文|未來跡FutureBeauty 向婷婷
雅詩蘭黛集團（NYSE: EL) 于北京時間2月2日晚，美股盤后發(fā)布了其2023財年第二季度（2022年9月30日-12月31日）報告，要點如下：
截圖源自雅詩蘭黛2023年第二季度財報
1、營收：2022年下半年賣了576億元人民幣，同比下滑14%。
財報顯示，雅詩蘭黛集團在2022年7月1日-12月31日的凈銷售額為 85.5 億美元（約合人民幣575.61億元），與去年同期相比下降 14%。其中在9月30日至12月31日，集團凈銷售額為46.2億美元（約合人民幣311.03億元 ），同比下降17%。
營收下滑主要有兩個原因：首先是美元走強、通脹壓力和經(jīng)濟衰退帶來的負面影響，導致美國本土市場部分零售商收緊庫存，這種情況雖然在財年二季度得到一定改善，但補貨訂單同比仍然有所減少；其次，疫情對旅游零售和物流運輸造成阻礙，尤其對以海南為典型的亞洲旅游零售造成沖擊。
2、凈利潤：半年度同比下滑50.3%，9月至12月降幅達64%。
集團在半年期內(nèi)的凈利潤同比下降50.3%至8.8億美元（約合人民幣59.24億元）。9月-12月降幅進一步擴大，凈利潤為3.9億美元（約合人民幣26.26億元），降幅達64%。其中，主要國際旅游零售地點的外幣交易對報告和有機凈銷售額產(chǎn)生了 1% 的負面影響，其中歐洲、中東和非洲的負面影響為 3%。
總體而言，這一成績在雅詩蘭黛集團的預期內(nèi)——早在2023財年一季報中，集團曾表示下調(diào)業(yè)績預期，稱第二財季凈銷售額預計同比下降19%至17%。雅詩蘭黛總裁兼首席執(zhí)行官傅懿德（Fabrizio Freda）也表示:“盡管去年12 月新冠肺炎在中國施加了越來越大的壓力，但我們?nèi)詫崿F(xiàn)了 2023財年第二季度的預期。”
據(jù)《未來跡Future Beauty》統(tǒng)計，在2022年自然年，雅詩蘭黛集團共實現(xiàn)163.6億美元（約合人民幣1102.75億元）的凈銷售額。
01 護膚彩妝雙雙下滑，The Ordinary崛起
財報顯示，雅詩蘭黛集團旗下四大業(yè)務中，王牌業(yè)務護膚彩妝雙雙下滑。護膚業(yè)務中，此前表現(xiàn)良好的主力品牌海藍之謎、倩碧紛紛下滑，不過值得一提的是，The Ordinary和M·A·C兩個品牌實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長。
截圖源自雅詩蘭黛2023年第二季度財報
1、業(yè)務占比最大的護膚業(yè)務降幅最大，The Ordinary、Bobbi Brown受表揚。
財報顯示，報告期內(nèi)護膚的凈銷售額為23.82億美元（約合人民幣160.36億元），同比下降25%。財報中將下滑的原因歸于亞洲旅游零售中某些零售商預期的庫存緊縮，以及中國大陸有限的零售流量。在此背景下，集團旗下四大護膚品牌雅詩蘭黛、海藍之謎、蒂佳婷和倩碧的銷售額都出現(xiàn)下滑。
不過，集團特別表揚了The Ordinary和Bobbi Brown。其中，The Ordinary在每個地區(qū)都實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，得益于其王牌產(chǎn)品的增長以及新多肽睫毛和眉毛精華素等創(chuàng)新品類的成功推出。
圖片源自The Ordinary官網(wǎng)
2、彩妝業(yè)務營業(yè)利潤下滑超過100%，但倩碧、 M·A·C實現(xiàn)增長。
彩妝的凈銷售額為12.68億美元（約合人民幣85.37億元），同比下降9%。其營業(yè)利潤錄得負增長，下滑幅度超過100%，是四大業(yè)務中營業(yè)利潤下滑最大的板塊。
不過，就品牌表現(xiàn)來看仍有亮點。M·A·C 和倩碧實現(xiàn)了增長，其中，M·A·C貢獻了兩位數(shù)的凈銷售額增長，這與品牌旗下Studio Fix粉底、新品的成功，以及雙11購物節(jié)和假日需求帶來的業(yè)績密切相關(guān)。然而，受疫情帶來的旅游零售疲軟的影響，M·A·C 和倩碧的增長被雅詩蘭黛和Tom Ford Beauty的銷售下滑所抵消。
傅懿德對此表示：“彩妝在許多市場都取得了成功，因為隨著使用場合的恢復，我們的品牌正在實現(xiàn)該類別復興的承諾?！?/p>
圖片源自雅詩蘭黛集團官網(wǎng)
3、香水表現(xiàn)出色，頭發(fā)護理靠The Ordinary、Aveda崛起。
香水業(yè)務錄得凈收入7.75億美元（約合人民幣52.18億元），同比微降3%。受到雅詩蘭黛、Le Labo、Tom Ford Beauty三大品牌的推動，可比營收增長達到12%，在全球各區(qū)域板塊都有所增長。但財報中也指出，由于支持實體商店復蘇和獨立商店擴張的戰(zhàn)略投資，以及在節(jié)假日的廣告和促銷活動投資，因此香水業(yè)務的凈利潤有所下降。
頭發(fā)護理是四大業(yè)務部門中唯一一個取得增長的業(yè)務。其凈銷售額為1.82億美元（約合人民幣12.25億元），同比上漲1%。業(yè)績的增長得益于The Ordinary新推出的護發(fā)產(chǎn)品，以及新品牌Aveda帶來的業(yè)績收入。
02 亞太區(qū)大降17%，但香水、護發(fā)業(yè)務強勢增長
分地區(qū)看，報告期內(nèi)，雅詩蘭黛集團在美洲，歐洲、中東和非洲，亞洲/太平洋三大區(qū)域的凈銷售額和營業(yè)利潤均呈下滑狀態(tài)。
截圖源自雅詩蘭黛2023年第二季度財報
1、歐洲、中東和非洲區(qū)域降幅最大，亞太旅游零售受限。
具體來看，報告期內(nèi)，雅詩蘭黛集團在歐洲、中東和非洲的凈銷售額降幅最大，同比下降22%，至18.16億美元（約合人民幣122.26億元）；亞洲/太平洋地區(qū)的凈銷售額為15.7億美元（約合人民幣105.7億元），同比下滑17%；而在美洲地區(qū)的業(yè)績相對比較平穩(wěn)，凈銷售額為12.35億美元（約合人民幣83.14億元），同比下降5%；
對于亞太地區(qū)的下滑，財報指出是由于新冠肺炎疫情給大中華區(qū)的實體商店和Dr.Jart+蒂佳婷在韓國的旅游零售業(yè)務帶來了負面影響。在中國市場，由于海南的旅游業(yè)和產(chǎn)品運輸很大程度上受到限制，中國其他地區(qū)的實體運輸受到限制，對雅詩蘭黛集團發(fā)展帶來一定負面影響。
不過，面向2023年，在消費市場逐漸復蘇的背景下，雅詩蘭黛集團對亞洲旅游零售和中國市場的恢復仍充滿信心，預計將從2023財年第三季度到第四季度恢復增長。就在近日，雅詩蘭黛集團在?？诰C合保稅區(qū)注冊成立了雅詩蘭黛旅游零售服務（海南）有限公司，將該集團旅游零售中國區(qū)總部落地海南自貿(mào)港。
2、中國市場線上渠道可圈可點。
另外，雖然線下實體零售在去年受到嚴重沖擊，線上卻有著良好的發(fā)展勢頭。得益于集團在2022年推出的“PCBA計劃”，集團2022年在中國市場的線上銷售成績可圈可點。
根據(jù)商指針監(jiān)測的天貓、京東、抖音等17個線上平臺銷售數(shù)據(jù)，在2022年全年，雅詩蘭黛集團旗下的多個品牌在線上銷售中取得了亮眼的成績，涵蓋面部護膚、香水、彩妝、面膜等多個品類。
從上表中可以發(fā)現(xiàn)，集團在中國高端化妝品市場的地位仍然十分穩(wěn)定，旗下護膚品牌如雅詩蘭黛、海藍之謎，彩妝品類的M·A·C、湯姆福特/TOM FORD、芭比波朗/BOBBI BROWN，香水品類的祖瑪瓏/JO MALONE，均躋身于2022年美妝品牌線上銷售額排名的TOP20榜單中。
值得一提的是，在天貓公布的2022年香水香氛店鋪雙11銷售戰(zhàn)報中，祖瑪瓏和TOM FORD湯姆福特分別位列第一名、第三名。
圖片源自天貓官方
3、香水、護發(fā)業(yè)務在亞太地區(qū)兩位數(shù)增長。
顯然，這一增長與中國國內(nèi)的香水和護發(fā)市場的蓬勃發(fā)展不無關(guān)系。
《2022中國香水行業(yè)研究白皮書》中指出，2021年中國香水市場整體零售額僅占世界香水市場的4.1%，但在過去五年（2016~2021）的CAGR（復合年均增長率）為21.4%，增速約為世界市場的十倍。預計到2026年，整體中國香水市場的銷售額將達到371.3億人民幣，未來五年市場年復合增長率將維持在22.3%左右，約為全球香水市場整體增長率的3倍。
圖片源自雅詩蘭黛集團官網(wǎng)
護發(fā)市場更是充滿活力。尼爾森調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2021年我國養(yǎng)護發(fā)市場增幅高達24%。在基礎(chǔ)洗護產(chǎn)品市場已經(jīng)日趨飽和的背景下，“護膚式護發(fā)”、“高端化”、“防脫”成為趨勢，新型護發(fā)類產(chǎn)品未來的增長空間依然很大。
03 雅詩蘭黛在中國的第30年：加速本土化，需重構(gòu)增長模型
2023年，雅詩蘭黛迎來在中國的第30個年頭。
盡管中國市場因為疫情影響，拖了集團的業(yè)績后腿，但中國始終是雅詩蘭黛最為看重的市場之一，集團也在加速本土化創(chuàng)新以增強在中國市場的競爭力。
2022年12月15日，“雅詩蘭黛中國創(chuàng)新研發(fā)中心”在上海揭幕，雅詩蘭黛集團國際市場中規(guī)模最大的創(chuàng)新研發(fā)中心宣告正式投入使用。傅懿德表示，“我們將通過這個一流的研發(fā)中心，強化與中國消費者的聯(lián)系。”
但面對中國市場日趨激烈的競爭，雅詩蘭黛集團在中國的未來之路也并非一片坦途。
首先，就品牌金字塔而言，雅詩蘭黛集團旗下的頭部品牌與腰部、尾部品牌差距過大。
在百貨渠道，雅詩蘭黛、海藍之謎、M·A·C魅可等高端品牌有著強大的品牌競爭力和極廣的消費者認知度，然而與此同時，中高端品牌倩碧、悅木之源、蒂佳婷等，其聲量和銷量似乎不容客觀。
一業(yè)內(nèi)資深人士認為，就品牌矩陣來看，像倩碧、悅木之源這些品牌作為金字塔的基礎(chǔ)部分，集團給到的運營資源相對不多?！坝绕涫琴槐?，產(chǎn)品迭代太慢，品牌形象在不斷老化，給消費者一種很老的印象。需要集結(jié)資源以明星單品打造新的消費者品牌心智，吸引新顧客。”
與此同時，雖然目前雅詩蘭黛、海藍之謎在高端護膚市場上占有穩(wěn)定的市場份額，但隨著國內(nèi)外各大品牌向高端化方向的加速入局，它們也將面臨同類定位高端品牌在全渠道的“圍攻”。
另外，雅詩蘭黛還需要在中國市場找到新的增長力量。
今年1月29日零時，雅詩蘭黛集團旗下品牌在中國市場又完成了一輪價格上調(diào)。據(jù)了解，此次調(diào)價產(chǎn)品包含集團旗下彩妝、香水、護膚等幾乎全品類，共計348個SKU，包括雅詩蘭黛品牌凍齡白金、傾慕唇膏等明星產(chǎn)品系列，漲幅在10%以內(nèi)。
在王牌品牌上持續(xù)獲得收益的同時，雅詩蘭黛也亟需“新血”帶來的新增長。就雅詩蘭黛集團買入的品牌表現(xiàn)來看，最新財報顯示，集團新收購的蒂佳婷品牌，表現(xiàn)不如預期，甚至錄得低于預期的負增長。另外，其收購的高端面膜品牌格萊魅GLAMGLOW和美式彩妝品牌Too Faced，目前也已經(jīng)關(guān)停。
相較而言，其引入中國市場的首個高端專業(yè)護發(fā)品牌Aveda表現(xiàn)較為出色。在歷經(jīng)萎靡之后，雅詩蘭黛或許可以集中力量，加強其在“新興”市場上的競爭力，例如護發(fā)和香水。
對于 2023 財年第三季度，雅詩蘭黛集團下調(diào)了展望。預計與去年同期相比，報告的凈銷售額預計將下降 14%至 12%。傅懿德表示，“我們恢復增長的時間已經(jīng)轉(zhuǎn)移到了第四季度?！倍謴驮鲩L，中國市場很顯然仍是關(guān)鍵中的關(guān)鍵。