界面新聞記者 | 牛鈺
在A股房企退市潮中帶頭跨界轉(zhuǎn)型求“保殼”的榮盛發(fā)展，亮出了其擬購入的大股東鋰電資產(chǎn)的底色。
榮盛發(fā)展近日回復(fù)了深交所此前下發(fā)的并購重組問詢函，補(bǔ)充說明了盟固利的盈利、發(fā)展情況，自身連續(xù)兩年虧損還要收購虧損資產(chǎn)的合理性等。
根據(jù)回復(fù)函，盟固利近年來的經(jīng)營狀態(tài)并不算好，2021年及2022年營業(yè)毛利分別為-1.75億元、 -1.4億元，凈利潤分別為-5億和-4.9億，并且自2021年8月起，該公司因資金情況存在延期支付職工薪酬的情況。
對此，榮盛發(fā)展方面解釋稱，業(yè)績持續(xù)為負(fù)主要因資金壓力較大、產(chǎn)能利用率較低所致。首先新能源電池產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模較大，屬資金密集型產(chǎn)業(yè)，盟固利作為非上市公司，近年來受外部因素影響融資較為困難，資金壓力較大。
在流動資金有限的情況下，盟固利的產(chǎn)能無法充分轉(zhuǎn)化為收入、產(chǎn)能利用率較低，2021年和2022年分別為26.40%和31.10%，對毛利率產(chǎn)生了較大影響，期間也有較大的營運(yùn)資金壓力。
但榮盛發(fā)展仍相信收購盟固利的前景，指出其所處的新能源電池行業(yè)存在廣闊市場空間，在市場、產(chǎn)品和研發(fā)領(lǐng)域擁有顯著優(yōu)勢，并且今年以來經(jīng)營業(yè)績有改善，預(yù)計2023年1-6月實現(xiàn)收入超過4.5億元，較2022年1-6月同比增長超過100%，全年業(yè)績預(yù)計相比去年將有大幅度改善。
根據(jù)榮盛發(fā)展置入盟固利的股權(quán)交易方案，配套融資所募集資金將用于標(biāo)的公司項目建設(shè)、補(bǔ)充標(biāo)的公司流動資金或償還債務(wù)等，能明顯提升盟固利的持續(xù)盈利能力，也能為連年虧損的榮盛發(fā)展本身帶來助力。
即使目前交易還未經(jīng)由董事會、股東大會以及深交所審核通過等流程，榮盛發(fā)展“保殼”這一迫在眉睫的目的已經(jīng)達(dá)成。
今年5月25日，在披露重組意向的前一個交易日，榮盛發(fā)展的股價已跌至1.17元/股，即將到達(dá)“面值小于1元”觸發(fā)退市風(fēng)險的紅線。但這之后，榮盛發(fā)展復(fù)牌后在6月12日-6月16日連續(xù)獲得4個漲停板。
截止6月19日收盤，其股價為1.73元/股，較重組意向披露前大漲47.8%，已暫時脫離退市風(fēng)險。
另一家千億房企金科股份也決定采用置入新資產(chǎn)這一方式“保殼”，6月7日發(fā)布公告稱，擬以發(fā)行股份的方式購買母公司旗下恒昇大業(yè)建筑科技集團(tuán)有限公司20%股權(quán)。
據(jù)了解，恒昇大業(yè)四大核心主營業(yè)務(wù)分別為：綠色新型建材業(yè)務(wù)、裝配式EPC總包業(yè)務(wù)、BIM及智能管控服務(wù)建筑產(chǎn)業(yè)化咨詢服務(wù)。不過金科股份沒有披露恒昇大業(yè)任何財務(wù)數(shù)據(jù)情況。
在這起公告之前，金科股份因為房地產(chǎn)大盤的走弱以及一紙“被債權(quán)人申請重整”的公告，自5月22日以來股價一路下跌，5月26日曾觸及跌停、最低報0.77元，收盤價為0.95元/股。
金科的大股東隨后還宣布了增持股份以“護(hù)盤”，隨后股價有所反彈，截止6月6日停牌前收報1.07元/股，如今仍在等待披露收購的具體方案之中。
IPG首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜對界面新聞表示，金科和榮盛的收購目標(biāo)都不是自身的主業(yè)，意味著兩者都在目前經(jīng)營陷入困境且股價壓力較大的情況下，試圖搭上重組概念以及資本風(fēng)口的快車，以此來維護(hù)股價以避免股價下跌而觸發(fā)退市的相關(guān)條款。
“因為目前金科和榮盛已經(jīng)不是上市公司股價較好、實控人可以通過左手倒右手來實現(xiàn)自身較大利益訴求的時候了，金科和榮盛實控人的當(dāng)務(wù)之急很顯然已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)槿绾伪ＷC上市公司不觸及強(qiáng)制退市的條款了?！卑匚南惭a(bǔ)充稱，后續(xù)會不會退市還需要看市場怎么看待這些公司未來的基本面。
中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水也認(rèn)為，這些救市措施如大股東增持、裝入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，短期對提升公司股票價值有幫助，避免了股票價格快速下跌。長期來看，公司要盡快完成債務(wù)重組、盤活存量保交樓、加快銷售回款，盡快恢復(fù)經(jīng)營，才能避免退市發(fā)生。
不止是榮盛發(fā)展和金科股份，根據(jù)中指院統(tǒng)計，在A股中，還有大約11家房企已經(jīng)被戴帽，而截至6月12日收盤，*ST嘉凱、ST美置、ST粵泰、*ST中天、ST泰禾、ST陽光城、*ST宋都等7家房企已經(jīng)觸發(fā)20天收盤價低于1元，基本鎖定退市。
站在危險邊緣的還有*ST海投、ST世茂、*ST新聯(lián)、*ST泛海及中南，這幾家股價均在1元附近，存在退市風(fēng)險。
港股雖然沒有“1元退市”的規(guī)則，卻有停牌超過18個月的退市條款。截止目前，約有10家房企將在三個月后達(dá)到18個月的期限，包括恒大、世茂、奧園、花樣年、當(dāng)代置業(yè)、陽光100等，也可能進(jìn)入退市倒計時。
由此可見，觸發(fā)退市風(fēng)險的房企多數(shù)是出險房企，而退市又將帶來更多的困境。
中指研究院指出，退市會使得上市房企信用、品牌影響力下降，融資渠道受限，將嚴(yán)重影響經(jīng)營、投資業(yè)務(wù)，并且公司估值降低，將打擊大股東自救的積極性，不利于后續(xù)保交樓及債務(wù)重組，從而影響出險房企的投資人、債權(quán)人、員工、供應(yīng)商及其他利益相關(guān)方的合法權(quán)益。
不難預(yù)見，在房地產(chǎn)行業(yè)加速出清之時，“退市潮”將延續(xù)，而咬緊牙關(guān)的大老板們要“保殼”，就會使出手“護(hù)盤”的大股東、“靈光一現(xiàn)”的跨界收購重組等現(xiàn)象繼續(xù)出現(xiàn)。