文丨鰲頭財(cái)經(jīng) 寧曉敏
見(jiàn)習(xí)生丨君平
A股游戲企業(yè)集體迎來(lái)股價(jià)上漲。
近日，網(wǎng)絡(luò)游戲板塊整體漲幅1.09%，盡管漲幅不大，但對(duì)游戲行業(yè)送來(lái)了復(fù)蘇的信號(hào)。3月1日，游戲股持續(xù)上漲，昆侖萬(wàn)維漲幅超11%，愷英網(wǎng)絡(luò)（002517.SZ）、巨人網(wǎng)絡(luò)（002558.SZ）等漲幅均超4%。
在這些企業(yè)中，不少游戲企業(yè)發(fā)布了2022業(yè)績(jī)預(yù)告，然而鰲頭財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)了近30家A股上市企業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)游戲廠(chǎng)商的成績(jī)單并不如股價(jià)好看。
在這近30家企業(yè)中，有18家業(yè)績(jī)預(yù)估為虧損，9家企業(yè)由盈轉(zhuǎn)虧，凈利預(yù)增和由虧轉(zhuǎn)盈的只有7家。
愷英網(wǎng)絡(luò)
業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，愷英網(wǎng)絡(luò)凈利潤(rùn)為9.3億元到11.3億元，同比增長(zhǎng)61.25%至95.93%；扣非凈利潤(rùn)8.4億元至10.7億元，同比增長(zhǎng)80.98%至130.53%。
但結(jié)合前三季度業(yè)績(jī)看，去年四季度愷英網(wǎng)絡(luò)表現(xiàn)不佳，去年前三季度愷英網(wǎng)絡(luò)凈利潤(rùn)分別為2.48億元、3.79億元和2.87億元，以此計(jì)算其去年四季度凈利潤(rùn)在1600萬(wàn)元至2.16億元。
愷英網(wǎng)絡(luò)全年業(yè)績(jī)預(yù)增源于其傳奇類(lèi)游戲具有較長(zhǎng)生命力，同時(shí)2022年傳奇IP歸屬問(wèn)題已經(jīng)厘清，該類(lèi)游戲核心用戶(hù)呈現(xiàn)年齡層較高、付費(fèi)能力強(qiáng)的特征，在IP明晰后愷英可通過(guò)長(zhǎng)效運(yùn)營(yíng)尋找新的發(fā)展機(jī)遇。
愷英網(wǎng)絡(luò)也在業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，“本報(bào)告期內(nèi)，公司運(yùn)營(yíng)的《原始傳奇》《天使之戰(zhàn)》《熱血合擊》《王者傳奇》《永恒聯(lián)盟》等多款游戲表現(xiàn)良好，收入和利潤(rùn)顯著提升?！?/span>
完美世界
完美世界（002624.SZ）依靠《幻塔》取得了不錯(cuò)的成績(jī)，也是A股游戲股中少有的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率接近300%的企業(yè)。
業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，完美世界2022年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)13.6億元至14.4億元，同比增長(zhǎng)268.41%至290.08%；扣非凈利潤(rùn)6.9億元至7.5億元，同比增長(zhǎng)578.88%至637.92%。其中游戲業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15.8億元至16.4億元，較上年同期增長(zhǎng)119.35%至127.68%；扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為10.7億元至11.3億元，較上年同期增長(zhǎng) 318.49%至 341.96%。
游戲收入的增加《幻塔》功不可沒(méi)，“《幻塔》于 2022 年 8 月正式上線(xiàn)海外市場(chǎng)，獲得全球多地玩家好評(píng)，驗(yàn)證了公司立足全球的品類(lèi)突破創(chuàng)新實(shí)力?！痘盟泛?nèi)外的良好表現(xiàn)于報(bào)告期內(nèi)貢獻(xiàn)主要業(yè)績(jī)?cè)隽?。”完美世界在業(yè)績(jī)預(yù)告中表示。
掌趣科技
掌趣科技（300315.SZ）在2022年實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2022年掌趣凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)8500萬(wàn)至1.19億元，去年同期則為虧損12.44億元；扣非凈利潤(rùn)為9000萬(wàn)元至1.33億元，去年同期虧損12.39億元。
事實(shí)上，掌趣扭虧主要源于其2021年進(jìn)行了計(jì)提大額商譽(yù)減值，故而2021 年度形成較大虧損，在商譽(yù)減值后，2022年的扭虧并不困難。
2022年掌趣科技積極踐行出海戰(zhàn)略，鰲頭財(cái)經(jīng)了解到，2022年掌趣科技自研游戲《全民奇跡 2》在中國(guó)港澳臺(tái)、韓國(guó)、歐美、東南亞等多地區(qū)上線(xiàn)，《一拳超人：最強(qiáng)之男》在歐美上線(xiàn)。
世紀(jì)華通（002602.SZ）是近30家企業(yè)中的“預(yù)虧之王”，業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2022年度世紀(jì)華通預(yù)計(jì)凈虧損6億元至8億元，去年同期為盈利23.26億元；扣非凈利潤(rùn)為虧損55億元至78億元，去年同期為盈利2.41億元。
掌趣科技扭虧為盈源于前一年度的商譽(yù)計(jì)提減值，而世紀(jì)華通2022年度由盈轉(zhuǎn)虧也是因?yàn)樯套u(yù)。
世紀(jì)華通表示，“公司自2014年起陸續(xù)并購(gòu)了上海天游軟件有限公司、無(wú)錫七酷網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、DianDian Interactive Holding和點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)（北京）科技有限公司以及上海盛趣科技（集團(tuán)）有限公司等發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)游戲業(yè)務(wù)板塊。上述并購(gòu)交易使得公司商譽(yù)相應(yīng)增加。
結(jié)合公司業(yè)務(wù)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，基于謹(jǐn)慎性原則，公司初步判斷存在需要計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的跡象。在本次業(yè)績(jī)預(yù)告測(cè)算中，暫估商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備450,000萬(wàn)元至600,000萬(wàn)元；此外公司擬對(duì)部分被投公司及其他資產(chǎn)計(jì)提部分減值準(zhǔn)備及公允價(jià)值變動(dòng)損益，與前述商譽(yù)減值準(zhǔn)備合計(jì)為630,000萬(wàn)元至830,000萬(wàn)元?！?/span>
換言之，世紀(jì)華通的虧損源于此前收購(gòu)的“溢價(jià)”減值，并不能完全說(shuō)明公司在運(yùn)營(yíng)上出了問(wèn)題，類(lèi)似的情況之前在天神娛樂(lè)上也發(fā)生過(guò)。
不過(guò)值得注意的是，本次計(jì)提減值后世紀(jì)華通賬上的商譽(yù)仍有約116億至131億元。如果其收購(gòu)的資產(chǎn)盈利能力不及預(yù)期，其未來(lái)還會(huì)出現(xiàn)商譽(yù)減值的情況。
奧飛娛樂(lè)
奧飛娛樂(lè)（002292.SZ）通過(guò)降本增效實(shí)現(xiàn)了虧損收窄。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2022年奧飛娛樂(lè)預(yù)計(jì)凈虧損1.3億元至1.7億元，去年同期則為4.1億元；扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損1.6億元至2億元，去年同期則為虧損4.9億元。
“公司積極采取提升產(chǎn)品價(jià)格、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、持續(xù)降本增效等有效措施以及海運(yùn)價(jià)格費(fèi)用回落等外部環(huán)境因素好轉(zhuǎn)，公司前三季度營(yíng)業(yè)收入以及毛利率較上年同期有所增長(zhǎng)，其中第二季度、第三季度均實(shí)現(xiàn)正向利潤(rùn)且延續(xù)環(huán)比改善趨勢(shì)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與疫情恢復(fù)、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇呈現(xiàn)較明顯的正相關(guān)性?！眾W飛娛樂(lè)表示。
結(jié)語(yǔ)
國(guó)產(chǎn)游戲行業(yè)仍在“等春來(lái)”，近期公布的《2022年中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》顯示，2022年中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售收入為2658.84億元，同比減少306.29億元，同比下跌10.33%。這是過(guò)去八年來(lái)我國(guó)游戲市場(chǎng)規(guī)模的首次下降。
與此同時(shí)，我國(guó)游戲玩家人數(shù)也由6.66億降至6.64億，游戲人口下降2000萬(wàn)。這意味著我國(guó)游戲行業(yè)正式進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。