界面新聞?dòng)浾?| 鄒文榕

今年以來(lái)，險(xiǎn)資舉牌出現(xiàn)了回暖跡象。

6月2日-3日，長(zhǎng)城人壽連續(xù)兩日發(fā)布舉牌上市公司股份公告。而伴隨長(zhǎng)城人壽的兩筆增持，年內(nèi)險(xiǎn)資舉牌已累計(jì)達(dá)到5次，不僅增持標(biāo)的涵蓋A股、H股，且5筆交易均為主動(dòng)舉牌，較往年出現(xiàn)很大不同。

據(jù)公告披露，6月1日和6月2日，浙江交科（002061.SZ）和中原高速（600020.SH）分別獲長(zhǎng)城人壽在二級(jí)市場(chǎng)以自有資金買入252萬(wàn)股和802.93萬(wàn)股。

增持完成后，長(zhǎng)城人壽持有浙江交科股份至1.31億股，占該上市公司A股股本的5.03%；持有中原高速至1.12億股，占該上市公司A股股本的5.00%。如若按照兩家公司買入當(dāng)日收盤價(jià)計(jì)算，長(zhǎng)城人壽持有兩家公司市值已分別達(dá)到5.35億元和4.09億元。

從上市公司定期報(bào)告還可發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)城人壽對(duì)兩家公司的布局最早是從去年四季度就已開(kāi)始。

其中，中原高速方面，2022年年報(bào)，長(zhǎng)城人壽2022年四季度以“長(zhǎng)城人壽-分紅-個(gè)人分紅”賬戶累計(jì)買入該公司股份4284萬(wàn)股；2023年1季度，該分紅賬戶又繼續(xù)增持中原高速股份至7194萬(wàn)股；與此同時(shí)，“長(zhǎng)城人壽-自有資金”也在一季度大手筆該公司股份至1735萬(wàn)股。

從此次中原高速披露的簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)書(shū)可知，包括此次舉牌在內(nèi)，僅今年以來(lái)，長(zhǎng)城人壽已通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易買入中原高速5筆，5筆交易累計(jì)耗資2.24億元。截至目前，長(zhǎng)城人壽已位列中原高速第三大流通股股東之列。

浙江交科方面，據(jù)界面新聞梳理，長(zhǎng)城人壽首次買入該上市公司股份在今年一季度，結(jié)合簡(jiǎn)式權(quán)益報(bào)告書(shū)，自今年2月份以來(lái)，長(zhǎng)城人壽同樣也在二級(jí)市場(chǎng)以集中競(jìng)價(jià)方式買入浙江交科5筆，總交易金額5.65億元，當(dāng)前長(zhǎng)城人壽已晉升至浙江交科第二大流通股股東。

整體上看，兩家上市公司均披露稱，長(zhǎng)城人壽的此次權(quán)益變動(dòng)是基于保險(xiǎn)公司自身配置需求以及上市公司配置價(jià)值考慮的長(zhǎng)期投資；此次權(quán)益變動(dòng)后，不排除未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，長(zhǎng)城人壽繼續(xù)增加上市公司股份之可能性。

而與此同時(shí)，界面新聞?dòng)浾咴谥码妰杉疑鲜泄驹儐?wèn)長(zhǎng)城人壽后期是否存在派駐董事的可能時(shí)，也均被告知目前尚未接到相關(guān)消息，后續(xù)若有進(jìn)展將按照監(jiān)管進(jìn)行披露。其中，中原高速還表示，長(zhǎng)城人壽如若想派駐董事，也需要經(jīng)股東大會(huì)投票表決通過(guò)后才可以。

值得一提的是，隨著長(zhǎng)城人壽新增兩筆舉牌行動(dòng)，年初以來(lái)，被舉牌的上市公司已累計(jì)達(dá)到5家，總交易金額已累計(jì)超10億至10.69億元人民幣。盡管總金額仍不敵2022年的14.75億元，但參與機(jī)構(gòu)和被舉牌上市公司數(shù)量卻增長(zhǎng)，同時(shí)舉牌類型也顯著豐富。

據(jù)界面新聞梳理，今年1月，中國(guó)人壽參與A股上市公司萬(wàn)達(dá)信息（300168.SZ）定向增發(fā)，戰(zhàn)略性獲配7752萬(wàn)股，持股占比從18.17%上升至20.32%；同月，陽(yáng)光人壽認(rèn)購(gòu)首程控股（0697.HK）配股2.53億股，截至2023年1月末，陽(yáng)光人壽與一致行動(dòng)人陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)合并持有首程控股港股股票4.56億股，占該上市公司總股本的6.05%；2月，太平人壽買入光大環(huán)境（0257.HK）690萬(wàn)股，截至2月28日，太平人壽及其關(guān)聯(lián)方有光大環(huán)境H股3.07億股，占該上市公司H股股本比例為5.00%。

整體上看，無(wú)論是參與定向增發(fā)還是配股，亦或者在二級(jí)市場(chǎng)上競(jìng)價(jià)買入，上述五筆交易全部為險(xiǎn)資主動(dòng)舉牌，舉牌數(shù)量不僅較前兩年明顯增加，且舉牌積極性也出現(xiàn)提高。

中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)披露，2021年，險(xiǎn)資舉牌僅發(fā)生一例，為國(guó)壽集團(tuán)通過(guò)QDII賬戶出資方式參與中國(guó)華融（2799.HK）非公開(kāi)發(fā)行H股股份。

2022年雖有4場(chǎng)險(xiǎn)資舉牌，但其中兩起均為被動(dòng)舉牌，不涉及險(xiǎn)企出資，分別為前海人壽被動(dòng)舉牌寶新置地（0299.HK）和泰康人壽被動(dòng)舉牌京新藥業(yè)（002020.SZ）。

另外兩起主動(dòng)舉牌則分別為中國(guó)太保參與天齊理業(yè)港股首次公開(kāi)發(fā)行以及太平人壽增持工商銀行港股，據(jù)港交所披露，險(xiǎn)企在上述兩家增持中分別斥資折合人民幣分別為9.19億元和5.57億元。

因此，從舉牌次數(shù)上看，2023年上半年，險(xiǎn)資舉牌情況上已經(jīng)追平2021-2022年兩年數(shù)據(jù)。

在此前業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，中國(guó)人壽首席投資官?gòu)垳炀驮硎?，在險(xiǎn)資的整個(gè)戰(zhàn)略配置中，權(quán)益投資是一個(gè)關(guān)鍵少數(shù)，而從估值角度看，經(jīng)過(guò)前期的調(diào)整，權(quán)益的估值已經(jīng)落到了中樞長(zhǎng)期中樞之下，配置價(jià)值慢慢顯現(xiàn)，進(jìn)行長(zhǎng)期投資的話，在估值角度看已經(jīng)達(dá)到了左側(cè)加倉(cāng)的條件了。

中國(guó)平安總經(jīng)理助理兼首席投資官鄧斌也提到，對(duì)于股票市場(chǎng)，今年是有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的一年，特別是隨著經(jīng)濟(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，進(jìn)入到上行和擴(kuò)張區(qū)間，今年的股票市場(chǎng)會(huì)帶來(lái)比較好的機(jī)會(huì)?？傮w來(lái)講，對(duì)于今年的投資業(yè)績(jī)有比較強(qiáng)的信心。

此外，廣發(fā)證券在本月發(fā)表的最新研報(bào)中也指出，在本輪資產(chǎn)荒下，保險(xiǎn)公司也將適度提升權(quán)益類資產(chǎn)的比重，但考慮到IFRS9準(zhǔn)則下利潤(rùn)表的波動(dòng)，預(yù)計(jì)將調(diào)整權(quán)益類資產(chǎn)的比重，包括提升高股息資產(chǎn)的配置，計(jì)入FVOCI，通過(guò)穩(wěn)定的分紅來(lái)提升投資收益，又進(jìn)一步降低利潤(rùn)表的波動(dòng)。