界面新聞記者 | 趙曉娟
界面新聞編輯 | 牙韓翔
奶酪第一股妙可藍多業(yè)績從此前的高增長滑落。
妙可藍多發(fā)布的2022年年度報告顯示，該公司實現(xiàn)營業(yè)總收入48.3億元，同比增長7.8%；歸母凈利潤1.35億元，同比下降12.3%。對比自2018年以來的歷年數(shù)據(jù)，上述兩個指標的增幅為5年來最低，而凈利潤首次出現(xiàn)下滑情況。
對此，妙可藍多在財報中給出的解釋是，2022年受交通物流不暢、原材料價格上漲、競爭加劇、消費疲軟等影響，造成凈利潤較去年同期有所下降。
拆解開看，妙可藍多2022年奶酪板塊收入38.69億元，同比增長16.01%，占公司主營業(yè)務收入80.3%，貿易產品、液態(tài)奶板塊收入占比分別減少14.78%、18.86%。
其中，占營收最高的奶酪業(yè)務的毛利率由48.51%下滑到40.73%，同比減少7.78%，這主要受交通物流不暢及國際大宗商品價格上漲影響，原輔材料和物流成本大幅上漲影響所致。從妙可藍多給出的成本端數(shù)據(jù)看，妙可藍多奶酪產品的材料成本從2021年的14.08億元上升至2022年的約19億元，漲幅達到34.93%。
而眼下這樣的情況似乎無法立即改善。3月23日下午，在妙可藍多舉辦2022年度業(yè)績說明會上，該公司副董事長、總經理柴琇在表示，2023年原材料價格較2022年第4季度有所回落，但仍處于較高位置。
“我們將通過更加細致的供應鏈管理，擴展更大范圍的采購來源、拓寬更多的供應商渠道，并通過套保、鎖匯等方式來應對供應商價格的上漲。”柴琇說，“未來隨著原材料采購的規(guī)模效應提升，價格可以爭取更大優(yōu)惠。公司也會布局以國內奶源作為原料來生產奶酪，以期應對較為多變的國際供應形勢?！?/p>
盡管成本高漲，利潤承壓，但妙可藍多及其奶酪產品仍被看好。
最近關于妙可藍多的3份券商研報中，機構都給出了買入評級。其中，信達證券看好的主要原因是在2022年年末疫情達峰時，奶酪業(yè)務仍表現(xiàn)穩(wěn)健；此外，妙可藍多全年奶酪增速仍高于行業(yè)，市占率持續(xù)提升。
具體來看，首先，妙可藍多主營的乳酪仍然是高增長的消費品品類。歐睿數(shù)據(jù)預測，預計2025年中國奶酪總體市場規(guī)模將達到328億元。未來5年，中國奶酪市場的零售額和出貨量的復合增速仍然將保持雙位數(shù)的增長。
根據(jù)凱度消費者指數(shù)與貝恩公司聯(lián)合發(fā)布的報告，自2021年三季度至2022年3季度的一年當中，奶酪品類的增速達到20%，在該報告監(jiān)測的20個商品品類中增速排第二。
此外，橫向對比來看，妙可藍多在乳酪賽道已經占據(jù)了可觀的占有率。根據(jù)凱度消費者指數(shù)家庭樣本組，在2022年中國奶酪品牌銷售額中，妙可藍多奶酪市場占有率超過35%，奶酪棒市場占有率超過40%，位居行業(yè)第一。
不過，在成本風險之外，妙可藍多正面對更為激烈的競爭。
除了已有的百吉福、伊利、三元、光明等乳制品企業(yè)陸續(xù)涉足，還有認養(yǎng)一頭牛、樂純等創(chuàng)新公司以及傳統(tǒng)乳企開始在這一市場尋求新的增長機會。
自2019年以來，奶酪行業(yè)的并購和融資也多了起來，例如由原妙可藍多高管創(chuàng)立于2019年的奶酪公司妙飛在2020年6月和12月，分別便獲得了經緯中國A輪融資、高瓴創(chuàng)投領投的B輪融資。同樣創(chuàng)立于2019年的“奶酪博士”，至今共獲得3輪融資。
去年7月，法國奶酪生產商BEL(貝勒)集團收購了山東君君乳酪有限公司70%的股權，君君乳酪除了自有“芝仕坊”品牌外，還曾為全國超過60個品牌提供奶酪代工業(yè)務。2021年1月，君樂寶通過收購思克奇食品進入奶酪領域，今年又投資新公司酪神世家，后者為光明乳業(yè)原總經理郭本恒創(chuàng)立的奶酪企業(yè)。
2020年，蒙牛入股妙可藍多，并最終在2022年擁有妙可藍多35%股份，成為控股股東，此舉讓蒙牛在乳酪市場的占有率產生強強聯(lián)合的效應。歐睿國際向界面新聞提供的數(shù)據(jù)顯示，2022年中國奶酪行業(yè)市場份額前三名為妙可藍多、百吉福、伊利，共占據(jù)市場份額接近60%，這其中，妙可藍多的份額超過30%。
為了在競爭中獲得更多市場優(yōu)勢，妙可藍多不得不通過砸入大額銷售費用換取市場。2022年，妙可藍多的銷售費用為12.19億元，比上年同期增加5%。這其中，廣告促銷費就高達8億元。
在競爭中，甚至有企業(yè)通過價格戰(zhàn)或者拉踩競爭對手的方式獲得關注。界面新聞此前報道過，樂純、奶酪博士等初創(chuàng)企業(yè)冒著被罰款的風險，不惜借由龍頭進行“碰瓷式”宣傳，目的是在逐步火熱的奶酪市場搶到份額。
而在3月23日下午的業(yè)績說明會上柴琇也稱，“妙可藍多作為行業(yè)的頭部品牌，有責任維護價格的穩(wěn)定，不會主動發(fā)起價格戰(zhàn)，但是在戰(zhàn)術上公司會根據(jù)競爭情況積極應對?！?/span>