記者 樊旭
來自全國31?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）的預(yù)算報(bào)告顯示，財(cái)政部已提前下達(dá)2023年新增地方政府專項(xiàng)債務(wù)限額21900億元，創(chuàng)歷史新高，較上年提前批大幅增長50%。分析師指出，在項(xiàng)目儲備和資金來源相對充裕的情況下，基建投資有望延續(xù)較高增速。
提前批債務(wù)是指在上一年提前下達(dá)下一年的部分新增債務(wù)額度，從而方便各地根據(jù)額度儲備項(xiàng)目，在來年及時(shí)使用。2018年底，第十三屆全國人大常委會第七次會議決定，授權(quán)國務(wù)院在2019年以后年度，在當(dāng)年新增地方政府債務(wù)限額的60%以內(nèi)，提前下達(dá)下一年度新增地方政府債務(wù)限額，授權(quán)期限為2019年1月1日至2022年12月31日。
財(cái)政部提前下達(dá)的2023年新增專項(xiàng)債額度正是2022年新增專項(xiàng)債限額（3.65萬億元）的60%，這是2020年以來財(cái)政部首次頂格下達(dá)提前批專項(xiàng)債。
地方債尤其是專項(xiàng)債，是拉動基建投資的重要手段之一。分析師指出，提前批額度早下達(dá)、多下達(dá)，說明財(cái)政節(jié)奏前置，對應(yīng)財(cái)政態(tài)度更積極。在超2萬億元提前批專項(xiàng)債的支持下，加上央行基建類項(xiàng)目資本金和專項(xiàng)再貸款等結(jié)構(gòu)性政策工具，預(yù)計(jì)2023年基建投資有望延續(xù)較高增長。
國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）比上年增長9.4%，增速比2021年加快9.0個(gè)百分點(diǎn)。
“監(jiān)管部門按照上限下達(dá)專項(xiàng)債的提前批額度，或意味著基建仍然是今年穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的重要方向，而資金快速到位也有望帶動基建投資開復(fù)工提速。”天風(fēng)證券固定收益首席分析師孫彬彬在研究報(bào)告中稱。
興業(yè)證券分析師黃偉平也表示，專項(xiàng)債發(fā)行持續(xù)前置，有利于保障項(xiàng)目資金需求，促進(jìn)有效投資擴(kuò)大，同時(shí)各省市加速推進(jìn)重大項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度，全力穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)投資的決心正盛。此外，交通運(yùn)輸部、水利部等加速推進(jìn)項(xiàng)目復(fù)工開工，多方面因素共同驅(qū)動下，2023年基建投資在自上而下支持下有望延續(xù)高增長，實(shí)物工作量有望加速形成。
專項(xiàng)債發(fā)行延續(xù)了上一年節(jié)奏前置的特征，在今年春節(jié)假期相對更早的情況下，1月新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模較去年同期還有所擴(kuò)大。據(jù)中泰證券統(tǒng)計(jì)，1月，地方債發(fā)行達(dá)6435億元，其中新增專項(xiàng)債占當(dāng)月地方債發(fā)行總量的76.3%，也就是近4910億元。而財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，2022年1月份新增專項(xiàng)債券發(fā)行4844億元。
分析師普遍表示，今年一季度是新增專項(xiàng)債的發(fā)行高峰。據(jù)天風(fēng)證券估計(jì)，2023年新增專項(xiàng)債額度或接近4萬億元，一季度新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模可能占全年的三分之一。
地方政府預(yù)算報(bào)告也多提到加快專項(xiàng)債發(fā)行和使用。比如，山東省預(yù)算報(bào)告顯示，力爭在上半年全部使用完畢提前下達(dá)的專項(xiàng)債券。陜西提出，圍繞重點(diǎn)領(lǐng)域，精準(zhǔn)儲備項(xiàng)目，加快債券發(fā)行，督促加快項(xiàng)目實(shí)施和資金使用，充分發(fā)揮專項(xiàng)債券對有效投資的拉動作用。
從專項(xiàng)債提前批分配額度來看，廣東、山東、浙江和四川分配到的額度位居前四。其中，廣東（不含深圳）分配到2543億元，也是所有省份中唯一超過2000億元的地區(qū)，山東、浙江、四川分別分配到1865億元、1439億元和1339億元。而東北的黑龍江和遼寧，西北的內(nèi)蒙古、青海、西藏和寧夏分配到的額度均未超過100億元，青海、西藏和寧夏甚至不到10億元，還不及大連一個(gè)市分配到的額度。
去年4月，財(cái)政部副部長許宏才在回答有關(guān)專項(xiàng)債額度分配時(shí)表示，首先是充分考慮各地區(qū)財(cái)力和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平，專項(xiàng)債分配會向財(cái)政實(shí)力強(qiáng)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低的省份傾斜，同時(shí)控制高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)新增限額規(guī)模，避免高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)累積。其次是堅(jiān)持“資金跟著項(xiàng)目走”，對成熟和重點(diǎn)項(xiàng)目多的地區(qū)予以傾斜，重點(diǎn)支持有一定收益的基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)等重大項(xiàng)目以及國家重大戰(zhàn)略項(xiàng)目。另外還要體現(xiàn)“獎罰分明”，對違反財(cái)經(jīng)紀(jì)律和資金使用進(jìn)度慢的地區(qū)扣減額度，對管理好、使用快的地區(qū)予以適當(dāng)獎勵(lì)。
此外，從地方政府預(yù)算報(bào)告和2023年已發(fā)行的專項(xiàng)債券項(xiàng)目實(shí)施方案來看，交通運(yùn)輸、產(chǎn)業(yè)園區(qū)和城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施、民生服務(wù)是主要投資方向。
例如，上海市表示，提前批新增專項(xiàng)債額度主要用于軌道交通建設(shè)、鐵路、中心城區(qū)舊改等。廣東省表示，主要用于鐵路、機(jī)場、冷鏈物流設(shè)施建設(shè)等。黑龍江省表示，主要用于鐵路、公路、水利等重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。
據(jù)海通證券統(tǒng)計(jì)，截止至2月中旬，2023年新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模達(dá) 5801.6億元。從用途來看，城鄉(xiāng)、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、民生服務(wù)和社會事業(yè)、交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為新增專項(xiàng)債前三大用途，發(fā)行金額分別為2690.9、2360.3、721.1億元，占比分別達(dá)46.4%、40.7%與12.4%。