文 | 新經(jīng)濟觀察團

今年5月份，新經(jīng)濟觀察團曾報道，浙江邦盛科技股份有限公司（即“邦盛科技”）已經(jīng)在證監(jiān)會進行了上市輔導(dǎo)備案，輔導(dǎo)機構(gòu)為銀河證券，被輔導(dǎo)時間為“2023 年1月1日至2023 年3月31日”。

而在上市輔導(dǎo)后兩個多月后，6月19日，邦盛科技的上市終于迎來實質(zhì)性進展。上交所官網(wǎng)顯示，該公司的科創(chuàng)板上市申請已經(jīng)被受理，聯(lián)席保薦人為銀河證券和湘財證券。

 

根據(jù)邦盛科技公布的招股書（申請稿），公司是一家大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)軟件開發(fā)及相關(guān)應(yīng)用解決方案提供商，專注于大數(shù)據(jù)實時智能平臺的技術(shù)研究，自主研發(fā)了時序流數(shù)據(jù)實時計算技術(shù)、動態(tài)時序圖譜實時計算技術(shù)等等，獨立開發(fā)了流立方平臺等；同時，基于以上自主研發(fā)的可跨行業(yè)標準化使用的平臺軟件，公司已形成了面向智慧金融、網(wǎng)絡(luò)安全等領(lǐng)域多場景的應(yīng)用解決方案及技術(shù)服務(wù)，幫助客戶實現(xiàn)高實時、高并發(fā)、高精細的大數(shù)據(jù)處理分析，完成高效的決策和預(yù)測，助力實現(xiàn)“熱數(shù)據(jù)”價值最大化。

財務(wù)方面，2020年-2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為1.01億元、1.96億元、2.70億元，實現(xiàn)凈利潤分別為-3042.05萬元、-7911.12萬元、-8057.72萬元，即營收增長的同時虧損也在擴大。同期，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額持續(xù)為負，分別為-3995.43萬元、-3505.37 萬元和-5035.61 萬元。

對于虧損及其他風(fēng)險狀況，邦盛科技均在風(fēng)險提示環(huán)節(jié)進行了說明。在“公司短期內(nèi)無法盈利、累計未彌補虧損持續(xù)增加的風(fēng)險”環(huán)節(jié)，邦盛科技表示，公司未能盈利的原因有四個，包括報告期內(nèi)公司持續(xù)保持較高比例的研發(fā)投入；產(chǎn)業(yè)化初期市場推廣所需的營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、交付運維服務(wù)等人力物力投入持續(xù)增加等等。

此外，邦盛科技還承認，公司還面臨營業(yè)收入行業(yè)集中度過高的問題。報告期內(nèi)，公司來自金融行業(yè)的營業(yè)收入占收入總額的比例分別為 92.53%、79.03%、73.51%，營業(yè)收入的金融行業(yè)占比持續(xù)下降但總體水平仍然較高。

同時，報告期內(nèi)，邦盛科技綜合毛利率分別為 47.05%、50.98%和 43.75%，整體呈現(xiàn)下降趨勢。公司表示，下降的主要原因是毛利率較低的技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)收入增長較快，拉低了綜合毛利率水平，而公司實時智能平臺組件和應(yīng)用解決方案兩項核心業(yè)務(wù)的毛利率總體均呈現(xiàn)增長趨勢。

應(yīng)收賬款余額方面，邦盛科技各期數(shù)據(jù)分別為 3082.02 萬元、6376.46 萬元和10535.39 萬元，占各期末資產(chǎn)總額的比例分別為 6.51%、10.34%和 17.11%，占當期營業(yè)收入的比例分別為 30.56%、32.61%和 39.02%，均呈上升趨勢。

邦盛科技還連續(xù)獲得政府補助。報告期內(nèi)計入當期損益的政府補助金額分別為 1394.5 萬元、1681.48 萬元和1718.54 萬元，占營業(yè)收入的比例為 13.83%、8.60%和 6.36%。邦盛科技表示，如果公司未來獲得的政府補助金額減少，將會對公司利潤水平產(chǎn)生不利影響。

此外，邦盛科技還提到了對賭協(xié)議風(fēng)險。在歷次融資過程中，相關(guān)投資方在投資入股邦盛科技時，與邦盛科技、實控制人陳純及其控制公司、實際控制人王新宇及其控制公司均簽署了股東協(xié)議，就股權(quán)回購等對賭安排以及新增注冊資本的優(yōu)先認購權(quán)等特殊股東權(quán)利進行了約定。

其中，股東協(xié)議約定當觸發(fā)股權(quán)回購時，享有相應(yīng)特殊權(quán)利的股東有權(quán)要求發(fā)行人按照約定的回購價格回購該股東所持有的全部或部分發(fā)行人股權(quán)。

具體來說，2021 年 12 月，邦盛科技、陳純、王新宇，以及兩位實控人關(guān)聯(lián)的公司與其他股東先后簽署了《補充協(xié)議及確認書》和《補充協(xié)議及確認書二》，約定了回購權(quán)的條款約定，提到若 2023 年 10 月 2 日前，邦盛科技未向上交所提交首發(fā)上市申請或者首發(fā)上市申請未獲受理，則可能恢復(fù)投資人股東的回購權(quán)，邦盛科技存在被投資人要求回購股權(quán)的風(fēng)險。

IPO前，邦盛科技股權(quán)較為分散。截至招股說明書簽署日，公司實際控制人陳純、王新宇及其一致行動人直接和間接合計控制公司 30.17%的股份，還包括杭州瀾進、杭州嘉秀、寶德昌投資、達晨創(chuàng)坤、君聯(lián)茂林、方廣二期、易方盛達、國投重大專項基金等18家機構(gòu)股東以及朱錦偉等五名自然人。

此外，邦盛科技還對員工進行股權(quán)激勵。報告期各期公司股份支付費用分別為 789.93萬元、7542.81萬元和6190.50萬元，占當期管理費用總額的比例分別為 32.04%、74.44%和 64.04%。同期，公司管理人員薪酬分別為 1060.01 萬元、1596.45 萬元和2340.51 萬元，占當期管理費用的比例分別為 43.00%、15.76%和 24.21%，總額逐年上升，但比例總體呈下降趨勢。

報告期內(nèi)，公司研發(fā)費用分別為 4035.44 萬元、5262.48 萬元和 7262.88 萬元，占當期營業(yè)收入比例分別為 40.01%、26.91%、26.9%。

邦盛科技本次募資金額為12.67億元，將分別用實時智能平臺研發(fā)及升級項目、實時智能技術(shù)體系產(chǎn)業(yè)化研發(fā)中心建設(shè)、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。若實際募資金額未達所需，差額部分將由邦盛科技自籌解決。