控股公司。2021年的最后一天,海爾金控更名為“金盈控股”。
自此,海爾加速去金融化,大手筆出售旗下金融資產(chǎn)。中金公司上市后,海爾兩次減持,持股份額從9.12%一路下滑到5.94%。兩次減持,海爾金盈套現(xiàn)約78億元。這筆投資來(lái)自2018年6月,當(dāng)年海爾金控以54.12億從中央?yún)R金手中接過3.985億股中金股份。預(yù)計(jì)來(lái)看,這筆為期4年的投資,賬面浮盈近100億。
去年6月,海爾又以4.5億元的價(jià)格,將快捷通支付的100%股權(quán)受讓給小商品城。
另一方面,海爾金融主動(dòng)放棄了P2P業(yè)務(wù)。其P2P平臺(tái)樂賺金服的經(jīng)營(yíng)范圍,刪掉了“金融信息服務(wù)、金融業(yè)務(wù)流程外包、金融知識(shí)流程外包”等,再無(wú)“金融”屬性。相當(dāng)于海爾全面清退P2P業(yè)務(wù)。
海爾金控也在2021年12月,刪掉了經(jīng)營(yíng)范圍中的所有涉金融業(yè)務(wù),變更為投資活動(dòng)和數(shù)據(jù)處理服務(wù),并更名為金盈控股。海爾金控正式成為歷史。
海爾金控變更經(jīng)營(yíng)范圍,來(lái)源:天眼查
金盈控股也變身為“產(chǎn)業(yè)投行”,號(hào)稱“為產(chǎn)業(yè)而生,以產(chǎn)業(yè)為基”。
頻繁的“賣賣賣”后,金盈控股收入自2015年的105億元營(yíng)收巔峰,近乎腰斬至2022年的57億元,凈利潤(rùn)下滑到24.86億元。
整體上看,海爾的產(chǎn)融布局其實(shí)心有余而力不足。金融布局的成績(jī),大多是通過財(cái)務(wù)投資獲得的。其通過自身產(chǎn)業(yè)品牌的影響力,以低價(jià)獲取優(yōu)質(zhì)股權(quán),尤其是對(duì)中金和長(zhǎng)江證券的兩筆投資,獲取200億的收益,成績(jī)不菲。
但海爾并沒有在金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)過程中證明,自己有能力駕馭大型金融機(jī)構(gòu)茁壯成長(zhǎng)。進(jìn)入新監(jiān)管時(shí)代后,海爾金融全線收縮是必然的——其中有監(jiān)管層面的原因,也有自身經(jīng)營(yíng)問題的合力。
甚至可以說(shuō),即便沒有監(jiān)管的限制,海爾金融也會(huì)逐漸走向收縮,那就是另一條故事線了。