記者 | 于淼

3月7日晚間，呷哺呷哺（00520.HK）發(fā)布盈利預(yù)警，預(yù)計(jì)公司截至2022年12月31日的年度收入約為47.2億元，同比減少約23.1%；預(yù)計(jì)凈虧損約為3.2億元至3.4億元，上年同期約為2.83億元。

對(duì)此，呷哺呷哺解釋稱，由于2022年許多地區(qū)的餐廳受到疫情影響，餐廳堂食被要求暫時(shí)停業(yè)或限制營(yíng)業(yè)時(shí)間而無(wú)法充分營(yíng)業(yè)，但同時(shí)該等餐廳仍然產(chǎn)生若干固定經(jīng)營(yíng)開支，如租金開支及員工成本，由此導(dǎo)致虧損。

呷哺呷哺同時(shí)表示，其在去年下半年持續(xù)管控成本和提高運(yùn)營(yíng)效率，其中包括調(diào)整組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)策略，采取多項(xiàng)措施增加餐廳運(yùn)營(yíng)收入，精細(xì)化控制及管理各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)成本費(fèi)用，以及對(duì)受影響餐廳作出免租或減租談判等，通過(guò)前述措施，該公司2022年下半年凈虧損約為0.42億元至0.62億元，相較于上半年的凈虧損2.78億元實(shí)現(xiàn)大幅減少。

公開資料顯示，呷哺呷哺成立于1998年，曾在2008年獲得英聯(lián)資本5000萬(wàn)美元的戰(zhàn)略投資，2012年隨著新一輪美國(guó)泛大西洋資本的進(jìn)駐，其開啟了高速擴(kuò)張時(shí)代，于2014年成功在香港交易所主板上市，被業(yè)內(nèi)稱為"連鎖火鍋第一股"。

業(yè)績(jī)方面，呷哺呷哺的表現(xiàn)并不算亮眼。盡管上市以來(lái)該公司業(yè)績(jī)也曾有過(guò)爆發(fā)期，營(yíng)收一度從2014年的22.02億元增長(zhǎng)至2018年的47.34億元，凈利潤(rùn)也由1.41億元增至4.63億元，但其凈利潤(rùn)增速在2015年至2018年間已經(jīng)開始逐步放緩，分別為86.53%、39.74%、14.17%和10.07%。

2019年開始，呷哺呷哺凈利潤(rùn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，該公司分別在2019年至2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.88億元、183.70萬(wàn)元和-2.93億元。

對(duì)于2021年的首度虧損，呷哺呷哺在年報(bào)中給出的原因是，其在2021年關(guān)閉了約230家餐廳導(dǎo)致長(zhǎng)期資產(chǎn)一次性虧損，以及因?yàn)椴糠植蛷d經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑而導(dǎo)致的計(jì)提減值虧損，合計(jì)約2.2億元；此外，2021年部份地區(qū)餐廳仍然受到新型冠狀病毒肺炎疫情的影響，而無(wú)法充份營(yíng)業(yè)。

從2022年的盈利預(yù)警來(lái)看，呷哺呷哺去年凈利潤(rùn)虧損幅度再度擴(kuò)大。

在著名頂層設(shè)計(jì)專家、清華大學(xué)品牌增長(zhǎng)高級(jí)顧問(wèn)孫巍看來(lái)，呷哺呷哺去年業(yè)績(jī)虧損主要基于三點(diǎn)原因，其一，2021年該公司關(guān)閉大量門店使得2022年實(shí)際運(yùn)營(yíng)的店鋪數(shù)量較上一年減少；其二，2022年疫情管控較2021年更加嚴(yán)格，使其店鋪實(shí)際運(yùn)營(yíng)時(shí)間遠(yuǎn)低于上一年；其三，去年原材料價(jià)格上漲以及無(wú)法營(yíng)業(yè)卻仍需支付的房租等費(fèi)用提高了該公司去年的成本，三個(gè)因素共同造成了該公司營(yíng)收下滑，以及盈利水平的進(jìn)一步下降。

值得一提的是，呷哺呷哺去年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)與被并稱為“火鍋雙雄”的海底撈(6862.HK)相比可要遜色很多，盡管海底撈在2021年還陷在虧損41.63億元的泥潭中，但從該公司最新發(fā)布的正面盈利預(yù)告來(lái)看，其已在2022年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，預(yù)計(jì)年度收入不少于346億元，凈利潤(rùn)不低于13億元。

對(duì)此，孫巍認(rèn)為，“這跟兩家公司的業(yè)態(tài)不同有關(guān)，盡管同樣面臨疫情管控之下線下堂食業(yè)務(wù)虧損的境況，海底撈卻能通過(guò)線上（外賣）業(yè)務(wù)、預(yù)制菜業(yè)務(wù)以及包括自熱火鍋、火鍋底料等在內(nèi)的其他產(chǎn)品在一定程度上彌補(bǔ)其線下業(yè)務(wù)的虧損，而呷哺呷哺在這方面明顯不如海底撈，不過(guò)，隨著疫情的放開，2023年的餐飲行業(yè)整體業(yè)績(jī)都會(huì)變好，呷哺呷哺今年的業(yè)績(jī)也會(huì)好于2022年?！?/p>

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受界面新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)也表示：“呷哺呷哺的品牌效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)跟海底撈還是沒(méi)法比，其整體運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力、管控能力，以及它創(chuàng)新升級(jí)迭代能力還有待進(jìn)一步的加強(qiáng)，但是在消費(fèi)紅利的刺激下，2023年呷哺呷哺的業(yè)績(jī)有望逐步復(fù)蘇?！?/p>

二級(jí)市場(chǎng)方面，在經(jīng)歷了2022年8月10日3.022港元/股的階段性低點(diǎn)后，呷哺呷哺股價(jià)震蕩上行，最高漲至今年1月9日10.26港元/股的階段性高位后出現(xiàn)小幅回調(diào)，截至2023年3月8日收盤，該股報(bào)收7.85港元/股，下跌6.55%，最新市值約為85.25億港元，較今年1月初的階段性高位縮水約23%。