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任正非一句話,資本“誤傷”用友和金蝶?

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任正非一句話,資本“誤傷”用友和金蝶?

用友和金蝶的邏輯抗打否?

文|節(jié)點(diǎn)資本組 七公

資本市場(chǎng)向來(lái)情緒化。它的態(tài)度,大概就像劉慈欣《三體》里的這句話:我消滅你,與你無(wú)關(guān)。傲慢又冷酷。

3月20日,因?yàn)槿握莾扇涨霸谌A為“難題揭榜”頒獎(jiǎng)典禮上的無(wú)意之詞:“今年4月份我們的MetaERP將會(huì)宣誓,完全用自己的操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)、編譯器和語(yǔ)言,做出了自己的管理系統(tǒng)MetaERP軟件”,引發(fā)相關(guān)板塊股價(jià)血案:用友直接跌停,金蝶跌近19%,浪潮數(shù)字企業(yè)跌超9%。

事后,華為內(nèi)部人士出來(lái)“辟謠”:“進(jìn)軍ERP市場(chǎng)”系誤讀,MetaERP僅供內(nèi)部使用;用友和金蝶也相繼發(fā)聲:公司經(jīng)營(yíng)正常,用友(金蝶)與華為是同舟共濟(jì)的戰(zhàn)略合作伙伴。

然而,說(shuō)歸說(shuō),能否打消投資者的疑慮,一切還要落到基本面。

基本面拷問(wèn),用友和金蝶的邏輯抗打嗎?

世界頂尖投資者霍華德·馬克斯在《投資最重要的事》一書(shū)中寫(xiě)到:證券市場(chǎng)的情緒波動(dòng)類(lèi)似于鐘擺運(yùn)動(dòng),雖然幾乎始終在朝著或者背離弧線的端點(diǎn)擺動(dòng),但遲早必定會(huì)返回中點(diǎn)。

它所蘊(yùn)含的恰恰是最質(zhì)樸的價(jià)投理念:短期內(nèi),雖然交易者的情緒是影響股價(jià)波動(dòng)的重要因素,但長(zhǎng)期來(lái)看,股票的價(jià)格是由企業(yè)基本面(內(nèi)在價(jià)值)決定的,并最終向內(nèi)在價(jià)值收斂、靠攏,即股價(jià)走勢(shì)與行業(yè)、企業(yè)的成長(zhǎng)是正相關(guān)的。

我們就以用友和金蝶為例,從財(cái)務(wù)狀況、競(jìng)爭(zhēng)格局和賽道景氣三個(gè)維度,嘗試見(jiàn)微知著。

拉長(zhǎng)時(shí)間軸,2018-2022年,用友的營(yíng)收從77.03億元增長(zhǎng)至92.62億元,金蝶的營(yíng)收從28.09億元增長(zhǎng)至48.66億元。較為不易的是,在異乎尋常的這五年間,兩家公司每年都有程度不一的進(jìn)步。

美中不足的是,其歸屬凈利潤(rùn)均出現(xiàn)較大幅度滑坡,甚至“失血”(虧損)。

對(duì)于科技公司來(lái)說(shuō),虧損(失速)并不可怕,可怕的是背后的“為什么”,是經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致的虧損,還是博弈環(huán)境生變?cè)斐傻奶潛p?亦或者前瞻趨勢(shì),布局新業(yè)態(tài)帶來(lái)的虧損?需要嚴(yán)格區(qū)分開(kāi)來(lái)。

眾所周知,高科技行業(yè)自有它的獨(dú)特氣質(zhì),當(dāng)業(yè)內(nèi)公司時(shí)刻保持對(duì)前沿技術(shù)知識(shí)的關(guān)注,超前規(guī)劃和更新,往往能以降維打擊的姿態(tài)站上利益鏈的頂端,代價(jià)則是暫時(shí)的、可逆的利潤(rùn)損耗,反之,會(huì)毫不留情地被時(shí)代淘汰。

比如全球代表性企業(yè)Salesforce和亞馬遜AWS,也曾在轉(zhuǎn)型重構(gòu)期,把收支天平撞翻。前者于2012年-2016年,連續(xù)五年錄得虧損;后者更是用了十年時(shí)間才扭虧為盈。

可之后呈現(xiàn)的結(jié)果是,Salesforce盈利迅速恢復(fù)、提升,市場(chǎng)份額顯著擴(kuò)大,越來(lái)越成為“馬太效應(yīng)”中的那個(gè)最強(qiáng)者;亞馬遜則在AWS的帶動(dòng)下,業(yè)績(jī)重回高速增長(zhǎng)通道,2015-2021年間營(yíng)收增速中樞達(dá)到27.0%,歸母凈利增速中樞達(dá)到118.9%。

探賾索隱,他們的共同特點(diǎn)是,擁有敏銳、專(zhuān)業(yè)的眼光和洞察未來(lái)的遠(yuǎn)見(jiàn),且敢于為戰(zhàn)略錨定加大投入。用友和金蝶便屬于這種。

財(cái)報(bào)顯示,在傳統(tǒng)ERP往云服務(wù)推進(jìn)的后半程,即2018年-2022年,用友的研發(fā)費(fèi)用從14.86億元增長(zhǎng)至29.3億元,金蝶的研發(fā)費(fèi)用從5億元增長(zhǎng)至14.58億元,對(duì)應(yīng)復(fù)合增速分別為14.5%、24.3%,遠(yuǎn)快于各自的營(yíng)收復(fù)合增速。

這恰恰是最近三年兩大TOP利潤(rùn)縮水的主要原因。

不過(guò),隨著新業(yè)務(wù)不斷深入,二者發(fā)展的拐點(diǎn)皆已確認(rèn)。2022年,用友云服務(wù)營(yíng)收占比同比增長(zhǎng)19.4%,占營(yíng)業(yè)收入的68.6%,較2021年拔高9個(gè)百分點(diǎn);同期,金蝶云服務(wù)收入同比增長(zhǎng)34.6%,占營(yíng)業(yè)收入的76.3%,比2021年拔高10個(gè)百分點(diǎn)。

站在投資的角度,我們會(huì)特別關(guān)注拐點(diǎn)。一般而言,50%的占比就已明確反轉(zhuǎn)跡象,接下來(lái),用友和金蝶大概率會(huì)收獲一個(gè)盈利能力改善,驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)升騰的“黃金窗口期”。

具體要怎么理解,不妨參考沃倫﹒巴菲特在著名文章《我正在買(mǎi)入美國(guó)》中,引用Wayne Gretzky的心得,“在打冰球的時(shí)候,你得跑向球即將出現(xiàn)的那個(gè)位置,而不是追著球的后面跑?!?/p>

最容易賺取的超額收益,一定是趕在球改變方向之前付諸行動(dòng)。

競(jìng)爭(zhēng)格局方面,僅就ERP領(lǐng)域,根據(jù)《2021工業(yè)軟件發(fā)展白皮書(shū)》公布的數(shù)據(jù),2021年國(guó)產(chǎn)ERP軟件占整體市場(chǎng)的近70%。其中,用友居位第一,市占率達(dá)到40%,其次是浪潮和金蝶;而在高端ERP陣營(yíng),SAP、Oracle、用友,按順序霸榜前三名。

相較之下,用友的實(shí)力和優(yōu)勢(shì)略勝一籌。遵循商業(yè)和經(jīng)濟(jì)演化規(guī)律,“護(hù)城河”越厚的玩家,虹吸力度越大,迎接它的通常是集中度最大化。

景氣度方面,各類(lèi)頂層文件的定調(diào),疊加現(xiàn)實(shí)中千行萬(wàn)業(yè)提質(zhì)增效的迫切需求,如火如荼的國(guó)產(chǎn)替代浪潮,都“蓋棺定論”數(shù)字經(jīng)濟(jì)和數(shù)字化轉(zhuǎn)型將是今后至少五年內(nèi)的既定路線,尤其將今年視為數(shù)字化“大年”。軟件產(chǎn)業(yè)作為數(shù)字化“基建”的底座,它要趕赴的自當(dāng)是一場(chǎng)“星辰大?!敝s。

換言之,對(duì)用友和金蝶來(lái)說(shuō),無(wú)論是基于微觀個(gè)體的α超額收益,還是基于宏觀大勢(shì)的β基準(zhǔn)收益,一應(yīng)俱全。

綜上,此番暴跌,更多情緒主導(dǎo)下的過(guò)度反應(yīng),用友和金蝶的邏輯并沒(méi)問(wèn)題。

羅馬不是一天建成的,ERP公司的價(jià)值也非一夕凝結(jié)

互聯(lián)網(wǎng)有句傳言:華為出征,寸草不生。話說(shuō)的難免有些夸大其詞,但在資本市場(chǎng),家大業(yè)大、兵強(qiáng)將勇的華為,由于一句話,干翻一溜股的“車(chē)禍”卻常有發(fā)生。

到底該如何看待這種情景?還是要回歸商業(yè)和產(chǎn)品的本質(zhì)。就像用友說(shuō)的:不管是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外的ERP公司,想要形成一定的市場(chǎng)規(guī)模,都是經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展。華為并非國(guó)內(nèi)第一家進(jìn)軍ERP的企業(yè),也充分說(shuō)明了ERP的市場(chǎng)價(jià)值。

一言以蔽之,羅馬不是一天建成的,ERP公司的價(jià)值也不是一夕凝結(jié)的。即便用友和金蝶如今已不是單純的ERP公司,但透過(guò)他們的故事和生意經(jīng),我們依然可以窺斑知豹,了解軟件產(chǎn)業(yè)如何知易行難。

撇開(kāi)技術(shù),軟件行業(yè)所具備的強(qiáng)粘性、需要長(zhǎng)時(shí)間的經(jīng)驗(yàn)積累、定制化要求高三個(gè)特點(diǎn),是其他入局者進(jìn)入時(shí)的天然屏障。

就拿EPR來(lái)說(shuō),一般包含會(huì)計(jì)核算、財(cái)務(wù)管理、生產(chǎn)控制管理、物流管理、采購(gòu)管理、分銷(xiāo)管理、庫(kù)存控制、人力資源管理八個(gè)模塊,但每個(gè)模塊下面又有總賬、自動(dòng)分錄、應(yīng)收、應(yīng)付、固定資產(chǎn)、庫(kù)存、采購(gòu)、營(yíng)銷(xiāo)、物料、經(jīng)營(yíng)決策等眾多功能分錄,一環(huán)接一環(huán),一環(huán)扣一環(huán),相當(dāng)復(fù)雜,并通過(guò)持續(xù)優(yōu)化升級(jí),盡最大可能契合客戶(hù)屬性,與客戶(hù)生態(tài)融合。

如此一來(lái),供需兩方構(gòu)筑了一種即深度綁定又深度嵌套的關(guān)系,彼此之間的粘度就像涂了強(qiáng)力膠。服務(wù)對(duì)象若想換軟件,勢(shì)必要要付出巨大的財(cái)力、物力和精力成本,甚至于冒著系統(tǒng)宕機(jī)、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)無(wú)法順利切換的風(fēng)險(xiǎn),當(dāng)然,供應(yīng)商的利益也會(huì)受損。

“ERP的實(shí)施,必須是從銷(xiāo)售、采購(gòu)到生產(chǎn),最終才能實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)記賬,缺少哪個(gè)環(huán)節(jié),財(cái)務(wù)賬目都不完整。”一位任職某大型電力設(shè)備企業(yè)的信息化技術(shù)負(fù)責(zé)人告訴筆者。

其次,正如前文所述,現(xiàn)實(shí)猶如千行萬(wàn)業(yè)構(gòu)成的無(wú)垠宇宙,軟件穿行其中,要做的就是知曉他們的特異,按需編排,無(wú)縫對(duì)接。

舉個(gè)例子,汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈,上游、中游、下游,各有各的難點(diǎn)、痛點(diǎn)、堵點(diǎn),上游難在精細(xì)化運(yùn)營(yíng)、中游難在生產(chǎn)協(xié)同、下游難在用戶(hù)連接,如何才能化解流程中存在的痼疾?

再如零售業(yè)和安防業(yè),一個(gè)面向C端,一個(gè)面向B端,即便同屬零售業(yè),阿里巴巴批發(fā)網(wǎng)和京東電商,面向的消費(fèi)群體也不一樣,如何有針對(duì)性地排憂解惑?

這不僅是對(duì)軟件供應(yīng)商技術(shù)能力的考驗(yàn),也是對(duì)其長(zhǎng)久期的調(diào)研和實(shí)操經(jīng)驗(yàn)的磨礪、見(jiàn)證。常言道,臺(tái)上一分鐘臺(tái)下十年功,就是這個(gè)道理。

時(shí)至今日,從財(cái)務(wù)軟件到ERP系統(tǒng),再到數(shù)智化云平臺(tái),用友和金蝶浸潤(rùn)行業(yè)30多年,上行下沉,摸爬滾打,讓他們?cè)诿鎸?duì)企業(yè)的差異化癥狀時(shí)更加從容。

最后的定制化,其實(shí)和經(jīng)驗(yàn)積累相輔相成。因?yàn)樵就?,因?yàn)殚L(zhǎng)久期的調(diào)研分析和實(shí)戰(zhàn)操持,相較外資巨擘,國(guó)內(nèi)軟件廠商無(wú)疑更懂世界工廠超細(xì)分的繁復(fù)駁雜,內(nèi)因外果的必然性,定制化便應(yīng)運(yùn)而生,特別針對(duì)一些大型、超大型央國(guó)企的個(gè)性化稟賦,用友和金蝶更能抓得準(zhǔn),贏得穩(wěn)。

值得注意的是,近幾年用友在大型企服市場(chǎng)的拿單底氣進(jìn)一步充實(shí)。

財(cái)報(bào)顯示,用友 BIP3自 2022年8月底發(fā)布至2022年末,簽約金額超 10 億元;2022年報(bào)告期內(nèi),用友新增一級(jí)央企簽約16家。

截至2022末,其面向一級(jí)央企累計(jì)簽約 27 家,包括國(guó)家管網(wǎng)、中國(guó)電子、中糧集團(tuán)、中鹽集團(tuán)、中國(guó)移動(dòng)、比亞迪、吉利集團(tuán)、碧桂園等一批重量級(jí)選手,且在金融、煙草、汽車(chē)等垂直行業(yè)拓展順利,成功拿下中國(guó)銀行、中國(guó)人保、中國(guó)煙草、江鈴汽車(chē)等眾多標(biāo)桿客戶(hù),為2023年打開(kāi)良好開(kāi)局,并為往后數(shù)年向上生長(zhǎng)肥沃土壤。

綜上,就這樣的企業(yè),資本市場(chǎng)的追捧或聲討不能是簡(jiǎn)單、粗暴的情緒化,而應(yīng)該是對(duì)基本面的理性化分析,是對(duì)中長(zhǎng)期的獨(dú)立性判斷。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

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任正非一句話,資本“誤傷”用友和金蝶?

用友和金蝶的邏輯抗打否?

文|節(jié)點(diǎn)資本組 七公

資本市場(chǎng)向來(lái)情緒化。它的態(tài)度,大概就像劉慈欣《三體》里的這句話:我消滅你,與你無(wú)關(guān)。傲慢又冷酷。

3月20日,因?yàn)槿握莾扇涨霸谌A為“難題揭榜”頒獎(jiǎng)典禮上的無(wú)意之詞:“今年4月份我們的MetaERP將會(huì)宣誓,完全用自己的操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)、編譯器和語(yǔ)言,做出了自己的管理系統(tǒng)MetaERP軟件”,引發(fā)相關(guān)板塊股價(jià)血案:用友直接跌停,金蝶跌近19%,浪潮數(shù)字企業(yè)跌超9%。

事后,華為內(nèi)部人士出來(lái)“辟謠”:“進(jìn)軍ERP市場(chǎng)”系誤讀,MetaERP僅供內(nèi)部使用;用友和金蝶也相繼發(fā)聲:公司經(jīng)營(yíng)正常,用友(金蝶)與華為是同舟共濟(jì)的戰(zhàn)略合作伙伴。

然而,說(shuō)歸說(shuō),能否打消投資者的疑慮,一切還要落到基本面。

基本面拷問(wèn),用友和金蝶的邏輯抗打嗎?

世界頂尖投資者霍華德·馬克斯在《投資最重要的事》一書(shū)中寫(xiě)到:證券市場(chǎng)的情緒波動(dòng)類(lèi)似于鐘擺運(yùn)動(dòng),雖然幾乎始終在朝著或者背離弧線的端點(diǎn)擺動(dòng),但遲早必定會(huì)返回中點(diǎn)。

它所蘊(yùn)含的恰恰是最質(zhì)樸的價(jià)投理念:短期內(nèi),雖然交易者的情緒是影響股價(jià)波動(dòng)的重要因素,但長(zhǎng)期來(lái)看,股票的價(jià)格是由企業(yè)基本面(內(nèi)在價(jià)值)決定的,并最終向內(nèi)在價(jià)值收斂、靠攏,即股價(jià)走勢(shì)與行業(yè)、企業(yè)的成長(zhǎng)是正相關(guān)的。

我們就以用友和金蝶為例,從財(cái)務(wù)狀況、競(jìng)爭(zhēng)格局和賽道景氣三個(gè)維度,嘗試見(jiàn)微知著。

拉長(zhǎng)時(shí)間軸,2018-2022年,用友的營(yíng)收從77.03億元增長(zhǎng)至92.62億元,金蝶的營(yíng)收從28.09億元增長(zhǎng)至48.66億元。較為不易的是,在異乎尋常的這五年間,兩家公司每年都有程度不一的進(jìn)步。

美中不足的是,其歸屬凈利潤(rùn)均出現(xiàn)較大幅度滑坡,甚至“失血”(虧損)。

對(duì)于科技公司來(lái)說(shuō),虧損(失速)并不可怕,可怕的是背后的“為什么”,是經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致的虧損,還是博弈環(huán)境生變?cè)斐傻奶潛p?亦或者前瞻趨勢(shì),布局新業(yè)態(tài)帶來(lái)的虧損?需要嚴(yán)格區(qū)分開(kāi)來(lái)。

眾所周知,高科技行業(yè)自有它的獨(dú)特氣質(zhì),當(dāng)業(yè)內(nèi)公司時(shí)刻保持對(duì)前沿技術(shù)知識(shí)的關(guān)注,超前規(guī)劃和更新,往往能以降維打擊的姿態(tài)站上利益鏈的頂端,代價(jià)則是暫時(shí)的、可逆的利潤(rùn)損耗,反之,會(huì)毫不留情地被時(shí)代淘汰。

比如全球代表性企業(yè)Salesforce和亞馬遜AWS,也曾在轉(zhuǎn)型重構(gòu)期,把收支天平撞翻。前者于2012年-2016年,連續(xù)五年錄得虧損;后者更是用了十年時(shí)間才扭虧為盈。

可之后呈現(xiàn)的結(jié)果是,Salesforce盈利迅速恢復(fù)、提升,市場(chǎng)份額顯著擴(kuò)大,越來(lái)越成為“馬太效應(yīng)”中的那個(gè)最強(qiáng)者;亞馬遜則在AWS的帶動(dòng)下,業(yè)績(jī)重回高速增長(zhǎng)通道,2015-2021年間營(yíng)收增速中樞達(dá)到27.0%,歸母凈利增速中樞達(dá)到118.9%。

探賾索隱,他們的共同特點(diǎn)是,擁有敏銳、專(zhuān)業(yè)的眼光和洞察未來(lái)的遠(yuǎn)見(jiàn),且敢于為戰(zhàn)略錨定加大投入。用友和金蝶便屬于這種。

財(cái)報(bào)顯示,在傳統(tǒng)ERP往云服務(wù)推進(jìn)的后半程,即2018年-2022年,用友的研發(fā)費(fèi)用從14.86億元增長(zhǎng)至29.3億元,金蝶的研發(fā)費(fèi)用從5億元增長(zhǎng)至14.58億元,對(duì)應(yīng)復(fù)合增速分別為14.5%、24.3%,遠(yuǎn)快于各自的營(yíng)收復(fù)合增速。

這恰恰是最近三年兩大TOP利潤(rùn)縮水的主要原因。

不過(guò),隨著新業(yè)務(wù)不斷深入,二者發(fā)展的拐點(diǎn)皆已確認(rèn)。2022年,用友云服務(wù)營(yíng)收占比同比增長(zhǎng)19.4%,占營(yíng)業(yè)收入的68.6%,較2021年拔高9個(gè)百分點(diǎn);同期,金蝶云服務(wù)收入同比增長(zhǎng)34.6%,占營(yíng)業(yè)收入的76.3%,比2021年拔高10個(gè)百分點(diǎn)。

站在投資的角度,我們會(huì)特別關(guān)注拐點(diǎn)。一般而言,50%的占比就已明確反轉(zhuǎn)跡象,接下來(lái),用友和金蝶大概率會(huì)收獲一個(gè)盈利能力改善,驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)升騰的“黃金窗口期”。

具體要怎么理解,不妨參考沃倫﹒巴菲特在著名文章《我正在買(mǎi)入美國(guó)》中,引用Wayne Gretzky的心得,“在打冰球的時(shí)候,你得跑向球即將出現(xiàn)的那個(gè)位置,而不是追著球的后面跑?!?/p>

最容易賺取的超額收益,一定是趕在球改變方向之前付諸行動(dòng)。

競(jìng)爭(zhēng)格局方面,僅就ERP領(lǐng)域,根據(jù)《2021工業(yè)軟件發(fā)展白皮書(shū)》公布的數(shù)據(jù),2021年國(guó)產(chǎn)ERP軟件占整體市場(chǎng)的近70%。其中,用友居位第一,市占率達(dá)到40%,其次是浪潮和金蝶;而在高端ERP陣營(yíng),SAP、Oracle、用友,按順序霸榜前三名。

相較之下,用友的實(shí)力和優(yōu)勢(shì)略勝一籌。遵循商業(yè)和經(jīng)濟(jì)演化規(guī)律,“護(hù)城河”越厚的玩家,虹吸力度越大,迎接它的通常是集中度最大化。

景氣度方面,各類(lèi)頂層文件的定調(diào),疊加現(xiàn)實(shí)中千行萬(wàn)業(yè)提質(zhì)增效的迫切需求,如火如荼的國(guó)產(chǎn)替代浪潮,都“蓋棺定論”數(shù)字經(jīng)濟(jì)和數(shù)字化轉(zhuǎn)型將是今后至少五年內(nèi)的既定路線,尤其將今年視為數(shù)字化“大年”。軟件產(chǎn)業(yè)作為數(shù)字化“基建”的底座,它要趕赴的自當(dāng)是一場(chǎng)“星辰大?!敝s。

換言之,對(duì)用友和金蝶來(lái)說(shuō),無(wú)論是基于微觀個(gè)體的α超額收益,還是基于宏觀大勢(shì)的β基準(zhǔn)收益,一應(yīng)俱全。

綜上,此番暴跌,更多情緒主導(dǎo)下的過(guò)度反應(yīng),用友和金蝶的邏輯并沒(méi)問(wèn)題。

羅馬不是一天建成的,ERP公司的價(jià)值也非一夕凝結(jié)

互聯(lián)網(wǎng)有句傳言:華為出征,寸草不生。話說(shuō)的難免有些夸大其詞,但在資本市場(chǎng),家大業(yè)大、兵強(qiáng)將勇的華為,由于一句話,干翻一溜股的“車(chē)禍”卻常有發(fā)生。

到底該如何看待這種情景?還是要回歸商業(yè)和產(chǎn)品的本質(zhì)。就像用友說(shuō)的:不管是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外的ERP公司,想要形成一定的市場(chǎng)規(guī)模,都是經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展。華為并非國(guó)內(nèi)第一家進(jìn)軍ERP的企業(yè),也充分說(shuō)明了ERP的市場(chǎng)價(jià)值。

一言以蔽之,羅馬不是一天建成的,ERP公司的價(jià)值也不是一夕凝結(jié)的。即便用友和金蝶如今已不是單純的ERP公司,但透過(guò)他們的故事和生意經(jīng),我們依然可以窺斑知豹,了解軟件產(chǎn)業(yè)如何知易行難。

撇開(kāi)技術(shù),軟件行業(yè)所具備的強(qiáng)粘性、需要長(zhǎng)時(shí)間的經(jīng)驗(yàn)積累、定制化要求高三個(gè)特點(diǎn),是其他入局者進(jìn)入時(shí)的天然屏障。

就拿EPR來(lái)說(shuō),一般包含會(huì)計(jì)核算、財(cái)務(wù)管理、生產(chǎn)控制管理、物流管理、采購(gòu)管理、分銷(xiāo)管理、庫(kù)存控制、人力資源管理八個(gè)模塊,但每個(gè)模塊下面又有總賬、自動(dòng)分錄、應(yīng)收、應(yīng)付、固定資產(chǎn)、庫(kù)存、采購(gòu)、營(yíng)銷(xiāo)、物料、經(jīng)營(yíng)決策等眾多功能分錄,一環(huán)接一環(huán),一環(huán)扣一環(huán),相當(dāng)復(fù)雜,并通過(guò)持續(xù)優(yōu)化升級(jí),盡最大可能契合客戶(hù)屬性,與客戶(hù)生態(tài)融合。

如此一來(lái),供需兩方構(gòu)筑了一種即深度綁定又深度嵌套的關(guān)系,彼此之間的粘度就像涂了強(qiáng)力膠。服務(wù)對(duì)象若想換軟件,勢(shì)必要要付出巨大的財(cái)力、物力和精力成本,甚至于冒著系統(tǒng)宕機(jī)、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)無(wú)法順利切換的風(fēng)險(xiǎn),當(dāng)然,供應(yīng)商的利益也會(huì)受損。

“ERP的實(shí)施,必須是從銷(xiāo)售、采購(gòu)到生產(chǎn),最終才能實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)記賬,缺少哪個(gè)環(huán)節(jié),財(cái)務(wù)賬目都不完整?!币晃蝗温毮炒笮碗娏υO(shè)備企業(yè)的信息化技術(shù)負(fù)責(zé)人告訴筆者。

其次,正如前文所述,現(xiàn)實(shí)猶如千行萬(wàn)業(yè)構(gòu)成的無(wú)垠宇宙,軟件穿行其中,要做的就是知曉他們的特異,按需編排,無(wú)縫對(duì)接。

舉個(gè)例子,汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈,上游、中游、下游,各有各的難點(diǎn)、痛點(diǎn)、堵點(diǎn),上游難在精細(xì)化運(yùn)營(yíng)、中游難在生產(chǎn)協(xié)同、下游難在用戶(hù)連接,如何才能化解流程中存在的痼疾?

再如零售業(yè)和安防業(yè),一個(gè)面向C端,一個(gè)面向B端,即便同屬零售業(yè),阿里巴巴批發(fā)網(wǎng)和京東電商,面向的消費(fèi)群體也不一樣,如何有針對(duì)性地排憂解惑?

這不僅是對(duì)軟件供應(yīng)商技術(shù)能力的考驗(yàn),也是對(duì)其長(zhǎng)久期的調(diào)研和實(shí)操經(jīng)驗(yàn)的磨礪、見(jiàn)證。常言道,臺(tái)上一分鐘臺(tái)下十年功,就是這個(gè)道理。

時(shí)至今日,從財(cái)務(wù)軟件到ERP系統(tǒng),再到數(shù)智化云平臺(tái),用友和金蝶浸潤(rùn)行業(yè)30多年,上行下沉,摸爬滾打,讓他們?cè)诿鎸?duì)企業(yè)的差異化癥狀時(shí)更加從容。

最后的定制化,其實(shí)和經(jīng)驗(yàn)積累相輔相成。因?yàn)樵就?,因?yàn)殚L(zhǎng)久期的調(diào)研分析和實(shí)戰(zhàn)操持,相較外資巨擘,國(guó)內(nèi)軟件廠商無(wú)疑更懂世界工廠超細(xì)分的繁復(fù)駁雜,內(nèi)因外果的必然性,定制化便應(yīng)運(yùn)而生,特別針對(duì)一些大型、超大型央國(guó)企的個(gè)性化稟賦,用友和金蝶更能抓得準(zhǔn),贏得穩(wěn)。

值得注意的是,近幾年用友在大型企服市場(chǎng)的拿單底氣進(jìn)一步充實(shí)。

財(cái)報(bào)顯示,用友 BIP3自 2022年8月底發(fā)布至2022年末,簽約金額超 10 億元;2022年報(bào)告期內(nèi),用友新增一級(jí)央企簽約16家。

截至2022末,其面向一級(jí)央企累計(jì)簽約 27 家,包括國(guó)家管網(wǎng)、中國(guó)電子、中糧集團(tuán)、中鹽集團(tuán)、中國(guó)移動(dòng)、比亞迪、吉利集團(tuán)、碧桂園等一批重量級(jí)選手,且在金融、煙草、汽車(chē)等垂直行業(yè)拓展順利,成功拿下中國(guó)銀行、中國(guó)人保、中國(guó)煙草、江鈴汽車(chē)等眾多標(biāo)桿客戶(hù),為2023年打開(kāi)良好開(kāi)局,并為往后數(shù)年向上生長(zhǎng)肥沃土壤。

綜上,就這樣的企業(yè),資本市場(chǎng)的追捧或聲討不能是簡(jiǎn)單、粗暴的情緒化,而應(yīng)該是對(duì)基本面的理性化分析,是對(duì)中長(zhǎng)期的獨(dú)立性判斷。

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