文 | 巨潮 謝澤鋒
編輯 | 楊旭然
當(dāng)一款股民喜愛(ài)的炒股軟件搭上AI的資本風(fēng)口，能產(chǎn)生怎樣的化學(xué)反應(yīng)?
同花順就是其中的典型代表。
早在2022年年報(bào)中，同花順就提及旗下“i問(wèn)財(cái)”，并稱是財(cái)經(jīng)領(lǐng)域落地較為成功的自然語(yǔ)言、語(yǔ)音對(duì)話問(wèn)答系統(tǒng)。還表示自研的“語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)”處于第一梯隊(duì)。
眼疾手快心思手巧的賣方可算找到了新的“選題”，中信建投就發(fā)布研報(bào)稱，同花順是AIGC（內(nèi)容生成）商業(yè)化落地的絕佳場(chǎng)景之一。
坐上了ChatGPT的東風(fēng)，同花順猶如干柴遇烈火，股價(jià)像火箭般躥升。2023年以來(lái)，同花順股價(jià)大漲1.4倍。4月3日，更是一度觸及239.22元/股（前復(fù)權(quán)）的歷史新高，總市值突破1260億元關(guān)口。
同花順股價(jià)表現(xiàn)（2023年1月至今）
公司也頗為識(shí)趣，2022年股東大會(huì)破天荒全程由虛擬人完成。
3月28日，面對(duì)暴漲的股價(jià)，大股東們更是宣布計(jì)劃一把減持8.46%，近90億的籌碼被擺上貨架。
這場(chǎng)由ChatGPT掀起的科技狂潮，在A股市場(chǎng)又一次成功演變?yōu)樨?cái)富盛宴。
01 盛宴狂潮
2022年11月底，OpenAI公司研發(fā)的聊天機(jī)器人ChatGPT橫空出世，迅速引爆全球，兩個(gè)月全球獨(dú)立訪問(wèn)用戶便過(guò)億。
許多人認(rèn)為，這一大語(yǔ)言模型AI工具，讓人類又一次站在了生產(chǎn)力革命的時(shí)代路口。
3月21日晚舉行的GTC大會(huì)上，英偉達(dá)創(chuàng)始人黃仁勛四次用“iPhone時(shí)刻”來(lái)形容AI的發(fā)展。
“在發(fā)明iPhone之前，上網(wǎng)還是一個(gè)動(dòng)詞，我要去上網(wǎng)，但現(xiàn)在，我們每時(shí)每刻都在上網(wǎng)，跟呼吸一樣，現(xiàn)在每個(gè)人都能是程序員。正如此前的互聯(lián)網(wǎng)一樣，生成式AI也將重塑每個(gè)行業(yè)。”
如黃仁勛所說(shuō)，ChatGPT已經(jīng)進(jìn)入商業(yè)化應(yīng)用的探索階段，比如微軟發(fā)布了GPT-4 Office全家桶，ChatGPT插件系統(tǒng)也已上線……
國(guó)內(nèi)追趕者紛至沓來(lái)，百度文心千帆大模型平臺(tái)可實(shí)現(xiàn)三分鐘做PPT、數(shù)字人直播帶貨、訂機(jī)票和酒店等操作；360則從個(gè)人（ToC）、中小微企業(yè)（ToSME）、政府及大型企業(yè)（ToB&ToG）三個(gè)維度入手。
金融服務(wù)領(lǐng)域，同花順成為先行者。股票交易要基于大量的數(shù)據(jù)分析，包括企業(yè)基本面、產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)表現(xiàn)等等。
而無(wú)論是過(guò)往的K線圖技術(shù)面分析，還是時(shí)下流行的量化投資，都要根據(jù)過(guò)往的股票走勢(shì)，做出預(yù)測(cè)。這就給AIGC在股票、基金等垂直類金融服務(wù)領(lǐng)域，提供了巨大的用武之地。
首先就是公司重點(diǎn)打造的智能投顧“愛(ài)問(wèn)財(cái)”平臺(tái)。投資者可通過(guò)輸入文字和語(yǔ)音，搜索股票、基金、債券、宏觀經(jīng)濟(jì)等數(shù)據(jù)和信息，平臺(tái)可以輸出更直觀的可視化圖表。
此外，該平臺(tái)還能進(jìn)行止盈止損點(diǎn)、壓力位、持倉(cāng)成本、新進(jìn)機(jī)構(gòu)、籌碼集中度等等分析。
另一款對(duì)標(biāo)Wind的金融數(shù)據(jù)終端iFinD，同花順則期望更多融入AI算法，為用戶提供智能預(yù)測(cè)、智能搜索和智能脈絡(luò)等應(yīng)用。“今年iFinD將會(huì)借助同花順AI技術(shù)，不斷推出AIGC系列功能，進(jìn)一步提升用戶體驗(yàn)和工作效率?！蓖樁刂熘痉宓奶摂M人在其業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示。
無(wú)獨(dú)有偶，3月30日，全球最大的財(cái)經(jīng)資訊公司彭博財(cái)經(jīng)推出大型語(yǔ)言模型(LLM)——BloombergGPT。它可以進(jìn)行市場(chǎng)情緒分析、命名實(shí)體識(shí)別、新聞分類和問(wèn)題回答。
目前，同花順的AI服務(wù)場(chǎng)景正從財(cái)經(jīng)領(lǐng)域擴(kuò)展到通用領(lǐng)域，從中文場(chǎng)景擴(kuò)展到多語(yǔ)言場(chǎng)景。
包括智能營(yíng)銷、數(shù)字虛擬人、智能客服機(jī)器人、會(huì)議轉(zhuǎn)寫系統(tǒng)、智慧政務(wù)平臺(tái)等。在醫(yī)療行業(yè)，同花順研發(fā)的“小花探影內(nèi)鏡助手”，就是幫助輔助內(nèi)鏡醫(yī)生在胃鏡、腸鏡的檢查中， 提示未檢及漏檢部位，幫助醫(yī)生實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的診斷。
這樣一來(lái)，市場(chǎng)就有了炒作的邏輯點(diǎn)，即同花順從互聯(lián)網(wǎng)金融增值服務(wù)拓展至整個(gè)AI服務(wù)行業(yè)，業(yè)績(jī)天花板徹底被打開(kāi)了。
伴隨著ChatGPT在資本市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)酵，同花順股價(jià)在4月3日繼續(xù)大漲15%，市值狂飆到1263億元。
02 “AI消滅散戶”
就像“人類最終會(huì)被AI取代”的言論一樣，在投資界，量化和AI是一種可怖的存在，它們通常被認(rèn)為是消滅散戶的終極武器。
2013年，高頻交易巨頭Virtu選擇IPO，招股書揭露了這家量化交易公司“暴賺的秘密”。
2009年1月1日至2013年12月31日，在1238個(gè)交易日中竟然只有1天虧損。這一夸張的業(yè)績(jī)，震驚了全球資本市場(chǎng)。
歸根結(jié)底，Virtu根本不管什么公司基本面，它唯一的任務(wù)就是搶先下單，從每一個(gè)市場(chǎng)單中刮取幾美分，只要下單夠快，交易量夠大，就能聚沙成塔，積少成多，且?guī)缀鯖](méi)有風(fēng)險(xiǎn)。
2015年，A股暴漲暴跌之中，量化投資推波助瀾，既成就了牛市的瘋狂，又淪為巨石滾落的幫兇。
股災(zāi)期間，一家名為伊世頓的“貿(mào)易公司”沖入散戶主導(dǎo)的中國(guó)股市，興風(fēng)作浪并大獲其利，最終實(shí)現(xiàn)了月賺5億，700萬(wàn)變20億的“神跡”。
伊世頓境外團(tuán)隊(duì)設(shè)計(jì)出一套高頻程序化交易軟件，遠(yuǎn)程操控、管理伊世頓賬戶組的交易，違規(guī)直連交易所。其平均下單速度達(dá)每0.03秒一筆，一秒最多下單31筆。要知道，高頻獲利與否往往就在1ms(0.001秒)之間。
雖然，伊世頓的違法所得最終被罰沒(méi)，操縱者被判刑。但量化投資自此在股民心中形成了如同夢(mèng)魘一般的存在。
世界范圍內(nèi)，最令人津津樂(lè)道的要屬詹姆斯-西蒙斯創(chuàng)辦的文藝復(fù)興科技公司旗下的大獎(jiǎng)?wù)禄?。?989年到2009年，大獎(jiǎng)?wù)禄鸬膹?fù)合年化收益率高達(dá)35%，完爆同期巴菲特和索羅斯。
當(dāng)量化投資大行其道之時(shí)，一種比量化更恐怖的力量，登上了資本市場(chǎng)的舞臺(tái)，那就是AI炒股。
和高頻交易或是量化分析不一樣，“人工智能”可以基于過(guò)往優(yōu)秀基金經(jīng)理的交易歷史，市場(chǎng)表現(xiàn)、個(gè)股走勢(shì)等巨量數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)基因進(jìn)化和深度學(xué)習(xí)。
而且，機(jī)器人沒(méi)有人類的恐懼和貪婪，不會(huì)被情緒左右，絕對(duì)理性、絕對(duì)客觀、絕對(duì)獨(dú)立。
量化投資針對(duì)的是專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人投資者根本無(wú)法調(diào)用如此強(qiáng)大的計(jì)算機(jī)，更無(wú)法在極短時(shí)間內(nèi)擁有處理龐大數(shù)據(jù)的能力。
對(duì)于普通股民而言，炒股軟件是他們下單、追蹤行情、獲取財(cái)經(jīng)信息、查閱上市公司資料的重要渠道。
1990年，滬深兩市開(kāi)門交易后，中國(guó)股市經(jīng)歷了人工下單、柜臺(tái)交易、BP機(jī)炒股、PC交易、手機(jī)等移動(dòng)端，到如今的AI時(shí)代。
期間，炒股軟件幾經(jīng)更迭。相比以海量專業(yè)數(shù)據(jù)見(jiàn)長(zhǎng)的Wind，資訊、股吧為特色的東方財(cái)富，社群標(biāo)簽明顯的雪球、以及財(cái)富趨勢(shì)（通達(dá)信）、指南針等，同花順的AI化要早得多。
率先打響AI投顧第一槍，讓老牌金融服務(wù)平臺(tái)同花順擁有了提升業(yè)績(jī)含量的新路徑。這條路徑被視為與量化交易、AI炒股之外、金融投資與人工智能結(jié)合最緊密的一個(gè)方向。
03 商業(yè)化的最后一環(huán)
作為為資本市場(chǎng)服務(wù)的企業(yè)，同花順等企業(yè)其實(shí)并沒(méi)有逃脫“靠天吃飯”的命運(yùn)。
目前看，同花順依然主要依靠2C的電信增值服務(wù)（互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)），以及2B端的廣告及互聯(lián)網(wǎng)推廣業(yè)務(wù)（券商導(dǎo)流開(kāi)戶以及傭金分成）等。2022年，上述兩者營(yíng)收占比超86%。
2022年，A股市場(chǎng)陰跌不止，整年成交金額同比下降12%，同花順的增值電信服務(wù)也因此減少了5%，至15.38億元。
股市低迷，基金銷售自然不濟(jì)，2022年，同花順代銷基金等收入僅有2.1億元，同比萎縮了 32.76%。
令人眼前一亮的要屬?gòu)V告及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)收入，同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)18.88%，達(dá)到15.27億元，展現(xiàn)出較強(qiáng)的阿爾法韌性。同花順?lè)矫娣Q，主要是由于AI技術(shù)的加持，提升了廣告投放的效果。
從時(shí)間上來(lái)看，同花順切入AI領(lǐng)域要領(lǐng)先于業(yè)內(nèi)。2009年，就開(kāi)始探索人工智能；2013年，首推財(cái)經(jīng)搜索引擎愛(ài)問(wèn)財(cái);到2019年，宣布全業(yè)務(wù)“ALL in AI”。
從月活數(shù)來(lái)看，同花順是目前中國(guó)最大的證券類APP。
根據(jù)易觀千帆數(shù)據(jù)，2023年2月，同花順繼續(xù)位居國(guó)內(nèi)第三方證券服務(wù)APP第一名，月活數(shù)達(dá)3086萬(wàn)人，是第二名東方財(cái)富的兩倍。而自營(yíng)類第一名為華泰證券漲樂(lè)財(cái)富通，月活數(shù)僅有902萬(wàn)。
巨大的C端流量池，奠定了同花順AI商業(yè)化的基礎(chǔ)。
但這最后一塊拼圖，還處于構(gòu)想階段?；権?cái)務(wù)總監(jiān)杜烈康坦言：“公司目前AI直接相關(guān)的收入很少?！?/p>
在C端，公司推出了愛(ài)問(wèn)財(cái)專業(yè)版（付費(fèi)版），將提供更專業(yè)快速的搜索，以及更多的投資顧問(wèn)服務(wù)等。
在AIGC方向，同花順?lè)Q，可以幫助企業(yè)生成數(shù)字人，幫助創(chuàng)作者自動(dòng)寫音樂(lè)、自動(dòng)改寫文章、摘要抽取等功能,可以快速生成短視頻；其智能寫作系統(tǒng)還可以自動(dòng)寫研報(bào)、新聞；代碼生成系統(tǒng)能夠輔助程序員提高代碼效率。
如前文所言，同花順的AI夢(mèng)想不僅僅局限于金融服務(wù)領(lǐng)域，更將觸角延伸至本是互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)的領(lǐng)地。
野心不小，但其作用似乎更多是為暴漲的股價(jià)作支撐。尚且不論AI投顧能否讓挑剔的A股股民買單，在其他領(lǐng)域，同花順實(shí)在很難和百度、360等企業(yè)正面競(jìng)爭(zhēng)勝出。
同花順董事長(zhǎng)易崢對(duì)此的態(tài)度，實(shí)際上是傾向于難以預(yù)測(cè)。
“現(xiàn)在誰(shuí)知道（AI技術(shù)）到底要怎么變？這種事情摸著石頭過(guò)河，走一步看一步”。
“AI是一個(gè)不斷變化的東西，對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，肯定會(huì)進(jìn)行各種各樣的嘗試。我們也沒(méi)有辦法去預(yù)知（大規(guī)模商業(yè)化）會(huì)在哪一塊，我們只能說(shuō)盡量去嘗試?！?/p>
04 寫在最后
A股市場(chǎng)每天都在上演著新瓶裝舊酒的套路故事。
在元宇宙、數(shù)字孿生、量子計(jì)算等等這些似曾相識(shí)的情節(jié)如今在ChatGPT上再度上演。只不過(guò)，ChatGPT的科技顛覆性更強(qiáng)。
而越是革命性的變化，在股市的炒作中，就更加朦朧“性感”；而越是難以佐證，就越能給出高的估值。
就像被問(wèn)及同花順股價(jià)創(chuàng)出歷史新高后，將如何看待公司估值？董事長(zhǎng)易崢的回答都十分玄妙——“那我說(shuō)你就賣了”。